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东吴策略：三分钟看中观油价强势反弹，猪鸡大幅上涨东吴策略证券分析师：王杨执业证号：S0600517120001公司邮箱：wangyang@dwzq.com.cn2019年2月26日证券研究报告目录交运：BDI指数下跌下游：猪鸡价格大幅上涨中游：钢铁库存持续增加上游：原油期货价强势反弹上游资源变化跟踪油气：原油期货价延续上涨原油：WTI期货价格收于57.26美元/桶，上涨3.00%；布伦特期货价格收于67.12美元/桶，上涨1.31%。天然气：NYMEX天然气期货价上涨5.10%，至2.70美元/百万英热单位。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：天然气价格图：原油价格单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅原油WTI原油期货价格美元/桶57.2655.593.00%5.44%布伦特原油期货价格美元/桶67.1266.251.31%6.68%天然气NYMEX天然气期货价格美元/百万英热单位2.702.575.10%-0.12%煤炭：期货价反弹消耗：6大发电集团日均耗煤量上升32.98%，至65.56万吨。价格：焦煤期货结算价上涨1.69%，焦炭期货结算价上涨4.26%，动力煤期货结算价上涨0.34%。库存：秦皇岛港煤炭库存上升6.43%，6大发电集团煤炭库存下降0.42%。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅消耗日均耗煤量：6大发电集团：合计（周）万吨65.5649.332.98%12.79%价格（周）期货结算价(活跃合约):焦煤元/吨1,291.001,269.501.69%-0.90%期货结算价(活跃合约):焦炭元/吨2,155.002,067.004.26%-2.71%期货结算价(活跃合约):动力煤元/吨588.4586.40.34%1.07%库存（周）秦皇岛港万吨538505.56.43%-3.07%6大发电集团：合计万吨1,707.341,714.52-0.42%1.94%图：发电耗煤量图：焦煤、焦炭期货价格数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：动力煤期货价格图：煤炭库存有色：铜期货价大幅上涨价格：LME3个月铜期货价上涨4.45%，铝期货价上涨2.60%，锌期货价上涨2.27%，铅期货价下跌0.14%，镍期货价上涨6.72%，锡期货价上涨1.81%。库存：铜、铝、锌、镍、锡库存减少，铅库存增加。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅有色金属期货价（周）期货收盘价LME3个月铜美元/吨6,458.506,183.504.45%-0.71%期货收盘价LME3个月铝美元/吨1,911.501,863.002.60%-1.40%期货收盘价LME3个月锌美元/吨2,698.502,638.502.27%-1.97%期货收盘价LME3个月铅美元/吨2,070.002,073.00-0.14%-0.58%期货收盘价LME3个月镍美元/吨13,020.0012,200.006.72%-4.84%期货收盘价LME3个月锡美元/吨21,400.0021,020.001.81%0.10%有色金属库存（周）总库存:LME铜吨132,450.00140,175.00-5.51%-5.64%总库存:LME铝吨1,235,100.001,260,325.00-2.00%-2.46%总库存:LME锌吨78,400.0090,275.00-13.15%-16.74%总库存:LME铅吨76,775.0069,350.0010.71%3.58%总库存:LME镍吨198,912.00200,322.00-0.70%-0.06%总库存:LME锡吨1,440.001,450.00-0.69%-12.65%图：铜、锌、铝价格图：铜、锌、铝库存数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：镍、锡、铅价格图：铅、镍、锡库存美元指数：美元指数下跌0.39%。贵金属：黄金期货结算价上涨1.44%，至1332.80美元/盎司，银期货结算价上涨3.12%，至16.01美元/盎司。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所其他：黄金期货价持续上涨图：美元指数图：贵金属价格单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅美元美元指数1973年3月=10096.5496.92-0.39%0.29%贵金属期货结算价(活跃合约):COMEX黄金美元/盎司1332.801313.901.44%-0.02%期货结算价(活跃合约):COMEX银美元/盎司16.0115.533.12%-1.18%中游制造变化跟踪钢铁：钢铁库存持续增加数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所产能利用率：唐山钢厂产能利用率、高炉开工率分别降低0.17pct、降低0.61pct。库存：螺纹钢库存增加15.27%，线材库存增加11.86%，热卷（板）库存增加5.27%。价格：螺纹钢期货价上涨2.19%，热轧卷板期货价上涨3.11%，Myspic综合钢价指数上涨0.28%，中国铁矿石价格指数下跌2.29%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅产能利用率（周）唐山钢厂:产能利用率%69.2269.39-0.17pct0.50pct唐山钢厂:高炉开工率%59.1559.76-0.61pct0.61pct库存（周）库存:螺纹钢(含上海全部仓库)万吨954.1827.6915.27%14.23%库存:线材万吨311.78278.7211.86%12.17%库存:热卷(板)万吨273.77260.075.27%9.46%价格期货结算价(活跃合约):螺纹钢元/吨3,725.003,645.002.19%-5.47%期货结算价(活跃合约):热轧卷板元/吨3,709.003,597.003.11%-3.95%Myspic综合钢价指数-143.01142.610.28%-0.04%中国铁矿石价格指数(CIOPI)1994年4月=100303.01310.12-2.29%-4.15%图：钢厂产能利用率图：钢铁价格指数数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：钢铁库存图：钢材期货价建材：玻璃价格上涨水泥：全国水泥价格指数下跌2.15%，中原水泥价格指数下跌0.90%，京津冀水泥价格指数与上期持平，珠江-西江水泥价格指数与上期持平。