投中2019年Q1中国VCPE市场数据报告2019427页

市场数据报告2019Q12019.04投中研究院Copyright©投中信息市场政策盘点01/02/03/04/Copyright©投中信息基金募资低潮延续科创板落地迎新生机01/，中国VC/PE市场基金募资低潮延续，新成立基金及募集完成基金数量持续走低。然而科创板的落地，为私募股权市场带来长期利好和新生机。一方面鼓励创新创业，为科技创新型企业提供直接融资渠道；另一方面为机构基金退出拓宽渠道，降低基金退出难度，缩短退出周期。目前，有机构已开始尝试对接科创板，设立科创板母基金，试水科创板产业投资和科技金融服务。数量(支)目标募资(百万美元)2019年Q1，共计110支基金进入募资阶段，同比下降53.39%；目标募资规模达359亿美元，同比骤降86.78%。自2018年下半年开始，基金募资难度日益加剧，部分机构降低规模预期，目标规模显著下滑。而科创板的落地，为VC/PE市场带来了新生机，目前，上海浦东新区已率先采取系列举措对接科创板，一是设立产业创新中心；二是设立浦东科创母基金；三是开展产业投资和科技金融服务，构建全生命周期、全产业链的支持体系。部分机构降低募资规模预期Copyright©投中信息开始募集基金规模（亿美元）开始募集基金数量（支）2017年Q1-2019年Q1中国VC/PE市场开始募集基金数量及规模数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04开始募集Growth6321652.91Venture398183.54Gov.Matching64400.42FOF21667.14总计11035904.01数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04数量(支)目标募资(百万美元)2019年3月，共计38支基金进入募资阶段，同比下降60%；目标募资规模达130亿美元，同比骤降85.52%。中国VC/PE市场募资寒冬延续，募资渠道收紧，而政府的储备资金相对充足——本月，由上海市嘉定区政府、温州市政府、昆山市政府、太仓市政府、上汽集团共同发起设立的长三角产业升级股权投资基金成为本月目标募资规模最大的基金，目标规模超100亿元。百亿产业投资基金成立Copyright©投中信息开始募集基金规模（亿美元）开始募集基金数量（支）2018年3月-2019年3月中国VC/PE市场开始募集基金数量及规模数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04开始募集Growth239618.69Venture153383.57总计3813002.26数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04数量(支)募资金额(百万美元)2019年Q1，VC/PE募集完成基金共94支，同比下降58.77%，募集总规模295.28亿美元，同比小幅上涨16.6%，本季新增募集完成的大额基金较多，整体拉升了基金募集完成总规模。其中，美元基金募资动力相对更强劲，募资均值高达14.4亿美元，而人民币基金均值仅1.64亿美元，在中国整体基金市场募资难的形势下，美元基金优势显现，基金份额日益在扩大。美元基金募资强劲Copyright©投中信息完成募集基金规模（亿美元）募集完成基金数量（支）2017年Q1-2019年Q1中国VC/PE市场完成募集基金数量及规模数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04完成募集Growth5312445.69Venture254024.55FOF63549.26Gov.Matching54219.71Angel389.27Buyout25200.00总计9429528.48数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04数量(支)募资金额(百万美元)2019年3月，VC/PE募集完成基金共21支，同比下降72%，募集总规模76.91亿美元，同比增涨11.59%。本月，继北京市科技创新基金、北京市融资担保基金之后，又一个千亿级政府性基金——北京城市副中心投资基金正式成立，基金总规模不低于1000亿元，目前首期基金募集规模达到144.1亿元，远超预期目标。近期，政府职能性基金接连成立，发挥其宏观指导和调控职能，引导并推动股权投资市场发展。政府性基金接连成立Copyright©投中信息完成募集基金规模（亿美元）募集完成基金数量（支）2018年3月-2019年3月中国VC/PE市场完成募集基金数量及规模数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04完成募集Growth134827.17Venture51514.90FOF21200.00Gov.Matching1149.26总计217691.33数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04Copyright©投中信息创投市场发展放缓汽车行业明星项目领跑02/年第一季度，中国创投市场下行趋势显著，融资案例数量降至2017年以来最低位。