通信行业光电子器件发展五年路线图公布智能网联汽车再获关注20180108安信证券10页

1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。光电子器件发展五年路线图公布，智能网联汽车再获关注新年伊始，5G、光电子行业政策利好频出。2018年，我们重点看好光通信、5G板块，建议精选估值相对合理，业绩成长性优的个股，择时关注物联网、北斗通信、专网通信等子行业优质公司。■光通信：中国光电子器件发展五年路线图发布近日，工信部发布《中国光电子器件产业技术发展路线图（2018-2022年）》，明确提出确保2022年中低端光电子芯片国产化率超过60%，高端光电子芯片国产化率突破20%，2022年国内企业占据全球光通信器件市场份额的30%以上，有1家企业进入全球前3名等发展目标，再次表明国家加大发展光电子芯片等核心关键技术、培育具有国际竞争力企业的决心。对光纤光缆产业，路线图提出，到2022年，中国超低衰减光纤产量在单模光纤总产量的比重提高至60%以上等。重申推荐中际旭创、光迅科技、新易盛、亨通光电、中天科技等。■5G：发改委公布《智能汽车创新发展战略》（意见征询稿）近日，发改委发布《智能汽车创新发展战略》（意见征询稿）指出，到2020年，中国标准智能汽车体系框架基本形成，大城市、高速公路的车用无线通信网络(LTE-V2X)覆盖率达到90%，北斗高精度时空服务实现全覆盖。到2025年，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规模化应用。“人-车-路-云”实现高度协同，新一代车用无线通信网络(5G-V2X)基本满足智能汽车发展需要。到2035年，中国标准智能汽车享誉全球，率先建成智能汽车强国。我们认为，无论是LTE-V2X、还是5G-V2X网络建设，都将进一步拉动无线通信产业链上下游的投资力度。重点关注中兴通讯（5G核心主设备商）、海格通信（北斗导航龙头）、中际旭创（高速光模块龙头）、亨通光电（光纤光缆龙头）。■SDN/NFV：移动联合华为打造SDN数据中心网络，联通加快IP城域网重构步伐上周，各大运营商及主设备厂商在SDN网络构建方面动作频频。华为宣布其CloudFabric解决方案将帮助中国移动打造位于呼和浩特、哈尔滨数据中心的私有云资源池，建成后将成为全球最大规模的OpenStack资源池。中国联通计划在2018年对现有网络进行SDN化升级，打造云网协同的统一IP城域网络架构。我们认为，云网融合蕴藏着极大的发展空间，建议关注紫光股份（旗下新华三SDN/NFV领域领先）。Table_Title2018年01月08日通信Table_BaseInfo行业动态分析证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级Table_FirstStock首选股票目标价评级000063中兴通讯36.30买入-A300308中际旭创41.23买入-A300310宜通世纪35.41买入-A002583海能达18.00买入-A000938紫光股份100.00买入-ATable_Chart行业表现资料来源：Wind资讯%1M3M12M相对收益8.243.72-17.77绝对收益11.6211.605.86夏庐生分析师SAC执业证书编号：[e-mail]021-35082732彭虎分析师SAC执业证书编号：[e-mail]相关报告中国移动有序推进5G标准第一版，首张省级NB-IoT网络正式商用2017-12-18中国电信5G规划进入新阶段，三大运营商物联网发展逐渐轨道化2017-12-113GPP5G标准第一版完成冻结，开启5G新篇章2017-12-04工信部发布中频段使用规划，中国移动开启光纤光缆大规模集采2017-11-205G承载标准化成型，北斗迈向全球组网新时代2017-11-13-11%-6%-1%4%9%14%19%24%2017-012017-052017-09通信沪深3002本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。