传媒行业国产游戏第四批版号下发密切跟踪产品兑现进程关注春节档行情猫眼IPO机遇201901

请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·行业动态国产游戏第四批版号下发，密切跟踪产品兑现进程；关注春节档行情+猫眼IPO机遇市场走势回顾上周传媒板指下0.80%，上证综指上涨0.22%，深证成指上涨0.19%，创业板指下跌0.32%。上周板块涨幅前三：新华文轩（35.61%）、莱茵体育（13.62%）、盛通股份（7.72%）；板块跌幅前三：暴风传媒（-13.50%）、粤传媒（-10.41%）、当代东方（-10.00%）。年初至今板块涨幅前三：新华文轩（45.22%）、新华传媒（21.84%）、粤传媒（21.61%）；板块跌幅前三：腾信股份（-17.28%）、华策影视（-16.74%）、凯文教育（-14.18%）。核心观点第四批国产游戏版号下发，《完美世界》手游版号在列，关注板块估值修复后头部游戏公司产品上线节奏。第四批下发的共计95款国产游戏版号清单于1/24正式公布，审批时间为2019年1月13日，审批节奏较此前有所加速，发放数量略有增加。本批版号中（按运营或出版方归属计），腾讯获得2款，网易获得1款，完美世界重磅产品《完美世界》手游（腾讯独代）也顺利获批。在估值切换及政策面改善带来的估值修复行情下，游戏板块前期已表现出较为明显的相对及绝对收益。当前时点需重点关注头部公司重点布局产品版号落地及流水兑现节奏。推荐完美世界（《完美世界》手游版号落地，若Q1顺利上线有望贡献显著业绩弹性），三七互娱（仍存较高估值修复空间，《一刀传世》《斗罗大陆》等新上线手游流水表现抢眼），游族网络（1H19储备有《权利的游戏》《山海镜花》等多款重磅产品，海外发行有望拓展更高发展空间），吉比特（小而美标的，既有产品《问道》流水表现强势，研发及长线运营实力突出）。电影春节档情燃在即，猫眼娱乐将于除夕日IPO，关注相关主题投资机会。猫眼定于2月4日（农历除夕日）于港股IPO，定价区间14.8~20.4港元/股，光线传媒持股比例为20.03%（IPO前）。从今年春节档片单来看，多部优质影片角逐，竞争异常激烈。目前（截至1/27），2月5日（农历正月初一）当日预售票房排名第一梯队的为《疯狂的外星人》（6261万元）、《飞驰人生》（5756万元）和《新喜剧之王》（5092万元），排名其次的为《流浪地球》（2369万元）。重点推荐关注光线传媒、万达电影、横店影视、金逸影视、中国电影。风险提示行业增速放缓；政策性风险；业绩不达预期；商誉减值风险；解禁减持风险。维持买入武超则[e-mail]010-85156318执业证书编号：S1440513090003曾荣飞[e-mail]010-85130578执业证书编号：S1440518030003崔碧玮[e-mail]18510249707执业证书编号：S1440518090002发布日期：2019年01月28日市场表现相关研究报告2019/01/03游戏版号正式重启发放，看好2019年传媒互联网板块改善性投资机遇-43%-23%-3%17%2018/1/22018/2/22018/3/22018/4/22018/5/22018/6/22018/7/22018/8/22018/9/22018/10/22018/11/22018/12/2传媒上证指数传媒2传媒行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明图表目录图表1：本周传媒板块涨幅前五..........................................................................................................................3图表2：本周传媒板块跌幅前五..........................................................................................................................3图表3：2019年初至今传媒板块涨幅前五.........................................................................................................3图表4：2019年初至今传媒板块跌幅前五.........................................................................................................4图表5：2019年第3周（2019.1.14-2019.1.20）内地票房TOP10..................................................................16图表6：2019年第3周（2019.1.14-2019.1.20）全国院线票房TOP10..........................................................17图表7：2019年第3周（2019.1.14-2019.1.20）全国影院票房TOP10..........................................................18图表8：2019年第5周（2019.1.4.