本季创投市场投资节奏逐步放缓，总体呈现出资金聚焦热点明星企业、头部机构投资活跃的发展态势。2018年前三季度，创投市场逆势而上，融资交易活跃度平缓爬升，融资规模攀升至近几年峰值，然而进入四季度后，受行业大环境影响，中国创投市场融资活跃度显著滑坡，融资案例数量及规模持续走低。2019年Q1创投市场情况具体如下：融资案例数量共计853起，同比下降46.79%融资总规模达136.1亿美元，同比下降39.81%融资均值达1595.55万美元，同比增长13.11%亿美元级别大额交易案例21起，同比减少30%随着资本市场环境颓势加剧，资本的募资和投资周期逐步拉长，很多VC/PE投资机构已逐步放缓投资节奏，加强风控管理，坚持理性投资、价值投资，将重心转移至投后和退出，以保守谨慎的策略抵御寒冬冲击。创投市场发展放缓Copyright©投中信息投资金额（亿美元）案例数量（起）2017年Q1-2019年Q1中国创投市场投资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04从2018年下半年开始，中国创投市场融资活跃度持续滑坡，至2019年3月，虽活跃度稍有抬头趋势，但相较2018年同期不足其6成，具体如下：融资案例数量共计331起，同比下降45.38%融资总规模达50.29亿美元，同比下降36.87%融资均值达1519.34万美元，同比增长15.58%亿美元级别大额交易案例9起本月融资规模最大的为——蛋壳公寓，完成5亿美元C轮融资，由老虎环球基金（TigerGlobal）、蚂蚁金服联合领投，春华资本跟投，CMC资本、高榕资本、愉悦资本等老股东继续跟投。本轮融资后，蛋壳公寓的估值已经超过20亿美元。创投市场疲软有待发力Copyright©投中信息投资金额（亿美元）案例数量（起）2018年3月-2019年3月中国创投市场投资情况数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.04占比(%)占比(%)从创投市场细分轮次来看，2019年Q1，项目投资依旧集中于早期的天使轮至A轮区间：融资数量来看：A轮融资案例数量共计280起；天使轮融资案例数量共计176起早期项目（种子轮至A轮）融资案例总数量占比达70.22%创投市场细分轮次情况Copyright©投中信息融资规模单笔规模案例数量(起)融资类型2019年Q1中国创投市场各轮次融资情况（百万美元）种子轮232.70%31.170.23%1.36天使轮17620.63%758.715.57%4.31Pre-A829.61%236.161.74%2.88A28032.83%2950.8821.68%10.54A+384.45%246.801.81%6.49Pre-B60.70%47.390.35%7.90B12214.30%3129.2622.99%25.65B+182.11%278.092.04%15.45C455.28%2305.4416.94%51.23C+91.06%635.284.67%70.59未披露546.33%2990.9021.98%55.39数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.042019年Q1，中国创投市场的投资热点集中在IT及信息化、医疗健康、互联网、教育培训等领域：融资数量Top1：IT及信息化融资案例数量共计147起融资规模Top1：汽车行业融资总规模达25.12亿美元融资均值Top1：汽车行业融资均值达1.05亿美元创投市场细分领域投融资情况Copyright©投中信息融资规模(百万美元)单笔规模(百万美元)案例数量行业IT及信息化1471254.818.54医疗健康1121983.2317.71互联网1021191.4911.68教育培训66257.203.90人工智能662102.4531.86文化传媒57124.592.19制造业45271.126.02金融38412.6110.86消费升级33537.3316.28企业服务32531.0716.60区块链29386.6213.33汽车行业242511.62104.65综合18145.078.06体育1554.153.61生活服务1256.294.69运输物流11577.1652.47房地产10769.8976.99旅游业856.977.12VR/AR6188.7231.45农林牧渔615.092.52建筑建材533.426.68能源及矿业555.4411.09电信及增值服务331.1410.38公用事业261.8030.90化学工业10.800.80数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.04本季，汽车行业单笔融资规模位居全行业首位，明星项目大额融资频发。其中，瓜子二手车15亿美元新一轮融资、威马汽车30亿元人民币C