公司战略案例

公司战略案例2019/9/1勾四清1第一节进入战略•类型–内部创业–合资–企业整合公司战略案例2019/9/1勾四清2一、内部创业战略•必要条件–产业处于不平衡状态，竞争结构尚未完全建立起来–企业现有技术、设备同新经营项目有一定联系–企业有独特的资源和核心能力影响产业结构–有利于发展企业现有的经营业务•利弊分析–内部创业失败率较高–企业进入规模过小–战略实施不当•成功条件–确立战略目标，把握好时机、规模、资源和周期–有效运用企业的研发能力–提高创新能力–严格监控内部的创新活动，确保战略目标实现公司战略案例2019/9/1勾四清3二、合资•合资：–合资经营，建立新的公司，进入对方经营领域，优势互补，共同经营，共担风险。•对象选择：国外、国内•应用前提–一个企业单独运做时不经济或有风险时（长江电力：三峡公司、华能国际、中国石油）–利用对方优势资源（美克）–克服进口配额、关税、国家政治利益和文化障碍时（长虹）公司战略案例2019/9/1勾四清4三、整合战略•整合–在同一行业生产链上不同阶段上的不同方向的一体化活动（纵向），或不同行业同一阶段上一体化活动（横向）•整合战略类型•整合战略采用动因•整合过程•如何避免被整合公司战略案例2019/9/1勾四清51、整合战略类型•纵向整合–向后整合（上游产品）–向前整合（下游产品）–完全整合（自主解决生产流程中的投入和产出）–锥型整合（通过独立供应商解决投入和产出）•横向整合–与同一经营领域企业或经营单位进行整合–扩大资源，增强核心能力，提高市场占有率•同心整合–分处在不同产业的两个企业或经营单位在共同的经营主线支配下进行的整合公司战略案例2019/9/1勾四清61、整合战略类型（续）•多种经营式整合–企业通过多种经营的形式，进入与本产业不相关的产业和市场而进行的整合–两种类型：•紧密型整合（各个经营单位成为一个统一体，总公司不仅把握总体发展方向，还负责研发、营销、原料供应）•松散型整合（每个经营单位成为相对独立的经营实体，总公司只负责企业总体发展方向，不干涉下属经营单位的经营活动）公司战略案例2019/9/1勾四清7整合战略类型横向整合纵向整合同心整合多经整合企业屯河吃县市酱厂麦趣尔建畜牧基地银行和保险公司做、投行国际实业在和硕种草德隆收购新疆机械进出口公司特变建房友好做药屯河吃昌吉电机公司战略案例2019/9/1勾四清82、整合战略动因•深挖洞，广积粮，缓称霸，筑高墙•深挖洞、筑高墙：–建立产业进入障碍（规模壁垒）–控制关键的投入资源或销售渠道，建立产业进入障碍（资源壁垒）•广积粮：–保护自己原有的经营范围，扩大经营业务，获取垄断利润–改变企业投资组合：多经、开拓新兴产业•缓称霸：–确保产品服务质量（网点）–发挥核心资源优势（成本，差别化）公司战略案例2019/9/1勾四清93、整合战略注意•如何避免被整合–企业应尽可能保持经营业务的效能和获利能力–企业整合与对方相关的经营业务，提高本身的抗衡（与准备整合企业）能力–采取创新战略，保持良好的利润和增长–使流动资金保持低并且安全的水平，以免引起急需流动资金企业的注意公司战略案例2019/9/1勾四清10第二节企业并购•并购–并购公司（受让公司）使目标公司（出让公司）经营资源的支配权发生转移，获得对被并购方企业资产的支配权。–包括三种产权重组行为•兼并、收购、划转公司战略案例2019/9/1勾四清11并购原则•基本原则–企业发展前景（被兼并方能否成为发展的基础）–获利能力–资产评估–经营风险–对被兼并企业进行全面考察•两个企业应有共同的文化•改善被兼并企业的管理•优势互补，扬长避短公司战略案例2019/9/1勾四清12并购手段•企业兼并：购买目标公司的产权，使之丧失法人资格或改变法人实体的产权交易行为•企业收购：购买目标公司的全部或部分股份，获得其控制权的产权交易行为•企业划转：政府通过行政手段改变企业产权在不同部门、不同地区与不同企业之间的所有者关系，采取无偿形式进行国有经济内