玻璃：中国玻璃价格上涨0.03%，主要城市浮法玻璃现货平均价上涨0.09%，玻璃期货结算价上涨2.11%。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅水泥水泥价格指数:全国-148.58151.84-2.15%-0.36%水泥价格指数:中原-164.53166.02-0.90%0.00%水泥价格指数:京津冀-149.76149.760.00%0.00%水泥价格指数:珠江-西江-150.32150.320.00%0.00%玻璃中国玻璃价格指数-1,149.491,149.180.03%-0.05%现货平均价(吨):浮法玻璃:全国主要城市元/吨1,546.981,545.570.09%-0.05%期货结算价（活跃合约）：玻璃元/吨1,356.001,328.002.11%-3.98%图：水泥价格指数图：玻璃价格指数化工：纯碱价格下跌，MDI价格持续上涨数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所化学纤维：PTA产量上涨42.37%，库存天数下降10.00%。无机化工：轻质纯碱市场价下跌1.70%，重质纯碱市场价下跌1.81%，PVC期货结算价上涨1.17%。精细化工：华东地区纯MDI市场价上涨1.92%，上海地区聚合MDI市场价上涨7.58%。单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅化学纤维PTA：产量：国内万吨84.7759.5442.37%-26.84%PTA库存天数：国内天4.505.00-10.00%66.67%CCFEI价格指数：粘胶长丝元/吨37,800.0037,800.000.00%0.27%CCFEI价格指数：涤纶短纤元/吨8,816.678,873.33-0.64%-0.11%CCFEI价格指数：腈纶短纤元/吨16,000.0016,000.000.00%0.00%CCFEI价格指数：涤纶DTY元/吨10,350.0010,400.00-0.48%0.00%无机化工市场价(中间价):轻质纯碱:全国元/吨1,850.001,882.00-1.70%-0.95%市场价(中间价):重质纯碱:全国元/吨1,904.001,939.00-1.81%-0.92%期货结算价(活跃合约):PVC元/吨6,485.006,410.001.17%-2.44%精细化工市场价：纯MDI：华东地区元/吨21,200.0020,800.001.92%1.46%市场价：聚合MDI：上海地区元/吨14,200.0013,200.007.58%3.94%图：CCFEI价格指数图：无机化工价格数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：PVC库存图：精细化工价格下游需求变化跟踪数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所房地产：存销比下降，一二线商品房成交持续上升土地成交：100大中城市成交土地占地面积下降41.14%，其中一线城市上升53.58%，二线城市下降21.61%，三线城市下降77.57%。一手商品房：4个一线城市成交面积上升70.16%，10个二线城市成交面积上升59.97%，6个三线城市商品房成交面积上升39.42%，全国20个城市一手商品房成交面积上升58.62%。二手商品房：2个一线城市成交面积上升61.95%，6个二线城市成交面积上升31.70%，3个三线城市成交面积下降16.60%，全国11个城市二手商品房成交面积上升36.21%。库存：十大城市商品房存销比（面积）下降13.00%，其中一线城市商品房存销比下降14.60%，二线城市商品房存销比下降11.93%。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅土地成交（周）100大中城市:成交土地占地面积:当周值万平方米313.52532.69-41.14%3380.08%100大中城市:成交土地占地面积:一线城市:当周值万平方米35.0422.8253.58%/100大中城市:成交土地占地面积:二线城市:当周值万平方米229.91293.29-21.61%7142.88%100大中城市:成交土地占地面积:三线城市:当周值万平方米48.58216.58-77.57%1823.93%一手商品房成交（周）4个一线城市:商品房成交面积平方米708,520.38416,394.0170.16%6919.63%10个二线城市:商品房成交面积平方米2,075,399.951,297,387.2659.97%5827.34%6个三线城市:商品房成交面积平方米476,289.20341,631.5339.42%104.65%全国20个城市:商品房成交面积平方米3,260,209.532,055,412.8058.62%955.39%二手房成交（周）2个一线城市:二手房成交面积平方米217,036.92134,013.0361.95%2716.62%6个二线城市:二手房成交面积平方米591,001.82448,760.6531.70%228999.78%3个三线城市:二手房成交面积平方米22,461.7226,932.21-16.60%/全国11个城市:商品房成交面积平方米830,500.46609,705.8936.21%12846.29%库存（周）十大城市:商品房存销比(面积):当周值-95.41109.67-13.00%20.27%十大城市:商品房存销比(面积):一线城市:当周值-91.33106.95-14.60%31.58%十大城市:商品房存销比(面积):二线城市:当周值-98.12111.41-11.93%13.11%汽车：新能源汽车同比大幅增长汽车：1月汽车销量同比减少15.76%，增速较上月下降2.73个百分点；其中，乘用车销量同比减少17.71%，增速较上月下降1.87个百分点；商用车销量同比减少2.18%，增速较上月下降7.42个百分点。