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2018年企业并购回顾中国医疗器械行业2019年4月普华永道目录22019年3月2018年并购回顾—中国医疗器械行业前言03概览05战略投资者09财务投资者14中国大陆海外并购17普华永道前言—报告中所列示数据的说明(1/2)•报告中的数据和分析仅为中国医疗器械行业数据。•报告中数据除注明外均基于《汤森路透》、《投资中国》及普华永道分析提供的信息，与普华永道2018年中国企业并购市场回顾与2019年展望相一致。•《汤森路透》与《投资中国》仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成•报告中提及的“交易数量”指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露•报告中提及的“交易金额”仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）•“国内”是指中国大陆、香港和澳门特别行政区•“海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购•“入境并购”是指境外企业收购国内企业，包括中国大陆、香港和澳门特别行政区企业2018年并购回顾—中国医疗器械行业2019年4月3普华永道前言—报告中所列示数据的说明(2/2)•“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易、未披露交易金额但由私募股权基金进行的交易，这其中大多数是由私募股权基金管理公司进行的交易，但也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易•“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易以及未披露交易金额但由风险投资基金进行的股权交易•“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）•“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金2018年并购回顾—中国医疗器械行业2019年4月4普华永道概览普华永道2018年中国医疗器械行业并购活动交易金额创下108.9亿美元的历史新高，主要原因是发生了几宗大额海外并购2018年并购回顾—中国医疗器械行业2019年4月6来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析中国地区医疗器械行业并购交易总数量与金额数量金额数量金额数量金额数量金额数量金额战略投资者(百万美金)(百万美金)(百万美金)(百万美金)境内764,838754,855891,997712,547(20%)27%境外83272-3322-(33%)(100%)战略投资者总和845,165774,855922,029732,547(21%)25%财务投资者私募股权基金交易1095815908161,2222070525%(42%)风险投资基金交易13193953522758116456%(40%)财务投资者总和2397754961681,49610186949%(42%)中国大陆企业海外并购国有企业--3-----不适用不适用民营企业738422619141,010145,5460%449%财务投资者532271,1726314131,920117%512%中国大陆企业海外并购总和12707321,791201,324277,46635%464%香港企业海外并购224671591411(20%)(88%)总计1216,8731697,6781854,94020510,89311%120%差异%2015201620172018普华永道大部分领域的并购金额发生不同程度的增长，特别是海外并购交易上升了405%，2018年达到55亿美元，并创历史新高并购交易金额（2015年—2018年）2018年并购回顾—中国医疗器械行业2019年4月7*财务投资者交易金额中包含了总计19.2亿美元（2017年3.1亿美元）的由财务投资者主导的海外并购交易4,8384,8551,9972,547327-32-1,3002,1321,8102,7894086911,1015,55702,0004,0006,0008,00010,00012,0002015年2016年2017年2018年国内战略投资者国外战略投资者财务投资者海外并购交易百万美元下降36%增长120%来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析普华永道76758971823228617411493119180501001502002502015年2016年2017年2018年国内战略投资者国外战略投资者财务投资者海外并购交易年度并购数量仍增长了11%，财务投资者在交易数量上仍然保持活跃并购交易数量（2015年—2018年）2018年并购回顾—中国医疗器械行业2019年4月8增长11%增长9%来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析普华永道投资者战略普华永道76758971823201,0002,0003,0004,0005,0006,00001020304050607080901002015年2016年2017年2018年国内投资者交易数量国外投资者交易数量国内投资者交易金额国外投资者交易金额境内战略并购数量下降20%，但金额环比增长了27%，达到25.5亿美元；另一方面，境外战略投资者依旧不甚活跃。