部产权重组的行为公司战略案例2019/9/1勾四清13并购类型与动机–复合型企业并购（屯河并购汇源）•并购动机–形成经济规模，降低经营成本–提高经济效益–降低经营风险–加强企业内部管理•并购战略类型–横向并购（屯河并购昌吉、库尔勒、奎屯、玛纳斯蕃茄酱厂）–纵向（德隆收购新疆机电进出口公司）–扩大产品门类并购（太太收购丽珠））–扩大市场并购（万向收购UAI）公司战略案例2019/9/1勾四清14并购方式与方向•并购方式–整体并购–投资控股并购–股权有偿转让–资产置换并购–二级市场并购–产权无偿划拨•并购方向–横向并购–纵向并购–混合并购•并购出资方式–现金–股份公司战略案例2019/9/1勾四清15整体并购•定义–以资产为基础，确定并购价格，受让目标公司的全部产权的并购行为•适用条件：–目标公司的规模较低，同时并购价格较低–目标公司的目的是为了获得目标公司的资源，或大规模的改造公司公司战略案例2019/9/1勾四清16投资控股并购•定义：–企业向目标公司投资，将目标公司改组为自己的控股子公司的并购行为。•适用条件–企业为了减少竞争对手，迅速占领市场–对目标公司的行业并不熟悉，需要借助目标公司的资源开拓、该行业公司战略案例2019/9/1勾四清17股权有偿转让•定义–也叫股权有偿协议转让，指企业根据股权协议价格，受让目标公司全部或部分股权，从而获得目标公司控制权的并购行为•对象：国有股和法人股•种类：–并购性股权有偿转让（取得控制权）–非并购性股权有偿转让（参股）•目的–出让：兑现非流通股、调整投资方向、优化资源配置公司战略案例2019/9/1勾四清18股权无偿划转•定义–政府通过行政手段将上市公司的产权无偿划归并购企业的产权重组行为。•特点：–我国特有并购形式–股权属于国有性质–股权变动对政府或控股公司无利益损失公司战略案例2019/9/1勾四清19资产置换并购•资产置换并购–定义•企业用一定价值的资产，并购等值的优质资产的产权交易行为–特点•目的是为了置换出企业不赢利或少赢利的资产，注入优质资产，提高资产质量•出售的资产不一定是绩效差的资产公司战略案例2019/9/1勾四清20二级市场并购•定义–企业通过二级企业市场收购上市公司的流通股，从而获得对该上市公司的控制权。•并购特点–并购成本较高–完成并购的时间较长–不能获得豁免全面收购公司战略案例2019/9/1勾四清21并购方向•横向并购（天山吃屯河）–定义：企业对与其生产相同或相近的企业的并购行为–优点•并购竞争对手，获得现成的生产性，迅速扩大生产能力，实现规模经济•利用规模经济降低成本，获取竞争优势–缺点•容易形成行业垄断，不利于市场竞争•企业的发展过于集中在某个行业，提高行业的风险公司战略案例2019/9/1勾四清22纵向并购•纵向并购（啤酒花吃新啤、八钢吃电炉）–定义•企业对与其生产过程或经营环节相互衔接的企业的并购行为–优点•在原有的生产经营的基础上，扩大生产经营范围•提高企业的专业化规模，有利于企业专业化协作•前向或后向的纵向并购会降低企业的交易成本–缺点•企业集中在一个行业发展，提高行业的风险性•企业如果和目标企业同在一个地区，发展空间将会极小公司战略案例2019/9/1勾四清23混合并购•混合并购（广汇吃专汽）–定义•企业对与其在产品和市场上或者生产过程和经营环节上都没有任何联系的企业的并购行为–优点•帮助企业克服进入新行业的障碍，降低进入成本•充分利用企业间的协同作用，发挥资源效应•是典型的多元化经营，可以降低在单一行业经营的风险–缺点•会面对不同程度的经营领域，出现新的风险•增加管理跨度，带来新的管理问题公司战略案例2019/9/1勾四清24并购战略类型种类横向纵向扩大产品门类扩大市场混合型企业屯河购昌库奎玛酱吉利换美鹿德隆购新机进出口太太购丽珠上汽吃奇瑞万向购UAI屯河购汇源张海吃健力宝动机经济规模、管理加强降低经营成本降低经营风险降低风险降低成本比例100%100%29%20%51%100%方式整体资产置换