投中2019年2月中国VCPE市场数据报告2019322页

市场数据报告2019.022019.03投中研究院Copyright©投中信息市场政策盘点01/02/03/04/Copyright©投中信息募资困境加剧，机构积极拓展险资LP01/年下半年至今，中国VC/PE市场基金深陷募资困境，2019年2月，新成立基金及募集完成基金数量持续走低。募资渠道方面，《资管新规》收窄银行募资通道，《保险资金投资股权管理办法》开启险资大门，险资将成为2019年GP募资关注的重点，机构对争取险资LP的竞争将日益激烈。数量(支)目标募资(百万美元)2019年2月，共计26支基金进入募资阶段，同比下降63.38%；目标募资总规模达78.01亿美元，同比下降89.63%。去年10月底，中国银保监会宣布取消保险资金开展股权投资的行业范围限制，各方机构已开始积极拓展险资LP，此外包括社保基金等政府背景LP，也日益成为机构募资争取的LP对象，未来险资和社保基金等将在中国LP中扮演更重要的角色。募资困境加剧，机构积极拓展险资LPCopyright©投中信息数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.0375289811205686832231871431492632381467871831098789635760556175412618-2345678910111219-12开始募集基金规模（亿美元）开始募集基金数量（支）2018年2月-2019年2月中国VC/PE市场开始募集基金数量及规模数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.03数量(支)募资金额(百万美元)2019年2月，募集完成基金共29支，同比下降50.85%，募集总规模88.66亿美元，同比上涨25.35%。在国内资本市收紧的背景下，美元基金相对收获颇丰。其中较为瞩目的为专注于亚洲投资的私募基金TPG亚洲资本正式完成第七期基金的募资，本次超额募集超46亿美元，基金目前已将募得资本的逾40%投向12家企业，其中包括：度小满金融等。美元基金优势显著单支基金募资规模上涨Copyright©投中信息数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.0371691227255611151925217161130895975929582766256616260442918-2345678910111219-12完成募集基金规模（亿美元）募集完成基金数量（支）2018年2月-2019年2月中国VC/PE市场完成募集基金数量及规模数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.03Copyright©投中信息创投市场发展疲软政策推动早期投资02/月，中国创投市场发展疲软，中国创投市场融资案例数量触底，融资规模小幅回落。其中，人工智能领域投资表现亮眼，大额交易频发。2019年2月，中国创投市场融资案例数量触底，融资规模小幅回落，虽然受春节假期影响，创投市场活跃度相对不高，但与2018年同期相较降幅显著。随着整个VC/PE市场日渐趋冷，创投市场的发展速度也逐步放缓，具体如下：融资案例数量共计197起，同比下降44.51%融资总规模达31.76亿美元，同比下降55.12%融资均值达2361.62万美元，同比下降19.13%亿美元级别大额交易案例仅6起政策方面，2月中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，提出要积极培育投资于民营科创企业的天使投资、风险投资等早期投资力量，抓紧完善进一步支持创投基金发展的税收政策。创投市场发展疲软Copyright©投中信息投资金额（亿美元）案例数量（起）2018年2月-2019年2月中国创投市场投资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.03占比(%)占比(%)从创投市场细分轮次来看，2019年2月，项目投资依旧集中于早期的天使轮至A轮区间：融资数量来看：A轮融资案例数量共计99起；天使轮融资案例数量共计41起早期项目（种子轮至A轮）融资案例总数量占比达73.1%创投市场细分轮次情况Copyright©投中信息融资规模单笔规模案例数量(起)融资类型2019年2月中国创投市场各轮次融资情况（百万美元）种子轮42.03%2.750.09%0.69天使轮4120.81%42.381.33%1.03Pre-A2211.17%53.781.69%2.44A6935.03%619.7119.51%8.98A+84.06%42.901.35%5.36B3015.23%950.3129.92%31.68B+63.05%130.364.10%21.73C136.60%390.0212.28%30.00未披露42.03%943.4929.71%235.87数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