医药生物行业报告慢病用药门诊纳入医保报销比例提升20190916

1Table_FirstTable_First|Table_ReportType证券研究报告行业研究简报Table_First|Table_Summary慢病用药门诊纳入医保，报销比例提升医药生物行业投资要点：行业动态跟踪国务院会议决定糖尿病、高血压患者使用的医保目录内的门诊药物，纳入医保且报销比例提升至50%以上；有条件的地区不设置起付线。此举将显著改善高血压、糖尿病患者的经济压力。门诊用药纳入医保，以及报销比例提升，对于药企而言，预计其产品渗透率提升。建议关注降压药、降糖药企的投资机会。上海市推进医学影像检查和医学检验结果互认；对于耗材企业有压力，但随着认可范围提升，第三方检测机构获益。本周原料药价格跟踪抗感染药类价格方面，截止到2019年9月9日，6-APA报价145元/kg，与上周持平。其他品种价格与7月持平，其中青霉素工业盐价格为60元/BOU；阿莫西林最新报价195元/kg；头孢曲松钠报价为610元/kg。维生素方面，VA价格下降，其他和上周持平。截止到2019年9月12日，VA报价355.5元/kg，比上周下降2元/kg；VE报价47元/kg，泛酸钙报价为355元/kg，VC为26元/kg，均与上周持平。本周医药行业估值跟踪截止到2019年9月12日我们采用一年滚动市盈率（TTM，整体法），剔除负值影响，医药生物整体市盈率处在33.12倍，较上周继续提升，低于历史估值均值（39.66倍）。截止到2019年9月12日，医药行业相对于全部A股的溢价比例为2.19倍，较上周有所下降。本周中药板块估值提升，生物制品板块估值下降，其他板块整体估值水平变动不大。建议长期关注优质蓝筹和成长性好市盈率低等两类医药上市公司的投资价值。周策略建议本周上证综指持续上行，医药股整体表现弱于大盘，从个股表现来看，部分“工业大麻”概念股走势强。短期内建议关注或有边际改善的企业如富祥股份（300497.SZ）、贝达药业（300558.SZ）；中长期我们继续推荐降价压力影响较小的细分行业龙头，如欧普康视（300595.SZ）和药石科技（300725.SZ）等；另外创新价值凸显，恒瑞医药（600276.SH）、安科生物（300009.SZ）等值得长期关注。风险提示行业政策变化和突发事件风险以及市场系统性风险。Table_First|Table_ReportDate2019年09月16日Table_First|Table_Rating投资建议：优异上次建议：优异Table_First|Table_Chart一年内行业相对大盘走势Table_First|Table_Author夏禹分析师执业证书编号：S0590518070004电话：[phone]邮箱：[e-mail]_First|Table_ContacterTable_First|Table_RelateReport相关报告1、《关注医保谈判目录，县域医共体试点推行》《医药生物》2019.09.102、《药品管理法修订，互联网医疗服务出台意见》《医药生物》2019.09.043、《2019版国家医保目录发布》《医药生物》2019.08.26请务必阅读报告末页的重要声明-30%-20%-10%0%10%20%30%40%医药生物(申万)沪深3002请务必阅读报告末页的重要声明行业研究简报正文目录1.行业新闻..........................................................31.1国务院会议决定医保目录内的降压降糖药报销比例提升至50%以上........31.2上海市推进医学影像检查和医学检验结果互认..........................................42上市公司重要公告......................................................62.1恒瑞医药关于药品临床试验进展的公告...................................................62.2天坛生物子公司获批设置单采血浆站.......................................................62.3复星医药临床注册申请获受理..................................................................62.4九洲药业收购海外股权.............................................................................72.5京新药业辛伐他汀通过一致性评价.........................................................72.6恒瑞医药药品获批临床.............................................................................82.7复星医药控股子公司签署条款许可书.......................................................83主要原料药价格跟踪...................................................103.1抗感染药价格跟踪....................................................................................103.2维生素类价格跟踪....................................................................................114科创专栏............................................................124.1.