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请务必阅读末页的免责声明2报告目录◆检验流水线：全自动集成技术在医疗领域的应用◆检验流水线行业概览：国内市场方兴未艾◆竞争格局：分级诊疗为国产流水线提供机遇◆代表性内外资流水线供应商证券研究报告请务必阅读末页的免责声明345551901921752054577710255610198050100150200250300350400日立雅培贝克曼西门子罗氏≤201520162017➢2016年中国流水线新增203条，2017年新增300条，新建设流水线同比增长了近48%。实验室流水线已成为IVD跨国巨头及国内企业重兵布局的核心领域。➢近年厂商竞争格局未出现大的调整，2016、2017新增流水线仍以罗氏、西门子和贝克曼三巨头为主力。但贝克曼的新建量明显低于另外两家，稍显弱势。竞争格局：三甲医院流水线市场当前被国际巨头垄断证券研究报告图1：近年跨国公司在中国流水线建设情况数据来源：安图生物、广发证券发展研究中心请务必阅读末页的免责声明4➢分级诊疗是政策指向的趋势所在。2015年，《全国医疗卫生服务体系规划纲要(2015—2020年)》指出逐步实现基层首诊、双向转诊、上下联动、急慢分治，建立并完善分级诊疗模式。同年，《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》提出部署加快推进分级诊疗制度建设，并设立了对应的考核指标，其中基层医疗诊疗量占比是核心指标。➢整体上分级诊疗已初见成效，而部分细分地区尚存在较大的提升空间。从全国角度看，我国二级医院及以下医疗机构诊疗量逐年上涨，分级诊疗制度初见成效。从地区角度看，截至2016年年底，我国已有21个省份的基层诊疗人次达到总诊疗人次的50%以上，其中包括河北、山东、四川、浙江、江苏等人口大省，分级诊疗在地区推进效果较为显著，二级医院及基层医院就诊人次及检验人次有望继续迎来大幅上涨。国产流水线破局：分级诊疗，二级（基层）医院或成突破口证券研究报告图2：近年我国二级医院及以下医疗机构诊疗量数据来源：国家卫计委、广发证券发展研究中心图3：我国地区分级诊疗实施情况（单位：省级行政区数）数据来源：国家卫计委、广发证券发展研究中心0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%49505152535455562013年1-11月2014年1-11月2015年1-11月2016年1-11月2017年1-11月诊疗人次数（亿人次）诊疗人次增长0246810121416基层诊疗人次占比40%以下基层诊疗人次占比40%-50%基层诊疗人次占比50%-60%基层诊疗人次占比60%以上请务必阅读末页的免责声明5➢近年来我国二级（基层）医院数量持续增长，也意味着这一潜在市场正在不断扩大。二级（基层）医疗机构属于成本敏感型，会更倾向于高性价比的国产流水线，比如“小流水线”（即级联+TTA），抑或高性价比的全自动的“大流水线”。国内企业在上述方面已经取得了重要突破，这部分市场或将成为国内厂商下一阶段的主要市场突破点。国产流水线破局：分级诊疗，二级（基层）医院或成突破口证券研究报告图4：近年我国二级医院数量变化（家）图5：二级医院生化流水线安装情况95%5%尚未装配流水线已装配流水线66926807729078518285400045005000550060006500700075008000850090002013年11月2014年11月2015年11月2016年11月2017年11月数据来源：国家卫计委、广发证券发展研究中心数据来源：安图生物、广发证券发展研究中心请务必阅读末页的免责声明6未来潜在规模测算：乐观估计流水线市场空间将近6200条证券研究报告表2：我国不同类型医院按床位数分组家数数据来源：卫生统计年鉴、广发证券发展研究中心＜100张100-199张200-299张300-399张400-499张500-799张＞800张综合医院108742446108871651511011280中医医院1432707422273221280127中西医结合医院314853018212022民族医院174591511142专科医院4593957342208145229168护理院103703019693日均门急诊数量(人)日均开放病床(张)2016年日诊床比综合医院639604037821501.69中医医院13574687330301.85中西医结合医院157261835081.88民族医院24893239621.04专科医院8390987870391.07护理院3528319100.11表1：我国不同类型医院日均门急诊量以及开放病床数量数据来源：卫生统计年鉴、广发证券发展研究中心➢获取数据：根据国家卫生统计年鉴数据，我们可获取各类医院年门急诊数量、日均开放病床量和按床位数分组的医院数量。➢计算诊床比：由年门急诊患者数量和日均开放病床量，我们可计算不同类型医院的日均门急诊患者数量和日诊床比，进而得到处在不同床位数区间的医院所大致对应的门急诊患者数量量级。