智能手机行业中国智能手机市场七月数据分析整体增量环比回升华为稳坐第一券17页

-1-敬请参阅最后一页特别声明市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90沪深300指数3633.53上证指数2774.75深证成指8795.18中小板综指8291.92黄梓灿联系人[e-mail]王平联系人[e-mail]唐川分析师SAC执业编号：[e-mail]整体增量环比回升，华为稳坐第一宝座——中国智能手机市场七月数据分析行业动态手机存量时代，7月份新增设备数环比小幅上升：7月份，国内手机新增设备数3067万台，同比下降25%，环比小幅上升3%，而去年同期环比上升8%。华为稳坐第一宝座，苹果和小米份额持续下滑，头部效应加剧：P30系列销量持续高涨，7月销量达218万台，荣耀20销量近百万台。华为&荣耀增量份额接近35%，领先优势不断扩大，存量份额超过21%，稳坐第一宝座。OPPO的Reno系列销量突破130万台，新机RenoZ取得了近60万台的销量成绩，份额回升显著。小米（含红米）集体哑火，整体销量明显下滑。苹果销量依旧羸弱，份额持续下滑。前五大手机厂商合计增量市场份额已达98%，其他品牌增量不足2%，创历史新低。摄像头，屏下指纹是当前智能手机主要创新亮点：主打光学变焦，提升拍照体验，华为P30系列和OPPOReno系列本月销售热度不减。屏下指纹已经成为各家旗舰机的标配，随着技术发展和成本降低，屏下指纹未来有望向中低端设备渗透。投资建议摄像头是未来智能手机创新的主要发力点。从华为P30系列和OPPO的Reno系列的持续热销可以看出，消费者对更清晰的拍照效果和更强大的拍照功能有着强烈的需求。在如今专业相机设备进步缓慢的大前提下，手机拍照能力已然成为了用户选择时的重要指标。手机拍照的成像效果与专业拍照设备差距仍在，这将驱动手机厂商在摄像头领域持续投入研发，持续创新。重点关注：舜宇光学科技（2382.HK），水晶光电（002273.SZ），丘钛科技（1478.HK）红米K20系列采用了最新第七代屏幕指纹识别技术，自6月开售以来取得了不俗的销量成绩。我们认为依托全面屏的潮流及指纹识别技术的提升，屏下指纹渗透率将持续提升。目前屏下指纹已逐渐成为华为等多家手机厂商旗舰机的标配，相关供应商将直接受益于高端机型的份额提升。年初至今，搭载屏下指纹技术的手机销量已达4500万台。此外，随着技术的发展、成本的降低，屏下指纹未来有望向中低端设备渗透。重点关注：汇顶科技（603160.SH）风险提示1）手机创新不及预期；2）技术创新对行业格局产生影响；3）多摄、折叠屏、屏下指纹等需求不及预期。附表：五大品牌存量、增量市场份额（7月）品牌存量份额增量份额年初至今增量份额华为&荣耀21.6%33.3%31.4%OPPO20.8%24.0%21.5%vivo19.9%21.9%22.8%苹果18.9%7.0%8.0%小米11.1%11.8%13.4%2019年08月10日研究创新数据中心行业数据分析报告)行业月报证券研究报告行业月报-2-敬请参阅最后一页特别声明内容目录7月新机增量数据...........................................................................................4整体增量环比有所回升，华为领先优势扩大.................................................4手机进入存量时代，头部效应加剧..................................................................8华为蝉联榜首，头部效应加剧......................................................................9平均持有时长的延长趋势不变....................................................................11关注摄像头及屏下指纹.................................................................................11摄像头是手机创新主要发力点....................................................................11屏下指纹发展空间巨大..............................................................................12OLED渗透率提升显著...............................................................................13风险提示......................................................................................................15图表目录图表1：7月新增设备分布（万）....................................................................4图表2：7月手机销售排行榜（万）................................................................4图表3：7月分品牌销售价格区间分布.............................................................5图表4：华为&荣耀存量设备数及市场份额.....................................................5图表5：7月华为&荣耀新机销售排行榜（万）................................................6图表6：华为P系列销售情况对比（万）........................................................6图表7：华为P系列和Mate系列月度销量占比...............................................6图表8：华为新增设备的价格区间分布（不含荣耀）.......................................7图表9：国产品牌4000元以上机型的销量占比（2019年7月）.......................7图表10：7月小米新机销售排行榜（万）........................................................7图表11：小米（含红米）代表机型销量情况（万）.........................................7图表12：苹果7月销量依旧羸弱（万）..........................................................8图表13：7月OPPO新机销售排行榜（万）....................................................8图表14：7月vivo新机销售排行榜（万）.......................................................8图表15：国内手机活跃设备数（亿）.............................................................9图表16：国内手机新增设备数（万）.............................................................9图表17：国内手机市场出货量（万）.............................................................9图表18：智能手机存量市场份额变化趋势....................................................10图表19：智能手机增量市场份额变化趋势....................................................10图表20：分品牌平均持有时长（月）...........................................................11图表21：平均持有时长（月）......................................................................11图表22：新增设备后置摄像头数量分布........................................................12图表23：存量设备后置摄像头数量分布........................................................12图表24：新增设备后置摄像头像素分布........................................................12图表25：新增设备后置主摄像头像素分布....................................................12行业月报-3-敬请参阅最后一页特别声明图表26：新增设备屏下指纹份额..................................................................13图表27：存量设备屏下指纹份额..................................................................13图表28：部分采用屏下指纹的机型销售情况.................................................13图表29：新增设备OLED份额......................................................................14图表30：存量设备OLED份额......................................................................14图表31：各品牌新增设备OLED份额...........................................................14图表32：各品牌存量设备OLED份额...........................................................14图表33：新增设备OLED用量（万平米）....................................................15行业月报-4-敬请参阅最后一页特别声明7月新机增量数据整体增量环比有所回升，华为领先优势扩大根据研究创新数据中心监测数据，国内手机新增设备数环比有所回升，7月国内共新增设备数3067万台，同比大幅下滑25%，环比小幅上升3%，而去年同期环比上升8%。华为销量环比持续上升，增量份额接近35%，领先优势不断扩大；OPPO多款机型销量亮眼，增量上升显著；vivo新增设备数小幅上升；小米和苹果销量下滑显著。前五大手机厂商合计增量市场份额已达98%，其他品牌增量不足2%，创历史新低。图表1：7月新增设备分布（万）来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所，