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华夏基石产业服务集团新材料行业研究部2018年9月中国新材料企业的加速成长之路中国新材料企业的加速成长之路2018年9月摘要新材料行业是支撑国民经济发展的基础，是高技术产业的发展先导。我国新材料产业规模已超3万亿，并呈现稳步增长态势。虽然我国新材料行业整体发展水平仍然落后于发达国家，但是加速追赶先进水平的趋势明显，并且已出现部分全球领先的优势细分行业。其中，中国锂电材料行业表现尤为突出，特别是动力电池领域一马当先；半导体材料产业规模增速全球第一；石墨烯材料技术同步世界领先水平。目前，新材料行业A股上市公司盈利能力的质、量与美股上市公司仍然存在一定差距，但在部分领域已然培育出表现优异的标杆企业。我们选取了锂电、半导体材料等热点行业的细分龙头企业，针对其成长路径进行分析，归纳了新材料标杆企业成长的重要历程。我们认为，生命周期理论贯穿着新材料龙头企业的成长历程。基于此，我们制定了相应的行动指南，并重点提出包括孵化器、加速器、超级加速器在内的三大载体，帮助各阶段企业加速成长。中国新材料企业的加速成长之路2018年9月目录一、新材料行业概况1.1新材料的概念及分类1.2国内外新材料行业政策1.3新材料产业整体情况1.4新材料行业竞争格局1.5新材料行业发展的社会因素1.6新材料技术、产品发展水平二、新材料细分行业及企业概述2.1新材料热点细分行业规模及增速2.2新材料企业整体情况三、新材料标杆企业成长路径分析3.1宁德时代3.2飞凯材料3.3道氏技术3.4南大光电3.5久吾高科四、新材料企业加速成长行动指南4.1把握企业生命周期，顺应成长规律4.2创新是新材料企业成长第一源动力4.3快速规模化能力是制胜法宝4.4资本运作助力企业进阶成长五、华夏基石产业服务集团介绍及声明中国新材料企业的加速成长之路2018年9月新材料行业概况•概念及分类新材料行业是支撑国民经济发展的基础产业，是高技术产业的发展先导一、新材料行业概况1.1新材料的概念及分类1.2国内外新材料行业政策1.3新材料产业整体情况1.4新材料行业竞争格局1.5新材料行业发展的社会因素1.6新材料技术、产品发展水平材料被视为人类社会进化的里程碑，满足社会发展的需求是材料不断创新与发展的源动力。材料科学技术的发展在人类历史上具有重要的地位，对材料的认识和利用的能力，决定着社会的形态和人类生活的质量。材料与人类发展石器时代青铜器时代铁器时代钢铁、水泥时代石制工具青铜方鼎铁制武器钢材水泥碳纤维复材碳纳米管超材料高分子母粒硅片新材料时代高分子、硅时代特钢◆新出现的或正在发展中的，具有传统材料所不具备的优异性能和特殊功能的材料。石墨烯◆采用新的技术、工艺，使传统材料性能有明显提高或产生新功能的材料。气凝胶特种玻璃新材料的定义中国新材料企业的加速成长之路2018年9月新材料行业概况•概念及分类按材料性能分类◆新型结构材料：以力学性能为基础，以制造受力构件所用材料◆新型功能材料：具有优良的力、热、光、电、磁、声学或生物医药功能的新材料按结构组成分为：◆金属材料◆无机非金属材料◆有机高分子材料◆先进复合材料《中国新材料产品与技术指导目录》：◆新型金属材料◆新型建筑材料◆新型化工材料◆电子信息材料◆生物医用材料◆新型能源材料◆纳米及粉体材料◆新型复合材料◆新型稀土材料◆高性能陶瓷材料◆新型碳材料◆新材料制备技术与设备《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》：◆新型功能材料◆先进结构材料◆高性能纤维及复合材料◆共性基础材料“十三五”规划、《中国制造2025》、《新材料产业发展指南》：◆先进基础材料：重点发展先进钢铁、有色金属、石化、建筑、轻工、纺织材料；◆关键战略材料：重点发展高端装备用特种合金、高性能分离膜、高性能纤维及复合材料、新型能源材料、新一代生物医用材料、电子陶瓷和人工晶体、稀土功能材料、先进半导体材料、新型显示材料；◆前沿新材料：重点发展3D打印材料、超导材料、智能仿生与超材料、石墨烯。