数字经济系列深度之数字农业以数据为核心的精准生产与经营20180404天风证券26页

行业报告|行业深度研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1中小市值证券研究报告2018年04月04日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者吴立分析师SAC执业证书编号：[e-mail]蒋梦晗联系人[e-mail]资料来源：贝格数据相关报告1《中小市值-行业研究周报:新时代的中国，数字化如何为产业转型贡献力量》2018-04-012《中小市值-行业研究周报:新股速递：建议关注越博动力》2018-04-013《中小市值-行业研究周报:中美贸易战，一场关于数字经济的爱恨情仇》2018-03-25行业走势图数字经济系列深度之：数字农业，以数据为核心的精准生产与经营！数字农业—传统农业产业升级的必然方向数字农业与传统农业和核心区别在于从“人”到“数据”的关键决策因素的转换，是以数据为核心来实现生产决策的管控和精准实施。数字农业是在“互联网+”的基础上，以技术突破、政策扶持、土地流转改革和新型经营主体崛起为主要驱动力，借力大数据、人工智能和物联网，从全产业链角度深化数字化改革趋势和力度，进一步提升产业链运营效率并优化资源配置效率。如何用数字化对传统农业赋能？传统农业的发展痛点包括：1.外部环境：消费升级使得农产品需求逐年上升而耕地面积较少；2.生产环节：化肥农药使用过量、机械化程度低，投入产出比较低；3.产业链服务及销售：融资环节复杂，融资成本高；生产和产品的非标准化导致粮食安全和食品安全难以保障；链条冗余、经营分散导致市场供需不匹配、生产端盈利空间被压缩。数字农业如何解决痛点：1.依靠物联网进行海量数据的实时获取，实现精准农业、智能灌溉、智能温室、精准饲养等新型经营方式；2.通过大数据与人工智能进行生产经营决策的“数字化”制定，分别在种植和养殖领域各环节实现作物产量控制、疾病预防和研发进程的缩短，达到成本效益的最大化改善和提升。海外巨头在数字农业方向积极布局，抢占先机孟山都近年来通过接连收购PrecisionPlanting、TheClimateCorporation等农业数字化公司，积极拓展在种子产品及种植、田间肥力管理和农作物健康管理类等数字农业领域的研发和应用。约翰迪尔在研发AutoTrac自动导航系统的基础上，不断开发在农作物环境监测、农业自动化、精准农业等领域的应用和解决方案。投资建议及关注标的我们认为在农业数字化变革中，最早获知、参与或创造的企业将获得全新竞争优势，因此建议关注在数字农业中最先参与、有数据获取和价值挖掘能力的养殖和种植企业：养殖：大北农（打造养殖服务核心生态圈）；睿畜科技；种植：富邦股份（土壤大数据助力精准农业）；凡米科技；爱必达；慧云信息。风险提示：政策风险，发展不及预期风险，数字化改革落地不及预期重点关注标的股票主营营业收入（亿元）归母净利（亿元）名称业务2017YOY2017YOYEPS（2017）PE（TTM）大北农兽药饲料、种猪、种子、信息服务187.4211.29%12.6543.34%0.3119.45富邦股份化肥助剂产品的研发、生产、销售和服务5.286.23%0.70-18.26%0.5628.49资料来源：Wind，天风证券研究所，注：PE=2018年3月30日收盘价/EPS-7%-2%3%8%13%18%23%2017-042017-082017-12中小市值沪深300行业报告|行业深度研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2内容目录1.数字农业—传统农业产业升级的必然方向..............................................................................41.1.数字农业是什么？..........................................................................................................................41.2.“互联网+农业”与“数字农业”的联系与区别—工具到结果的转变.......................51.2.1.联系—以信息网络为工具................................................................................................51.2.2.区别—技术手段、融合深度、侧重环节均有不同..................................................51.2.3.小结：“数字农业”是“互联网+农业”的终极变革模式.................................51.3.数字农业驱动力分析.....................................................................................................................61.3.1.技术不断进步，应用成本下降.......................................................................................61.3.2.国家政策持续扶持..............................................................................................................61.3.3.土地流转促进规模化经营，利好数字农业普及落地.............................................81.3.4.新型经营主体快速崛起为数字农业奠定市场基础..................................................92.如何用数字化对传统农业赋能？.............................................................................................102.1.传统农业的发展痛点有哪些？.................................................................................................102.1.1.外部环境—农产品需求逐年上升而耕地面积较少................................................102.1.2.生产环节—投入产出比低，生产效率亟待提升....................................................112.1.3.产业链服务及销售环节—融资困难、非标准化、信息不对称.........................122.2.数字农业如何解决痛点？..........................................................................................................132.2.1.物联网—海量数据实时获取.........................................................................................132.2.2.大数据与人工智能—生产经营决策的“数字化”制定.......................................153.海外巨头企业在数字农业方向积极布局，抢占先机...........................................................163.1.孟山都倾力打造ClimateFieldView平台..............................................................................163.2.约翰迪尔聚焦智能农机...............................................................................................................174.投资建议及关注标的..................................................................................................................194.1.养殖....................................................................................................................................................194.1.1.大北农（002385）：打造养殖服务生态圈...............................................................194.1.2.睿畜科技：通过体征大数据提升养殖场收益.........................................................214.2.种植....................................................................................................................................................214.2.1.富邦股份(300387)：土壤大数据助力精准农业......................................................214.2.2.凡米科技：切入种植源头，品控跟踪全产业链....................................................224.2.3.爱必达：以科技为先导，深度融合双网..................................................................244.2.4.慧云信息：模拟专家思维，优化种植流程..............................................................25图表目录图1：传统农业与数字农业的核心因素对比..........................................................................................4图2：我国家庭土地流转面积持续增长（亿亩）................................................................................8图3：家庭承包耕地流转去向（亿亩）...................................................................................................8图4：城镇、乡村人口对比走势（亿人）..............................................................................................9图5：城乡人