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请务必参阅尾页免责声明1扫描下载兴业研究APP获取更多研究成果赤道原则的发展现状与组织管理——赤道原则发展与实践系列报告宏观研究部钱立华兴业研究高级分析师邮箱：880222@cib.com.cn鲁政委兴业银行首席经济学家华福证券首席经济学家摘要基于国家绿色发展战略以及国际银行业在绿色金融领域的最佳实践，作为中国首家的赤道原则金融机构，我们拟推出“赤道原则”系列报告。赤道原则是一套用以确定、评估和管理项目环境和社会风险的金融行业基准，是参照国际金融公司（IFC）可持续发展政策与指南所建立的一套自愿性金融行业准则，旨在判断、评估和管理项目中的环境与社会风险，被称为可持续金融领域的黄金标准。赤道原则的产生来源于国际可持续发展理念和NGO的推动，为避免由于项目产生的负面环境影响和引发社会问题而带来争议，并给机构声誉带来损失，金融机构依托赤道原则来对项目相关融资中的环境和社会问题进行调查与评估并督促借款人采取有效措施来消除或减缓所带来的负面影响。截至2018年12月，遍布全球37个国家的94家金融机构采纳了赤道原则，这些金融机构大概占据了新兴市场70%以上的项目融资份额。目前中国大陆只有兴业银行和江苏银行承诺采纳了“赤道原则”，湖州银行计划采纳。赤道原则不断发展，从2003年赤道原则问世以来，共进行了三次修订，目前正在进行第四次修订。赤道原则的适用范围不断扩大，对信息披露的要求日益提高，对气候变化的关注持续增加，同时赤道原则第四版更新还关注了目标更新的问题，并重点关注社会影响和人权，气候变化，指定国家和赤道原则的适用范围四个关键主题。随着赤道原则的发展，赤道原则协会成立，并按照一系列管理准则进行组织与管理。关键词：赤道原则赤道银行环境与社会风险可持续发展绿色金融专题报告2019年2月21日月度报告／宏观研究可持续发展日益成为全球趋势，我国在生态文明“千年大计”和“两山理论”的指引下，绿色发展、绿色金融已经上升为中国国家战略高度，在七部委《构建绿色金融体系的指导意见》的引领下，中国的绿色金融体系建设稳步推进中。作为新兴市场的代表，中国和绝大多数的发展中国家一样，间接融资即银行信贷在整个金融系统中处于主导地位。因此，如何促进银行发展绿色金融和绿色信贷，关系着整个绿色金融推动绿色发展、可持续发展成功与否的关键。基于国家绿色发展战略以及国际银行业在绿色金融领域的最佳实践，作为中国首家的赤道原则金融机构，我们拟推出“赤道原则”系列报告，本篇为系列第一篇。可持续金融领域的黄金标准——赤道原则（EquatorPrinciples，简称EPs）是一套用以确定、评估和管理项目环境和社会风险的金融行业基准，是参照国际金融公司（IFC）可持续发展政策与指南所建立的一套自愿性金融行业准则，也是一套旨在判断、评估和管理项目中的环境与社会风险的风险管理工具，是国际金融业可持续发展所采纳标准之一。采纳了赤道原则的金融机构被称为赤道原则金融机构（EquatorPrinciplesFinancialInstitution,简称EPFI），国内也经常用“赤道银行”的说法。根据赤道原则，EPFI要按照环境与社会风险状况对适用范围内的项目进行分类，并结合项目分类评估和审查其环境和社会风险，要求客户建立行动计划，签订承诺性条款，并根据项目分类情况必要时需聘请独立外部专家审查项目的环境和社会评估报告、行动计划以及磋商披露的记录等文件，对项目建设和运营实施持续监管，并定期披露EPFI在赤道原则方面的实施过程和经验。截至2018年12月，遍布全球37个国家的94家金融机构采纳了赤道原则，这些金融机构大概占据了新兴市场70%以上的项目融资份额。目前中国大陆只有兴业银行和江苏银行承诺采纳了“赤道原则”，湖州银行计划采纳①。