20160613渤海证券体育产业专题报告体育大年步入巅峰看好媒体彩票旅游子领域

体育产业专题报告请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of18[Table_MainInfo]体育大年步入巅峰，看好媒体/彩票/旅游子领域――体育产业专题报告专题研究小组成员：齐艳莉,刘瑀,姚磊2016年6月13日[Table_Summary]投资要点：美洲杯+欧洲杯大幕即将开启进入2016年6月份，国际体育将接连迎来几大具有重要影响力的赛事：百年美洲杯将于美国东部时间6月3日在美国打响，2016年欧洲杯也将于当地时间6月10日在法国举行，此外第31届奥林匹克运动会也将于8月5日在巴西里约热内卢进行。我们认为作为国际体育产业的重要赛事，本次美洲杯、欧洲杯以及8月份即将召开的奥运会将为国内体育产业带来较为重要的事件性驱动利好，国际赛事IP的国内运营及开发将是主要看点。赛事火热带动相关产业发展从体育产业链进行分析，虽然美洲杯、欧洲杯都在海外举行，但是对于国内相关产业还是具有较强的带动及刺激作用，顶级赛事IP的商业价值也将在国内逐步被挖据和释放。具体来看，1、媒体领域是美洲杯及欧洲杯开赛期间最为受益的，特别是互联网媒体围绕赛事所进行的直播/录播以及相关资讯、社区、消费衍生品的一系列搭建有利于形成媒体端的竞争壁垒，后端+前端的双重盈利模式大大提升媒体端的盈利能力，从而形成较为明显的媒体生态闭环；2、虽然目前国内互联网彩票仍未被政策放开，但是介于其产业规模大、利润空间广阔的特点，结合国外体育产业链中其必不可少的重要地位，中长期内互联网彩票被放开将是大概率事件；此外BAT巨头的相继介入也间接说明其看好国内互联网彩票业的长线发展。因此我们建议投资者应持续关注国内公司对于互联网彩票业务的中长线布局规划，相关公司围绕赛事所进行的一系列竞猜社区等商业架构的搭建有望持续增强其未来互联网彩票业务的综合竞争力；3、作为体育产业链下游的重要变现领域，体育旅游的市场正在经历快速发展的大趋势。以世界杯、奥运会、欧洲杯为代表的经典赛事IP是出境旅游行业最为重要的变现盈利事件结点，针对各个运动项目的不同产品开发则拉长了整个行业的商业运作维度，因此我们认为体育与旅游的结合商业运营也将是未来整个体育产业中非常重要的组成部分。综述与总结整体来看，我们认为2016年作为国际体育产业的重要大年，其对于国内体育产业的中短期事件性利好刺激效应较为明显。在6-8月份所密集召开的美洲杯、欧洲杯及奥运会三大重要赛事IP有望持续提升国内体育产业的商业运作热度以及消费者的参与程度，国内公司的国际化运营与合作之路将进一步深入和强化，以媒体转播、互联网彩票以及出境旅游为代表的相关领域将在本年度体育盛会的影响下持续受益。综上所述，我们继续坚持看好我国体育产业的中长期发展，推荐标的为：中体产业、乐视网、雷曼股份、众信旅游、凯撒旅游。行业研究证券研究报告专题报告[Table_IndTeam]专题研究小组齐艳莉[e-mail]刘瑀SACNOS1150516030001[Table_Contactor]助理分析师姚磊[e-mail][Table_IndInvest]子行业评级影视动漫看好平面媒体中性网络服务看好有线运营中性营销服务看好体育健身看好[Table_StkSuggest]重点品种推荐中体产业增持乐视网增持雷曼股份增持众信旅游增持凯撒旅游增持体育产业专题报告请务必阅读正文之后的免责条款部分2of18目录1.美洲杯+欧洲杯大幕即将开启................................................................................................................................41.1百年美洲杯........................................................................................................................................................41.2欧洲杯................................................................................................................................................................71.3奥运会................................................................................................................................................................92.赛事火热带动相关产业发展......................................................................................................................................102.1体育媒体..........................................................................................................................................................102.2体育彩票..........................................................................................................................................................122.3出境旅游..........................................................................................................................................................133.综述与总结.................................................................................................................................................................16体育产业专题报告请务必阅读正文之后的免责条款部分3of18图目录图1：一百年美洲杯蕴含着深厚的南美足球底蕴...............................................................................................4图2：梅西、内马尔、桑切斯、J罗四大巨星将联袂对决.................................................................................4图3：百年美洲杯将在美国的10个城市联合举办.............................................................................................5图4：2016欧洲杯即将在法国开幕......................................................................................................................8图5：2016欧洲杯在小组赛阶段就将迎来多场强强对话..................................................................................8图6：2016欧洲杯赛程..........................................................................................................................................8图7：2016里约奥运会将是本年度体育盛会的最高峰.......................................................................................9图8：体育产业产业链.........................................................................................................................................10图9：PPTV对欧洲杯美洲杯进行了直播和资讯报道........................................................................................11图10：2016欧洲杯在小组赛阶段就将迎来多场强强对话..............................................................................11图11：“最乐彩”Web站图片................................................................................................................................12图12：“足球黄腔”宣传广告...............................................................................................................................12图13：“最乐彩”指数...........................................................................................................................................13图14：“聊球吧”App...........................................................................................................................................13图15：“旅游+”行业版图.....................................................................................................................................13图16：2016年法国欧洲杯承办城市及其旅游特色...............................................................................