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行业比较公司研究财通证券研究所2019年01月27日行业比较·景气跟踪计算机软件与服务证券研究报告策略报告上游材料：动力煤价格小幅回落，六大发电集团煤炭库存持续回升；除LME铜价格小幅回落外，LME铝、LME锌、LME铅金属期货价格上升；铜期货价小幅回落，钴价持续下跌；国际油价小幅回落，天然气期货价格有所回落。煤炭：动力煤价格小幅回落，六大发电集团煤炭库存持续回升有色金属：铜期货价小幅回落，钴价持续下跌石油化工：国际油价小幅回落，天然气期货价格有所回落中游材料与制造业：基础化工品化学纤维价格普遍回升，维生素A、B1价格与上周持平，维生素E价格持续下降；六大发电集团一周日均耗煤量持续下降；各类钢材价格指数微幅下滑：全国高炉开工率有所回升；除华东地区外，水泥普遍价格平稳、12月水泥产量同比上升；12月挖掘机、装载机、压路机销量同比回升BDI指数持续下滑，12月铁路客运量同比增速回升，12月施工数据同比增加，销售数据同比增速微幅下滑基础化工：化学纤维价格普遍回升电力：六大发电集团一周日均耗煤量持续下降钢铁：各类钢材价格指数微幅下滑建材：除华东地区外，水泥普遍价格平稳、12月水泥产量同比上升工程机械：12月挖掘机、装载机、压路机销量同比回升交通运输：BDI指数持续下滑，12月铁路客运量同比增速回升房地产：12月施工数据同比增加，销售数据同比增速微幅下滑下游消费品：五粮液价格小幅回落，12月份白酒产量同比小幅回升；12月空调、家用洗衣机产量同比增速回升，电冰箱同比回落；12月汽车销量同比增速持续下滑；猪肉价格平稳、蔬菜生鲜价格有所回升；12月社会消费数据同比小幅回升。白酒：五粮液价格小幅回落，12月份白酒产量同比小幅回升家电：12月空调、家用洗衣机产量同比增速回升，电冰箱同比回落汽车：12月汽车销量同比增速持续下滑农林渔牧：猪肉价格平稳、蔬菜生鲜价格有所回升商贸零售&餐饮旅游：12月社会消费数据同比小幅回升TMT类：上周观影情绪变化不大；DXI指数持续下降传媒：上周观影情绪变化不大电子：DXI指数小幅下跌风险提示：宏观经济变动风险、政策风险、海外不确定风险扰动财通证券研究所六大发电集团日均耗煤量持续下降，12月房地产销售数据疲软请阅读最后一页的重要声明以才聚财，财通天下证券研究报告联系信息马涛分析师SAC证书编号：S0160518060001mat@ctsec.com021-68592292王鏡联系人wangjing1@ctsec.com021-68592290相关报告1《策略报告：雄安新区政策解读-中央指路雄安建设，千年大计初具雏形》2019-01-252《策略报告：策略点评-不走老路，科技兴邦》2019-01-223《策略报告：主要指数估值均持续上升-A股估值跟踪》2019-01-204《策略报告：行业比较·景气跟踪-国际油价持续上涨，12月汽车销售数据不及预期》2019-01-205《策略报告：策略·大势研判-流动性驱动反弹已近尾声》2019-01-20谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3证券研究报告行业比较图24：水泥产量.............................................11图25：浮法玻璃价格.........................................11图26：平板玻璃产量.........................................11图27：工程机械同比增速......................................12图28：重卡同比增速.........................................12图29：铁路货运量...........................................12图30：铁路客运量同比........................................12图31：BDI指数.............................................13图32：港口景气指数及主要港口吞吐量...........................13图33：民航客运量...........................................13图34：主要机场旅客吞吐量....................................13图35：民航正班客座率........................................14图36：物流景气指数.........................................14图37：70个大中城市住宅价格指数同比...........................14图38：70个大中城市住宅价格指数环比...........................14图39：房屋新开工、施工、竣工和销售累计同比....................15图40：53度飞天茅台京东及1号店价格...........................15图41：52度五粮液京东及一号店价格.............................15图42：空调、冰箱、洗衣机产量同比增速..........................16图43：空调、冰箱、洗衣机产量累计同比增速......................16图44：汽车销量.............................................16图45：新能源汽车销售情况....................................16图46：猪肉价格.............................................17图47：生猪及能繁母猪存栏....................................17