战略投资者交易（2015年—2018年）2018年并购回顾—中国医疗器械行业2019年4月10百万美元数量来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析普华永道26151725191015103612255-15141914-11-1926342201020304050607080901002015年2016年2017年2018年体外诊断影像骨科手术耗材牙科其他作为医疗器械行业传统投资热点的体外诊断板块并购有所回升，成为2018年的投资重点，此外耗材、影像设备等领域的投资仍然比较热门战略投资者投资领域—交易数量（2015年—2018年）2018年并购回顾—中国医疗器械行业2019年4月11来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析普华永道2,1844072014512107418703772241,27413127917655-1,472610307296--2-7951,6475931,39205001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5002015年2016年2017年2018年体外诊断影像骨科手术耗材牙科其他其他类别的交易金额大幅上升，主要受2018年针对行业内医疗器械经销企业的并购较多所致战略投资者投资领域—交易金额（2015年—2018年）2018年并购回顾—中国医疗器械行业2019年4月12来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析百万美元普华永道2018年战略投资者并购案例—1亿美元以上的交易（按交易金额排序）132018年并购回顾—中国医疗器械行业2019年4月来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析宣布日交易金额(百万美金)买方目标公司目标公司行业摘要111/07/2018815国药控股股份有限公司中国科学器材有限公司贸易国药控股股份有限公司同国药集团签署资产购买协议，国药集团同意向国药控股份有限公司出售中国科学器材有限公司60%的股权，对价为人民币54亿元。将由国药控股股份有限公司以一般授权项下向国药集团发行204,561,102股份的方式支付。209/04/2018168广州永金源投资有限公司广东知光生物科技有限公司贸易公司控股股东广东知光生物科技有限公司及实际控制人与广州永金源投资有限公司签署协议，永金源投资拟增资广东知光10.6亿元，取得广东知光98%的股权。增资完成后，永金源投资将成为广东知光的控股股东。314/06/2018117中国医药健康产业股份有限公司河北金仑医药有限公司贸易及医药物流中国医药健康产业股份有限公司拟以货币形式出资74,970万元购买河北金仑医药有限公司70%股权。402/07/2018115上海林梧实业有限公司上海康耐特光学有限公司影像上海林梧实业有限公司拟用人民币7.5亿元（约1.15亿美元）的现金购买上海康耐特光学有限公司的全部股权。512/06/2018108湖南星辉医疗投资管理有限公司南华生物医药股份有限公司细胞工程南华生物医药股份有限公司股东上海和平大宗股权投资基金管理有限公司于2018年6月8日与湖南星辉医疗投资管理有限公司签署了《股权转让协议》。根据该协议，上海和平将其持有的31,500,000股股份（占南华生物总股本的10.11%）转让给星辉医疗。FY18topdealsofstrategicbuyersbydealvalue普华永道投资者财务普华永道101516201339528102004006008001,0001,2001,4000204060801001202015年2016年2017年2018年PE交易数量VC交易数量PE交易金额VC交易金额2018年风险投资基金继续活跃于医疗诊断、影像、精准医疗、移动医疗、等新兴医疗器械领域的投资。交易数量呈上升趋势，交易金额略有下降财务投资者交易（2015年—2018年）2018年并购回顾—中国医疗器械行业15百万美元2019年4月数量来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析普华永道2018年中国财务投资者并购案例—0.5亿美元以上的交易（按交易金额排序）2018年并购回顾—中国医疗器械行业162019年4月来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析交易宣布日交易金额买方目标公司目标公司行业摘要（百万美金）131/10/2018268国信国投等蓝帆医疗股份有限公司耗材蓝帆医疗发公告，称非公开发行98,871,000股普通股(A股)，募集资金人民币17.9亿元204/06/201858上海高能投资管理有限公司,华润医药股权投资基金管理（汕头）有限公司武汉塞力斯医疗科技股份有限公司医疗设备塞力斯发公告，称非公开发行股票发行26,853,709股人民币普通股(A股)，发行股票价格为23.31元/股，募集资金总额为6.26亿元人民币，募集资金净额为6.07亿元人民币。普华永道海外并购交易中国大陆企业普华永道-3--72214145761301,0002,0003,0004,0005,0006,0000102030402015年2016年2017年2018年国有企业交易数量民营企业交易数量财务投资人交易数量国有企业交易金额民营企业交易金额财务投资人交易金额民营企业的投资数量与去年基本持平，但交易金额有所上升；财务投资者的投资数量和投资金额在2018年都有所增长中国大陆企业海外并购交易（2015年—2018年）2018年并购回顾—中国医疗器械行业182019年4月百万美元数量来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析普华永道2018年中国大陆企业海外并购案例—1亿美元以上的交易（按交易金额排序）2018年并购回顾—中国医疗器械行业192019年4月来源：汤森路透。投资中国及普华永道分析交易宣布日交易金额买方目标公司目标公司行业摘要（百万美金）121/11/20185,000上海莱士血液制品股份有限公司GrifolsDiagnosticSolutionsInc医疗器械中国上海RAAS血液制品有限公司签署了一份意向书，拟收购GrifolsDiagnosticSolutionsInc的全部股权，Grifols是一家位于Emeryville的电子医疗血液诊断设备制造商和批发商。204/05/20181,411投资者集团SirtexMedicalLtd其他医疗设备及器械制造ASX澳交所上市肝癌治疗公司SirtexMedicalLimited(SRX)宣布已收到由鼎晖投资领衔的投资者集团提出的非约束性、指示性和有条件收购意向书，投资者集团拟以每股33.6澳元现金收购Sirtex100％股权，该收购报价较Sirtex前一日收盘价27.85澳元溢价20.6%，交易总对价金额近19亿澳元。314/07/2018&28/09/2018356ButterflyNetwork,Inc.IVDButterfly已经在由富达领投的D轮融资中获得了3.5亿美元的投资，复星医药、比尔与梅琳达·盖茨基金会、JamieDinan以及其他回归投资者和现有投资者参投。414/06/2018