投中2019年4月中国VCPE市场数据报告2019522页

市场数据报告2019.042019.05投中研究院Copyright©投中信息市场政策盘点01/02/03/04/Copyright©投中信息单支目标募资均值创新低，完成募集基金数量回升01/市场过去几年的飞速发展，中国目前已经成为全球第二大私募股权市场。2018年，随着政策监管的推进和机构基金优胜劣汰的加速，VC/PE市场经历了从过热到寒冬的骤变，市场逐步回归良性竞争、合规健全发展的状态，LP资金对基金的投入也呈现更谨慎的态度。数量(支)目标募资(百万美元)2019年4月，共计35支基金进入募资阶段，同比下降69.83%；目标募资总规模仅76.63亿美元，同比下降93.16%；平均单支目标规模仅2.19亿美元创新低，不足去年同期的3成。2019年，中国VC/PE市场募资状态依旧没有改善，半数基金的成立依然仰仗国资LP的支持。本月规模最大的新成立基金为——泰康保险集团与武汉市政府宣布发起设立200亿元规模的“武汉大健康产业基金”，首期募集100亿元。募资难成常态单支目标募资均值创新低Copyright©投中信息开始募集基金规模（亿美元）开始募集基金数量（支）2018年4月-2019年4月中国VC/PE市场开始募集基金数量及规模数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.05开始募集Growth194375.88Venture132527.35FOF2163.94Infrastructure1596.23总计357663.40数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04数量(支)募资金额(百万美元)2019年4月，募集完成基金共50支，同比下降45.65%，募集总规模114.91亿美元，同比下降15.1%。然而从近几个的募资情况来看，募集完成基金数量有抬头趋势，基金规模也跃居整个年度平均值之上，募集完成基金趋势向好。其中本月完成募集规模最大的基金为——德弘资本的专注于大中华区的首期美元基金德弘资本一期，募资金额超20亿美元，实现大幅超额募资。募集完成基金数量呈抬头趋势Copyright©投中信息完成募集基金规模（亿美元）募集完成基金数量（支）2018年4月-2019年4月中国VC/PE市场完成募集基金数量及规模数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.05完成募集Growth304701.37Venture143093.62Buyout2653.64FOF1298.16Gov.Matching32743.83总计5011490.62数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04Copyright©投中信息创投市场后续发展乏力政策环境利好02/月，中国创投市场在经历了3月的小幅回升后，后续发展乏力，创投融资案例数量下滑，融资总规模跌至一年来最低值。然而整体政策环境利好，税收减免、科创板落地等，都有望改善创投市场发展减速的现状。2019年4月，中国创投市场融资交易总规模跌至年度新低，融资交易活跃度下降，与2018年同期相较降幅显著，且整体呈现了持续的下滑趋势，具体如下：融资案例数量共计306起，同比下降47.87%融资总规模达28.96亿美元，同比下降72.3%融资均值达946.45万美元，同比下降46.87%亿美元级别大额交易案例仅7起虽创投市场整体发展情况不容乐观，但从国内政策来看，政府相继出台创投市场减税降费政策，缓解融资难融资贵的情况；从市场环境来看，科创板落地推动科技创新，拓展了部分实体经济融资渠道，增加了市场活力，由此，创投市场发展减速的现状预期会有所改善。创投融资总规模跌至年度新低Copyright©投中信息投资金额（亿美元）案例数量（起）2018年4月-2019年4月中国创投市场投资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.05占比(%)占比(%)从创投市场细分轮次来看，2019年4月，A轮投资较为活跃，其次为天使投资：融资数量来看：A轮融资案例数量共计85起，占比27.78%；天使轮融资案例数量共计54起，占比17.65%融资规模来看：仅4起交易的B+轮融资，平均单笔融资均值达7985万美元创投市场细分轮次情况Copyright©投中信息融资规模单笔规模案例数量(起)融资类型2019年4月中国创投市场各轮次融资情况（百万美元）种子轮134.25%12.510.43%0.96天使轮5417.65%87.003.00%1.61Pre-A4715.36%149.045.15%3.17A8527.78%624.4221.56%7.35A+185.88%204.837.07%11.38Pre-B20.65%18.030.62%9.02B4615.03%745.9825.76%16.22B+41.31