公募基金全景跟踪基金月谈公募投顾业务思与辩医药组合表现佳20191101中泰证券27页

请务必阅读正文之后的重要声明部分[Table_Main][Table_Title]分析师：唐军执业证书编号：S0740517030003电话：[phone]邮箱：[e-mail]分析师：潘琨执业证书编号：S074051811001电话：[phone]邮箱：[e-mail][Table_Report]相关报告专题报告《医药基金：主动管理优势足，专业壁垒贡献α——主题基金研究系列一》《基金发行热度背后的情绪刻画》《高频跟踪：基金仓位与风格超低配》《高手过招：基金经理的风格与攻防之道》《双管齐下：债基经理的攻防与风控能力》基金月谈系列·《基金月谈：商品期货ETF获批，主动基金仓位继续下探——公募基金全景跟踪（1909）》《被动基金发行忙，主动基金仓位降——公募基金全景跟踪（1908）》·《绩优基金逆势加仓，价格战蔓延——公募基金全景跟踪（1907）》·《基金月谈：公募基金全景跟踪月报（1906）》[Table_Summary]投资要点为了从更多维的视角观察基金市场，我们推出了《基市月谈》报告。除了梳理基市整体情况外，还对前期基金研究成果进行持续跟踪。一、基市动态基市热点：1、公募基金投顾业务的思与辩；2、ETF换购引关注，换购股有何特点？市场概况：从上期（10月1日~10月31日）指数表现来看，基金指数整体跑赢股票指数，混基指数涨1.7%，股票指数涨跌不一。二、基金表现主动型：银华内需精选、万家瑞隆、银华成长先锋等表现优异。偏债型基金中，南华瑞鑫定开、鹏华丰尚A、长安鑫垚主题混合A收益较为靠前。被动型：医药、互联网相关基金幅居前，原油、新能源、证券相关基金跌幅较大。从ETF场内份额变化看，金融地产、原油商品ETF净流入额排名靠前。三、从新基金发行看市场情绪基金发行与申报：本月新成立基金23只，新发行基金62只。本月有一只“爆款基金”兴全合泰发行，认购天数仅为1天，最终以12%的确认比例募集约59亿。另外，景顺长城创新成长也募集了约63亿。情绪打分与多空信号：尽管有爆款出现，但综合平均募集天数和募集份额，10月底主动基金发行情绪得分为-0.9分，暂未释放明显的多空信号。四、基金仓位变动（估算）根据中泰金工基金仓位估算模型结果，本月整体仓位小幅上升。按基金经理攻防能力对基金分组，其中绩优基金仓位高于绩差基金，三地基金公司中华北区仓位稍高。五、基金风格偏好（估算）成长和消费类基金经理相比全市场超配意愿更强，成长风格的关注度明显提升。周期类基金经理相比全市场超配意愿更弱，周期风格的关注度明显比较低。六、主题基金增强组合跟踪主动医药高分组合10月表现：本月高分组医药基金组合10月平均上涨6%，相对低分组医药基金超额收益为0.94%，相对全市场医药基金组合超额收益为0.88%。风险提示：文中部分数据有一定滞后。本文仅从定量角度作基金分析，不作基金推荐。[Table_Industry]基金研究报告2019年11月1日基金月谈：公募投顾业务思与辩，医药组合表现佳——公募基金全景跟踪（1910）请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-量化投资策略报告内容目录前言.....................................................................................................................-5-一、基市动态......................................................................................................-5-1.1市场热点...............................................................................................-5-1.2市场概况...............................................................................................-7-二、各类基金表现...............................................................................................-9-2.1主动型：偏股/偏债................................................................................-9-2.2被动型：ETF/LOF/指数增强...............................................................-10-2.3FOF...................................................................................................-14-三、从基金发行看市场情绪..............................................................................-17-3.1发行概况.............................................................................................-17-3.2发行情绪量化......................................................................................-18-3.3基金申报及受理..................................................................................-18-四．估算基金仓位变动......................................................................................-20-4.1主动股票型基金整体仓位变化............................................................-20-4.2按基金经理攻防能力...........................................................................-20-4.3按基金经理从业经验...........................................................................-21-4.4按基金产品规模..................................................................................-21-4.5按基金产品历史业绩...........................................................................-22-4.6按基金公司所在区域...........................................................................-23-五．估算基金风格偏好......................................................................................-24-5.1四类风格基金的偏好变化....................................................................-24-六、主题基金跟踪.............................................................................................-25-6.1医药基金组合本月表现.......................................................................-25-图表目录图表1：基金全景报告主要内容..........................................................................-5-图表2：各类指数（含基金指数）涨跌幅...........................................................-7-图表3：本期各类基金收益率中位数...................................................................-7-图表4：本期各类基金规模变化..........................................................................-7-图表5：年初以来各类基金收益中位数...............................................................-8-图表6：本月各类基金最大回撤中位数...............................................................-8-图表7：年初以来各类基金最大回撤中位数........................................................-8-图表8：本月绝对收益排名靠前的偏股型基金................................................-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分-3-量化投资策略报告图表9：本月绝对收益排名靠前的债券型基金..............................................-10-图表10：ETF跟踪指数的当月涨跌前5...........................................................-11-图表11：LOF跟踪指数的当月涨跌前5...........................................................-11-图表15：各类ETF场内份额及日均成交额......................................................-11-图表16：各类LOF场内份额及日均成交额.....................................................-11-图表17：各类ETF/LOF单月场内净流入份额前3名......................................-11-图表18：各类指数增强基金超额收益前3名...................................................-13-图表19：FOF基金整体收益水平（本月&今年以来）.................................-14-图表20：FOF：本月收益率前5名................................................................-15-图表21：FOF：年初至今收益前5名............................