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5G+智慧大屏，开启全场景智慧化新时代2019年8月7日证券研究报告行业深度报告分析师：武超则wuchaoze@csc.com.cn010-85156318执业证书编号：S1440513090003研究助理：刘双锋liushuangfeng@csc.com.cn15013629685分析师：杨艾莉yangaili@csc.com.cn执业证书编号：S1440519060002目录2华为智慧屏：重新定义5G时代的大屏生态智能家居中枢：HiLink赋能合作伙伴，建立统一标准AI智能交互：HiAI赋能大屏应用，带来全新商业模式和变现途径跨屏应用升级：云游戏与AR/VR+智慧大屏，打造极致体验重点标的推荐华为即将发布智慧屏，重新定义5G时代的大屏生态37月15日，荣耀新品交流会上，荣耀宣布将在8月上旬发布荣耀智慧屏，正式进军电视机领域。7月26日，根据“华为终端公司”公众号显示，华为消费者业务部CEO余承东发布华为智慧屏战略，宣布华为智慧屏将于9月正式发布。家庭影音娱乐中心智慧AI交互中心IoT控制中心跨屏体验中心优质音质、AI画质与丰富的视频音乐内容，与芒果TV、极客视频等多个视频平台合作，将为用户提供影视、音乐、云游戏、云VR/AR等家庭娱乐基础应用有望识别屏前用户并提供个性化内容，并提供AI健身等应用功能，并打通百余种生活服务，支持不同语言及方言，实现语音定外卖、机票、酒店、查交通、查天气等生活服务应用功能智慧屏将成为家庭物联网的中心，有望通过声音、手势、人像等对100余品类、900余型号产品接入华为智能家居的家电产品进行控制及实时监控•实现华为手机与智慧屏间的一碰投屏，有望实现大屏与大屏，及大屏与手机之间的语音及视频通讯、通过电视回复讯息等，并让手机变遥控、耳麦，分享照片、视频、文件等;•智慧屏有望为B端提供解决方案，将应用场景拓展至企业办公、安防、医疗等多领域。智慧音画升级交互能力升级智控能力升级多屏协同升级娱乐（传统电视功能）+AI+IoT+5G应用彩电市场现状：销量稳定，产品同质化，竞争激烈，利润微薄434164089466247740.5%↑48511.6%↑010002000300040005000600020152016201720182019E中国智能电视销量情况及预测13.7%12.8%12.4%8.0%7.4%6.3%5.5%4.9%2.0%27.0%创维小米海信TCL长虹康佳三星海尔LG其他资料来源：奥维云网，中信建投证券研究发展部技术液晶电视智能智能电视外观黑色电视97.4%92.2%79.0%中国智能电视市场份额格局-18.70%-16.80%-27%-14.60%-20.60%-14%-11.90%-22.10%-14.40%-18.40%-12.20%-27.50%-12%-30.70%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%32''39''40''42''43''45''49''50''55''58''60''65''70''75''中国彩电市场同质化率2018年各尺寸电视均价变化彩电市场呈现高端化/大屏化/智能化趋势，4K/8K高清电视将加速渗透5100030005000800010000＞120000≥7065555043小米电视4A,1529元,LED海信HZ43A55,1958元,LED创维50F5，1999元，LED海信H50E3A，1999元，LEDTCL50L2，1799元，LED康佳B55U，1699元，LED小米电视4A，1899元，LEDTCLD55A730U，1899元，LED创维43H5，2299元，LEDTCL43D6，2149元，LED小米电视4S，2700元，LED海信HZ50A57，3999元，LED创维55M7S，2199元，LED三星UA55NUF30Z，2999元，LED小米电视4A