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2018年银行业业绩会纪要中银国际银行业分析团队2019.41目录工商银行2018年度业绩会............................................................................................2农业银行2018年度业绩会............................................................................................6中国银行2018年度业绩会............................................................................................8建设银行2018年度业绩会..........................................................................................11交通银行2018年度业绩会..........................................................................................13邮储银行2018年度业绩会..........................................................................................16招商银行2018年度业绩会..........................................................................................18中信银行2018年度业绩会..........................................................................................22光大银行2018年度业绩会..........................................................................................252工商银行2018年度业绩会一、问答环节Q1：工行这几年的特点是什么，未来国际形势对工行带来的压力有哪些？A：过去几年的，工行是穿越周期的稳健。银行经营的业绩，市场占比，一年做到好业绩是容易的，连续几年保持一个好业绩是比较难的。过去几年，工行做到了连续各个方面保持稳健增长。拿盈利举例，一家银行的盈利更多体现在营业收入和拨备前利润的增长，工行营收和拨备前利润的增长都很好，营业收入增长2017年是5.3%，2018年是7.3%，拨备前利润2017年是9.1%的增长，2018年是8.4%的增长，盈利能力很强。净利润比较稳定，拨备覆盖率连续提升。从资产质量看，连续几年看，不良贷款率连续八个季度下降，剪刀差连续十个季度下降，关注类贷款连续11个季度下降，潜在风险处在下降趋势。客户和市场方面，从16年起，客户存款总是保持稳定的增长，客户存款增量保持在1.4-1.5万亿，如果加上同业存款在1.6万亿左右，加上应计利息在1.8万亿左右，是唯一一家每年增长都能达到1万亿以上的水平。NIM也在改善，客户存款的付息率在全市场处于较低的水平，客户存款靠的是吸引客户的能力，而不是靠高息。经营转型稳步推进，零售业务占比在稳步提高，大资管、大投行经营稳健。挑战方面，第一是防范风险，今年对风险的防范主要关注2点，除了信贷风险之外，更关注表外资产的风险，委外的风险，境外的风险。其次是市场风险，目前利率风险敞口8万多亿，汇率风险敞口3万多亿；二是如何服务好实体经济，3年小微贷款要翻一倍，如何支持经济的同时防范风险，做到可持续发展；三是金融科技方面，一直关注对生产生活领域的影响，整个互联网的发展，让消费互联网向产业互联网，政务互联网发展，银行要更注重平台的发展。硬件和软件都需要及时跟上发展，需要更加智能化。Q2：未来工行如何支持小微和民营经济发展，发展目标，如何控制好风险？A：小微金融方面，这两年归纳起来有两点，一是通过大数据，把有需求的，同时又适应银行信贷投放标准的客户筛选出来，数据来源不止是银行的结算数据，也和很多外部的政府数据，机构数据，比如前一阵与重庆两江新区和发改委进行试点，结合税务等政务信息，丰富大数据库，使得大数据的分析更具可信度，挑选出合适的客户。第二是选择出客户后如何让客户申请贷款更容易，研究了线上的小微贷款融资体系。比如说在线上，主要有两款产品，一是经营快贷，信用方式申请贷款的产品，二是网贷通，通过包括个人房产的抵质押品进行贷款。经营快贷去年上线后授信3000亿元，累计发放贷款400亿元贷款。2018年普惠金融的增长很好，一季度估计小微企业贷款可以发放500亿元，线上占了一半以上。对于小微企业，做起来很慎重。一方面要服务这些企业，另一方面，要保证这部分贷款可以收回来。今年的目标是增量达到1000亿元，增速达到30%。Q3：市场上存在资产荒的情况，而资产获取的能力是营收增长的关键。未来工行将如何保持获取低成本负债的优势？2019年投放方向？3A：三个层面回答，第一，确实今年以来市场上担忧资产荒的问题，资产荒的问题实际上不存在，但是有一些担心。以工行为例，一季度信贷投放与经济的发展相匹配，一二季度储备不存在问题，三四季度问题也不大，投放主要是实体经济。随着二三四季度国家相关战略的启动，例如京津冀发展的加快，长江经济带大保护的实施加快，粤港澳大湾区的发展等，银行发展的机遇还是很多的。第二个层面，工行主要投向实体经济。