环保行业垃圾分类观察系列之一政策密集出台垃圾分类推进超预期20190613国泰君安10页

请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]2019.06.13政策密集出台，垃圾分类推进超预期垃圾分类观察系列之一徐强（分析师）邵潇（分析师）韩佳蕊（分析师）[e-mail]@[e-mail]证书编号S0880517040002S0880517070004S0880517030004本报告导读：近期垃圾分类政策密集出台，上海试点启动，推广速度超预期。分类将重构。生活垃圾产业链格局，其中配套收集、清运设备提供商与餐厨垃圾垃圾处置最直接受益。摘要：[Table_Summary]近期垃圾分类政策密集出台，主席表态+国常会修订《固废法》+部委制定时间表，政策表态明确。1）近日习主席对垃圾分类工作做出重要指示。2）6月5日，国常会通过固废法修订草案，垃圾分类写入其中。3）6月6日，住建部等发布《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》，垃圾分类工作时间表出台，上海将在7月全面开始试点。垃圾分类政策回顾：2015年缘起，2019年加速。1）我国垃圾分类政策起于2015年，生态文明体制改革总体方案将制定垃圾分类制度列为一项重要改革任务，住建部公布第一批26个生活垃圾分类示范城市；2）2016年，习主席在中央财经领导小组第十四次会议提出要普遍推行垃圾分类制度；3）2017年，生活垃圾分类制度实施方案、推进46个重点城市生活垃圾分类工作等方案出台；4）2018年，垃圾分类写入固废法（修订草案征求意见稿）；5）2019年，习主席进一步对垃圾分类工作做出重要指示，部委制定时间表加速推进垃圾分类，推进不断提速。在垃圾分类工作上全国领先的上海，《上海市生活垃圾管理条例》也将于7月1日起施行。垃圾分类短期面临较大困难，但推进速度将超预期。1）垃圾分类在我国处于起步期，前端分类的重点在于公民对于垃圾分类生活习惯的养成，推行难度较大。目前我国城市主流模式为粗放的集中混合收集运输处理，和政策要求的目标相比仍有较大差距。2）走在正确路上，垃圾分类推进速度将超预期。对标发达国家，垃圾分类是大势所趋和正确的方向，在我国目前推行难度虽大但高层决心强烈，我们预计推进速度也将会超预期。生活垃圾全产业链都将受益，而餐厨垃圾处理设施放量最为值得关注。垃圾分类将带动我国生活垃圾后端处置产业链的重构。直接受益细分领域包括分类环卫装备及服务、湿垃圾处理、以及生活垃圾焚烧和再生资源回收。1）分类环卫装备及服务：垃圾精细分类后，将带动不同品类垃圾的配套收集与转运设备投资。利好环卫设备类企业，包括盈峰环境、龙马环卫等。2）湿垃圾处理：目前我国家庭厨余湿垃圾占垃圾总量36-52%以上（湿重），垃圾分类全面推行后，湿垃圾单独处置市场将显著爆发，释放565亿设施投资市场空间；同时创造137亿的年运营市场空间，受不同区域气候环境影响，厌氧消化与好氧堆肥有望分别在南方与北方地区迅速推广，带动相关设备销售放量，维尔利等公司直接受益。3）再生资源回收：随着城镇化率提高，二三线城市生活垃圾中，可回收组分已提升到20%（湿重），垃圾分类后可回收物量将增加，纸品、塑料与金属等物质的再生回收量有望显著增加，减少资源浪费。风险提示：垃圾分类推进低于预期。[Table_Invest]评级：增持上次评级：增持[Table_subIndustry]细分行业评级固废增持[Table_Report]相关报告环保：《危险废物处置—翻倍产能已在路上》2019.05.28环保：《环保板块预测市盈率重回历史低位》2019.05.27环保：《19年垃圾焚烧招标量达18年的74%》2019.05.20环保：《对标国际龙头，我国环保公司仍有估值提升空间》2019.05.13环保：《2018与19Q1惨淡收官,继续推荐垃圾焚烧》2019.05.05行业事件快评环保股票研究证券研究报告行业事件快评请务必阅读正文之后的免责条款部分2of10目录1.