，2999元，LCDTCL65A730U，3489元，LED创维65M9，2899元，LED康佳B65U，2999元，LED海信H65E3A；2899元，LED索尼KD-43X8500F，4199元，LED创维43Q40，4499元，LED创维50G650，4588元，LED创维50Q4A，4199元，LED索尼KD-55X8566F，4999元，LED；创维55Q5A，5999元，LED；夏普LCD-70MY5100A，5499元，LED创维65H6，4999元，LEDTCL65Q2,6099元，LED夏普LCD-70SU575A；70寸，5299元，LCD长虹75D3P,75寸，5999元，LEDTCL50A360，8999元，LED索尼KD-65X8500F，6788元，LED海信HZ65U7A，7999元，ULED小米电视4S，75寸，7979元，LED海信HZ75E5A，7999元，LED创维75A7,8534元，LED三星QA65Q8CAM，13999元，QLED；索尼KD-65X9000F，9999元，LED；三星UA75NU7100，9699元，LED；三星QA65Q900RB，35999元，QLED索尼KD-65A8F，18999元，OLEDTCLX10，49999元，QLED；索尼KD-85X8500G，85英寸，22499-42999元，LED单位：英寸单位：元低端市场的价格战愈加激烈：40吋彩电跌入千元内，部分品牌55吋彩电不足2000元55-75吋彩电成为用户换新机的主要方向消费升级带来高清大屏的电视需求越来越明显，索尼A8F，TCLX10,以及三星QLED系列大屏都受到市场的欢迎我们推测华为两款HD大屏的价格档位资料来源：各电视厂商官网，中信建投证券研究发展部华为“1+8+n”战略:以手机为中心的三层结构硬件生态，实现全场景智慧化6vv智能家居移动办公智慧出行影音娱乐运动健康HuaweishareHilink1个主入口核心：手机8个辅入口大屏：平板/PC/HD大屏/汽车非大屏：耳机/音箱/手表/眼镜（华为自己做）N个连接泛IoT产品（Hilink生态-合作伙伴做）核心驱动：华为HiAI全栈赋能云/管/端生态平台：华为Hilink平台云服务平台：华为HAG平台资料来源：“华为终端公司”公众号，中信建投证券研究发展部智慧屏定义为智慧家庭的交互中枢，通过多年研发积累，华为电视核心部件技术及系统优势突出7智慧大屏定位：智慧家庭的交互中枢，家庭情感中心HD大屏电动窗帘家庭影院煤气监控安防报警空调/地暖背景音乐IOT家电智能触控平板空气净化器网络摄像头APP控制系统家庭路由智能门锁空气检测产品HD大屏上市时间2019H2产品尺寸55吋/65吋/75吋OS自研系统HongmengCPU海思ARMA7364bits鸿鹄818/麒麟AI芯片/凌霄Wi-Fi芯片GPU海思ARMG51交互方式语音识别/手势识别/智能触控/AI摄像头显示暂无数据价格定位中高端资料来源：华为官网，中信建投证券研究发展部四个主要的大屏终端未来将打通操作系统，实现跨场景跨平台交互和无缝连接8手机Smartphone平板电脑Tablet个人电脑Notebook/DesktopHD大屏SmartHD场景入口全场景移动/家庭办公家庭屏幕尺寸5.5-6.8吋8-10吋13-15吋/17-18吋55/65吋主要优势便携性/拍照/通话续航/娱乐/办公办公娱乐操作系统iOS/AndroidiOS/Android/WindowsiOS/WindowsAppleTVOS/Android/三星Tizen/LGWebOS主流产品价格档位（元）2000-80001000-40004000-120004000-15000与屏幕之间可“无缝连接”：智慧屏有望实现大屏与大屏、大屏与手机等屏幕之间的语音及视频通讯、通过大屏回复讯息，并可让手机变遥控、耳麦等应用功能，且可以通过HUAWEIShare分享照片、视频、文件等。