投中研究院2017年Q3农业行业数据报告20171018页

总/有/梦/想/可/以/投/中农业行业2017年三季度数据报告投中研究院邓桃1Copyright©投中信息2关键发现KeyFindings以绿色农业为支撑、追求质量和效率的质效导向型政策完成IPO企业数量5家VC/PE机构IPO退出回报率稳步上升宣布与完成交易数量仍持续下滑宣布Top：光明乳业拟收购光明荷斯坦完成Top：中钰资产收购金字火腿VC/PE融资表现低迷融资Top：老鬼生物获0.23亿美元投资VC/PE融资并购IPO政策Copyright©投中信息31农业行业VC/PE融资情况分析Copyright©投中信息4VC/PE融资持续下降市场走势：2017年三季度，农业行业VC/PE融资案例数量仅发生3起，融资规模0.38亿美元。趋势分析：VC/PE融资案例数量自16年起持续走低，农业市场发展不景气，缺乏竞争力，导致机构投资稀少。-50.00%案例数量（环比）-5.69%披露交易规模（环比）167.51486.83358.47137.84221.87206.3225.9939.8637.59201913111311763010020030040050060015Q3Q416Q1Q2Q3Q417Q1Q2Q32014-2017年Q3中国农业VC/PE融资情况融资金额US$M案例数量CVSource,2017.10Copyright©投中信息融资案例：老鬼生物获0.23亿美元投资5案例点评：老鬼生物是一家休闲健康产业和钓具钓饵生产商，其旗下老鬼鱼饵是国内较早的鱼饵料品牌，旗下湖北老鬼生物科技产业园建成后，将是全球规模最大的现代化鱼饵料及宠物食品的研发、生产、仓储和物流基地。此轮融资将助力老鬼生物打造更大规模的人工钓饵和宠物食品研发和生产基地。2017年7月4日，湖北老鬼生物科技有限公司获得1.6亿元（折合0.23亿美元）融资，投资方为华岭资本、长江证券股份有限公司（000783.SZ）。三季度TOP0.23亿美元2017年Q3国内农业企业获得VC/PE融资重点案例企业CV行业投资机构融资金额US$M老鬼生物农林牧渔其他华岭资本23.11新大种猪畜牧及加工天虹资本管理14.44梅草风畜牧及加工-0.04CVSource,2017.10Copyright©投中信息62农业行业并购情况分析Copyright©投中信息7宣布交易数量明显下跌市场走势：2017年三季度，农业行业并购市场宣布交易案例数量31起，披露金额案例数量22起，披露并购金额12.16亿美元。趋势分析：无论是宣布交易案例数量还是交易规模均明显下跌，农业市场情况不容乐观。-50.79%案例数量（环比）-19.91%披露交易规模（环比）1,083.6944,957.971,143.281,212.78775.67842.85952.631,518.201,215.93574843332821234822806051363427256331010000200003000040000500006000015Q3Q416Q1Q2Q3Q417Q1Q2Q32014-2017年Q3农业并购市场宣布交易趋势图披露并购金额US$M披露金额案例数量案例数量CVSource,2017.10Copyright©投中信息宣布案例：光明乳业拟收购光明荷斯坦8案例点评：光明荷斯坦具有50多年养牛历史，是国内最大的养牛业综合性服务公司之一，此次收购完成后，光明荷斯坦将成为光明乳业全资子公司，这将有利于光明乳业更好的开拓乳业市场，巩固在其市场中的地位，为消费者提供更好、更完善的服务，给消费者带去更好的产品。热点关注：2017年7月5日，光明乳业股份有限公司（600597.SH）拟向ChatsworthAssetHoldingLtd.收购其所持有的上海光明荷斯坦牧业有限公司45%股权，收购价格31,500.20万美元。2017年Q3国内农业企业重大宣布并购案例标的企业CV行业买方企业交易金额US$M交易股权%光明荷斯坦种植及加工光明乳业315.0045.00壹桥股份农林牧渔其他-226.90-金字火腿畜牧及加工中钰资产222.5015.00德青源畜牧及加工嘉麟杰158.90-瑞东农牧畜牧及加工得利斯食品56.32-CVSource,2017.10Copyright©投中信息9完成交易数量小幅下滑市场走势：2017年三季度，农业行业并购市场完成交易案例数量15起，披露金额案例数量11起，披露并购金额3.31亿美元。趋势分析：由于上季度中国化工以440亿美元完成对先正达的收购且本季度未出现特大规模交易，导致本季度披露并购金额相比上季度明显下降。-11.76%案例数量（环比）-99.20%披露交易规模（环比）378.681,187.32404.84132.25866.43483.94512.9444,232.32331.0528201591110111311322717101215121715010000200003000040000500006000015Q3Q416Q1Q2Q3Q417Q1Q2Q32014-2017年Q3农业并购市场完成交易趋势图披露并购金额US$M披露金额案例数量案例数量CVSource,2017.10Copyright©投中信息完成案例：中钰资产收购金字火腿10案例点评：金字火腿专业生产金字金华火腿、低温肉制品等系列产品，金字火腿此次股权转让，有利于优化其股东结构，加强团队激励，对推进双主业（食品+医疗）发展战略具有积极意义。中钰资本将成为金字火腿进入医药医疗大健康领域的发展平台，开启金字火腿发展的新格局、新阶段、新模式。热点关注：2017年8月16日，娄底中钰资产管理有限公司拟收购施延助、施雄飚、施文持有的金字火腿股份有限公司（002515.SZ）合计14.72%股权，价格154,080万元。2017年9月25日，股权完成过户。