-2019.2.3）将上映影片.............................................................................18图表9：1月24日晚间电视剧收视排行...........................................................................................................19图表10：1月24日（周四）晚间黄金档电视剧收视排行..............................................................................20图表11：截至1月26日最近7日电视剧播放排行榜前十.............................................................................21图表12：1月24日晚间综艺节目收视排行.....................................................................................................22图表13：网页游戏与运营平台开服排行..........................................................................................................22图表14：AppStore1月26日数据中国区付费榜排名前十............................................................................23图表15：AppStore1月26日数据中国区免费榜排名前十............................................................................24图表16：安卓平台各渠道单机游戏下载量排行..............................................................................................24图表17：安卓平台各渠道网络游戏下载量排行..............................................................................................25图表18：本周投融资情况汇总..........................................................................................................................253传媒行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明一、市场走势回顾上周传媒板指下0.80%，上证综指上涨0.22%，深证成指上涨0.19%，创业板指下跌0.32%。上周板块涨幅前三：新华文轩（35.61%）、莱茵体育（13.62%）、盛通股份（7.72%）；板块跌幅前三：暴风传媒（-13.50%）、粤传媒（-10.41%）、当代东方（-10.00%）。年初至今板块涨幅前三：新华文轩（45.22%）、新华传媒（21.84%）、粤传媒（21.61%）；板块跌幅前三：腾信股份（-17.28%）、华策影视（-16.74%）、凯文教育（-14.18%）。图表1：本周传媒板块涨幅前五证券代码证券简称周前收盘价(元)周收盘价(元)周涨跌幅%周换手率%年初至今涨跌幅%总市值（亿元）流通A股占总股本比例%周成交额(亿元)周成交(万股)601811.SH新华文轩9.9713.5235.6159.6845.22166.8216.1414.9611,882000558.SZ莱茵体育3.013.4213.624.7917.9344.0999.931.966,177002599.SZ盛通股份9.5910.337.728.255.4133.5360.141.651,610603000.SH人民网8.228.857.663.0021.2397.85100.002.823,316600386.SH北巴传媒3.583.857.544.4615.9631.05100.001.303,598资料来源：wind，中信建投证券研究发展部图表2：本周传媒板块跌幅前五证券代码证券简称周前收盘价(元)周收盘价(元)周涨跌幅%周换手率%年初至今涨跌幅%总市值（亿元）流通A股占总股本比例%周成交额(亿元)周成交(万股)300431.SZ暴风集团9.268.01-13.5025.28-3.9626.3976.065.546,335002181.SZ粤传媒4.904.39-10.4116.1821.6150.9797.718.6218,357000673.SZ当代东方5.004.50-10.0011.25-4.0535.6299.474.198,855002143.SZ印纪传媒3.363.03-9.8218.465.9453.6355.045.8217,979002464.SZ众应互联8.577.85-8.4010.97-9.7725.6086.842.533,108资料来源：wind，中信建投证券研究发展部图表3：2019年初至今传媒板块涨幅前五证券代码证券简称周前收盘价(元)周收盘价(元)周涨跌幅%周换手率%年初至今涨跌幅%总市值（亿元）流通A股占总股本比例%601811.SH新华文轩9.9713.5235.6159.6845.22166.8216.14600825.SH新华传媒5.615.976.4230.7821.8462.38100.00002181.SZ粤传媒4.904.39-10.4116.1821.6150.9797.71603000.SH人民网8.228.857.663.0021.2397.85100.00000558.SZ莱茵体育3.013.4213.624.7917.9344.0999.93资料来源：wind，中信建投证券研究发展部4传媒行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明图表4：2019年初至今传媒板块跌幅前五证券代码证券简称周前收盘价(元)周收盘价(元)周涨跌幅%周换手率%年初至