农林牧渔行业头部企业的黄金十年未来十年我国农业机械发展趋势和机遇20181113中航证券46页

1请务必阅读正文后的免责条款部分联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼公司网址：联系电话：[phone]传真：[phone]中航证券金融研究所发布证券研究报告中航证券金融研究所分析师：彭海兰证券执业证书号：S0640517080001电话：[phone]邮箱：[e-mail]2018年11月13日未来十年我国农业机械发展趋势和机遇——头部企业的“黄金十年”行业分类：农林牧渔股市有风险入市须谨慎核心观点：农业现代化必然伴随着农业深度机械化。农业是国民经济的基础性和战略性行业，对一国经济的稳定和发展有着深远的意义。农业农村农民问题是关系国计民生的根本性问题。没有农业农村的现代化，就没有国家的现代化。当前，世界上农业比较有竞争力的国家，无不拥有相应的较为发达成熟的农用机械产业，因此，站在当前的时间点来看，在党和政府领导下，我国农业农村接下来的现代化之路上，必然伴随着我国农机行业的不断发展壮大，在这一过程中，农机行业也就相应的具有了一定的关注价值和投资机会。未来十年，我国农业的全面、全程机械化进程大概率持续加速，农机行业迎来战略发展期。农业劳动力老龄化、城镇化推进进一步加剧农村人工减少导致依靠人工劳动力作业面临难以为继，加快农业全面、全程机械化迫在眉睫；我国农业成片化、规模化提升，以及农业新型经营主体都对农机集约化、多功能化都提出了新的需求；智能化技术发展将成为我国农机装备发展的驱动力，国家粮食安全的保障则是巩固我国农业机械国产化率的源动力；基于我国地貌、气候、土壤、植被特征的多样性和农作物种类多样性的影响，我国农业机械几乎能够适应全世界所有地区和几乎所有农作物的机械作业需求，在开拓国际市场上具有先天优势；而在“一带一路”国家战略推进的大背景下，政策利好也将为国内农机行业走出去提供得天独厚的发展机会。未来十年，我国农业机械工业将逐步集中化发展，产能产量有望持续向头部企业聚集。目前，我国农业机械化水平呈现结构性不平衡的状况，部分农业机械处于市场饱和状态，行业集中度远低于欧美发达国家，市场竞争加剧，行业亟需整合。目前占据农机市场1/3份额的国际农机集团为国内农机企业提供借鉴，头部企业应具备产品体系比较全面、拥有资本运作平台，研发能力强，技术储备雄厚等特征。龙头企业在技术研发、渠道开拓、售后服务等方面先天优势和规模化布局，其市场优势明显，行业主体地位和垄断性更强。考虑到欧美和日本农机工业发展的历史经验，在未来十年农机行业进一步发展的过程中，头部企业有望凭借技术、品牌和渠道优势逐步挤压小型农机厂的生存空间，实现自身份额的扩张。同时，随着我国农机行业产品质量的不断提升，农机装备的大型化、信息化、智能化和技术集约化水平不断提升，一方面有望提高大中型农机国产化，逐步扩大对部分对外依赖度较高的进口农机产品的替代，另一方面，受益于“一带一路”倡议下我国部分农机工业政策相继提出的降低进口依赖和“走出去”等政策，我国农业机械企业有望通过合作研发等方式，在积极引进国外先进技术的同时开拓以一带一路沿线国家为代表的国际市场。3[农林牧渔深度报告]中航证券金融研究所发布证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分4、智能化...............................................................................................................................................30（二）我国农业机械装备技术水平现状及未来发展趋势.........................................................................301、农机信息化、智能化较为落后，与农艺的匹配性、协调性仍较差...........................................302、农机企业多、小、弱，不适应新型农业经营主体需求...............................................................303、农机种类多，体系化不足，功能单一，无法满足集约化作业的需求.......................................314、农机保有量高，但单位作业效率较低，很难适应规模化生产...................................................315、我国农机装备尚大多以中低端为主，高端农机装备及技术仍长期依赖国外进口...................31（三）农机行业技术装备的发展方向及机遇.............................................................................................321、农机装备技术升级所带来的产品技术发展机遇...........................................................................322、农机装备技术升级所带来的企业发展机遇...................................................................................32四、未来十年我国农业机械国产化和国际化发展趋势和机遇..............33（一）未来十年我国农业机械国产化的发展趋势和机遇.........................................................................331、保障“粮食安全”是我国未来十年农业机械国产化的发展机遇...............................................332、我国农业机械国产化的机遇在于“促全面、补短板”，全面技术升级...................................333、“乡村振兴战略”引领农作物全程机械化的成套化解决方案...................................................334、与外国农机巨头的激烈竞争倒逼我国农业机械国产化转型升级...............................................34（二）我国农业机械国际化的发展趋势及机遇.........................................................................................381、我国农业机械的多样性有利于我国农业机械国际化...................................................................382、未来我国农业机械国际化的机遇仍主要来自发展中国家...........................................................383、我国农机出口趋势反映我国农业机械国际化发展机遇...............................................................384、“一带一路”沿线国家农机出口市场前景良好，发展机遇大...............................................395、通过巩固贸易往来，逐步海外设厂，我国农业机械国际化发展的机遇大...............................39五、未来十年我国农机工业发展的“集中化”趋势......................40（一）农业生产规模化及季节性使农机工业集中化发展成为必然趋势.................................................40（二）发达国家农机工业集中化发展早已实现.........................................................................................40（三）我国成熟度高的部分农机市场已形成集中化趋势.........................................................................41六、头部企业的黄金十年：我国农机集中化趋势下的发展机遇............43（一）未来十年农机工业的发展机遇属于头部企业.................................................................................43（二）未来集中化趋势下我国农机头部企业的市场份额估算.................................................................44（三）未来集中化趋势下农机工业头部企业所应具备的特质.................................................................44（四）我国农机市场可能的头部企业分析.................................................................................................444[农林牧渔深度报告]中航证券金融研究所发布证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分图表目录图表1：2010-2017年中国城镇化率...............................................6图表2：全国家庭承包耕地流转规模（亿亩）......................................7图表3:全国农机合作社数量持续增加（万个）....................................7图表4：我国农产品主产区......................................................8图表5：“一带一路”绘就发展新蓝图............................................9图表6：部分发达国家对农业保护的相关措施.....................................11图表7：我国农业补贴相关政策文件.............................................12图表8：我国农机购置补贴相关政策.............................................13图表9：2006年-2017年我国中央农机购置补贴情况...............................14图表10：振兴乡村发展、支持农业现代化生产的政策..............................14图表11：提升农业全面、全程机械化的相关政策..................................15图表12：提升农机装备水平，鼓励农机工业集中化发展相关政策....................15图表13：鼓励我国农业机械国际化的相关政策....................................16图表14：农作物全面机械化包含的三个方面......................................17图表15：覆盖农作物到商品的全过程化的机械产品体系........................