通信行业移动互联网APP八月数据分析短视频手游增长显著巨头加码动漫二次元20190919国

-1-敬请参阅最后一页特别声明市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90沪深300指数3910.08上证指数2985.66深证成指9753.31中小板综指9268.86黄梓灿联系人[e-mail]王平联系人[e-mail]唐川分析师SAC执业编号：[e-mail]短视频、手游增长显著，巨头加码动漫二次元——移动互联网APP八月数据分析行业动态暑期流量王者：受益于暑期到来，短视频、手游的MAU和时长增长显著。暑假期间，泛娱乐行业展现出了强大的流量收割能力，其中短视频和手游的MAU分别实现了35%和22%的同比增长，使用时长的同比增速均超过了50%。短视频双雄——抖音和快手的MAU环比增速均在5%左右，与追赶者的领先优势在不断扩大。动漫二次元：巨头加码，快看漫画获腾讯投资。8月27日，快看漫画获得腾讯投资，巨头紧盯动漫二次元市场。目前快看漫画、腾讯动漫头部地位稳固，微博动漫异军突起。巨头加码二次元领域，本质上是看中了潜力巨大的95后用户市场。典型“95后”APP的加总MAU相比去年同期，同比增速为21%，总使用时长增速达到了50%，远高于移动互联网平均增速19%。人口红利见顶，MAU高增长分布在社交电商和泛娱乐类：我们统计了千万级MAU应用的季度环比增速，增速最高的APP分布分散，包括社交电商类的淘集集和拼多多，其中拼多多的MAU季度环比增速达到了23%；泛娱乐类的Keep和七猫免费小说的MAU环比增速均超过40%。汽车交易相关APP和亲子平台APP增速同样可观，值得关注。时长同比增速回升，泛娱乐类仍是使用时长的主要增量来源：8月用户总使用时长的同比增速经历连续四个月下滑后，开始回升至19%。泛娱乐类贡献了最大的时长增量，19年8月的同比增速达到了24%，游戏类的时长同比增速最高，为52%。细分来看视频、社交以及资讯类APP类APP贡献了近一半的时长增量。投资建议未来几年，95后乃至00后将成为互联网娱乐消费的中坚力量，对应的用户市场值得重点关注。腾讯控股的流量壁垒被市场严重低估了，尤其是QQ建立起来的95后用户封闭文化圈。哔哩哔哩是无可争议的95后泛二次元用户大本营。重点关注：腾讯控股（0700.HK），哔哩哔哩（BILI.O）学生群体对于泛娱乐类和社交类的需求更强，暑期的到来有望带动相关APP的热度和用户活跃度，尤其是视频、音乐和游戏类。重点关注：爱奇艺（IQ.O），芒果超媒（300413.SZ），腾讯音乐（TME.N）风险提示1）数据准确性说明：相关数据通过自有技术监测获得，并进行去重去噪点处理，力求客观地反映业务表现。因统计方法和口径的差异，与官方数据可能存在差异，仅为定性分析而用。2）政策监管；3）用户行为变化。2019年09月19日研究创新数据中心行业数据分析报告行业月报证券研究报告行业月报-2-敬请参阅最后一页特别声明内容目录关键词：暑期流量王者、动漫二次元..............................................................3暑期流量王者：短视频、长视频和手游实现MAU和时长双增长..................3动漫二次元：巨头加码，快看漫画获腾讯投资.............................................5人口红利见顶，时长增速显著回升..................................................................7MAU高增长分布在社交电商和泛娱乐类......................................................7时长同比增速回升，泛娱乐类仍是时长增量的主要来源...............................9风险提示......................................................................................................14图表目录图表1：泛娱乐类（包含游戏）的加总MAU对比（亿）................................3图表2：泛娱乐类（包含游戏）的总使用时长对比（亿分钟）.........................3图表3：短视频头部APP的MAU对比（万）.................................................4图表4：短视频头部APP的MAU同比增速对比.............................................4图表5：短视频头部APP的使用时长对比（分钟/天）.....................................4图表6：手游APP暑期前后的加总MAU变化对比（亿）...............................5图表7：手游APP暑期前后的总使用时长变化对比（亿分钟）........................5图表8：动漫APP的MAU对比（单位：万）.................................................6图表9：动漫APP的每日使用时长对比（单位：分钟）..................................6图表10：典型95后APP的95后用户比例TGI对比......................................6图表11：典型95后APP的加总MAU和总使用时长......................................6图表12：中国移动互联网月活跃用户规模及增速（亿）.................................7图表13：一级行业分类的加总MAU...............................