图48：猪粮比及二元能繁母猪价格...............................17图49：鸡肉鸡苗价格.........................................17图50：蔬菜生鲜价格指数......................................18图51：社会消费品零售总额同比增速.............................18图52：社会消费品零售总额累计同比增速..........................18图53：电影观影人次及电影票房收入.............................19图54：半导体制造商出货额....................................19图55：DXI指数.............................................19图56：全球笔记本、平板电脑出货量.............................20图57：全球手机出货量........................................20未找到图形项目表。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准4证券研究报告行业比较1、行业景气度概览上游材料：动力煤价格小幅回落，六大发电集团煤炭库存持续回升；除LME铜价格小幅回落外，LME铝、LME锌、LME铅金属期货价格上升；铜期货价小幅回落，钴价持续下跌；国际油价小幅回落，天然气期货价格有所回落。煤炭：动力煤价格小幅回落，六大发电集团煤炭库存持续回升有色金属：铜期货价小幅回落，钴价持续下跌石油化工：国际油价小幅回落，天然气期货价格有所回落中游材料与制造业：基础化工品化学纤维价格普遍回升，维生素A、B1价格与上周持平，维生素E价格持续下降；六大发电集团一周日均耗煤量持续下降；各类钢材价格指数微幅下滑：全国高炉开工率有所回升；除华东地区外，水泥普遍价格平稳、12月水泥产量同比上升；12月挖掘机、装载机、压路机销量同比回升BDI指数持续下滑，12月铁路客运量同比增速回升，12月施工数据同比增加，销售数据同比增速微幅下滑基础化工：化学纤维价格普遍回升电力：六大发电集团一周日均耗煤量持续下降钢铁：各类钢材价格指数微幅下滑建材：除华东地区外，水泥普遍价格平稳、12月水泥产量同比上升工程机械：12月挖掘机、装载机、压路机销量同比回升交通运输：BDI指数持续下滑，12月铁路客运量同比增速回升房地产：12月施工数据同比增加，销售数据同比增速微幅下滑下游消费品：五粮液价格小幅回落，12月份白酒产量同比小幅回升；12月空调、洗衣机产量同比增速回升，电冰箱同比回落；12月汽车销量同比增速持续下滑；猪肉价格平稳、蔬菜生鲜价格有所回升；12月社会消费数据同比小幅回升。白酒：五粮液价格小幅回落，12月份白酒产量同比小幅回升家电：12月空调、家用洗衣机产量同比增速回升，电冰箱同比回落汽车：12月汽车销量同比增速持续下滑农林渔牧：猪肉价格平稳、蔬菜生鲜价格有所回升商贸零售&餐饮旅游：12月社会消费数据同比小幅回升TMT类：上周观影情绪变化不大；DXI指数持续下降传媒：上周观影情绪变化不大电子：DXI指数小幅下跌谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准5证券研究报告行业比较2、上游材料2.1煤炭：动力煤价格小幅回落，六大发电集团煤炭库存持续回升价格方面：动力煤：秦皇岛动力煤价格小幅回升，1月25日，（1）秦皇岛动力煤（Q5500）市场价为565元/吨，较上周小幅回落。（2）大同动力煤（Q6000）车板价1月18日为451元/吨，较前周价格持平。焦煤：1月18日，太原古交焦煤坑口价为930元/吨，价格较上周持平。产量方面：2018年12月原煤产量当月同比上升2.1%，累计同比上升5.2%，原煤产量同比上升。库存方面：6大发电集团煤炭库持续回升，截至2019年1月24日煤炭库存可用天数为22.2天，1月18日数据为18.6天。图1：秦皇岛动力煤（Q5500）价格图2：大同动力煤和古交焦煤价格数据来源：WIND,财通证券研究所数据来源：WIND,财通证券研究所图3：煤炭产量变化情况图4：6大发电集团煤炭库存变化数据来源：WIND,财通证券研究所数据来源：WIND,财通证券研究所520540560580600620640660市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛20040060080010001200车板价(含税):动力煤(A10-16%,V28-32%,1%S,Q6000):大同坑口价(含税):2号焦煤(A20-23%,V20-26%,0.9%S,G65):太原:古交-20-15-10-505101520产量:原煤:当月同比产量:原煤:累计同比7009001100130015001700190010152025303540煤炭库存可用天数:6大发电集团:直供总计日天煤炭库存:6大发电集团:合计日万吨谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准6证券研究报告行业比较2.2有色金属：铜期货价小幅回落，钴价持续下跌工业金属方面：除LME铜价格小幅回落外，LME铝、LME锌、LME铅金属期货价格上升。截至1月23日，LME铜、LME铝、LME锌、LME铅的期货收盘价分别为5942美元/吨，1896美元/吨，2618美元/吨和2029美元/吨。黄金方面：COMEX黄金价格变化不大，1月18日期货结算价为1282美元/盎司，黄金价格变化不大。图5：LME工业金属期货价格图6：COMEX黄金数据来源：WIND,财通证券研究所数据来源：WIND,财通证券研究所稀有金属方面：2019年1月24日，长江有色市场钴平均价跌至337500元/吨，钴价较上周持续下跌。长江有色市场电解锰平均价为14250元/吨，电解锰价格较上周持平。图7：稀有金属钴和锰的价格数据来源：WIND，财通证券