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第十六章宏观经济政策第一节宏观经济政策目标第二节财政政策第三节总需求－总供给模型第四节总需求－总供给模型对外来冲击的反应第五节本章评析第一节宏观经济政策目标–宏观经济政策目标体系–宏观经济政策目标的抉择第十六章宏观经济政策一、宏观经济政策目标体系•（一）充分就业•凯恩斯:不存在“非自愿”失业•现代货币学派:总失业率等于自然失业率（二）稳定物价（三）经济增长（四）国际收支平衡第一节宏观经济政策目标二、宏观经济政策目标的抉择（一）宏观经济政策目标的一致性和冲突•一致性与互补性：例，顺差过大国际收支失衡发行货币，平衡国际收支国内货币供应量增加物价上升•矛盾与冲突：“米德冲突”及稳定物价与充分就业之间的冲突第一节宏观经济政策目标（二）宏观经济政策目标的抉择的不同主张•凯恩斯主义：短期稳定•现代货币主义：保持长期价格稳定（三）宏观经济政策目标的选择必须考虑经济运行周期的特征和社会所面临的主要问题•经济过热，通货膨胀：稳定物价•经济衰退，失业增加：促进增长，增加就业第一节宏观经济政策目标第二节财政政策–财政政策工具–自动稳定器和相机抉择的财政政策–财政政策效应第十六章宏观经济政策一、财政政策工具（一）政府支出•一国在一定时期内各级政府的支出总和。包括两个部分：一是政府购买，二是转移支付、公债利息等。（二）政府收入•政府通过征税、对公共物品或服务的使用者进行收费以及金融市场借债（发行公债）等方式获得政府收入。第二节财政政策二、自动稳定器和相机抉择的财政政策（一）自动稳定器•系统本身存在减少对国民收入冲击和干扰的机制，主要包括：失业保障机制、农产品价格维持制度和所得税税收体系。（二）相机抉择的财政政策•政府根据宏观经济指标分析宏观经济行驶后，斟酌使用的经济政策，可简单归结为“逆经济风向”行事。第二节财政政策二、自动稳定器和相机抉择的财政政策（三）功能财政和充分就业预算盈余•功能财政：相机抉择财政政策•衡量财政政策方向测度指标：充分就业预算盈余（四）赤字和公债•政府借债的种类：向央行借债、向公众借债•对于债务融资效应的争论第二节财政政策图16-3财政政策的效应三、财政政策效应•财政政策效应即IS曲线移动对国民收入变动的影响第二节财政政策三、财政政策效应（一）IS曲线的斜率图16-4IS曲线斜率与财政政策效应第二节财政政策三、财政政策效应（二）LM曲线斜率LM曲线的斜率与财政政策效应第二节财政政策三、财政政策效应（三）财政政策挤出效应•政府开支增加利率上升私人消费或投资减少决定因素：•支出乘数的大小•货币需求对产出水平的敏感程度•货币需求对利率变动的敏感程度•投资需求对利率变动的敏感程度第二节财政政策第三节货币政策–货币政策工具–基础货币、货币乘数和货币供给–货币政策效应–“相机抉择”和“规则”之争第十六章宏观经济政策一、货币政策工具（一）公开市场业务•主动：改变准备金水平和基础货币•被动：抵消影响基础货币的其他因素的变动带来影响（二）法定准备金率（三）再贴现率•辅助性措施•信用控制、道义劝告和窗口指导第三节货币政策美国货币政策工具影响货币供给的效果联邦货币政策措施机制货币供给变化公开市场业务公开市场购入准备金增加增加公开市场售出准备金减少减少再贴现率贴现率降低准备金惜贷成本降低增加贴现率提高准备金惜贷成本增加减少法定准备金率法定准备金率降低货币乘数增大增加法定准备金率提高货币乘数减小减少第三节货币政策二、基础货币、货币乘数和货币供给•基础货币包括商业银行存入中央银行的存款准备金与居民所持有的现金之和。基础货币=法定准备金+超额准备金+银行系统的库存现金+居民手持现金•货币乘数，对商业银行货币创造能力的衡量•货币供应量=基础货币×货币乘数第三节货币政策三、货币政策效应•货币政策效应的大小取决于IS曲线和LM曲线的斜率，货币政策的扩张性或者收缩性的变动可以反映在LM曲线的移动上。图16-6货币政策效应第三节货币政策三、货币政策效应（一）IS曲线的斜率图16-7IS曲线的斜率与货币政策效果第三节货币政策货币政策效应•LM曲线的斜率图16-8LM曲线斜率与货币政策效果第三节货币政策三、货币政策效应（二）LM曲线的斜率图16-9（a）“流动性陷阱”与（b）古典主义极端第三节货币政策四、“相机抉择”和“规则”之争（一）“相机抉择（二）单一货币规则•弗里德曼：按照事先制定好的、有固定规则的政策实施调控，如固定货币增长率。•泰勒规则：短期利率调整，一般化的泰勒规则公式：第三节货币政策第四节财政政策和货币政策的局限性和协调–财政政策的局限性–货币政策的局限性–财政政策和货币政策的协调第十六章宏观经济政策一、财政政策的局限性（一）财政政策的时滞•识别时滞、决策时滞、实施时滞（二）经济的不确定性（三）实施财政政策存在公众的阻力（四）公众预期对政策效果的影响•理性预期与“卢卡斯批评”第四节财政政策和货币政策的局限性和协调二、货币政策的局限性（一）效果具有短期性•短期刺激经济，长期产量不变、物价上涨（二）货币政策的时滞•认识时滞和决策时滞可缩短，效应时滞难以控制（三）货币流通速度的变动•较小的差错也可能造成严重影响第四节财政政策和货币政策的局限性和协调三、财政政策和货币政策的协调（一）财政政策和货币政策协调的客观性（二）财政政策和货币政策的协调：IS－LM模型分析财政政策与货币政策的协调使用第四节财政政策和货币政策的局限性和协调三、财政政策和货币政策的协调（二）财政政策和货币政策的协调：IS－LM模型分析财政政策与货币政策的组合效应：政策配合收入利率扩张性财政政策与紧缩性货币政策不确定上升扩张性财政政策与扩张性货币政策增加不确定紧缩性财政政策与紧缩性货币政策减少不确定紧缩性财政政策与扩张性货币政策不确定下降第四节财政政策和货币政策的局限性和协调第五节供给管理政策–人力政策–收入政策–指数化政策第十六章宏观经济政策一、人力政策（一）理论基础：人力资本理论与新古典综合派的就业理论。（二）形成条件：劳动力结构因素、经济结构变化、劳动力市场不对称等。•主要措施：•人力资本投资•完善劳动力市场•协助劳动力流动•降低最低工资标准第五节供给管理政策二、收入政策（一）工资-物价指导线（二）工资-物价冻结（三）对特定工资或物价进行“权威性劝说”或施加政府压力（四）以税收政策对工资增长率进行调整第三节货币政策三、指数化政策•工资指数化•对退休金、养老金、失业补助、贫困补助等社会保险与福利支出也实行类似的指数化政策。•税收指数化•利率指数化第三节货币政策第六节本章评析–宏观经济政策的局限性评析–宏观经济政策的借鉴第十六章宏观经济政策一、宏观经济政策的局限性评析•财政与货币政策在稳定经济运行上的效果•政府是否应平衡其预算二、宏观经济政策的借鉴•有关宏观经济政策目标的借鉴•有关宏观经济政策工具运用的借鉴第六节本章评析谢谢！