2017年Q3国内农业企业重大完成并购案例标的企业CV行业买方企业交易金额US$M交易股权%金字火腿畜牧及加工中钰资产222.5015.00国星股份种植及加工佳沃股份25.1650.00正邦科技种植及加工正邦集团19.351.00Lorsinal畜牧及加工新大洲16.0050.00德青源畜牧及加工嘉麟杰11.885.00CVSource,2017.10Copyright©投中信息11畜牧及加工行业领跑农业领域交易数量：三季度农业行业完成并购案例共15起，其中畜牧及加工7起；种植及加工7起；农林牧渔其他1起。交易规模：畜牧及加工行业位居榜首，交易金额为2.62亿美元，占2017年三季度农业并购完成总交易金额的74.01%。17723.1169.27261.78农林牧渔其他种植及加工畜牧及加工01002003002017年Q3国内农业细分领域并购完成交易分布融资案例规模US$M融资案例数量CVSource,2017.10Copyright©投中信息123农业行业IPO融资分析Copyright©投中信息13完成IPO企业数量稳步上升市场走势：2017年三季度，农业行业共有5家企业完成IPO，IPO融资规模1.89亿美元。趋势分析：自16年三季度以来，企业完成IPO数量稳步增长，17年三季度企业完成IPO数量也无太大波动，IPO市场形势良好。25.00%案例数量（环比）-58.61%披露交易规模（环比）0.0097.190.00107.890.00628.86511.42456.10188.77020204645020040060080015Q3Q416Q1Q2Q3Q417Q1Q2Q32014-2017年Q3中国农业IPO融资规模融资金额US$MIPO企业数量CVSource,2017.10Copyright©投中信息145家企业完成IPO成功上市从具体案例来看，三季度农业行业IPO融资案例中募资金额最大的是佩蒂动物营养科技股份有限公司（300673.SZ）于2017年7月17日在深交所创业板上市，发行股票2,000万股，发行价格22.34元/股，新股募集资金总额为4.47亿元（折合约0.65亿美元），募集资金净额为3.98亿元。佩蒂股份主要从事宠物食品的研发、生产和销售，主要产品为畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、鸟食及可食用小动物玩具、烘焙饼干等系列产品。佩蒂股份本次成功IPO后，将成为国内宠物用品首家上市公司。2017年Q3国内农业IPO企业名单企业上市时间证券代码CV行业募资金额US$M佩蒂股份2017-07-11300673种植及加工64.53中宠股份2017-08-21002891种植及加工55.82傲农生物2017-09-26603363种植及加工41.51中国升海食品2017-07-1801676农林牧渔其他21.28天地荟2017-09-21PETZ种植及加工5.63CVSource,2017.10Copyright©投中信息15IPO账面回报规模有所下降市场走势：2017年三季度，农业行业VC/PE机构IPO账面退出回报率为1.61，VC/PE机构IPO账面回报规模为0.30亿美元。趋势分析：三季度VC/PE机构IPO退出回报率小幅上升，IPO账面回报规模有所下降。24.81%退出回报率（环比）-62.08%退出回报（环比）57.6015.7352.7148.130.00338.23321.2880.3430.480.200.000.270.670.000.1834.391.291.61010020030040050015Q3Q416Q1Q2Q3Q417Q1Q2Q32014-2017年Q3中国农业VC/PE机构IPO账面回报规模趋势图账面回报规模US$M账面平均回报率（倍）CVSource,2017.10Copyright©投中信息164农业行业政策建议Copyright©投中信息17当前，中国农业发展的主要矛盾已经由过去的的总量不足转变为结构性矛盾。随着发展阶段的转变和居民消费层次的升级，中国农业发展将进入全面型升级的新阶段，国家农业政策需从过去主要依靠化学农业支撑产量增长的增产导向型政策，转变为以绿色农业为支撑、追求质量和效率的质效导向型政策。实行质效导向型政策，必须以提高质量和效率为核心目标，围绕降成本、提质量、增效益，采取供给侧结构性改革方式和组合式政策，从根本上有限破解农业结构性矛盾，增强农业国际竞争力和可持续发展能力。2017年7月19日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于创新体制机制推进农业绿色发展的意见》提出，加大政府和社会资本合作（PPP）在农业绿色发展领域的推广应用，引导社会资本投向农业资源节约、废弃物资源化利用、动物疫病净化和生态保护修复等领域。绿色农业领域及相关技术或将成为资本关注领域。投中信息【证券代码：835562】业务始于2005年，正式成立于2008年，是中国领先的股权投资市场信息咨询专业服务机构。作为私募股权行业的观察者，投中信息致力于解决股权投资行业存在的信息不对称问题，让出资者更加了解股权基金的运作状态,让基金管理者更加洞彻产业发展趋势，为中国股权投资行业提供完整的信息资源与专业化的金融服务。通过十余年专业领域的深入研究与广泛合作，投中信息积累了深厚的技术基础和人才优势，并凭借优秀的专业能力赢得基金管理机构的长期信任，在行业内拥有大量的数据存量和客户资源。投中信息通过全面的产品体系，传递及时、准确的股权交易数据与情报，为投资机构、投资银行、战略投资者、资产管理公司提供数据、资讯及分析工具；为企业提供专业的行业研究与业务实践咨询服务；为机构出资人提供全面的投资咨询顾问业务，帮助投资机构进行深度品牌管理与营销传播工作。地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层电话：[phone]传真：[phone]邮编：100007Email：[e-mail]网站: