医药行业浙江省医用耗材采购模式思考之二价格联动大势所趋促进全国统一定价20190801东兴证券

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告医药行业：价格联动大势所趋促进全国统一定价——浙江省医用耗材采购模式思考之二2019年08月01日看好/维持医药深度报告分析师胡博新电话：[phone]邮箱[e-mail]执业证书编号：S1480519050003研究助理李勇电话：[phone]邮箱[e-mail]投资摘要：宁波规则引导浙江模式，锚定历史低价推动重点品种降价。①宁波规则推动耗材量价双跌，耗材使用回归合理，国产替代进程加快。2012年到2014年，陆续进行五次医用耗材集中采购，涉及18大类1436种产品，其中采购价格持续大幅下降，平均降幅分别为15%、32.5%、38.79%、47.67%、72.78%；在第三批医用耗材集中采购中，合计采购404个产品，其中国产产品比例51%，进口产品比例为49%。②全省推广宁波规则，新产品报价平均降幅25.7%，全国最低价联动深挖降价空间。2015年，浙江省全面推行宁波规则，商务标权重由50%增加到60%，价格因素在耗材集中采购中的话语权不断加大。同年9月采购的新产品报价平均降幅为25.7%，最大产品降幅77.2%，最大产品降价99100元。从降价覆盖范围来看，有33%的产品降价达到10000元以上，有30%的降价幅度在40%以上。另外，浙江省采购平台通过全国最低价联动，深挖降价空间，重塑市场竞争格局。从全国统采到省级集采，高值耗材降价效果显著。国内耗材采购历经四大发展阶段，从国家统一平台试点采购逐渐向省级自主采购过渡，在2015年以后全国各省份耗材自主采购全面铺开，形成9种采购模式。①国家平台统采降价成效明显。2004年，卫计委在8个省市试点集中采购的3大类高值耗材价格降幅明显，其中心脏介入类、人工关节类、心脏起搏器类的降幅分别为37.6%、24.3%、15.2%；2008年，卫生部牵头全国范围内试点集中采购4类高值医用耗材（冠脉支架、周围血管介入类、起搏器类、电生理类）的工作，促进71家企业的948个产品成交，实现高值耗材的价格在原有基础上整体下降25%～30%；②省级自主采购耗材价格降幅显著，重点建立高值耗材降价体系。2013年-2015年，浙江省完成5批次共1436个产品采购，平均降幅43.2%；2014年-2017年，四川实施高值医用耗材阳光采购3年间，平均降幅达22.1%，共节约采购资金9.6亿元；2017年，陕西省启动13大类高值耗材阳光采购，平均降幅为18.37%；2018年6月，京津冀开启首批6大类医疗耗材联合采购，北京市120家医疗机构预计六类医用耗材采购价格平均下降15%以上。从陕西联盟中省际价格联动看骨科、心血管介入耗材全国统一定价趋势。2018年11月，甘肃省公布医用耗材阳光采购平台挂网品种(血管介入、骨科植入、结构心脏病、非血管介入、起搏器、电生理、吻合器、体外循环及血液净化、人工器官组织、疝修补、口腔、眼科、神经外科等十三大类)进行甘肃省医疗机构最高采购价、陕西联盟参考价和省级参考价进行全国价格联动。甘肃省此次公布43228类产品采购目录，其中设置陕西联盟参考价格目录数量为18184类，占比为42.1%，设置外部省级参考价格14754类，占比为34.1%。①骨科耗材的联盟参考价与外部低价尚有明显差距，进口产品中标数量占比较高。按照万元以上骨科耗材产品在采购价格上，总计271个产品的陕西联盟采购参考价与省级新标参考价价差较为明显。通过比较来看，甘肃采购目录中山东威高的产品数量位列第一，国产品牌整体数量紧追进口品牌；可同时作为联盟参考价与省级参考价的产品中，外企产品数量占比较高，且与国产品牌拉开较大差距。行业重点公司盈利预测与评级简称EPS(元)PEPB评级18A19E20E18A19E20E乐普医疗0.680.961.2738.8227.7020.937.44推荐正海生物1.071.321.6551.541.7833.508.34推荐资料来源：公司财报、东兴证券研究所②联盟内外中标低价相近，前20企业中进口产品采购数量占比高。按照千元以上心血管类耗材产品在采购价格上，总计166个产品的陕西联盟采购参考价与省级新标参考价不同，其中95%的产品差价集中在0%-30%。甘肃采购目录中，5家P2东兴证券深度报告医药行业：价格联动大势所趋促进全国统一定价DONGXINGSECURITIES外企的产品维持较高采购量；可同时作为联盟参考价与省级参考价的产品中，外企麦瑞通的产品数量为144类，位列第一，其余进口品牌与国产品牌数量相差不大。耗材采购深度延展——诊断试剂启动集中采购，耗材带量采购试点推行。①七省开启体外诊断试剂集中采购。体外诊断试剂集中采购趋势逐渐向全国范围蔓延，整体价格下降力度相对温和。各省分别强调最低价格的限价中标，以本省或者外省的最低采购价为参考基准，其中四川、陕西、海南明确提到以已有最低价作为采购价格，山西、安徽明确表明在最低价基础上，下调10%作为采购价格。②三省八品种医用耗材开启带量采购。从侧重降价向带量采购展开实践，由高值耗材扩展到低值耗材、诊断试剂。江苏南通邀约77家械企，强制进行止血材料和髓内钉两类品种耗材降价，医保局推动省内高值、低值耗材、体外诊断试剂带量采购进程，预计给相关企业带来较大冲击；安徽省率先明确省属第一批集中带量采购的产品范围为：骨科植入（脊柱）类、眼科（人工晶体）类高值耗材，为全国推广积累经验；山东省在医联体内推动静脉留置针、气管插管、镇痛泵、PICC导管的带量采购，进行不分组谈判，国产品牌与进口品牌同时竞价，报价最低的企业中标，且医保预先支付30%货款。风险提示：高值耗材降价超预期、政策方向不确定性东兴证券深度报告医药行业：价格联动大势所趋促进全国统一定价P3敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES目录1.