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2019年小微企业融资模式研究2019/2/21主要结论我国小微企业数量多、抗风险能力差，融资需求大，小微企业融资的风控效果难提升，成本效果难兼顾除供应链金融外，税务信息、支付信息贷款两种模式是当下解决中小企业融资难的最佳模式，预计未来将高速增长。其中税务信息覆盖的信息维度多，准确度和集中度高；支付信息全面渗透微型商户的经营信息，且自动化程度高虽然目前“资金-风控-获客”仍均由银行主导，但预计未来这三个环节将分别由银行、第三方风控机构以及流量平台独立主导随着技术及行业的发展，未来的竞争要素趋于多元化。涉足企业应根据额度差异错位竞争，通过自身综合金融科技实力的加强，提升风控能力典型企业未来趋势主要模式010203我国小微企业的主要特征：数量多、分布广、融资风险高我国的小微企业数量近年来持续增加，并且分布的区域广泛，城市、乡镇和农村都有不少小微企业数量多、分布广自有资金不足，资产规模小，经营范围狭窄，因而小微企业有大量的融资需求，但融资风险较高融资风险高公司治理结构不完善，管理落后，缺乏长远规划。大部分小微企业目前也存在经营管理上的问题，因而其主营业务受众多因素影响管理落后以加工制造、零售贸易、服务等行业为主，小微企业经营状况差异比较大经营差异大组织结构灵活，适应性强，主营业务具有一定的差异性。小微企业市场容量有限，因而其结构能够灵活调整，主营产品适合企业自身的发展目标，能适应市场需求，具有创新能力适应性强小微企业因管理不完善、报表不规范，其信用水平难以评估，要很好地评估其信用水平，就需要融资提供方在获取信息的广度、丰富度以及授信算法等方面有所提升。同时，风控效果的提升与耗费的成本呈“跷跷板”的关系，要实现两者兼顾，需要在信息获取、业务开展模式上向自动化转变传统方式中获取的资金链、物流、信息流等信息可在一定程度上解决风控效果的问题；电商、信息系统服务商等通过自动化的信息处理，在一定程度上减少了成本与效果之间的矛盾小微企业融资难的主要原因是风控效果难提升，成本效果难兼顾风控效果提升和成本控制的不同组合催生了不同的融资模式传统信息模式依靠对需融资企业信息的深入挖掘，将信息作为风控输入供应链金融除企业信息外，纳入企业在供应链中的资金流、物流等信息纯手工模式依靠人工信息收集、风控判断半自动模式人工与自动化系统结合全自动模式完全依靠系统进行信息收集、风控判断半自动传统信息模式银行引入评分卡实现半自动纯手工、半自动供应链金融模式银行、产业链核心企业主导半自动供应链金融模式电商平台、ERP系统商主导风控效果提升角度风控成本控制角度纯手工传统信息模式银行主导，覆盖全国风控效果提升和成本控制的不同组合催生了不同的融资模式税务信息模式除企业信息外，纳入税务信息支付信息模式除企业信息外，纳入支付信息半自动模式人工与自动化系统结合全自动模式完全依靠系统进行信息收集、风控判断半自动税务信息模式半自动支付信息模式银行主导，如POS贷半自动支付信息模式第三方支付机构主导风控效果提升角度风控成本控制角度传统信息模式发展已久，其风险判断逻辑是其他模式的基础纯手工模式半自动模式IPC模式信贷工厂评分卡依靠业务员进行信息收集、风险判断。在客户获取、客户服务方面具备优势，但对人力依赖过高，难以控制成本和规模化贷前信息收集与之后的风控环节相分离，贷前由客户经理负责收集信息，审批部门授信判断。在IPC模式的基础上分工更明确，效率有提高，但对人力依赖同样较高将信贷工厂中审批部门的部分工作由系统来替代，系统通过评分卡模型输出结果，再交由人工审核。节省部分人力、提高效率，风险依靠人工最终判断，规避系统可能存在的不完善，但系统开发投入高税务信息模式——利用税务信息征信，税务局主导“银税互动”“银税互动”的两类平台模式地方税务局自建平台第三方金融科技平台银行税务局税务信息税务局银行第三方平台风控税务信息平台上推出可供中小微企业申请的银行信贷产品平台推出可供银行作为风控信息输入的企业征信报告平台推出可供中小微企业申请的银行信贷产品•国家税务总局在2015年96号文中提出建立税务部门、银监会派出机构和银行业金融机构合作的“银税互动”•“银税互动”主要有两种模式，一是由税务局自建平台与银行合作推出地方小微信贷产品•二是第三方金融科技平台连接税务局与银行，开展小微信贷业务。主要产品包括：基于税务信息输出风控模型处理后的企业征信报告；与银行合作推出信贷产品、为银行提供风控技术•典型的第三方平台包括微众税银、东方微银等信息来源：税务局网站及网络搜集税务信息模式——信息集中度高，可覆盖所有规模企业税务信息覆盖度递减主体类型覆盖企业规模及其数据颗粒度税务局覆盖中小微所有规模企业的税务信息。大部分企业税务信息包含经营交易的详细信息；部分微型企业以申报等方式缴税，这部分税务信息仅有企业一段时间整体经营情况、维度较粗税控系统服务商税务局税务信息的子集，具体而言，覆盖使用税控系统企业的税务信息，不能覆盖网络发票信息、以申报等形式缴税的部分微型企业。掌握的税务信息均为包含交易信息的详细数据电子发票服务平台税控系统服务商税务信息的子集，仅覆盖使用税控系统企业的发票中电子化发票的信息信息来源：税务局网站及网络搜集信息的广度信息的丰富度信息的可靠性成本与效果兼顾风控效果提升正常情况下，税务信息可以覆盖到所有规模的企业，以及企业的所有经营活动。企业在经营活动中均需要缴税，但是部分微型企业以及个体户以申报的方式缴税，税务信息的颗粒度就会相对较粗税务信息用于小微企业融资时，可输出的企业信息维度包括企业的主营商品信息、采购商品信息、销售额排名、水电支出数据等信息，信息维度与风控效果相关度较高我国吸取国际先进经验，运用高科技手段结合国内增值税管理实际设计的高科技管理系统“金税工程”，通过税控系统对税务信息进行验证及加密，有效增加了可靠性税务信息通过“金税工程”所建立的网络、系统进行信息的电子化收集和存储，用于小微企业融资时，可实现全自动化信息收集处理。在信息丰富度上，需补充线下信息时会采用半自动模式税务信息模式——信息维度广，兼顾风控效果与成本支付信息贷款模式——分为银行卡刷卡及第三方支付两类链条信息的广度信息的丰富度成本与效果兼顾风控效果提升具备支付资质的机构、话语权较大的支付机构在支付业务中能够积累商户丰富的信息，包括商户基本信息、经营流水、商品类型等信息第三方支付主导的线下支付自2016年起高速发展，微型商户能够以非现金方式进行收付款。这些线上化的支付信息使得小微企业的经营状况能够被自动化地识别，从而使得对商户贷款风险有了衡量手段支付信息的收集自动化水平较高，支付信息已经完全线上化，信息收集环节无需人工介入，极大地节省了成本支付信息贷款模式——微型商户全覆盖，支付信息高度集中其他模式——营销信息、订单信息贷款模式苏宁、新美大等平台为小微企业提供营销等服务，基于小微企业在这些平台上留下的信息对其授信优势：信息线上化程度高，并能反映部分经营情况劣势：企业覆盖广度不够，企业经营信息仅能部分覆盖营销信息贷款基于小微企业线上/线下订单信息，对其进行授信优势：信息线上化程度高，可以较好覆盖企业经营细节劣势：覆盖企业广度不够，对单个企业仅能覆盖部分经营信息订单信息贷款其他模式——资产质押、融资担保模式以小微企业的资产作为质押进行融资的模式优势：可利用资产控制风险劣势：小微企业可供质押的资产有限；且需要人工对资产进行评估，对人力依赖较大，因此成本也较高资产质押担保机构充当第三方保证人，促使贷款业务的达成2018年9月，国家融资担保基金正式运营，以再担保为主要业务，将形成“国家融资担保基金-省级担保再担保机构-辖内融资担保机构”三级机构与银行共同参与的风险分担机制融资担保典型企业未来趋势主要模式010203税务信息贷款模式——微众税银工商、经营、供应商数据20个以上省级国税超70家银行贷款风控征信报告技术服务深圳微众税银信息服务有限公司，于2015年获得企业征信资质，微众税银以小微企业税务信息为基础，同时引入工商、经营及供应商数据等信息为银行提供小微企业贷款风控业务。