港股市场2019年1月行业比较报告汽车电子地产数据持续走弱布油价格回升至613美元桶20

DONGXINGSECURITIES敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券股份有限公司证券研究报告港股研究汽车、电子、地产数据持续走弱，布油价格回升至61.3美元/桶——港股市场2019年1月行业比较报告2019年1月31日港股研究专题报告投资摘要：消费：内地零售：12月社消总额同比增8.2%；其中商品零售同比增长8.0%，餐饮收入同比增长9.0%；香港零售：香港零售业总销货价值12月同比升0.1%；12月访港内地旅客同比升持平；汽车：12月乘用车销量同比降15.8%，1-12月累计同比降4.1%；其中，12月SUV销量同比减16.3%；新能源汽车销量同比增38.0%；博彩：12月幸运博彩毛收入同比增8.5%，1-12月累计同比增13.8%，与去年全年13.8%的增长水平持平；食品饮料：12月原奶价同比上升0.6%，环比上升0.3%；猪肉价格同比降10.5%，环比升5.2%；啤酒罐装同比升3.4%，环比升0.5%。电子：12月智能手机出货量同比降17.0%，累计同比下降15.5%；集成电路产量12月同比下降-2.4%，累计同比上升9.7%。地产：内地地产：12月商品房销售面积当月同比增0.9%，1-12月累计同比增1.3%；销售额当月同比增12.3%，1-12月累计同比增12.2%；12月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比涨10.6%，环比增0.8%；香港地产：12月香港楼宇买卖合约数同比降57.6%；1-12月累计同比降5.5%，低于去年全年14.8%的同比升幅；12月香港楼宇买卖合约成交金额同比降50.32%，1-12月累计同比增2.1%，低于去年全年36.3%的增长水平。投资：投资：1-12月固定资产投资完成额累计同比升5.9%；工业：12月挖掘机销量同比增14.4%，累计同比增45.0%；装载机销量同比增18.7%，累计同比增20.8%；推土机销量同比增133.0%，累计同比增33.2%；材料：截至1月30日，LME期铝月环比增2.4%，同比降14.8%；LME期铜月环比升12.8%，同比降51.4%；黄金期价月环比升1.1%，同比持平；MySpic综合钢价指数月环比升0.4%，同比降5.3%；水泥价格指数月环比降5.7%，同比涨7.7%；浮法玻璃现货价格月环比增5.0%，同比降9.1%；玖龙和理文箱板纸价格月环比升0.6%和1.5%，同比降0.2%和降1.1%；能源：截至1月30日，布伦特原油期货收61.3美元/桶，月环比升14.0%，同比降11.7%；秦皇岛港动力煤平仓价月环比增0.9%，同比降20.6%；交运：12月航运CCFI指数同比升7.4%；12月沿海主要港口当月货物吞吐量同比持平；12月民航旅客周转量当月同比涨9.1%。金融：内地银行：12月金融机构各项贷款余额同比增13.5%，银行间同业拆借利率4.45%，同比下调1.14个百分点；内地保险：寿险方面，中国人寿、中国平安、新华保险保费收入累计同比变化4.7%、21.1%、11.9%；财险方面，中国平安、中国太保累计同比增幅分别为-6.7%、-3.7%。外资保险：12月友邦保费收入同比上涨11.3%，1-12月累计同比增25.9%；香港多元金融：12月香港主板日均成交额同比降31.1%。分析师：谭可[e-mail]执业证书编号:S1480510120013港股主要指数走势图900095001000010500110001150012000125001300013500140002300025000270002900031000330002018/012018/022018/032018/032018/042018/052018/052018/062018/072018/082018/082018/092018/102018/102018/112018/122018/122019/01恒生指数（左轴）恒生中国企业指数（右轴）资料来源：Wind.东兴证券研究所东兴海外组策略报告体系：港股数据周报港股市场策略周报港股行业比较数据库（月度）港股行业比较报告（月度）港股追本溯源专题系列港股特色板块梳理系列DONGXINGSECURITIES东兴海外·港股策略专题报告港股市场2019年1月行业比较报告：汽车、电子、地产数据持续走弱，布油价格回升至61.3美元/桶P3敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源1.金融1.1.内地银行图1：金融机构短期和中长期贷款余额同比图2：金融机构短期和中长期贷款余额占比05101520252016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-01金融机构贷款余额同比（%）总体短期中长期0%20%40%60%80%100%2015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-01金融机构贷款余额占比短期中长期资料来源：Wind，东兴证券研究所资料来源：Wind，东兴证券研究所图3：新增人民币贷款金额图4：新增短期和中长期人民币贷款金额-5,00005,00010,00015,00020,00025,00030,00035,0002015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-01金融机构:新增人民币贷款（亿元）居民户非金融性公司及其他部门非银行业金融机构-10,000-5,00005,00010,00015,00020,00025,0002015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-01金融机构:新增人民币贷款（亿元）票据融资新增企业短期贷款新增企业中长期贷款资料来源：Wind，东兴证券研究所资料来源：Wind，东兴证券研究所图5：新增社会融资规模图6：金融机构存贷差同比-100-50050100150200250-10,000010,00020,00030,00040,00050,00060,0002015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-01新增社融规模（亿元，左轴）贷款表外融资直接融资社融规模同比增速（%，右轴）-10-5051015202530352015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-01金融机构:存贷差:同比（%）资料来源：Wind，东兴证券研究所资料来源：Wind，东兴证券研究所DONGXINGSECURITIES东兴海外·港股策略专题报告港股市场2019年1月行业比较报告：汽车、电子、地产数据持续走弱，布油价格回升至61.3美元/桶P4敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源图7：上海银行间同业拆放利率图8：银行间同业拆借加权平均利率01234562015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-01SHIBOR:隔夜（%）SHIBOR:1周（%）SHIBOR:1个月（%）01234562015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-01银行间同业拆借:加权平均利率（%）1天7天14天90天资料来源：Wind，东兴证券研究所资料来源：Wind，东兴证券研究所1.2.内地保险图9：保费收入累计值及同比图10：寿险和财险保费收入当月同比-40-20020406080050,000,000100,000,000150,000,000200,000,000250,000,000300,000,000350,000,000400,000,0002016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-07201