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裕阳证券投资基金2010年第3季度报告2010年9月30日基金管理人：博时基金管理有限公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司报告送出日期：2010年10月26日裕阳证券投资基金2010年第3季度报告1§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2010年7月1日起至9月30日止。§2基金产品概况基金简称博时裕阳封闭基金主代码500006交易代码500006基金运作方式契约型封闭式基金合同生效日1998年7月25日报告期末基金份额总额2,000,000,000份投资目标本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。投资策略本基金的投资组合应本着分散性、安全性、收益性的原则，综合宏观经济、行业企业和证券市场的因素，确定投资组合，达到分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金长期稳定收益的目的。业绩比较基准无风险收益特征本基金是一只偏股型的证券投资基金，属于中等风险品种。基金管理人博时基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司§3主要财务指标和基金净值表现3.1主要财务指标裕阳证券投资基金2010年第3季度报告2单位：人民币元主要财务指标报告期(2010年7月1日-2010年9月30日)1．本期已实现收益-14,525,646.842．本期利润309,597,277.773．加权平均基金份额本期利润0.15484．期末基金资产净值2,125,906,630.415．期末基金份额净值1.0630注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月17.04%2.29%----3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较§4管理人报告4.1基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限姓名职务任职日期离任日期证券从业年限说明裕阳证券投资基金2010年第3季度报告3周力基金经理2005-2-4-141992年起先后在深圳市金源实业股份有限公司、深圳赛格集团财务公司、招商证券研发中心工作。2003年加入博时公司，曾任研究部研究员。现任基金裕阳基金经理、博时策略混合基金经理。4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《裕阳证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求昀大利益。本报告期内，本基金曾出现个别投资监控指标被动超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。4.3公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。4.3.3异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析报告期内，适当增加了换手率，以更好地适应市场的变化。主要是减少了金融行业、TMT的配置，增加了有色及航空的配置。4.4.2报告期内基金的业绩表现截止到2010年9月30日，本基金份额净值为1.0630元，份额累计净值为4.6700元，报告期，本基金份额净值增长率为17.04%，同期上证指数涨幅为10.73%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望中国的货币发行量已经稳居世界第一了，但货币当局仍然无意紧缩银根：货币当局把经常项目顺差占GDP比例为4%作为目标，这意味着将继续将向货币体系中不断注入流动性；值得关注的是：货币深化进程有很大的机率因为中国房地产市场的行政式调控而发生逆转，我们都知道货币深化是中国巨额货币发行而不产生通涨的重要原因；还值得关注的是：中国低端劳动力成本在未来数年有很大的机率大幅上涨，从而推高CPI。总之，人民币的国内购买力下降的风险在增大。同时，货币信心还因为债务危机引发的金融危机进而引发的货币战争危机下的货币裕阳证券投资基金2010年第3季度报告4泛滥而严重受创，人们当然有理由抛弃纸币，换成黄金、白银等稀金属货币；夸张一点讲，换成“土地币”、“豪宅币”、“玉石币”、“文物币”......人们对货币越没有信心，具有货币替代属性的将越受追捧。在二季度的报告中，我们提到“七月初的A股市场可能已反映了昀坏的预期，因此目前A股市场可能就是昀好的时刻”，虽然当时大幅度提升了股票资产的配置比例，但当时我们处于小心求证的阶段；那目前我们的主要任务就是让我们的持股结构更好地适应前面提到的货币信心危机的趋势，更好地适应人民币升值的趋势，更好是适应流动性不断进入股票资产的趋势。当然我们同时也在关注管理优秀、行业成长空间大、财务良好的公司。§5投资组合报告5.1报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资1,679,644,400.9778.57其中：股票1,679,644,400.9778.572固定收益投资427,457,500.0020.00其中：债券427,457,500.0020.00资产支持证券--3金融衍生品投资--4买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--5银行存款和结算备付金合计23,553,684.361.106其他各项资产6,995,608.620.337合计2,137,651,193.95100.005.2报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）A农、林、牧、渔业--B采掘业341,071,272.5016.04C制造业796,082,770.1837.45C0食品、饮料24,399,170.401.15C1纺织、服装、皮毛26,952,430.291.27C2木材、家具48,645,000.002.29C3造纸、印刷28,877,429.681.36C4石油、化学、塑胶、塑料45,450,545.302.14C5电子85,851,160.634.04C6金属、非金属42,650,000.002.01裕阳证券投资基金2010年第3季度报告5C7机械、设备、仪表355,807,033.8816.74C8医药、生物制品137,450,000.006.47C99其他制造业--D电力、煤气及水的生产和供应业38,314,019.001.80E建筑业--F交通运输、仓储业210,692,703.999.91G信息技术业--H批发和零售贸易--I金融、保险业105,775,028.344.98J房地产业42,338,721.801.99K社会服务业50,760,000.002.39L传播与文化产业94,609,885.164.45M综合类--合计1,679,644,400.9779.015.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1600547山东黄金3,779,750211,174,632.509.932601111中国国航10,999,891130,788,703.996.153600489中金黄金3,312,000129,896,640.006.114600664哈药股份5,500,000124,740,000.005.875601318中国平安1,999,906105,775,028.344.986600686金龙汽车7,999,96572,719,681.853.427000917电广传媒3,299,99972,071,978.163.398600761安徽合力3,999,90963,718,550.373.009600875东方电气2,000,00062,320,000.002.9310600029南方航空6,800,00056,304,000.002.655.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1国家债券15,231,500.000.722央行票据131,560,000.006.193金融债券280,666,000.0013.20其中：政策性金融债280,666,000.0013.204企业债券--5企业短期融资券--6可转债--7其他--8合计427,457,500.0020.115.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细裕阳证券投资基金2010年第3季度报告6序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）107030607进出062,300,000231,196,000.0010.882080103508央行票据351,300,000131,560,000.006.19310022110国开21500,00049,470,000.002.33401011221国债⑿100,00010,160,000.000.48501020302国债⑶50,0005,071,500.000.245.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8投资组合报告附注5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。5.8.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.8.3其他各项资产构成5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。序号名称金额（元）1存出保证金559,364.522应收证券清算款-3应收股利-4应收利息5,432,607.575应收申购款-6其他应收款-7待摊费用1,003,636.538其他-9合计6,995,608.62裕阳证券投资基金2010年第3季度报告7§6基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况单位：份报告期期初管理人持有的封闭式基金份额12,000,000报告期期间买入总份额-报告期期间卖出总份额-报告期期末管理人持有的封闭式基金份额12,000,000报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（%）0.60§7影响投资者决策的其他重要信息博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2010年9月30日，博时基金公司共管理十八只开