一季度工行的信贷投放主要是国家补短板的重大项目，重大的基础设施项目，公路铁路港口等，今年一季度估计有3000多亿，相当的比例是在补短板项目中；其次是投向了支持民营经济和小微企业的领域，我们的小微投放已经超过500亿元，大部分都是线上做的，且大部分是信用贷款，目前不良率在千分之二左右。还投向了民营企业，一季度已经投放了全年一半的计划。第三个层面是优化票据，降低企业融资成本，加快了票据的周转，但是票据的余额在下降，一定程度上避免了套利行为。我们今年规划信贷投放3万亿，新增1.6万亿，增长10.4%（18年1.2万亿，增长8.3%），加上债券，债转股，信贷投放规模就更大了。投向5大领域，要抓重点，惠民生，增后劲，控风险，核心是支持实体经济，回归银行信贷本源。第一方向是围绕国家三大战略（一带一路，京津冀，长江经济带）和四大板块（东部率先、中部崛起、西部开发、东北振兴）。第二方向是坚定不移的做小微，支持民营经济发展。第三个方向是坚持房子是用来住的不是用来炒的，重点支持有效需求、一二线城市普通住房的刚需。第四是抓大型的龙头企业。第五个方向是支持先进制造业发展，新一代信息制造产业，新能源新材料产业。Q4：成立子公司的筹建，和其他业务的分工，如何发展资管业务？A：2月15号已经发了牌照，目前在积极筹建。这几年在推荐大资管战略，如何整合各部门的资源，发挥1+1大于2的作用是关键。资管平台各个子公司基本原则是各有特色，各有侧重，互为补充，适当交叉。例如刚成立的子公司，承接总行资管业务，产品品种全，客户规模大，希望对标国际先进，打造全品牌、有竞争力的资管子公司。工银瑞信在公募基金市场有着成功的经验，因此希望能在公墓基金上有所建树。工银安盛有保险公司的特点，希望在固收、债券方面等方面发挥优势，可以在基建等方面投资。工银投资，作为债转股企业，希望它能在去产能等方面发挥作用。未来有几方面要做，第一要拓展夯实工商银行资管业务板块的客户基础，第二要打造综合性的有竞争力的产品体系，第三要建设好以大类资产配置为核心的投研体系，第四要建立好风险防范体系。第五是好的运营评估体系。同时也要重视人才。Q5：18年经济面临一定的挑战，工行未来如何把控好资产质量？A：看一个银行的价值和核心价值，除了财务指标外，还要看结构，业务结构，资产结构，风险结构，结构比短期的财务指标更有说服力。从风险结构，尤其是信用风险结构，工行资产质量这几年持续好转，体现在结构上看，从区域结构看，长三角，珠三角，西部地区都是双降。其中比较好的是长三角，去年不良比例降低至0.83%。环渤海地区资产质量基本稳定，不良上升的地区主要是东北地区，但是这个地区的总量比较小，因此对整个集团的影响有限。从行业来看，去年项目贷款不良率的低于1%，达到0.93%，对公房地产贷款不良率1.01%，降低了138个bp，个人贷款不良率0.72%，降低了19个bp，按揭贷款不良0.24%，下降5个bp。政府平台贷款，大口径下不良率0.01%，小口径下不良率0.04%。交通运输、公共设4施、能源、环保水利等行业都低于1%。过剩产能行业已经退出调整很多年了，过剩行业整个不良额只有30个亿，不良比例虽然有2.38%，但过剩行业贷款只有1700多亿。不良贷款主要集中在制造业中的低端制造业，还有批发零售，个人经营性贷款。其中主要是流动性贷款（去年贸易融资贷款实现双降）；制造业受到经济转型、下行的影响；批发零售主要是持续受到电商冲击。总体风险可控，已经释放很多。今年来说，国际国内虽然有很多不确定性，但还是有很多有利的因素。主要原因一是供给侧改革取得了成效，经济保持在合理的区间以内，宏观的杠杆率得到了控制。第二是国家宏观调整的力度是很大的，货币政策定向降准等，这些效应都在显现。三是改革开放的力度也是很大的。更有信心的是内部情况的好转，主要4个方面。一是不良前瞻的指标，如关注，逾期，剪刀差等，有很大的下降，特别是去年，风险的压力减轻；第二是工商银行存量贷款很大，每年新增也很高，因此存量贷款的管理十分关键。这几年对存量贷款的管理力度很大，近年来的重点是“存量移位”——移位到更好的客户中，通过不断的结构调整，已得到很大的优化，对抗风险很重要。第三，控制风险的手段大大提高，以前对贷款的存续管理主要靠客户经理，这几年看是不够的，目前拥抱金融科技，开发监控系统，将近开发了100多个模型，实施监测。例如新增准入的监控，去年拦住了1200多亿。科技的手段非常重要。第四是财务实力不断提高，如拨备覆盖率等。对保持今年资产质量的稳定，甚至是不良贷款利率的下降非常有信心。Q6：地方债、专项债预算增长比较快，工行投资规模如何？对资产收益率的影响？今年的预算增量？A：中国政府债和国外政府债的区别在于主要投资建设，而不是经常性的开发。工行积极支持地方债投资，总量余额是2.8万亿，新增6569亿，市场占比16%，排名第一。其中专项债2,301亿元，占比41%。从收益看，税前收益率是3.89%，由于利息收入免征税收，因此实际收益达到5.56%，投资价值高。目前没有发生过一笔违约。地方债的投资还带来了无价的价值，使用中会沉淀资金，有利于对公存款的增加。今年来看，国家对地方债的规模是2.15亿，增加8000亿，一季度已经发了12600亿元，超过了50%。一季度工行已经认购1701亿，市场占比13.5%，占比有所下降。去年投资主体都是银行，今年投资主体扩大了，因此中标率下降了。柜台购买地方债的热情很高，未来会继续安排好地方债的投资。Q7：去年客人客户和法人客户都快速增长，今年客户拓展上有哪些工作？A：2018年，个人、公司、机构业务拓展取得了显著成效。个人方面，一是构建线上线下一体化，尤其是发挥1.6万个网点的渠道优势和众多客户经理的营销优势，拓展增量，另一方面，强化线上引流模式。采取了智能化客户维护体系，充分利用融E购等平台，让线下客户走上线上，同时实现进一步引流，活跃线上产品。同时增加客户建设，提升满意度、贡献度、忠诚度。探索新的营销模式，提升存量客户的价值贡献，使存量客户、增量客户形成良性增长的格局。公司客户拓展上，构建统一客户视图，使分支机构、子公司能够多元化满足客户需求，同时增强考核机制，提高协同效应。去年中小客户的拓展有所建树，尤其是通