钢铁行业矿山钢厂钢贸商动态跟踪外矿发货量大幅上升高炉检修率小降钢厂亏损比例下降20190

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/15[Table_Page]跟踪分析|钢铁证券研究报告[Table_Title]矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪外矿发货量大幅上升，高炉检修率小降，钢厂亏损比例下降[Table_Summary]一、矿山：内矿产能利用率41%、环比升2PCT，外矿发货量大幅上升11.09%根据Mysteel统计数据，2019年1月18日，全国70家样本矿山企业日总产量7万吨，较上次统计上升4.81%，产能利用率41%，环比上升2个百分点，总库存32万吨，环比下降41.82%。2019年1月14日-1月18日，海外铁矿石发货总量2260万吨，环比增加226万吨，其中澳洲1640万吨，增加282万吨；巴西620万吨，减少56万吨；印度0万吨，与上次统计持平。2019年1月25日，全国主要港口铁矿石库存总量14206万吨，环比减少168万吨，其中澳矿7416万吨，减少180万吨，巴矿3763万吨，增加37万吨。二、钢厂：高炉检修率小降，亏损比例小降，铁矿石库存大幅上升、炼焦煤库存小降根据Mysteel统计数据，2019年1月25日，全国163家样本钢厂395座高炉中，检修钢厂数111家，较上次统计增加1家；检修高炉136座，较上次统计减少3座；检修总容积185635m3，较上次统计下降7200m3；检修容积占比43.73%，较上次统计下降1.70Pct。检修高炉影响日均铁水产量54万吨，较上次统计下降2万吨。根据Mysteel统计数据，2019年1月25日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比90.02%，较上次下降1.09个百分点。样本钢厂进口矿平均库存为30万吨，较上次统计增加3万吨。国产矿平均库存1.2万吨，较上次统计增加0.1万吨。110家样本钢厂炼焦煤总库存为943万吨，平均库存为9万吨，环比下降0.08%，炼焦煤平均可用天数为18.7天，环比减少0.2天。三、钢贸商：库存总量增幅明显，上海市场终端线螺采购大幅下降根据Mysteel统计数据，从总量看，截止2019年1月25日，社会库存总量达993万吨，周环比增长7.28%，同比增加1.90%。其中东北、西北地区大幅上升，华南、华中、华东、华北、西南地区升幅明显；分品种看，截止2019年1月25日，线材、螺纹钢社会库存大幅上升，冷轧板升幅明显，中厚板微幅上升，热卷微幅下降。四、重要说明：如无特殊说明，本报告数据均来源于Mysteel。本报告中有部分数据为两周或更长时间更新一次，所以如遇数据没有更新的情况，则延用最近一期报告中的统计数据和点评。五、风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；限产执行力度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。[Table_Grade]行业评级买入前次评级买入报告日期2019-01-27[Table_PicQuote]相对市场表现数据来源：Wind、广发证券发展研究中心[Table_Author]分析师：李莎SAC执证号：[e-mail][Table_DocReport]相关研究：钢铁12月份核心数据点评:关注环保趋严的可能性与弱累库下的旺季需求弹性2019-01-22钢铁行业全景观察（第2期）:产量、库存、价格、盈利与估值2019-01-20钢铁行业周报（2019年1月14日-1月18日）:冬储渐升温，建议关注“春季躁动”2019-01-19[Table_Contacts]联系人：刘洋[e-mail]-36%-28%-20%-12%-4%4%01/1803/1805/1807/1809/1811/18钢铁沪深300识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明3/15[Table_PageText]跟踪分析|钢铁图表索引图1：全国70家矿山铁精粉产量和产能利用率.....................................................4图2：全国70家矿山铁精粉库存...........................................................................4图3：海外铁矿石发货量和中国北方6大港口铁矿石到港量.................................5图4：全国主要港口铁矿石库存总量14206万吨，小幅下降1.17%.....................5图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量.........................................6图6：全国样本钢厂亏损比例.................................................................................7图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比...............................................................7图8：七大区域钢材总库存变动（单位：万吨）....................................................9图9：七大区域螺纹钢总库存变动（单位：万吨）................................................9图10：七大区域线材总库存变动（单位：万吨）..................................................9图11：七大区域热卷总库存变动（单位：万吨）..................................................9图12：七大区域冷轧板总库存变动（单位：万吨）............................