软件与服务行业车联网专题报告车联网将成5G应用先驱把握确定性产业链机遇20190411国信证

请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧行业研究Page1证券研究报告—深度报告软件与服务[Table_IndustryInfo]车联网专题报告超配（维持评级）2019年04月11日一年该行业与上证综指走势比较行业专题车联网将成5G应用先驱，把握确定性产业链机遇车联网成为确定性机遇，政策支持下进入快速发展期。根据C114通信网2019年3月29日报道，工信部部长苗圩表示，5G应用80%将用于物和物之间的通讯。“移动状态的物联网最大的一个市场可能就是车联网，以无人驾驶汽车为代表的5G技术的应用，可能是最早的一个应用。”苗圩表示工信部正在研究推动车联网的发展，并已与交通部部长达成共识，加快推动公路数字化、智能化改造。在5G基础设施建设、汽车电子普及、电动汽车快速发展的三大基础之上，车联网市场爆发成为确定性机遇。车联网有望成为5G最大的应用市场，产业发展已得到政策大力支持，进入快速发展期。车联网万亿级别市场蓄势待发，全产业链共同受益。据三大运营商信息，5G在今年进入预商用阶段，2020年开始规模商用，时点临近。低延时、高密度、高可靠的通信网络为车联网打开突破口。在通信及互联网巨头的推动下，通信技术标准快速进步，应用场景得到明确定义，解决方案逐步成熟。据前瞻产业研究院预计，到2025年市场规模有望接近万亿级别，利好全产业链。深度参与C-V2X技术标准制定，我国先发优势突出。由于LTE-V2X技术标准的研究制定过程中有华为、大唐的深度参与，再加上通信运营商的利益诉求和信息安全斱面的考虑，我国车联网市场采用LTE-V2X技术标准是大概率亊件。我国在C-V2X解决方案研发具有先发优势，而国外市场在技术路线选择上仍有分歧，为我国实现弯道超车提供了契机。重点投资组合：在5G基础设施建设、汽车电子普及、电动汽车快速发展的三大基础之上，车联网市场爆发成为确定性机遇，全产业链有望充分受益。我们强烈推荐车联网板块，核心推荐千方科技（002373）、中科创达（300496）。风险提示：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2018E2019E2018E2019E002373千方科技买入20.3230,2080.670.833326300496中科创达买入34.5013,9070.560.776950资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测注：摊薄每股收益按最新总股本计算相关研究报告：《计算机行业2018年中期策略：B端科技服务时代已来》——2018-07-17《计算机2018六月投资策略：抓住云计算龙头》——2018-06-13《计算机行业投资策略：云计算利好IT咨询公司》——2018-06-11《计算机2018一季报综述及五月投资策略：景气提升，精选个股》——2018-05-11《行业重大事件快评：寒武纪发布MLU100、1M芯片，中国制造实现端云全覆盖》——2018-05-04证券分析师：熊莉电话：E-MAIL：[e-mail]证券投资咨询执业资格证书编码：S0980519030002独立性声明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明0.60.70.80.91.01.1A/18J/18A/18O/18D/18F/19上证综指软件与服务请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page2内容目录一、车联网万亿市场成为确定机遇，中国有望实现弯道超车.......................................41.1车联网有望成为5G最大应用市场，产业发展得到政策支持.........................41.25G规模化商用在即，低延时、高密度、高可靠的通信网络为车联网打开突破口........................................................................................................................41.3通信技术标准快速进步，应用场景得到明确定义，解决方案逐步成熟..........51.4中国车联网发展处于第二阶段，预计到2025年市场规模有望达到接近万亿级别........................................................................................................................81.5通信、互联网巨头以及创业公司积极布局车联网........................................101.6国外市场技术路线选择上仍有分歧，我国具有弯道超车的机会..................12二、车联网产业链有望充分受益，计算机行业组合强烈推荐.....................................132.1千方科技（002373）：一体两翼稳步发展，V2X打开成长空间.................142.2中科创达（300496）：智能汽车业务爆发式增长，商业模式升级有望提升毛利率...................................................................................................................14国信证券投资评级......................................................................................................16分析师承诺................................................................................................................16风险提示....................................................................................................................16证券投资咨询业务的说明...........................................................................................16请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page3图表目录图1：车联网无线通信技术..........................................................................................6图2：DSRC与C-V2X技术对比.................................................................................7图3：车联网发展经历的三大阶段...............................................................................8图4：2015-2025年中国车联网行业市场规模及渗透率（单位：亿元，%）.............9图5：2015-2025年全球车联网行业市场规模及渗透率（单位：亿元，%）...............9图6：车联网产业链.....................................................................................................9图7：百度Apollo产业链.........................................................................................11表1：车联网发展获得政策大力支持............................................................................4表2：车辆自动化的不同等级对传输时延、传输速率的要求不同.................................5表3：V2X交互信息模式.............................................................................................6表4：C-V2X典型应用场景.........................................................................................7表5：百度车联网解决方案........................................................................................11表6：其他上市公司、创业公司的车联网布局...........................................................12表7：车联网全球主要国家和地区频段划分...............................................................13请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page4一、车联网万亿市场成为确定机遇，中国有望实现弯道超车在5G基础设施建设、汽车电子普及、电动汽车快速发展的三大基础之上，车联网市场爆发成为确定性机遇。车联网有望成为5G最大应用市场，产业发展得到政策大力支持。我国5G规模化商用在即，低延时、高密度、高可靠的通信网络为车联网打开突破口。巨头推动下，通信技术标准快速进步，应用场景得到明确定义，解决方案逐步成熟。预计到2025年市场规模有望接近万亿级别，利好全产业链。同时，国外市场在技术路线选择上仍有分歧，为我国实现弯道超车提供了契机。1.1车联网有望成为5G最大应用市场，产业发展得到政策支持根据C114通信网2019年3月29日报道，工信部部长苗圩表示，5G应用80%将用于物和物之间的通讯。“移动状态的物联网最大的一个市场可能就是车联网，以无人驾驶汽车为代表的5G技术的应用，可能是最早的一个应用。”苗圩表示工信部正在研究推动车联网的发展，并已与交通部部长达成共识，加快推动公路数字化、智能化改造。中国5G时代有望实现弯道超车，华为5G网络专利遥遥领先，中兴、大唐专利数也名列全球前十。车联网作为5G主要的应用场景之一，2017年以来开始获得政策的高度支持。表1：车联网发展获得政策大力支持时间相关部门政策文件内容概要2018.12工信部《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》到2020年将实现车联网产业跨行业融合取得突破，具备高级别自动驾驶功能的智能网联汽车实现特定场景规模应用，车联网用户渗透率达到30%以上；2020年后，高级别自动驾驶功能的智能网联汽车和5G-V2X逐步实现规模化商业应用。2018.6工信部、国家标准化委员会《国家车联网产业标准体系建设指南（总体要求）》《国家车联网产业标准体系建设指南（信息通信）》《国家车联网产业标准体系建设指南（电子产品和服务）》《指南》将充分发挥标准在车联网产业生态环境构建中的地顶层设计和基础引领作用，为打造具有核心技术、开放协同的车联网产业提供支撑，为自动驾驶发展奠定坚实的基础。2018.4工信部、公安部、交通部《智能