■1月投资组合：中兴通讯、中际旭创、宜通世纪、海能达、紫光股份■风险提示：市场估值系统性波动行业动态分析/通信3本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。1.一周行业回顾上周（01.01-01.05）沪深300指数上升2.68%，创业板指数上升2.78%，中小板指数上升2.13%；同期，申万通信板块上升0.88%，落后沪深300指数1.80%，落后创业板指数1.90%，落后中小板指数1.25%。1.1.安信通信板块一周表现图1：安信通信板块一周表现资料来源：Wind，安信证券研究中心-4-202468区间涨跌幅（%）行业动态分析/通信4本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。1.2.通信板块涨跌幅前五表1：通信板块涨跌幅前五证券代码证券简称区间涨跌幅（%）证券代码证券简称区间涨跌幅（%）000836.SZ鑫茂科技23.50600289.SHST信通-18.61600345.SH长江通信10.49002369.SZ卓翼科技-8.50002384.SZ东山精密10.40600130.SH波导股份-6.28002194.SZ武汉凡谷8.53603228.SH景旺电子-5.28300408.SZ三环集团8.43300467.SZ迅游科技-3.54资料来源：Wind，安信证券研究中心1.3.安信证券推荐股票组合情况表2：安信证券推荐股票组合情况证券代码证券简称周涨跌幅%20日涨跌幅%60日涨跌幅%今年涨跌幅%PE(TTM)历史最高PE历史最低PE000063.SZ中兴通讯-0.886.4423.55-0.88/94.34/000938.SZ紫光股份-1.8312.3512.01-1.8351.86476.78/300310.SZ宜通世纪0.86-1.43-13.790.8653.61300.1119.14002583.SZ海能达-0.32-0.547.39-0.3295.80465.5526.24300308.SZ中际旭创-1.7924.8918.65-1.79205.912,770.3416.01资料来源：Wind，安信证券研究中心中兴通讯：聚焦“万物互联、泛在智能、虚实结合”M-ICT战略，布局物联网NB-IOT、4.5G/5G、网络虚拟SDN/NFV、云网融合Cloud、光传输超100G等领域前瞻投入,构建全方位的从技术、到芯片、到系统设备的核心竞争力，迎接业绩上行拐点和行业地位提升的到来；行业龙头地位稳固，管理不断出现亮点；发布1.5亿份员工股票期权激励计划，齐心协力开拓5G市场。紫光股份：进军运营商市场，高端路由器市场突破超预期，结合未来SDN的应用，打开新空间；品牌优势明显，行业地位突出；紫光股份旗下新华三在国内企业网市场份额第一，对标全球龙头思科，未来海外市场增长空间巨大。宜通世纪：公司通过参股西部天使、收购倍泰健康，拓展智慧医疗业务深度和广度，构建“服务+产品”的智慧医疗垂直运营服务体系；AEP平台技术和业务布局国内领先，同时17年一季度业绩主要来自于物联网和天线业务的稳定增长。海能达：未来将加大PDT的建设，专网行业渐入佳境，重点推荐海能达。宽窄带融合解决方案快速推进，海外并购频发力，建议重点关注海能达的“中国崛起”。中际旭创：移动互联网流量每年翻番增长，带动骨干网/城域网/接入网/数据中心大规模扩容，预计光模块全球市场空间将由2016年75亿美金增长至2020年120亿美金，我们认为光模块行业“得中国者得天下、得数据中心者得未来”。2.本周投资观点新年伊始，5G、光电子行业政策利好频出。2018年，我们重点看好光通信、5G板块，建议精选估值相对合理，业绩成长性优的个股，择时关注物联网、北斗通信、专网通信等子行业优质公司。■光通信：中国光电子器件发展五年路线图发布近日，工信部发布《中国光电子器件产业技术发展路线图（2018-2022年）》，明确提出确保行业动态分析/通信5本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。