整体股权有偿转让二级市场收购法人股协议转让资产无偿划拨股权有偿转让投资控股整体公司战略案例2019/9/1勾四清25并购失败•并购失败–费用过高–决策不当–高估并购的潜在经济效益–难以整合各自的企业文化（惠普并康柏）公司战略案例2019/9/1勾四清26第三节多元化经营战略•多元化–相关多元化–非相关多元化–多元化产品经营–多元化产业经营•相关多元化关键：战略匹配–战略匹配•技术匹配•运作匹配•市场匹配•管理匹配公司战略案例2019/9/1勾四清27第三节多元化经营战略•类型（按关联程度）–横向多元化经营战略•市场开发型（以现有产品为基础开发新产品）•产品开发型（以现有市场为对象开发新产品）•产品/市场开发型（以新开拓市场为基础开发新产品）–纵向多元化经营战略（产品和市场垂直拓展）公司战略案例2019/9/1勾四清28一、类型（续）•全方位多元化经营战略（以不同的产品和市场拓展）•技术先导型（以现有技术为基础，一大步不同市场为对象开发不同产品）•市场营销先导型（以市场营销活动为基础，进入完全不同的产品市场）–复合多元化经营战略（非相关产品和市场拓展）•资金型（通过融资或增资使不同企业之间形成协作关系）•人才型（依靠拥有专利或特殊技术人才向新的经营领域拓展）•信用型（受金融企业的委托重组临近破产或经营不力企业形成拓展）•整合型（退出现有经营业务领域，为发展成为整合企业而进行的战略）公司战略案例2019/9/1勾四清29相关多元化战略•形式–共享营销系统–技术相关–转移技术秘诀和专有技能到另一种产品业务–将产品的品牌名称和在顾客中建立起来的信誉转移到一种新的产品或服务中有助于巩固或提高企业目前经营地位的新业务。公司战略案例2019/9/1勾四清30相关多元化关键：战略匹配•战略匹配–技术匹配–运作匹配–市场匹配–管理匹配公司战略案例2019/9/1勾四清31不相关多元化战略•条件–新业务是否可以达到公司获利能力和投资回报率的目标–新业务是否可能出现业务兼并上的困难，或者违反政府有关产品安全或环境的规定–新业务是否处于有着重大增长潜力的行业里–这一行业对经济萧条、通货膨胀、高利率或政府政策的变动的敏感程度•兼并对象–资产被低估的公司–财务困难的公司•形式–并购公司战略案例2019/9/1勾四清32不相关多元化战略（续）•优势–经营风险可以在一系列不同行业里获得分散–通过向有利润前景的行业进行投资，可以最大限度地发挥企业的财力资源–可以更加稳定企业的获利能力•劣势–正确评价每项业务的难度大，决策难–企业总体绩效差–很难证明利润的稳定性公司战略案例2019/9/1勾四清33不相关多元化战略（续）•不相关多元化与股东价值–是财务驱动方式，创造股东价值的财务方法–必须做到：•连续形成优良回报的新业务•及时出售经营单位，获得溢价•及时明智地将企业财务资源由赢利机会暗淡的业务中转出，投入回报高的业务中去•很好地管理各个经营单位公司战略案例2019/9/1勾四清34二、多元化战略动因•外部原因–产品需求趋于停滞，必须寻求新产品和新市场–市场集中程度不高–市场需求不确定，风险增大•内部原因–纠正企业目标差距挖掘企业内部资源潜力（尤其人力资源）（差距大，越多元化）–实现企业规模经济，提高企业的赢利水平–实现企业范围经济，减少在各个分子公司的投资，降低经营成本–转移竞争能力（将现有的竞争能力转移到新的经营业务中，或通过并购将有竞争能力的企业并入本企业，形成差别化竞争优势）–企业重建（重新组建被购入企业的管理层，优化资产，改善生产运作）公司战略案例2019/9/1勾四清35合作战略与竞争优势•合作战略–以合作协议形式形成的企业间战略联盟•目的–进行技术合作或合作开发有前途的新产品–提高供应链的效率，获得改善供应链管理的效率–获得生产和或市场营销方面的规模经济–填补在技术和制造能力方面的缺陷–获得或改善市场准入公司战略案例2019/9/1勾四清36合作战略与竞争优势（续）•合作战略的优势–安内为一致对外–反