.032019年2月，中国创投市场的投资热点集中在医疗健康、互联网、IT及信息化等领域，而资金普遍流入人工智能和汽车产业：融资数量Top1：医疗健康融资案例数量共计28起融资规模Top1：人工智能融资总规模达16.58亿美元融资均值Top1：人工智能融资均值达9211万美元人工智能领域投资表现亮眼Copyright©投中信息融资规模(百万美元)单笔规模(百万美元)案例数量行业医疗健康28557.4319.91互联网25150.766.03IT及信息化23163.197.10人工智能181658.0392.11教育培训1777.714.57文化传媒1321.891.68企业服务1142.303.85金融1074.367.44制造业830.873.86汽车行业735.275.04消费升级672.6112.10区块链511.672.33综合5123.0424.61旅游业43.480.87运输物流452.4413.11房地产237.0518.53建筑建材217.008.50能源及矿业22.001.00体育22.001.00VR/AR116.0016.00电信及增值服务11.001.00公用事业125.0025.00农林牧渔10.300.30生活服务10.300.30数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.032月，中国创投市场中人工智能领域表现卓著，融资活跃度和吸金力都在全行业前沿位置，其中最受瞩目的为新晋人工智能领域独角兽“地平线机器人“，完成6亿美金的B轮融资，估值达30亿美元。本轮融资由SK中国、SKHynix以及数家中国一线汽车集团（与旗下基金）联合领投，泛海投资、民银资本、中信里昂旗下CSOBOR基金和海松资本等参投。新晋独角兽“地平线机器人”完成6亿美元B轮融资Copyright©投中信息其他房地产建筑建材能源及矿业体育旅游业运输物流区块链综合消费升级汽车行业制造业金融企业服务文化传媒教育培训人工智能IT及信息化互联网医疗健康2019年2月中国创投市场细分行业案例数量及金额占比融资规模案例数量数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.03创投市场重点融资案例Copyright©投中信息中国、SKHynix、国内汽车集团领投、泛海投资、民银资本等跟投燃石生物科技医疗健康C8.5亿元GIC领投、济峰资本、招银国际、礼来亚洲、红杉中国等跟投智道综合A1.2亿美元腾讯领投，京东、黑马纵横、BAI、易鑫等参投亘喜生物医疗健康B8500万美元淡马锡领投，礼来亚洲、翼朴资本、KingStarCapital等跟投最右互联网C8000万美元小米领投，部分老股东跟投熊猫星厨消费升级C5000万美元老虎环球基金领投、DCM中国、GlenridgeCapital跟投松鼠拼拼金融B3100万美元高瓴资本、和玉资本领投，IDG资本等老股东跟投素士人工智能C2亿元嘉御基金领投，昆仲资本、景林投资、兰馨亚洲等跟投窝趣房地产B2亿元魔方（中国）、窝趣管理团队数坤科技医疗健康B2亿元创世伙伴资本领投，晨兴资本、华盖资本、远毅资本跟投数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.03Copyright©投中信息中国私募股权投资市场活跃度降低明星项目大额融资领跑03/月，中国私募股权投资市场整体发展疲软，VC/PE机构投资活跃度大幅回落，虽然投资总规模未出现明显下滑迹象，但从单一数据来看，规模主要依托明星项目的大额交易。2月普遍是资本市场活动相对较少的月份，然而2019年的2月，中国私募股权投资市场却异常低迷，投资案例数量触年度最低，整体市场发展态势疲软：融资案例数量共计87起，同比下降34.09%融资总规模达84.76亿美元，同比上涨13.33%融资均值达9742.32万美元，同比上涨72.52%融资总规模和融资均值的上涨，主要原因为本月大额交易较多，亿美元级别大额交易案例达23起私募股权投资市场活跃度降低Copyright©投中信息投资金额（亿美元）案例数量（起）2018年2月-2019年2月中国创投市场投资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.03从中国私募股权投资市场来看，绝大部分交易类型属于战略融资，融资案例共计60起，占比68.97%，融资总规模达38.3亿美元，占比45.18%。然而融资均值方面，D轮、PIPE、Buyout和非控制权收购均达亿美元级别，大额交易较频繁。私募股权投资市场各轮次融资情况Copyright©投中信息占比(%)占比(%)融资规模单笔规模案例数量(起)融资类型2019年2月中国私募股权市场各轮次融资情况（百万美元）D1011.49%2608.4430.78%260.84E22.30%105.601.25%52.80战略融资6068.97%3829.7845.18%63.83Pre-IPO22.30%45.360.54%22.68PIPE55.75%641.6