上市公司治理结构对技术创新的影响

重庆大学硕士学位论文上市公司治理结构对技术创新的影响姓名：陈隆申请学位级别：硕士专业：技术经济及管理指导教师：张宗益20050301重庆大学硕士学位论文中文摘要I摘要21世纪是竞争的时代，企业要在日益激烈的竞争中取得优势，必须具有核心竞争力。企业如何获得核心竞争力？加强企业的技术创新，特别是自主创新，是一条重要的途径。目前，我国企业的技术创新主要依靠技术引进，对企业外部技术依赖性较强，而自主创新能力较弱，在一定程度上制约了我国企业参与市场竞争的能力。是什么原因造成我国企业自主创新能力不强？这既有外部的原因，也有企业内部的原因。外部，国有创新体系还没有真正建立起来，区域创新体系也正在建立之中；内部，企业研发投入较低，技术创新的人力、物力支持不足。但是，造成这种情况最根本的原因是企业缺乏技术创新的积极性。本文认为公司治理结构对企业技术创新有着重要的影响。第一部分，主要提出了本文研究的意义、重点和创新，并回顾了国内外相关研究。本文认为，目前国内外关于公司治理结构对技术创新影响的研究，处在理论探讨和实证研究相结合的阶段，本文通过实证研究，对相关理论起到了一定支撑作用。第二部分是公司治理相关概念和理论回顾。首先阐述了公司治理与公司治理结构的联系与区别，然后简要回顾了公司治理相关理论。第三部分是公司治理结构对技术创新影响的理论探讨。首先较详细的阐述了组织控制理论，该理论也是本文实证研究比较重要的理论基础。然后简单介绍了制度学说，以及公司治理结构对技术创新的作用机制。第四部分是公司治理结构对技术创新影响的实证研究。主要通过实证数据，从股权结构、董事会结构和负债结构三方面研究公司治理结构对技术创新的影响。由于数据的原因，本文仅考虑了制造业上市企业。第五部分，阐述了实证研究的主要结论，并提出了加强我国企业研发能力的政策建议。关键词：公司治理结构，技术创新重庆大学硕士学位论文英文摘要IIABSTRACTThe21stcenturyistheeraofthecompetition,enterprisesshouldmaketheadvantageincompetition,theymusthavecorecompetence.Howdoenterprisesobtaincorecompetence?Strengtheningthetechnologyinnovationofenterprises,especiallyindependentinnovation,isveryimportant.Atpresent,technologyinnovationofChineseenterprisedependsontechnologyimportmainly,andindependentinnovationisrelativelyweak,restrainingenterprisesfromparticipatingthemarketcompetitioninacertainextent.WhatitiscauseindependentinnovationofChineseenterprisestobeweak.Outside,thenationalinnovativesystemhasnotbeenreallysetupyet,regionalinnovativesystemissettinguptoo;Inside,theinputofR&Dofenterprisesisrelativelylow,materialresourcesoftechnologyinnovationaresupportedinsufficiently.However,thereasoncausingthiskindofsituationisthatenterpriseslacktheenthusiasmoftechnologyinnovation.Corporategovernancehastheimportantinfluenceontechnologyinnovationofenterprises.Thefirstparthasputforwardmeaning,focalpointandinnovationofthearticlemainly,andreviewedtheexistingliterature.Thisarticleconsidersthattheexistingliteratureabouttheeffectsofthestructureofcorporategovernanceontechnologyinnovationatpresentisthestageofcombiningwithempiricalresearchinthetheories,theresultofthisarticlehascertainlysupportedrelevanttheoriesthroughtheempiricalresearch.Thesecondpartisthereviewoftheconceptsandtheoryofcorporategovernance.Firstly,explainedtherelationshipofcorporategovernanceandthestructureofcorporategovernance,thenreviewedtherelevanttheoriesofcorporategovernance.Thethirdpartisthetheorydiscussionabouttheeffectsofthestructureofcorporategovernanceontechnologyinnovation.Organizationalcontroltheoryisparticularlyexplainedatfirst,itisanimportanttheoreticalfoundationofthisarticletoo.Thenintroducedthesystemtheory,andthefunctionmechanismtotechnologyinnovationofthestructureofcorporategovernancebriefly.Thefourthpartistheempiricalresearchabouttheeffectsofthestructureofcorporategovernanceontechnologyinnovation.Theeffectsofthestructureofcorporategovernanceontechnologicalinnovationareresearchedfromequitystructure,structureofboardofdirectorsanddebtstructurebasedonempiricaldata.Thisarticle重庆大学硕士学位论文英文摘要IIIhasonlyconsideredtheenterprisesofmanufactureindustry,becauseofthereasonofthedata.Thefifthparthasexplainedthemainconclusionoftheempiricalresearch,andhasgiventhepolicyproposalsofstrengtheningenterprise'sresearchanddevelopmentabilityofourcountry.Keyword:CorporateGovernance,TechnologyInnovation重庆大学硕士学位论文1绪论11绪论1.1问题的提出及研究意义1.1.1问题的提出当今企业之间的竞争是核心能力的竞争。所谓核心能力应该具有以下三个特点：○1为进入多个市场提供潜在途径；○2为用户从最终产品感知到的价值做重要贡献；○3竞争对手难以模仿。当然核心能力包括很多方面。比如，战略核心能力、文化核心能力、营销核心能力、技术核心能力等，其中最重要、最核心的是技术核心能力。一个企业必须要有自己独特的不易模仿的技术，才能在激烈的市场竞争中赢得消费者，获得利润，生存和发展下去。说到技术核心能力，很重要的一方面就是技术创新的能力。因为在科学技术日新月异，人们的消费水平急剧提高，国内外市场竞争日趋激烈的今天，企业要求得生存和发展，就必须根据社会需求，加速产品的更新换代，并不断提高产品质量，降低成本，使企业的技术水平始终高于同行业的平均水平，获得超过平均利润的超额利润，而这无不有赖于技术的创新。从某种意义上说，企业的技术创新能力已成为衡量企业在激烈的市场竞争中生存和发展能力的最重要的指标。我国经济近年来保持了高速发展的态势，企业技术也获得了长足地进步。但我国企业技术进步主要依靠技术的引进，企业技术创新的能力普遍不强。是什么原因造成我国企业技术创新能力不强？这既有外部的原因，也有企业内部的原因。外部，国有创新体系还没有真正建立起来，区域创新体系也正在建立之中；内部，企业研发投入较低，技术创新的人力、物力支持不足。但是，造成这种情况最根本的原因是企业缺乏技术创新的积极性。本文认为企业治理结构对企业技术创新有着重要的影响。日本和德国的公司治理属于内部治理模式，股权比较集中，银行为主的金融机构和相互持股的法人组织长期拥有公司的大部分股权，积极参与公司的治理，强有力的内部监管使企业有积极性从事技术创新。美国和英国的公司治理是属于外部治理模式，股权比较分散，主要依靠发达的证券市场、股票市场和经理人市场等外部力量，对企业进行有效的治理，企业具有较强的从事技术创新的动力。而我国处于经济转型时期，不论是内部还是外部治理机制都不能对企业进行有效地治理，这在一定程度上造成我国企业技术创新的动力不足。因此有必要深入研究我国企业公司治理结构对技术创新的影响。1.1.2研究意义公司治理结构的优化问题和企业技术创新问题是转型时期中国企业的两项重要议题，因而对公司治理结构和企业技术创新相互关系的探讨，即研究公司治理重庆大学硕士学位论文1绪论2结构是否以及如何对企业技术创新产生影响，对于改善公司治理结构、促进企业技术创新，具有十分重要的理论和现实意义。○1理论意义公司治理的主要理论包括股东理论和利益相关者理论。这两个理论都是建立在新古典主义经济学的基础之上，都着重强调了资源配置对于企业发展的重要性，强调剩余索取权与剩余控制权相对应。但是，这两个理论框架都没有包括企业的生产过程，以及资源配置是怎样对企业技术创新发挥作用。公司治理理论应该考虑企业的技术创新活动和生产过程，O’Sullivan对此进行了深入的研究，通过对企业技术创新特点的研究，得出了组织控制理论。这也是本文的一个重要的理论基础，并通过实证检验该理论的正确性。○2现实意义通过本文的实证研究，有助于了解公司治理结构是怎样对企业的技术创新活动产生影响，以及在多大程度上影响着企业的技术创新活动；有助于定量的描述公司治理结构中的股权结构、董事会结构和负债结构对技术创新的影响；有助于技术创新活动频繁的行业和企业构建适合本企业技术创新活动的公司治理结构，促进企业的技术创新活动，提高企业的技术创新能力。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状实际上，西方经济学界对公司治理问题的关注可以追溯到十八世纪，而Berle和Means在其《现代公司与私有财产》一书中则第一次明确提出了“所有权与控制权分离”的观点。但是，对公司治理进行系统性的研究则始于20世纪80年代。20多年中，众多的学者从不同的角度对公司治理进行了研究，形成了丰富的理论体系，其中最具经典意义的是“股东理论”和“利益相关者理论”。JensenandMeckling(1976)[1]认为公司治理应致力于解决所有者与经营者之间的关系，公司治理的焦点在于使所有者与经营者的利益相一致。FamaandJensen(1983)[2]进一步提