技术角度分类政策指导分类新材料行业是支撑国民经济发展的基础产业，是高技术产业的发展先导一、新材料行业概况1.1新材料的概念及分类1.2国内外新材料行业政策1.3新材料产业整体情况1.4新材料行业竞争格局1.5新材料行业发展的社会因素1.6新材料技术、产品发展水平中国新材料企业的加速成长之路2018年9月新材料行业概况•海外政策情况一、新材料行业概况1.1新材料的概念及分类1.2国内外新材料行业政策1.3新材料产业整体情况1.4新材料行业竞争格局1.5新材料行业发展的社会因素1.6新材料技术、产品发展水平数据来源：安徽省新材料产业发展规划（2018-2025年）、华夏基石分析新材料发展政策、规划重点方向美国未来工业材料计划、光电子计划、光伏计划、先进汽车材料计划、建筑材料计划、材料基因组计划、纳米材料研究战略、低成本宽禁带半导体晶体发展战略计划、先进制造伙伴计划（AMP）等。保持全球新材料领域的全球领导地位。重点发展新能源材料、生物与医药材料、环保材料、纳米材料，电动汽车相关材料，材料基因组，宽禁带半导体材料。欧盟欧盟能源技术战略计划、可持续增长创新、彩虹计划、地平线2020计划、旗舰计划、欧洲冶金计划、尤里卡计划、第七科技框架计划等。着力推动催化剂、光学材料及光电材料、有机电子、磁性材料、仿生学、纳米生物技术、超导体、复合材料、生物医学材料及智能纺织材料等十大领域的发展。德国2020高科技战略、生物经济2030、能源战略2050、国家电动汽车发展规划等。可再生能源材料、生物材料、电动汽车相关材料等。俄罗斯2030年前能源战略、2020年前科技发展、国家能源发展规划、到2020年生物技术发展综合计划、2030年前科学技术发展优先方向等。新能源材料、节能环保材料、纳米材料、生物材料、医疗健康材料、信息材料等。日本下一代汽车计划、科学技术基本计划、纳米材料计划、21世纪之光计划、超级钢铁材料开发计划等。注重实用性，考虑环境、资源的协调发展。重点开发新能源材料、节能环保材料、信息材料、新型汽车相关材料等。韩国新增长动力规划及发展战略、核能振兴综合计划、国家融合技术发展基本计划、第三次科学技术基本计划等。重点发展高密度存储、生态、生物、纳米材料、碳材料、高性能结构材料等。全球主要经济体积极推出各项政策，支持新材料行业发展新材料的发展水平体现了一个国家的科技发展水平和综合国力。在新一轮全球产业升级的大背景下，新材料成为当下各国战略竞争的焦点。欧美韩日俄等全球主要经济体纷纷出台相应的政策规划，竭力抢占新材料产业的制高点。中国新材料企业的加速成长之路2018年9月新材料行业概况•我国政策情况一、新材料行业概况1.1新材料的概念及分类1.2国内外新材料行业政策1.3新材料产业整体情况1.4新材料行业竞争格局1.5新材料行业发展的社会因素1.6新材料技术、产品发展水平发布单位政策文件2018.03工信部、发改委、科技部、中科院、国家标准委等九部委新材料标准领航行动计划（2018-2020年）2017.01工信部、发改委、科技部、财政部新材料产业发展指南2016.12国务院办公厅关于成立国家新材料产业发展领导小组的通知2016.12国务院“十三五”国家战略性新兴产业发展规划2015.09国家制造强国建设战略咨询委员会中国制造2025重点领域技术路线图2015.05国务院中国制造20252014.10发改委、财政部、工信部关键材料升级换代工程实施方案2012.07国务院“十二五”国家战略新兴产业发展规划我国新材料产业发展核心任务：◆聚焦国家重大战略亟需和产业发展瓶颈，提升关键战略材料的保障能力。◆推动生产过程的智能化和绿色化改造，提高先进基础材料国际竞争力。◆加快布局前沿新材料，抢占全球新材料产业未来发展的制高点。◆推动稀土、钨钼、钒钛、锂、石墨等特色资源新材料可持续发展。为提升新材料的基础支撑能力，我国相继推出多项重大政策，努力实现从材料大国向强国的转变◆我国高度重视新材料产业的发展，相继出台多项相关重大政策。