请务必阅读末页的免责声明7按床位分组对应日门急诊量（人次）医院数量（家）乐观中性保守流水线需求比例流水线需求量（台）流水线需求比例流水线需求量（台）流水线需求比例流水线需求量（台）综合医院800以上1353以上12801.215361.114591.01331500-800846-135311011.112111.011450.91035300-500507-84612310.79110.67880.6788200-300338-50710880.55880.44790.4479中医医院800以上1481以上1271.01270.91190.8107500-800926-14812801.02800.92630.8235300-500556-9264940.63160.52670.4217200-300370-5574220.41860.31430.2101中西医结合医院800以上1507以上221.0220.9210.818500-800942-1507201.0200.9190.817300-500565-942390.7290.6250.521200-300377-565300.5160.4130.310民族医院800以上831以上21.020.920.82500-800519-83141.040.940.83300-500312-519120.680.560.45200-300208-312150.470.470.35专科医院800以上853以上1681.22021.11921.0175500-800533-8532291.02290.92150.8192300-500320-5333530.72610.62260.6226200-300213-3203420.51850.41500.3116护理院800以上88以上31.030.930.83500-80055-8891.090.980.88300-50033-55250.6160.5140.411200-30022-33300.4130.3100.27合计617955785113未来潜在规模测算：乐观估计流水线市场空间将近6200条表3：流水线市场空间测算（涵盖大型流水线TLA与小型流水线TTA）数据来源：卫生统计年鉴、广发证券发展研究中心➢通过不同类型医院下，各床位数量组对流水线需求的差异，我们分别赋予每种情况以乐观、中性、保守的测算。具体过程如下表所示，最终得到的市场空间为：乐观测算，6179条；中性测算，5578条；保守测算，5113条。*注：表中日门急诊量=床位区间上下限*诊床比（上页得到）；表中流水线需求比例均精确到小数点后一位请务必阅读末页的免责声明8报告目录◆检验流水线：全自动集成技术在医疗领域的应用◆检验流水线行业概览：国内市场方兴未艾◆竞争格局：分级诊疗为国产流水线提供机遇◆代表性内外资流水线供应商证券研究报告请务必阅读末页的免责声明9证券研究报告➢公司可提供多类型的流水线产品，品种丰富。既提供自动化仪表、信息管理系统、整合工作站等流水线拆分模块，也提供将各个模块加以整合的全实验室自动化流水线（TLA）。➢主要优势：（1）灵活性。可以依据实验室的工作流程和工作量来分配仪器的连接拜访。在PowerExpress的标准配置中，可以连接多达16台分析仪器，4台后储存单元，4台离心单元。此外，对于其他特殊要求，还可以根据客户的需求进行定制化设计。（2）技术领先。四根双向传输轨道结合无线射频技术(RFID)的设计，可以使分析仪器在轨道两侧实现自由连接，从而最大成都利用实验室的空间；标本吸样的关键节点，采取RFID和条码阅读的双重确认模式，提高标本的可靠性。➢存在的局限性：存在额外的连接模块机械抓手使标本进入各个模块，影响了总体的效率。大型流水线国外厂商代表：贝克曼，流水线行业老牌先驱数据来源：Beckman、广发证券发展研究中心图6：贝克曼PowerExpress产品图示数据来源：Beckman、广发证券发展研究中心图7：贝克曼产品优势•仪器的连接拜访可根据实际工作量确定•可连接多达16台分析仪器装配灵活•双向四根传输轨道结合无线射频技术•RFID和条码阅读的双重确认技术领先请务必阅读末页的免责声明10证券研究报告➢公司流水线产品由“模块化组合分析仪器与后处理系统”(Cobas)和连接前者的“样本前处理自动化系统”(CCM)两部分构成，覆盖了95%以上的日常检测需要。➢主要优势：（1）轨道采取大分叉5管架式运行，尽可能杜绝了条码扫描节点多使单个样本条形码无法识影响整体运输速度甚至停机的情况发生。（2）通量高，速度快，可一年处理200万以上样本。（3）轨道也可支持灵活的布局方式。能根据实验室的具体要求调整仪器摆放。能够识别试管类型。➢存在的局限性：轨道为单向传输，无法自动回收标本复检，完成检测的标本分散在各个出样区。若出样区分支较多，则对标本的收集造成较大的困难。面对这种情况，配备在线冰箱是其中一种解决方案。大型流水线国外厂商代表：罗氏，通量高速度快流水线代表数据来源：Roche、广发证券发展研究中心图8：罗氏流水线产品CobasConnectionModules数据来源：Roche、广发证券发展研究中心图9：罗氏流水线优势多用性高通量Cobas实现一线多用轨道布局灵活CCM请务必阅读末页的免责声明11证券研究报告➢公司实验室自动化业务主要由Accelerator系列产品来完成，采用鱼骨式面对面排布仪器，节约场地。➢主要优势：（1）不分杯，整合生化免疫检测项目于1管血，无需分杯，节省人民币80万元/年。Architect携带污染率≤0.1ppm；（2）RFID，避免轨道上反复阅读条码出错；（3）平衡性佳，各模块速度均衡；（4）检测菜单齐全，节省了在轨道上连接非同种品牌分析仪的费用，至少一次节省人民币200万元。大型流水线国外厂商代表：雅培，单管不分杯模式提升效率13.储存冰箱模块12.样本架下载模块11.封膜模块9.分析模块5.去盖模块7.U型轨道7.分杯模块6.分析模块4.离心机1.样本上下载模块2.样本架上载模块2.批量上载模块2.T型轨道14.去膜模块图11：雅培流水线是真正意义上的实验室自动化数据来源：Medtrend、广发证券发展研究中心数据来源：Abbott，广发证券发展研究中心图10：雅培Acceleration产品图示请务必阅读末页的免责声明12证券研究报告➢西门子实验室流水线产品APTIO同样采取了鱼骨式面对面的仪器排布，同时建立了许多第三方分析器的接口，支持日常及特殊检测。➢主要优势：（1）集成的IT能力，支持多站点连接，包括独立系统；（2）灵活的轨道设计选项，适应性强，可根据实验室实际空间和地板形状装配装置；（3）检测菜单齐全，支持800多种临床化学、免疫分析和血液检测。大型流水线国外厂商代表：西门子，多站点连接凸显机动性数据来源：SIEMENS，广发证券发展研究中心图12：西门子APTIO图示图13：西门子流水线架构数据来源：SEIMENS、广发证券发展研