2022年中低端光电子芯片国产化率超过60%，高端光电子芯片国产化率突破20%，2022年国内企业占据全球光通信器件市场份额的30%以上，有1家企业进入全球前3名等发展目标，再次表明国家加大发展光电子芯片等核心关键技术、培育具有国际竞争力企业的决心。对光纤光缆产业，路线图提出，到2022年，中国超低衰减光纤产量在单模光纤总产量的比重提高至60%以上等。重申推荐中际旭创、光迅科技、新易盛、亨通光电、中天科技等。■5G：发改委公布《智能汽车创新发展战略》（意见征询稿）近日，发改委发布《智能汽车创新发展战略》（意见征询稿）指出，到2020年，中国标准智能汽车体系框架基本形成，大城市、高速公路的车用无线通信网络(LTE-V2X)覆盖率达到90%，北斗高精度时空服务实现全覆盖。到2025年，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规模化应用。“人-车-路-云”实现高度协同，新一代车用无线通信网络(5G-V2X)基本满足智能汽车发展需要。到2035年，中国标准智能汽车享誉全球，率先建成智能汽车强国。我们认为，无论是LTE-V2X、还是5G-V2X网络建设，都将进一步拉动无线通信产业链上下游的投资力度。重点关注中兴通讯（5G核心主设备商）、海格通信（北斗导航龙头）、中际旭创（高速光模块龙头）、亨通光电（光纤光缆龙头）。■SDN/NFV：移动联合华为打造SDN数据中心网络，联通加快IP城域网重构步伐上周，各大运营商及主设备厂商在SDN网络构建方面动作频频。华为宣布其CloudFabric解决方案将帮助中国移动打造位于呼和浩特、哈尔滨数据中心的私有云资源池，建成后将成为全球最大规模的OpenStack资源池。中国联通计划在2018年对现有网络进行SDN化升级，打造云网协同的统一IP城域网络架构。我们认为，云网融合蕴藏着极大的发展空间，建议关注紫光股份（旗下新华三SDN/NFV领域领先）。3.本周行业热点点评3.1.联通加快IP城域网重构，迭代建设2018年商用试点据C114报道，随着宽带用户带宽以及流量的增加，4K高清、物联网等新业务的发展，传统BRAS作为网络的边缘以及用户业务接入的网管，面临着巨大挑战。据中国联通相关人士介绍，中国联通将在总结2017年试点成果基础上，2018年小规模商用试点推进网络重构，在公开市场上推行vBRAS采购框架，发挥省公司创新试点的积极性。在城域网重构上，中国联通将联合设备商、服务提供商等进行迭代式网络建设和业务创新。点评：据中国联通相关人士介绍，中国联通新型IP城域架构的主要特征有：云网协同，DC成为网络核心，整合城域DC资源，构建以边缘DC、区域DC为中心，实现资源统一管理和业务逻辑隔离，打造云网协同的统一IP城域网络架构。网元虚拟化，网络SDN化，把传统BNG和CPE虚拟化，移入DC，实现控制/业务资源池池化、满足资源弹性按需扩展的需求，同时进行SDN化升级。风险提示：SDN/NFV发展不及预期3.2.中国移动选择华为CloudFabric解决方案构建SDN数据中心网络据通信世界网报道，近日，华为宣布其CloudFabric解决方案将帮助中国移动打造位于呼和浩特、哈尔滨数据中心的私有云资源池，支撑中国移动由传统IT系统向云计算平台的集中化演进。华为CloudFabric解决方案完美匹配中国移动创新提出的POD与多级Spine-Leaf网络架构，引入分布式网关、SDNDCI等关键技术以及三段式VxLAN（虚拟扩展局域网）方案等。行业动态分析/通信6本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。点评：中国移动在私有云资源池的建设上一直坚持“整体规划、适度超前”的原则，并对私有云资源池的资源需求不断增加，当前的五大私有云资源池依然难以支撑，迫切需要扩大建设。华为CloudFabric解决方案完美匹配中国移动创新提出的POD与多级Spine-Leaf网络架构，不仅做到了资源网络部署自动化，为不同类型业务提供了高可靠和高性能转发服务，还实现多POD业务统一入口、协同部署，根据不同业务安全