◆新材料被列为国家高新技术产业、战略性新兴产业和中国制造2025重点领域。◆新材料产业发展主要目标：保障能力大幅提升；创新能力不断提高；产业体系初步完善。◆先进基础材料总体要实现稳定供给；关键战略材料综合保障能力要超过70%；前沿新材料则要取得一批核心技术专利，部分品种实现量产。数据来源：根据公开资料整理、华夏基石分析中国新材料企业的加速成长之路2018年9月新材料行业概况•产业整体情况◆由2010年的0.65万亿元增长至2017年的3.1万亿元。◆长期保持20%以上的增长速度。◆预计在2025年将达到10万亿元规模。0102030400246810中国新材料产业整体规模及增速规模（万亿元人民币）增速（%）新材料产业：包括新材料及其相关产品和技术装备。◆新材料本身形成的产业◆新材料技术及其装备制造业◆传统材料技术提升的产业基本特征：◆三高：技术密集度高，研发投入高，产品附加值高◆生产与市场的国际性强，应用范围广，发展前景好全球新材料产业的市场规模◆2008年金融危机以来，发达国家纷纷启动“再工业化”战略，将新材料作为回归实体经济、抢占新一轮国际科技经济竞争制高点的重要基础，由新材料带动而产生的新产品和新技术市场不断扩大。◆2010年全球新材料市场规模超过4000亿美元，到2016年已经接近2.15万亿美元，平均每年以10%以上的速度增长。32%19%24%13%9%3%中国新材料行产业结构一、新材料行业概况1.1新材料的概念及分类1.2国内外新材料行业政策1.3新材料产业整体情况1.4新材料行业竞争格局1.5新材料行业发展的社会因素1.6新材料技术、产品发展水平新材料产业规模巨大，且呈稳步上升态势数据来源：根据公开资料整理、华夏基石分析数据来源：根据公开资料整理、华夏基石分析中国新材料企业的加速成长之路2018年9月新材料行业概况•竞争格局及市场份额一、新材料行业概况1.1新材料的概念及分类1.2国内外新材料行业政策1.3新材料产业整体情况1.4新材料行业竞争格局1.5新材料行业发展的社会因素1.6新材料技术、产品发展水平◆目前，发达国家仍在国际新材料产业中占据领先地位。龙头企业主要集中在美国、欧洲和日本。其中，美国全面领跑，日本的优势在纳米材料、电子信息材料等领域，欧洲在结构材料、光学与光电材料等方面有明显优势。◆中国、韩国、俄罗斯属全球第二梯队。中国在半导体照明、稀土永磁材料、人工晶体材料，韩国在显示材料、存储材料，俄罗斯在航空航天材料等方面具有比较优势。◆巨头凭借其技术研发、资金和人才等优势在高技术含量、高附加值的新材料产品中占据主导地位。例如，美国铝业、杜邦、拜耳、GE塑料、陶氏化学、日本帝人、日本TORAY、韩国LG等大型跨国公司，正加速对全球新材料产业的垄断。◆从新材料市场来看，北美和欧洲拥有目前全球最大的新材料市场，且市场已经比较成熟；而在亚太地区，尤其是中国，新材料市场正处在一个快速发展的阶段。◆从宏观层面看，全球新材料市场的重心正逐步向亚洲地区转移，技术要素和市场要素配置方式将发生深刻变化，地区差异将会进一步加剧。◆新材料产业逐渐呈现横向、纵向扩展，上下游产业联系也越来越紧密，产业链日趋完善，形成了新的产业战略联盟，有利于产品开发与应用拓展的融合，但是也形成了寡头垄断。一些世界著名的材料企业纷纷结成战略伙伴开展全球化合作，通过并购、重组及产业生态圈构建，整体上把控着全球新材料产业的优势格局。稀土功能材料中国稀土功能材料产量约占全球份额80%。半导体硅材料信越、SUMCO、Siltronic、SunEdison等企业占据国际半导体硅材料市场份额的80%以上。12寸晶圆日、美5家企业占全球12寸晶圆产量的90%以上。半绝缘砷化镓半绝缘砷化镓市场90%以上被日本日立电工、住友电工、三菱化学和德国FCM所占有。液晶背光源发光材料日本3家企业占全球液晶背光源发光材料产量90%以上。有机氟材料DuPont、Daikin、Hoechst、3M、Ausimont、ATO和ICI等7家公司拥有全球