企业盈利能力案例分析

企业盈利能力案例分析什么是企业盈利能力分析盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此,企业盈利能力分析十分重要。盈利能力分析是指企业获取利润的能力,是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩的体现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此盈利能力分析十分重要。主要用企业资金利润率、销售利润率、成本费用利润率去评价。盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容,盈利是企业经营的主要目标。盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是—个相对的概念,即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高,盈利能力越强;利润率越低,盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。无论是企业的经理人员、债权人,还是股东(投资人)都非常关心企业的盈利能力,并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测。•从企业的角度来看,企业从事经营活动,其直接目的是最大眼度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。持续稳定地经营和发展是获取利润的基础;而最大限度的获取利润又是企业持续稳定发展的目标和保证:只有在不断地获取利润的基础上,企业才可能发展;同样,盈利能力较强的企业比盈利能力软弱的企业具有更大的话力和更好的发展前景;因此,盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准和发现问题、改进企业管理的突破口。对企业经理人员来说,进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面:盈利能力的主要指标分析指标：净利润净产收益率=————×100%平均净资产说明：▲平均净资产=（期初净资产+期末净资产）/2▲反映盈利能力的核心指标，指标越高，盈利能力越强▲指标分解（杜邦财务分析法）：净利润营业收入平均总资产净资产收益率=———×————×————×100%营业收入平均总资产平均净资产（营业净利率)（总资产周转率）（权益乘数）（商品经营盈利能力）（营运能力）（资本结构）盈利能力分析的内容1、资本经营与资产经营盈利能力分析：净资产、收益率与总资产报酬率2、商品经营盈利能力分析：收入利润率与成本、利润率3、上市公司盈利能力分析：每股收益、股利发放率、市盈率、托宾Q值商品经营盈利能力分析收入利润率营业收入利润率营业利润×100%营业收入营业收入毛利率（营业收入-营业成本）×100%营业收入营业收入净利润率净利润×100%营业收入收入成本率营业成本率营业成本×100%营业收入营业费用率三项期间费用×100%营业收入上市公司盈利能力分析1、每股收益：每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益额，包括基本每股收益和稀释每股收益。（净利润-优先股股息）基本每股收益=——————————发行在外的普通股加权平均数2、发行在外的普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+（当期新发行／普通股股数）×（已发行时间／报告期时间）－当期回购普通股股数×（已回购时间／报告期时间）2、股利发放率：普通股股东从每股全部获利中分到多少，反映了企业的股利政策，没有一个固定的衡量标准。每股股利股利发放率=———×100%每股收益每股股利：实际发放给普通股股东的股利总额与流通股数的比值。3、市盈率（价格与收益比率）每股市价市盈率=———×100%每股收益该指标一定程度上反映企业的盈利能力和潜在的成长能力，通常情况下，发展前景较好的企业比率较高，反之较低。2002年底A公司拥有B公司20%有表决权资本的控制权，2003年A公司有意对B公司继续投资。A公司认为B公司的盈利能力比财务状况、营运能力更重要，他们希望通过投资获得更多的利润。因此，A公司搜集了B公司的有关资料。资料1：利润表单位：千元项目2001年度2002年度五、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加六、主营业务利润加：其他业务利润减：存货跌价损失营业费用管理费用财务费用七、营业利润加：投资收益补贴收入营业外收入减：营业外支出八、利润总额减：所得税五、净利润12000001050000800014200020001000200012000400012500080002001800011520038016771841500000110000015000385000500020003000150001000371000300001006000395100130383264717资料2：财务费用表单位：千元项目2002年2001年利息支出50008000减：利息收入289310039汇兑损失31083809减：汇兑收益1320956其他105186财务费用40001000资料3：有关资产、负债及所有者权益资料：项目2002年2001年平均总资产32050002815000平均净资产18850001063000根据案例中所给的资料，A公司应做好以下几方面工作，从而便于2003年度的投资决策。（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标；（2）采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因；（3）评价企业盈利能力状况。1.计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标如下表：单位：千元项目2001年2002年平均总资产利润总额利息支出息税前利润净利润总资产报酬率净资产收益率28150001152008000123200771844.38%7.26%3205000395100500040010026471712.48%14.04%2.分析总资产报酬率变动的原因。分析对象：12.48%－4.38%=8.1%补充计算：项目2001年度2002年度总资产周转率销售收入息税前利润率1500000/3205000=0.47400100/1500000=26.67%1200000/2815000=0.43123200/1200000=10.27%•因素分析：（1）总资产周转率变动的影响=（0.47－0.43）×10.27%=0.42%（2）销售收入息税前利润率的影响=（26.67%－10.27%）×0.47=7.71%3.评价•首先，B公司盈利能力无论从资本经营、资产经营和商品经营角度看都比上年有所提高，并且提高幅度较大；•其次，资本经营盈利能力的提高主要受资产经营盈利能力，即总资产报酬率提高的影响，同时，资本结构优化也是影响净资产收益率提高的因素；•第三，全部资产报酬率比上年提高了8.1%，主要是由于销售息税前利润率提高的影响，它使总资产报酬率提高了7.71%；而总资产周转率的提高也使总资产报酬率提高了0.42%。可见，商品经营盈利能力提高对资产经营盈利能力提高起到决定作用。•第四，通过对B公司盈利状况的分析，使得A公司相信，如果对B公司继续投资的话，应该会获得较好的资本收益。因此，A公司决定了在下一会计年度继续对B公司进行投资。谢谢观看