................10图13：七大区域中厚板总库存变动（单位：万吨）............................................10图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动情况............................................11图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对2019年1月28日-2月1日钢价的调查结果........................................................................................................12表1：全国和各区域矿山铁精粉产量、产能利用率、库存变动情况.......................5表2：110家样本钢厂分区域炼焦煤库存变动情况.................................................8表3：100家样本独立焦化厂分区域炼焦煤库存变动情况......................................8表4：七大区域不同品种钢材库存变动情况（单位：万吨）................................10识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明4/15[Table_PageText]跟踪分析|钢铁一、矿山：内矿产能利用率41%、环比升2Pct，外矿发货量大幅上升11.09%（一）国内矿山：全国产能利用率环比升2Pct、库存大幅下降41.82%，东北、华北产能利用率和库存环比上升全国样本矿山：根据Mysteel统计数据，2019年1月18日，全国70家样本矿山企业铁精粉日总产量7万吨，较上次统计增加4.81%；产能利用率41%，较上次统计上升2个百分点；总库存32万吨，较上次统计下降41.82%。样本矿山分区域：根据Mysteel统计数据，2019年1月18日，东北、华北、华东、华南地区样本矿山企业铁精粉日产量分别为0.6、0.7、1.4、0.3万吨，较上次统计分别增长5.26%、4.35%、-3.42%和-33.33%；产能利用率分别为34.5%、26.3%、62.2%和9.7%，较上次统计分别上升1.6、1.1、-2.2和-4.6Pct；铁精粉库存分别为3、9、8、6万吨，较上次统计分别下降50.00%、47.06%、42.86%和0.00%。备注：东北-辽宁、吉林、黑龙江，包含14家样本企业；华北-内蒙古、山西，包含15家样本企业；河北包含25家样本企业；华东-安徽、山东、江苏，包含6家样本企业；华南-四川、湖北、广东、广西，10家样本企业。图1：全国70家矿山铁精粉产量和产能利用率图2：全国70家矿山铁精粉库存数据来源：Mysteel、广发证券发展研究中心数据来源：Mysteel、广发证券发展研究中心0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%0246810121412/0913/0914/0915/0916/0917/0918/0970家矿山铁精粉产量(万吨/天)产能利用率05010015020025012/0913/0914/0915/0916/0917/0918/0970家矿山铁精粉库存(万吨)识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明5/15[Table_PageText]跟踪分析|钢铁表1：全国和各区域矿山铁精粉产量、产能利用率、库存变动情况区域铁精粉产量(万吨)环比变动产能利用率环比变动(PCT)铁精粉库存(万吨)环比变动全国74.81%41.0%2.032-41.82%东北0.65.26%34.5%1.63-50.00%河北411.62%51.1%5.46-50.00%华北0.74.35%26.3%1.19-47.06%华东1-3.42%62.2%-2.28-42.86%华南0.3-33.33%9.7%-4.660.00%数据来源：Mysteel、广发证券发展研究中心（二）外矿：发货量大幅增加11.09%，到港量降幅明显，港口库存小降外矿发货量和到港量：根据Mysteel统计数据，2019年1月14日-1月18日，海外铁矿石发货总量2260万吨，较上次统计增加226万吨，环比大幅上升11.09%。其中澳洲1640万吨，增加282万吨；巴西620万吨，减少56万吨；印度0万吨，与上次统计持平。2019年1月14日-1月18日，中国北方六大港口到港总量为1090万吨，较上次统计减少17万吨。主要港口铁矿石库存：根据Mysteel统计数据，2019年1月25日，全国主要港口铁矿石库存总量14206万吨，较上次统计（1月18日）减少168万吨，小幅下降1.17%。其中澳矿7416万吨，减少180万吨，巴矿3763万吨，增加37万吨。备注：除非特别说明，本文所有数据和引用资料来自Mysteel。图3：海外铁矿石发货量和中国北方6大港口铁矿石到港量图4：全国主要港口铁矿石库存总量14206万吨，小幅下降1.17%数据来源：Mysteel、广发证券发展研究中心数据来源：Mysteel、广发证券发展研究中心040080012001600200024002800320013/0814/0815/0816/0817/0818/08海外铁矿石发货量(万吨)中国北方6大港口铁矿石到港量(万吨)02000400060008000100001200014000160001800006/0608/0610/0612/0614/0616/0618/06港口铁矿石库存(万吨)识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明6/15[Table_PageText]跟踪分析|钢铁二、钢厂：高炉检修率小降，亏损比例小降，铁矿石库存大幅上升、炼焦煤库存小降（一）高炉检修：检修高炉容积占比43.73%、下降1.70Pct，影响日均铁水产量54.44万吨高炉检修和影响日均铁水量：根据Mysteel统计数据，2019年1月25日，全国163家样本钢厂395座高炉，检修钢厂数111家，