云计算的新一站私有云混合云成为重要投入方向科技新基建深度报告20190217方正证券29

研究源于数据1研究创造价值[Table_Summary]科技新基建系列深度报告之二：云计算的新一站，私有云混合云成为重要投入方向方正证券研究所证券研究报告行业专题报告行业研究计算机行业2019.02.17/推荐[TABLE_ANALYSISINFO]计算机分析师安永平执业证书编号：S1220516080007TEL:[phone]E-mail：[e-mail]计算机分析师：翟炜执业证书编号：S1220517120005TEL:[phone]E-mail：[e-mail]重要数据：[Table_IndustryInfo]上市公司总家数195总股本(亿股)1210.30销售收入(亿元)3249.53利润总额(亿元)221.10行业平均PE231.88平均股价(元)19.93行业相对指数表现：[TABLE_QUOTEINFO]-15%-6%3%12%21%2016/122017/32017/62017/9010000200003000040000500006000070000成交金额(百万)计算机沪深300数据来源：wind方正证券研究所相关研究请务必阅读最后特别声明与免责条款[TABLE_REPORTINFO]《工业互联专项工作组成立，26位正副部、司局领导任职，力度空前阵容强大》2018.02.25《工业大数据深入布局，业绩增长符合预期》2018.01.30核心观点1、科技新基建引领经济发展以5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的“科技新基建”将成为经济增长的重要引擎之一。预计私有云专有云混合云成为吸纳投资资金的主要方向。来自政府、大型企业的私有云、专有云、混合云需求的快速提升和数据中心建设投入，对于各大2B行业细分龙头，IaaS硬件供应商，云服务厂商构成中长期利好。科创板启动有望成为科技类公司估值水平抬升的催化剂，2010年创业板开闸已有例证。同时《公司法》修订鼓励上市公司回购，我们认为也将带来机制性机会。2、云计算高速成长，私有云混合云专有云有望迎来发展中国云计算行业已经经历一轮快速成长期，但主要是公有云，尤其是互联网和C端服务需求快速增长。随着互联网增速放缓，2018年云计算厂商和行业客户都开始意识到B端互联网和云计算的市场机会开始到来，阿里云、腾讯云等行业巨头通过与细分行业龙头的股权合作，进一步的深入到产业互联网的建设中来。由于对数据的安全性、私密性的重视，公有云很难成为政府和大B客户，上云用云的最终选择，当前我国市场上私有云市场规模仍大于公有云且保持稳定增长。另一方面，Wikibon等研究机构纷纷看好私有云混合云前景。2B产业互联网包罗万象，市场才刚刚起步，“科技新基建”的提出将成为进一步的投资驱动力。3、国内外公有云巨头纷纷推出私有云混合云产品国内外公有云巨头近年来纷纷推出私有云混合云专有云产品。2018年6月，阿里推出ApsaraStackEnterpriseV3.0，ApsaraStack面向大中型企业，是基于与阿里云同样的底层专有云架构。2017年6月份，腾讯云正式发布专有云TStack，TStack支持私有化部署和云化部署，具备混合云管理能力；2018年1月22日，腾讯推出TCE矩阵，矩阵中包含企业版、大数据版、敏捷版以及首推的AI版专有云。2018年4月，微软AzureStack混合云解决方案正式实现在华商用,AzureStack混合云解决方案是Azure公有云在本地数据中心的延伸。2018年12月，AWS在年度大会上首次正式推出混合云产品AWSOutposts，将AWS引入本地数据中心。除此以外，华为、IBM、Oracle、百度、谷歌等各巨头也纷纷推出了自己的私有云混合云方案。4、国内私有云混合云专有云市场竞争格局国内私有云市场主要客户为政府（政务云）、央企及大型研究源于数据2研究创造价值[Table_Page]计算机-行业专题报告国企以及大中型民企（特别是互联网企业），若按行业分，政府、制造业、金融业三者可占私有云市场份额的60%。私有云市场格局较为分散，参与者众多。计世资讯发布了“2018年私有云市场品牌竞争力分析象限图”，华为、新华三、VMware、华云和EasyStack五家企业实力最为强劲，处于领导者象限。私有云市场上，云服务厂商主要分为两种模式：产品模式和服务模式，外资产品化程度高，外资企业和少部分国内企业采用产品模式；绝大多数国内企业基于开源OpenStack开源技术，采用服务模式，服务模式契合国内需求。超融合一体机为私有云提供更便捷解决方案，是私有云落地的主要形式，私有云加速落地将利好超融合厂家。5、相关标的深信服、浪潮信息、中科曙光、宝信软件、神州数码、太极股份、东华软件等。私有云专有云公有云市场如果集中高速发展主要利好三类企业。一是IAAS层厂商，相关标的有服务器提供商浪潮信息、中科曙光，IDC服务商宝信软件。二是龙头系统集成商，系统集成商深耕行业，了解行业需求和流程，一方面会直接参与私有云的建设，另一方面，随着公有云巨头纷纷发力私有云，卡位大B端，未来混合云模式一定会随之兴起，在混合云架构下，相应的服务需求也有望兴起，系统集成商有望跟随公有云巨头获得服务型市场，相关标的包括系统集成商龙头以及云服务商神州数码、东华软件，电子政务龙头太极股份。第三类是超融合一体机提供商，超融合有望成为未来混合云落地的主要模式，相关标的为深信服。风险提示：商誉会计处理可能带来的业绩修正风险；巨头混合云私有云战略推进低于预期；政务云投资受政策影响较大，政策支持低于预期。研究源于数据3研究创造价值[Table_Page]计算机-行业专题报告目录1科技新基建将成为内需增长的重要力量，5G、人工智能、工业互联网、物联网是核心..51.118年底中央经济工作会议明确启动新型基础设施建设，发挥投资关键作用，促进形成强大国内市场..............................................................................................................................81.2公有云、私有云、专有云、混合云概念............................................错误!未定义书签。1.3公有云、私有云、专有云、混合云比较............................................错误!未定义书签。2云计算快速成长，私有云专有云混合云有望迎来大发展.......................................................93国内外主要云计算服务商都开始有计划地开拓专有云、私有云产品线，推出新一代“真正的私有云”产品..............................................................................................................................143.1阿里云：基于“飞天”的专有云APSARASTACK系列........................................................143.2腾讯云：实现专有云与混合云并行发展..........................................................................163.3华为云：以FUSIONCLOUD为基础的私有/混合方案.......................................................183.4百度：以ABC-STACK为基础的云解决方案.................................................................193.5AWS：新发布混合云产品AWSOUTPOSTS.....................................................................203.6微软：AZURESTACK实现跨混合环境的真正一致性......................................................203.7IBM：私有云平台IBMCLOUDPRIVATE...........................................................................223.8ORACLE：独特创新的ORACLECLOUDATCUSTOMER......................................................233.9谷歌：发布测试版混合云产品..........................................................................................234国内私有云混合云专有云市场竞争格局.................................................................................234.1市场主要参与者和主要客户..............................................................................................234.2私有云主要参与者..............................................................................................................244.3产品模式VS服务模式.......................................................................................................254.4超融合为私有云提供更便捷解决方案..............................................................................265相关标的.....................................................................................................................................276风险提示.....................................................................................................................................28研究源于数据4研究创造价值[Table_Page]计算机-行业专题报告图表目录图表1：2019年计算机行业高增长方向....................................................................................6图表2：各地地方企业上云政策汇总.........................................................................................9图表3：私有云、专有云对比.....................................................................错误!未定义