................................8图表14：一级行业分类的加总MAU同比增速................................................8图表15：千万级MAU季度环比增速排行榜（MAU/万）................................8图表16：中国移动互联网月活用户总使用时长（十亿分钟）..........................9图表17：一级行业分类的使用总时长（十亿分钟）........................................9图表18：一级行业分类的使用总时长占比......................................................9图表19：人均使用时长（分钟/天）..............................................................10图表20：一级行业分类的人均使用时长（分钟/天）.....................................10图表21：使用时长占比分布（2019年8月）................................................11图表22：一级行业分类的使用时长同比增量分布（分钟/天）.......................12图表23：细分行业分类的使用时长同比增量占比..........................................12图表24：一级行业分类的用户黏性对比（8月）...........................................13行业月报-3-敬请参阅最后一页特别声明关键词：暑期流量王者、动漫二次元暑期流量王者：短视频、长视频和手游实现MAU和时长双增长暑期是学生群体的休假时段，因此成为了各大厂商抢占学生年轻群体，收割假期流量的好时机。学生群体以95后和00后为主，其对于泛娱乐类和社交的需求更强，尤其是短视频、在线视频、音乐和游戏类。暑假期间，短视频和长视频行业均展现出了强大的流量收割能力，其中MAU分别同比增长35%和5%，环比分别增长了4%和2%。手游的加总MAU同样增长显著，同比增长22%，环比增长3%。而音频娱乐和移动阅读的MAU反而出现环比下滑。使用时长方面，短视频行业的总使用时长同比增长52%，环比增长19%；长视频行业的总使用时长同比增长11%，环比增长9%；手游的总使用时长同比增长52%，环比增长9%。图表1：泛娱乐类（包含游戏）的加总MAU对比（亿）图表2：泛娱乐类（包含游戏）的总使用时长对比（亿分钟）来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所短视频：抖音、快手的领先优势进一步扩大，好看视频和微视MAU环比几乎零增长。根据国金证券研究创新数据中心的监测数据，短视频行业双雄，抖音和快手8月MAU同比增速均超过30%，环比增速保持在5%左右。而好看视频和微视表现不佳，8月MAU环比几乎零增长。0510152025长视频短视频游戏音频娱乐移动阅读01002003004005002018-12018-22018-32018-42018-52018-62018-72018-82018-92018-102018-112018-122019-12019-22019-32019-42019-52019-62019-72019-8长视频短视频游戏音频娱乐移动阅读行业月报-4-敬请参阅最后一页特别声明图表3：短视频头部APP的MAU对比（万）图表4：短视频头部APP的MAU同比增速对比来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所使用时长方面，目前快手最高，达到15分钟每天；抖音增速惊人，每日使用时长增长至12分钟，大有向快手逼近的趋势。好看视频的使用时长小幅提升至6分钟每天，微视继续下滑，与抖音、快手的差距进一步拉大。事实上从春节过后，微视的用户使用时长便不断下滑。即便在6月份微信开放微视的朋友圈分享功能之后，整个暑假期间微视的用户使用时长和活跃度都未能止住下滑趋势。图表5：短视频头部APP的使用时长对比（分钟/天）来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所手游：手游用户中，学生群体占据了相当高的比例，因此手游同样是暑期来临的主要受益者。8月手游的加总MAU实现了22%的同比增长，环比增长为3%；总使用时长实现了52%的同比增长，环比增长为9%。细分品类来看，ACT(动作类游戏)和体育竞技暑期前后（8月份相对6月份）的MAU增速最高，均超过11%，SIM(模拟游戏)、竞速和SLG(策略游戏)的增速次之。TAB(桌面游戏)和卡牌类游戏的MAU反而出现了下滑。0123456抖音快手好看视频微视0%200%400%600%800%1000%抖音快手好看视频微视02468101214162017-112017-122018-12018-22018-32018-42018-52018-62018-72018-82018-92018-102018-112018-122019-12019-22019-32019-42019-52019-62019-72019-8抖音快手好看视频微视行业月报-5-敬请参阅最后一页特别声明图表6：手游APP暑期前后的加总MAU变化对比（亿）来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所总使用时长来看，ACT(动作类游戏)的增速最快，达到了36%，竞速和SIM(模拟游戏)的增速次之，而卡牌类的使用时长下滑最为明显。图表7：手游APP暑期前后的总使用时长变化对比（亿分钟）来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所动漫二