在中国大力发展绿色金融的背景下，很多中小银行对于采纳赤道原则态度非常积极，希望通过采纳赤道原则，运用赤道原则对于环境和社会风险管理的理念、方法和工具等，建立健全银行的环境和风险管理体系，实现绿色金融的健康发展，并提升自身的绿色形象，从而实现银行自身的可持续发展。目前对于这些中小银行采纳赤道原则的主要障碍在于人才的匮乏以及对赤道原则缺乏了解。因此，基于国家绿色金融的发展趋势和我国银行业发展绿色金融的市场需求，我们的赤道原则发展与实践系列报告，将覆盖赤道原则的发展现状、赤道原则产生与发展的国际背景、赤道原则的组织管理、赤道原则框架和主要内容解读以及最新发展、采纳赤道原则对银行的价值与挑战、赤道原则国际与国内金融机构的最佳实践、赤道原则面临的挑战、机遇与发展趋势等内容。①月度报告／宏观研究请务必参阅尾页免责声明3一、赤道原则的产生与发展的国际背景１、国际可持续发展的推动赤道原则作为可持续金融领域的黄金标准，其产生和发展的根本原因和国际背景在于国际可持续发展理念和行动的发展。从1972年6月，联合国在斯德哥尔摩召开第一次人类环境会议，国际可持续发展已经经历了半个世纪的发展历程。在这次会议上通过了三个决议：成立联合国环境署（UNEP）、成立环境基金、将6月5日定为世界环境日；同时发布了两个人类发展史上具有重要意义的报告：《人类环境宣言》和《只有一个地球》，唤醒了人类的生态保护意识，更促进了各国政府对环境污染问题的关注。可持续发展概念提出。1983年，联合国世界环境大会，主题是“环境与发展”，号召各国在工业化高速发展的过程中保护支撑人类发展的环境。1987年联合国发表了调查研究报告《我们共同的未来》，提出了“可持续发展的”概念：“既满足当代人的需求，又不对后代人满足其自身需求的能力构成危害的发展。”从概念到初步行动。1992年6月，联合国环境与发展会议在里约召开，大会通过了3个文件：《里约环境与发展宣言》、《21世纪议程》（一个在国家、区域和国际各级具体实现可持续发展行动计划）、《关于森林问题的原则声明》，并签署了2个公约：《气候变化框架公约》和《生物多样性公约》。此次会议呼吁国际社会积极妥善对待环境问题，以实现人类社会的可持续发展，可持续发展的理念正式得到了国际社会的普遍认同。《气候变化框架公约》以及后来的《京都议定书》到最新的《巴黎协定》，催生了全球的碳交易市场，并由此衍生出了碳金融市场。2002年，可持续发展地球峰会在约翰内斯堡举行，通过了《约翰内斯堡可持续发展宣言》和《世界首脑会议执行计划》，强调了可持续发展的重要意义,明确了解决可持续发展最紧迫问题的途径。2008年，UNEP提出绿色经济倡议：强调通过动员财政资金来投资于可再生能源、绿色建筑和交通、水资源保护等领域，从而实现经济复苏。2012联合国可持续发展会议召开，确立了涵盖经济、社会、环境的三维可持续发展目标，并发布了宣言《我们希望的未来》。从初步行动到可持续发展目标。2015，联合国发布2030可持续发展目标报告《新的征程和行动——面向2030》，决定设立一组集成的目标，从经济、社会和环境三个关键维度设立了共17个总目标和169个子目标来指导各个地区，包括发达国家和发展中国家。2015年9月底，世界各国领导人在一次具有历史意义的联合国峰会上上通过了2030年可持续发展议程，该议程涵盖了17个可持续发展目标和169个具体目标，于2016年1月1日正式生效。图表1：联合国可持续发展目标月度报告／宏观研究请务必参阅尾页免责声明4资料来源：联合国官网图表2：可持续发展目标及具体内容目标具体内容1.无贫穷在全世界消除一切形式的贫困2.零饥饿消除饥饿，实现粮食安全，改善营养状况和促进可持续农业3.良好健康与福祉确保健康的生活方式，促进各年龄段人群的福祉4.优质教育确保包容和公平的优质教育，让全民终身享有学习机会5.性别平等实现性别平等，增强所有妇女和女童的权能6.清洁饮水和卫生设施为所有人提供水和环境卫生并对其进行可持续管理7.经济适用的清洁能源确保人人获得负担得起的、可靠和可持续的现代能源8.