华为进军大屏市场优势：硬件核心技术，生态平台和存量用户，5G网络连接，产业链逐步成熟9多年技术积累，具有关键硬件核心技术手机出货量全球前三，可以为大屏导流5G网络和连接层面具有核心优势5G应用的产业链生态逐步成熟华为要求与之合作的中国台湾供应链合作伙伴将其业务迁往华为还要求其采购团队寻找更多的潜在供应商大陆，并在今年底之前完成。目前，华为已要求台积电、日月光等供应商将部分生产线转移到大陆。•华为早在2015年即开始研究电视领域，并已储备多项智慧屏技术，包括自研智慧芯片、OS级黑科技、HiAI引擎、HuaweiSound、AI画质引擎以及丰富的云服务•鸿蒙操作系统首发用于大屏，具有低时延的优势。•2018年，华为智能手机发货量为2.06亿台，占手机市场份额的14.7%，今年有望达到2.6亿台。•传统的家电厂商都存在无法直接连接到用户的障碍，华为作为全球手机市占率领先的玩家，用户是其天然优势，华为手机与智慧屏连接可实现导流。•4K/8K超高清视频技术趋于成熟，2020年4K超高清视频用户数将达1亿，标志着国内视频服务将进入高清时代，这将为大屏注入新的活力。•华为于2015年提出智能家居战略，目前已积累多个合作伙伴。随着技术、政策、生态逐渐成熟•华为具有全球最领先的5G技术及解决方案，目前拥有2500多项5G基本专利，占比达到了20%，并积极与垂直行业共建5G应用。•华为在5G网络的优势有助于打造更高速率，高清画质的大屏应用体验。资料来源：公开资料，中信建投证券研究发展部华为进军智慧大屏市场的潜在优势：目录10华为智慧屏：重新定义5G时代的大屏生态智能家居中枢：HiLink赋能合作伙伴，建立统一标准AI智能交互：HiAI赋能大屏应用，带来全新商业模式和变现途径跨屏应用升级：云游戏与AR/VR+智慧大屏，打造极致体验重点标的推荐智能家居市场：到2025年新增32亿连接数，未来发展空间广阔112018-2025年物联网连接数0100200300400500201820192020202120222023家庭安全监控智能音箱视频娱乐设备智能照明温控设备其他2018-2023年中国智能家居设备市场出货量及预测未来5G和AI将引领技术和产业的融合，带领行业进入新一轮发展周期。IOT未来发展空间广阔，到2025年，智慧家庭新增32亿连接数。智慧大屏作为家庭IoT的入口，地位重要，产业发展空间和格局将会得到重塑。根据IDC数据，2018年中国智能家居市场累计出货近1.5亿台，同比增长36.7%，2023年预计市场规模将接近5亿台。2018年第四季度，小米因其完整的生态链和在智能家居市场深耕多年的优势，成为出货量位居国内第一的厂商，占16%的市场份额；传统家电智能化的巨头海尔、美的分别占11%、9%市场份额，位列二、三名；互联网公司巨头阿里（7%）、百度（5%）紧跟随后。资料来源：IDC，中信建投证券研究发展部智能家居平台：碎片化，彼此独立，需要一个全场景联动的生态体系12电商平台•以阿里、京东为代表•优势：线上渠道以及多样可供用户选择的产品•核心：多围绕智能音箱为打造智能家居平台智能手机厂商•以小米、华为为代表•优势：具有技术和庞大用户基础•核心：以手机为核心，智能音箱、智能大屏等为辅的生态圈传统家电厂商•以海尔、美的为代表•优势：具有品牌优势•问题：各品牌客户端分散智能家居设备存在碎片化、彼此独立的特点，需要搭建一个让各设备间可联动的智能家居互联平台，从而实现具有全场景联动效应的生态体系。中国智能家居互联平台主要有四类玩家：以阿里、京东为代表的电商平台，以小米、华为为代表的智能手机/硬件厂商，以及以海尔、美的为代表的传统家电厂商。目前，已有超过50%的产品能够接入一个或多个智能家居互联平台，根据IDC预测，2019年将有67%的智能家居能够接入互联平台，23%的智能家居设备将能够支持两种及以上的互联平台。米家360智能管家阿里智能华为智能家居SmartHome京东微联海尔优家华为HiLink：明晰业务界限，统一行业标准，打造全场景解决方案13HiLink智能家居开放互联平台：•覆盖云、