主席表态+国常会修订《固废法》+部委制定时间表，政策表态明确32.垃圾分类政策回顾：2015年缘起，2019年加速...............................53.垃圾分类短期面临较大困难，但推进速度将超预期.........................64.生活垃圾处置全产业链受益，而餐厨垃圾处理设施放量最为值得关注75.风险提示.................................................................................................9行业事件快评请务必阅读正文之后的免责条款部分3of101.主席表态+国常会修订《固废法》+部委制定时间表，政策表态明确近日习近平主席对垃圾分类工作做出重要指示。习近平强调，实行垃圾分类，关系广大人民群众生活环境，关系节约使用资源，也是社会文明水平的一个重要体现。习近平指出，推行垃圾分类，关键是要加强科学管理、形成长效机制、推动习惯养成。习近平十分关心垃圾分类工作。2016年12月，他主持召开中央财经领导小组会议研究普遍推行垃圾分类制度，强调要加快建立分类投放、分类收集、分类运输、分类处理的垃圾处理系统，形成以法治为基础、政府推动、全民参与、城乡统筹、因地制宜的垃圾分类制度，努力提高垃圾分类制度覆盖范围。习近平还多次实地了解基层开展垃圾分类工作情况，并对这项工作提出明确要求。6月5日，国务院常务会议通过《中华人民共和国固体废物污染环境防治法（修订草案）》。现行《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》（固废法）颁布于1995年，2004年进行了初次修订，2013年、2015年、2016年又分别对生活垃圾处置设施、进口废物分类管理及危险废物转移制度等特定条款进行了修正。2017年，全国人大常委会组织开展“固废法”执法检查，在执法检查报告中明确指出，“尽快启动‘固废法’的修订工作”。目前，全国人大常委会已将“固废法”修订列入2018年立法工作计划。固废法修订草案第四十四条提出：地方各级人民政府应当统筹规划建设城乡生活垃圾分类、收集、贮存、运输、处置设施，并保障其正常运行，提高生活垃圾的利用率和无害化处置率，促进生活垃圾收集、处置的产业化发展，逐步建立和完善生活垃圾污染环境防治的社会服务体系。固废法修订草案第四十九条提出：国家推行生活垃圾分类制度，地方各级人民政府应做好分类投放、分类收集、分类运输、分类处理体系建设，采取符合本地实际的分类方式，配置相应的设施设备，促进可回收物充分利用，实现生活垃圾减量化、资源化和无害化。6月6日，住建部等发布《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》，垃圾分类工作时间表出台。自2019年起：在全国地级及以上城市全面启动生活垃圾分类工作。到2020年：46个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统。其他地级城市实现公共机构生活垃圾分类全覆盖，至少有1个街道基本建成生活垃圾分类示范片区。到2022年：各地级城市至少有1个区实现生活垃圾分类全覆盖，其他各区至少有1个街道基本建成生活垃圾分类示范片区。到2025年：全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统。行业事件快评请务必阅读正文之后的免责条款部分4of10图1：在地级及以上城市全面启动生活垃圾分类工作数据来源：住建部、国泰君安证券研究表1：加快生活垃圾分类系统建设措施具体内容采取简便易行的分类投放方式1）各地级及以上城市要以“有害垃圾、干垃圾、湿垃圾和可回收物”为生活垃圾分类基本类型，确保有害垃圾单独投放，逐步做到干、湿垃圾分开，努力提高可回收物的单独投放比例。2）鼓励居民在家庭滤出湿垃圾水分，采用专用容器盛放湿垃圾，减少塑料袋使用，逐步实现湿垃圾“无玻璃陶瓷、无金属杂物、无塑料橡胶”。