体面工作和经济增长促进持久、包容和可持续经济增长，促进充分的生产性就业和人人获得体面工作9.产业创新和基础设施建造具备抵御灾害能力的基础设施，促进具有包容性的可持续工业化，推动创新10.减少不平等减少国家内部和国家之间的不平等11.可持续城市和社区建设包容、安全、有抵御灾害能力和可持续的城市和人类住区12.负责任消费和生产采用可持续的消费和生产模式13.气候行动采取紧急行动应对气候变化及其影响14.水下生物保护和可持续利用海洋和海洋资源以促进可持续发展15.陆地生物保护、恢复和促进可持续利用陆地生态系统，可持续管理森林，防治荒漠化，制止和扭转土地退化，遏制生物多样性的丧失16.和平、正义与强大机构创建和平、包容的社会以促进可持续发展，让所有人都能诉诸司法，在各级建立有效、负责和包容的机构月度报告／宏观研究请务必参阅尾页免责声明517.促进目标实现的伙伴关系加强执行手段，重振可持续发展全球伙伴关系资料来源：联合国官网，兴业研究整理２、来自NGO的压力与推动赤道原则产生的直接原因是来自国际非政府组织（NGO）的压力与推动。在可持续发展理念成为国际社会广泛共识的背景下，金融行业由于其特殊及重要的角色和位置，也在非政府组织的督促下开始探索可持续发展。非政府组织最初呼吁的对象是大型公共金融机构（或国际开发性金融机构，如世界银行），特别是这些公共金融机构的大型基础建设项目，为此世界银行及其成员IFC、亚洲开发银行等都制定了可持续发展相关的政策，如世界银行发布可持续原则政策，IFC制定了环境和社会绩效标准，这些国际开发性金融机构在其全球业务中都会关注和施行其制定的可持续发展的标准与政策。后随着金融业的快速发展，仅仅开发性金融机构关注可持续发展是不够的，越来越多的大型项目的融资都来自私人资本，特别是很多国际大型银行的支持。本世纪初，多家知名金融机构因为支持了一些破坏生态环境、造成环境和社会重大影响的项目，在NGO组织的责问和抗议中成为众矢之的，给金融机构的经济利益和机构声誉都带来重大损失。如萨哈林2号石油天然气项目①，该项目的主要平台位于仅有的、濒于灭绝的灰鲸的捕食海域附近，长达800公里的项目管线计划穿越24个地震多发带、200条河流及其支流（这些河流是野生大马哈鱼的产卵地）。发起人为几个大型跨国公司，总投资初期预算为100亿美元，后追加到220亿美元，预计于2008年初投产。为萨哈林2号油气项目提供融资的金融机构包括国际开发性金融机构、多家国际大型商业银行和2家出口信用保险机构。由于项目威胁濒临绝种的西部灰鲸,破坏珍稀鱼类和鸟类的栖息地,对地区渔业造成污染。项目在开工初期就遭到了众多非政府组织的强烈抗议，随着项目建设的进展，非政府组织（NGO）的抗议活动愈演愈烈，萨哈林岛的原住民也举行抗议活动,最终俄罗斯的环保组织向法院提起诉讼。2006年9月，俄罗斯有关法院判决撤销了该项目的建设许可证，已经完成80％工作量的萨哈林2号项目于2007年1月停止建设。又如在秘鲁的天然气管道建设项目②该项目75%的天然气开采作业地点位于生活在与世隔绝的土著人的领地内，在该项目开始投产的18个月内，输气管道破裂了4次，并且至少有3次重大的溢漏事故。2004年5月，秘鲁卫生部流行病学办公厅一个报告证实，22个土著社区及众多的农业社区不得不忍受直接或间接的影①李瑞民，国际项目融资中的环境与社会标准：赤道原则[J]，WTO经济导刊，2007年第6期②胡涛,赵颖臻,周李焕，DeniseLeung，对外投资中的环境与社会影响案例研究：国际经验与教训，世界资源研究所工作论文月度报告／宏观研究请务必参阅尾页免责声明6响，包括鱼类的消失、山体滑坡及传染病发生等。给这个项目提供重要资金是美洲开发银行以及其它一些开发银行和商业银行，但在项目的规划和施工阶段，很多金融机构受到了来自国际NGO的压力拒绝给该项目提供贷款。还有很多金融机构参与的项目融资，也受到了来自NGO的监督与责问。来自NGO的压力推动了金融机构持续增加对项目环境与