医药生物标的科创板注册发行动态...........................................................124.2.新上市标的跟踪与点评.............................................................................135医药行业估值跟踪.....................................................146周策略建议...........................................................167风险提示............................................................173请务必阅读报告末页的重要声明行业研究简报1.行业新闻1.1国务院会议决定医保目录内的降压降糖药报销比例提升至50%以上国务院总理李克强9月11日主持召开国务院常务会议，要求紧扣群众关切进一步保障好基本民生；决定出台城乡居民医保高血压糖尿病门诊用药报销政策，减轻数亿患者负担；部署深入推进医养结合发展，更好满足老年人健康和养老需求。会议指出，要按照党中央、国务院部署，把顺应人民对美好生活的向往、破解群众急难忧愁作为政府工作的重要着力点。当前形势下，保障和改善民生要突出保障好基本民生，民生基础夯实了才能夯实发展基础。要把稳就业放在优先位置，继续做好未就业大学毕业生就业服务，支持困难企业稳岗和职工转岗就业，为城市灵活就业和农民工打工增收开拓更多渠道。抓紧落实猪肉保供稳价措施，纠正不合理禁养限养规定，做好今冬明春肉蛋菜、天然气等市场供应。深入推进脱贫攻坚。保障洪涝等灾害受灾群众基本生活，确保温暖过冬。实施好社会保障兜底、临时救助等制度。确保基本养老金按时足额发放。为进一步加强重大慢性病防治，减轻患者用药负担，会议决定，对参加城乡居民基本医保的3亿多高血压、糖尿病患者，将其在国家基本医保用药目录范围内的门诊用药统一纳入医保支付，报销比例提高至50%以上。有条件的地方可不设起付线，封顶线由各地自行设定。对已纳入门诊慢特病保障范围的患者，继续执行现有政策，确保待遇水平不降低。推动国产降压、降糖药降价提质。加快推进集中招标采购，扩大采购范围，降低购药成本，推行长处方制度，多措并举减轻患者负担。这也有利于强化预防、减少大病发病率，有利于医保基金可持续。会议确定了深入推进医养结合发展的措施。一是简化审批。养老机构举办二级及以下医疗机构的，设置审批与执业登记“两证合一”。医疗机构利用现有资源提供养老服务的，其建设、消防等条件，可依据医疗机构已具备的资质直接备案。二是通过完善价格机制、取消不合理审批、实行“一窗办理”等，鼓励社会力量举办医养结合机构。三是鼓励养老机构与医疗、康复、护理等机构合作，支持上门服务，大规模培养养老护理等人才。四是落实对医养结合机构的税费、用地等优惠政策。符合基本医保范围的医疗服务费用由基本医保基金支付。鼓励有条件的地方按规定增加纳入基本医保支付范围的医疗康复项目。五是发展医养保险，增加老年人可选择的商业保险品种，加快推进长期护理保险试点。信息来源：人民健康网国联点评：慢病用药是近期医改的重点之一。本次会议决定，高血压、糖尿病患者的门诊用药，在目录内的，报销比例提升至50%以上，有条件的地区不设置起付线。此举将显著改善高血压、糖尿病患者的经济压力。门诊用药纳入医保，以及报销比例提升，对于药企而言，预计其产品渗透率提升。建议关注降压药、降糖药企的投资机会。4请务必阅读报告末页的重要声明行业研究简报1.2上海市推进医学影像检查和医学检验结果互认各区卫生健康委，申康医院发展中心、有关大学、中福会，各市级医疗机构，有关专业质控中心:为进一步贯彻落实本市医药卫生体制改革工作要求，提高医疗资源利用效率，减轻群众就医负担，切实提高群众就医看病的获得感和幸福感，根据《关于印发进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年)的通知》，现就全面推进本市公立医疗机构间医学影像检查资料和医学检验结果互联互通互认工作提出以下实施意见。一、工作原则（一）坚持安全底线，提高医疗质量（二）坚持以人为本，切实改善服务（三）坚持稳中有进，分步推动落实优先将参加国家级或市级质控、稳定性好、费用较高的项目纳入互认内容，结合本市实际逐步动态调整互认项目；优先在市级公立医疗机构间实现互联互通互认，并逐步向区级公立医疗机构扩展，最终实现市区两级公立医疗机构间的互联互通互认。二、互认项目（一）医学检验结果互认项目主要包括部分稳定性较好的检验项目：1.临床生化。包括总蛋白，白蛋白，球蛋白，丙氨酸氨基转移酶，天门冬氨酸氨基转移酶，γ-谷氨酰转肽酶，总胆红素，总胆固醇，甘油三脂，高密度脂蛋白，低密度脂蛋白，载脂蛋白A，载脂蛋白B，镁测定，铁测定,糖化血红蛋白A1c，尿素，肌酐，尿酸。2.临床免疫。包括乙肝病毒表面抗原、乙肝病毒表面抗体、乙肝病毒E抗原、丙肝病毒抗体（肝功能异常和术前除外）。3.临床血液、体液。包括白细胞计数，红细胞计数，血红蛋白，血小板计数，红细胞比容，平均红细胞体积，平均血红蛋白量，平均血红蛋白浓度，ABO血型，Rh血型鉴定（需要输血配血时除外）。4.临床微生物。包括病毒培养与鉴定，细菌鉴定与分型。（二）医学影像资料互认项目1.普通放射线检查。包括普通平片（乳腺钼靶检查和各类X线造影检查除外）、CR、DR。2.甲、乙类大型医用设备的检查项目。包括PET－CT、PET、SPECT、CT、MRI、DSA。5请务必阅读报告末页的重要声明行业研究简报三、互认适用范围（一）同级公立医疗机构之间属互认项目的医学影像检查和医学检验结果，原则上应互相认可。（二）二级及以下公立医疗机构对上级公立医疗机构属互认项目的医学影像检查和医学检验结果，原则上应予认可。四