%319.3811.03%79.85C216.86%523.8718.09%24.95C+30.98%56.861.96%18.95未披露134.25%154.225.33%11.86数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.042019年4月，中国创投市场的投资热点集中在IT及信息化、医疗健康、互联网等领域，医疗健康领域相对吸金力较强：融资数量Top1：IT及信息化融资案例数量共计66起融资规模Top1：医疗健康融资总规模达9.3亿美元融资均值Top1：医疗健康融资均值达2385万美元医疗健康领域投资表现亮眼Copyright©投中信息融资规模(百万美元)单笔规模(百万美元)案例数量行业IT及信息化66441.496.69互联网51344.366.75医疗健康39930.1723.85教育培训2061.863.09制造业19103.705.46企业服务1791.965.41文化传媒1669.894.37人工智能15187.5312.50消费升级12250.7720.90金融9121.2513.47汽车行业9179.9019.99区块链59.491.90综合517.493.50体育411.462.87VR/AR33.231.08建筑建材35.471.82农林牧渔33.581.19电信及增值服务245.7022.85房地产21.940.97旅游业23.971.99生活服务25.462.73运输物流25.472.74数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.044月，中国创投市场中医疗健康领域表现卓著，融资活跃度和吸金力都在全行业前沿位置。其中，由企鹅医生与杏仁医生合并的线上下医疗服务机构企鹅杏仁集团完成2.5亿美元融资，成为本月最大的一起融资案例，由碧桂园创投、腾讯、基汇资本联合领投，招银国际、嘉实财富、中俄投资基金、红杉中国、盛世景集团、中航信托跟投。本轮融资完成后，企鹅杏仁估值已超过10亿美元，该笔融资将持续投入到其一站式综合医疗服务平台建设和健康服务体系构建中。企鹅杏仁完成2.5亿美元融资Copyright©投中信息其他体育区块链综合金融汽车行业消费升级人工智能文化传媒企业服务制造业教育培训医疗健康互联网IT及信息化2019年4月中国创投市场细分行业案例数量及金额占比融资规模案例数量数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.05创投市场重点融资案例Copyright©投中信息亿美元碧桂园、腾讯、基汇资本领投、招银国际、嘉实资本等跟投瑞幸咖啡消费升级B+1.5亿美元BlackRock车和家汽车行业B+10亿元老股东等达博科技IT及信息化A1亿美元未披露黑芝麻智能科技人工智能B近亿美元君联资本领投，上汽集团、SK中国、招商局创投、北极光创投等跟投妙健康医疗健康C近5亿元中国太保-太平洋医疗健康管理、太平洋保险养老产业投资、翕然资本众能联合企业服务B5000万美元源码资本领投、不惑创投跟投SherlockBiosciences医疗健康A4900万美元NorthpondVentures、百度康立明生物医疗健康B3亿元鼎晖投资、IDG资本领投，辰德资本、金垣坤通跟投赛连信息电信及增值服务C数亿元腾讯数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.04Copyright©投中信息私募股权投资市场发展小幅回落出境交易量级较大03/月，中国私募股权投资市场整体发展趋稳，交易数量和融资总规模有小幅下滑，出境交易相对较活跃，且交易规模量级较大，国内明星案例显著减少。2019年4月，中国私募股权投资市场发展平稳，投资活跃度及融资总规模整体相对稳健，出境交易相对活跃，融资规模占比近半数。4月详情具体如下：融资案例数量共计145起，同比下降16.67%融资总规模达62.41亿美元，同比下降31.24%融资均值达4303.81万美元，同比下降17.49%出境交易24起，占案例总数量的16.55%；26.75亿美元中资流出，占交易总额42.86%整体来看，与创投市场相比，在经济增速放缓、监管趋严、市场趋稳的发展新阶段，伴随着并购重组政策大松绑、科创板的落地，中国私募股权投资市场抵御变化的能力更强，并将迎来更多机会。私募股权投资市场发展些许回落Copyright©投中信息投资金额（亿美元）案例数量（起）2018年4月-2019年4月中国私募股权市场投资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.05从中国私募股权投资市场来看，绝大部分交易类型属于战略融资，融资案例共计114起，占比78.62%，融资总规模达30.02亿美元，占比48.1%。然而融资均值方面，F轮、PIPE、D+和Buyout均达亿美元级别。私募股权投资市场各轮次融资情况Copyright©投中信息占比(%)占比(%)融资规模单笔