3）鼓励有条件的地方开展社区生活垃圾定时定点投放。要依靠街道社区党组织，统筹社区居委会、业主委员会、物业公司力量，发动社区党员骨干、热心市民、志愿者等共同参与，宣传和现场引导、监督生活垃圾分类。启动生活垃圾分类的社区，要安排现场引导员，做好生活垃圾分类投放的现场宣传和引导，纠正不规范的投放行为，做好台账记录。设置环境友好的分类收集站点实施生活垃圾分类的单位、社区要优化布局，合理设置垃圾箱房、垃圾桶站等生活垃圾分类收集站点。生活垃圾分类收集容器、箱房、桶站应喷涂统一、规范、清晰的标志和标识，功能完善，干净无味。有关单位、社区应同步公示生活垃圾分类收集点的分布、开放时间，以及各类生活垃圾的收集、运输、处置责任单位、收运频率、收运时间和处置去向等信息。分类运输环节防止“先分后混”分类后的生活垃圾必须实行分类运输，各地级及以上城市要以确保全程分类为目标，建立和完善分类后各类生活垃圾的分类运输系统。要按照区域内各类生活垃圾的产生量，合理确定收运频次、收运时间和运输线路，配足、配齐分类运输车辆。对生活垃圾分类运输车辆，应喷涂统一、规范、清晰的标志和标识，明示所承运的生活垃圾种类。有中转需要的，中转站点应满足分类运输、暂存条件，符合密闭、环保、高效的要求。要加大运输环节管理力度，有物业管理的小区，做好物业部门和环境卫生部门的衔接，防止生活垃圾“先分后混”“混装混运”。要加强有害垃圾运输过程的污染控制，确保环境安全。加快提高与前端分类相匹配的处理能力要加快建立与生活垃圾分类投放、分类收集、分类运输相匹配的分类处理系统，加强生活垃圾处理设施的规划建设，满足生活垃圾分类处理需求。1）分类收集后的有害垃圾，属于危险废物的，应按照危险废物进行管理，确保环境安全。2）根据分类后的干垃圾产生量及其趋势，“宜烧则烧”“宜埋则埋”，加快以焚烧为主的生活垃圾处理设施建设，切实做好垃圾焚烧飞灰处理处置工作。采取长期布局和过渡安排相结合的方式，3）加快湿垃圾处理设施建设和改造，统筹解决餐厨垃圾、农贸市场垃圾等易腐垃圾处理问题，严禁餐厨垃圾直接饲喂生猪。4）加快生活垃圾清运和再生资源回收利用体系建设，推动再生资源规范化、专业化处理，促进循环利用。鼓励生活垃圾处理产业园区建设，优化技术工艺，统筹各类生活垃圾处理。数据来源：住建部、国泰君安证券研究在地级及以上城市全面启动生活垃圾分类工作做好顶层设计公共机构率先示范夯实学校教育基础开展青年志愿活动动员家庭积极参与开展示范片区建设行业事件快评请务必阅读正文之后的免责条款部分5of102.垃圾分类政策回顾：2015年缘起，2019年加速我国垃圾分类政策起于2015年，生态文明体制改革总体方案将制定垃圾分类制度列为一项重要改革任务，住建部公布第一批26个生活垃圾分类示范城市；2016年，习主席在中央财经领导小组第十四次会议提出要普遍推行垃圾分类制度；2017年，生活垃圾分类制度实施方案、推进46个重点城市生活垃圾分类工作等方案出台；2018年，垃圾分类写入固废法（修订草案征求意见稿）。2019年，习主席进一步对垃圾分类工作做出重要指示，部委制定时间表加速推进垃圾分类。在垃圾分类工作上全国领先的上海市，《上海市生活垃圾管理条例》也将于2019年7月1日起施行，上海市的2019年全市生活垃圾分类工作三大目标包括1）70%以上居住区实现垃圾分类实效达标，2）建成“两网融合”服务点8000个、中转站170座。全市干垃圾日均控制量不高于21000吨，湿垃圾分类量日均高于5520吨，可回收物回收量日均高于3300吨，3）《条例》贯彻实施社会氛围基本形成。表2：垃圾分类相关政策回顾日期文件部门主要内容2015年4月16日《住房城乡建设部办公厅等部门关于公布第一批生活垃圾分类示范城市（区）的通知》住建部、发改委、财政部、商务部1）到2020年，各示范城市（区）建成区居民小区和单位的生活垃圾分类收集覆盖率应达到90%；人均生活垃圾清运量下降6%（以2014年数据为基准）；生活垃圾资源化利用率达到60%（含再生资源回收、焚烧、生物处理等方式）。2）各示范城市（区