宁波规则引导浙江模式，锚定历史低价推动重点品种降价..............................................................................................................51.1宁波规则推动耗材量价双跌，临床使用回归合理，国产替代进程加快................................................................................61.2全省推广宁波规则，新产品报价平均降幅25.7%，全国最低价联动深挖降价空间............................................................82.从全国统采到省级集采，高值耗材降价效果显著............................................................................................................................102.1耗材采购历经四大发展阶段，2015年以后各省全面铺开....................................................................................................102.2国家统采初探高耗降价空间，省级平台聚焦十大采购目录..................................................................................................123.从陕西联盟中省际价格联动看骨科、心血管介入耗材全国统一定价趋势......................................................................................133.1骨科耗材类：联盟参考价与外部低价尚有明显差距，进口产品中标数量占比高..............................................................143.2心血管介入类：联盟内外中标低价相近，前20企业中进口产品采购数量占比高............................................................154.耗材采购深度延展——诊断试剂启动集中采购，耗材带量采购正式推行....................................................................................174.1七省开启体外诊断试剂集中采购..............................................................................................................................................174.2三省八品种医用耗材开启带量采购..........................................................................................................................................185.风险提示.................................................................................................................................................................................................22相关报告汇总..............................................................................................................................................................................................23表格目录表1：浙江省耗材采购模式与宁波市医用耗材采购模式的评审方法、成交原则................................................................................5表2：浙江省宁波市2012年到2014年五批耗材采购情况...................................................................................................................6表3：浙江省2015年耗材采购结果..........................................................................................................................................................8表4：需调整骨科产品降价与降幅TOP5企业情况................................................................................................................................9表5:各省体