微众税银连接了20个以上的省级国税，签约超70家银行，累计服务180万用户、累计授信额度400亿元、累计放款金额超千亿元信息来源：微众税银官网及网络搜集税务信息贷款模式——平安发票贷产品优势•无需担保、抵押，企业只需以增值税发票数据即可获得融资•线上、线下均可申请•最高授信1000万资质要求•企业成立2年以上，有连续18个月开票记录即可申请最高300万•企业成立3年以上，与平安银行认可的买方合作满2年（且至少1家满3年），可申请最高1000万•法人授信需进行应收账款质押线上（公众号）申请实例信息来源：平安公司业务公众号支付信息贷款模式——阿里小贷信息来源：阿里小贷官网及网络搜集2017年2月，支付宝推出“收钱码”，商家不用购置扫码枪就可以进行移动支付的快速收款无现金支付打破交易的不透明性，让每一笔支付都能转化成为数据，并可被记录和追溯，通过无现金支付可以为原本没有征信数据的小微企业建立起信用体系，解决小微企业贷款难题“收钱码”获取信用信息阿里小贷授信放贷阿里小贷采用信用贷款模式，审核速度快，额度在2-100万所需资料申贷条件•注册时间满6个月的阿里巴巴诚信通会员或中国供应商会员（如果从普通会员转成付费会员，从注册成为普通会员的时间算起）•申请人为年龄在18-65周岁的中国公民（不含港澳台），且为企业法定代表人（个体版诚信通为实际经营人）•企业资金的银行流水（可从所在网上银行下载）•企业法定代表人经过实名认证的个人支付宝账户•企业法定代表人的银行借记卡卡号（必须为阿里小贷允许的10家银行的借记卡）•信用报告授权查询委托书•依据一：交易量、网上信用评价等•依据二：企业自身经营的财务健康状况订单信息贷款模式——苏宁信速融信息来源：苏宁信速融官网及网络搜集“数据金矿”“背靠”苏宁精准把控智能授信苏宁有长达20多年的零售经验，不仅对供应链以及供应商有着深刻理解，而且与上下游供应商、开放平台商户、超市商户有大量的贸易记录通过大数据和云计算的支持，苏宁金融建立了一个巨大的“数据金矿”，可以快速反应、支持客户的融资需求“数据金矿”快速调用小微企业在苏宁的资产信息和贸易数据作为苏宁金融对其授信的依据；根据企业在“数据金矿”的订单、库存、配送、资金来往等情况，苏宁金融对企业信息流、资金流和物流数据有全面的把握，给予数额不等的授信额度苏宁金融通过大数据获取小微企业资信、经营状况，对他们的贷款用途及债务人的偿还能力等也有着十分精准的把控，风险控制能力较银行有显著优势，贷款边际成本趋向于零，能够为中小企业最大程度地减轻融资负担优势产品概况•为苏宁云台商户提供基于店铺经营情况的信用贷款•最高可贷200万，最快5分钟放款，按日计息，订单款自动还款的日利率为万分之三点五，随借随还，款项直接发放至商户的易付宝账户中•贷款的全流程可在线操作，包括：申贷信息的填写、贷款合同的确认以及账号绑定和收款操作等•申请店铺需为正常经营状态，当前贷款不存在逾期，且一年内在苏宁云台无严重违规第三方信息提供方——爱信诺征信爱信诺征信有限公司由航天信息股份有限公司注册、全资控股，是一家专业从事大数据企业征信业务的互联网公司。爱信诺征信有限公司基于航天信息股份有限公司十几年来从事电子政务、电子商务方面的业务资源、数据资源、渠道服务资源。爱信诺征信拥有3000万余户企业信用数据，覆盖了大多数在册企业信息来源：爱信诺征信官网典型企业未来趋势主要模式010203未来小微融资将获得政策持续支持，创新模式也将不断出现小微企业融资难题与我国经济的下行压力相叠加，在流动性短缺使得资金供给不足的大环境下，预计该难题在未来几年将继续存在难题长期存在监管层未来将持续出台各项政策支持小微企业融资业务，除此之外，预计以融资担保基金为代表的多种资金、模式上的支持也将陆续出台政策持续支持财税信息模式中，电子发票正在逐步普及；支付信息模式中，原本仅能由第三方支付机构掌握的支付信息将同步由网联或银联掌握现有模式发展趋势产业互联网等新业态