通信行业民航WiFi最新进展研究20170522国信证券21页

请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧行业研究Page1证券研究报告—深度报告通信[Table_IndustryInfo]细分行业研究超配（维持评级）2017年05月22日一年该行业与上证综指走势比较行业专题民航Wi-Fi最新进展研究民航机载通信服务，联通的最后一个信息孤岛民航机载通信系统是指机上乘客或机组人员通过卫星或地面基站方式接入互联网或与地面人员进行语音通信的系统。机载Wi-Fi是目前真正能解决航空乘客上网需求的应用。基于技术角度，目前机载Wi-Fi服务主要有两大解决方案：地空宽带（ATG）无线通信系统和机载卫星通信系统。随着大容量、高频段、点波束及复用技术的发展，卫星通信在机载通信服务中的比重逐渐增加。国外机载Wi-Fi市场不断成长，北美普及率最高根据国外有关机构的统计，截止2015年，全球装配机载Wi-Fi系统的飞机有4000余架，其中北美航空公司的飞机超过80%，其次是中东航空公司和欧洲航空公司。另外根据统计，目前美国现已有超过71%的民航飞机完成了机载Wi-Fi系统的安装，另外还有7%的民航飞机正在进行机载Wi-Fi系统的安装。而美国以外的民航飞机这两组数据仅为13%和12%，可见目前北美地区是普及率最高的地区。国内机载Wi-Fi市场仍在起步，目前相关进度正在加速我国机载Wi-Fi仍处于初级阶段。从历史原因来看：民航法修订思路较保守、山寨机频段占用混乱、出于对安全最大考虑等原因，导致国内机载Wi-Fi推进较慢。截至目前，部分航空公司小范围试运行机载Wi-Fi。东航、国航、南航、海航和春秋航空等航空公司已经试水机载Wi-Fi。从航班服务上来看，空中Wi-Fi的布局进入2016年之后逐渐加速。三大运营商纷纷布局机载Wi-Fi业务方面，预计我国机载Wi-Fi最快将在今年底商用。中国联通参与三方合作成立合资公司“联通航美”，所占市场份额已超过60%。中国电信表示已于2014年开通空中Wi-Fi测试，并在2015年11月，联合东航在上海往返纽约、洛杉矶、多伦多航线上开启空中互联服务。中国移动预计今年6月份，基于Ku卫星的中国移动航空机载通信业务开始首飞。机载Wi-Fi未来预期虽好名单仍在政策和技术上存在瓶颈。一方面是通讯资源稀缺问题，主要涉及卫星资源和大型通讯基站资源。另一方面是航电系统的改造也是一大技术瓶颈。国内首颗高通量通信卫星发射，助力机载Wi-Fi应用的进一步发展。4月12日，我国首颗高通量通信卫星——实践十三号卫星（中星16号）在西昌卫星发射中心成功发射升空，在提升空中上网体验技术上得到了质的突破。据了解，随着“机载卫星直播广播电视接收与服务系统”的研发成功，预计在3年内，我国的2000多架民航客机、3000多辆高速列车和数万艘轮船，可随时随地实现高速上网。民航机载通信需求将带动产业链发展，多方将受益随着飞机上网的需求的激增，机载通信业务势必迎来一波新的发展机遇，无疑将为电信运营商、通信设备制造商、卫星运营商及航空公司等各方带来一片蓝海市场。另外，C919大型民用客机试飞成功等也代表我国空天事业的发展，未来大量先进而成熟的技术会扩散溢出到制造业的很多细分领域，拉动国内相关产业的成长。涉及的公司包括：1、机载卫星通信产业的卫星运营商和机载天线公司；2、低空宽带通信产业的ATG基站设备提供商；3、通信运营商；4、航空检测维修商等。涉及上述业务的相关公司简要梳理详见文章逻辑简述部分及最后一章。相关研究报告：《通信行业重大事件快评：运营商物联网最新进展电话会议纪要》——2017-05-15《行业重大事件快评：小无线物联网行业电话会议纪要》——2017-05-12《5G系列报告之三：物联网或将成为5G最重要的应用场景》——2017-04-25《通信行业周报：简单总结和前瞻运营商资本开支》——2017-03-23《通信行业周报-简单解读工信部、科技部记者会：再提提速降费和5G》——2017-03-13证券分析师：程成电话：[phone]E-MAIL：[e-mail]证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513040001联系人：王齐昊电话：[phone]E-MAIL：[e-mail]独立性声明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明0.61.11.6M-16J-16S-16N-16J-17M-17上证综指通信请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page2行业逻辑简述本文对民航机载Wi-Fi最新发展情况做了一定的研究，从产业链、国外情况以及国内进展等方面叙述了该细分行业的现状以及看点。目前，机载Wi-Fi是目前真正能解决航空乘客上网需求的应用。基于技术角度，目前机载Wi-Fi服务主要有两大解决方案：地空宽带（ATG）无线通信系统和机载卫星通信系统。随着大容量、高频段、点波束及复用技术的发展，卫星通信在机载通信服务中的比重逐渐增加。从全球角度来看，北美是渗透率最高的地区。目前美国现已有超过71%的民航飞机完成了机载Wi-Fi系统的安装，另外还有7%的民航飞机正在进行机载Wi-Fi系统的安装。而美国以外的民航飞机这两组数据仅为13%和12%，可见目前北美地区是机载WI-FI普及率最高的地区。而回到我国，机载Wi-Fi仍处于初级阶段。从历史原因来看：民航法修订思路较保守、山寨机频段占用混乱、出于对安全最大考虑等原因，国内机载Wi-Fi推进较慢。截至目前，已有部分航空公司小范围试运行机载Wi-Fi。东航、国航、南航、海航和春秋航空等航空公司已经试水机载Wi-Fi。从航班服务上来看，空中Wi-Fi的布局进入2016年之后逐渐加速。最后，与其相关的细分产业包括：机载卫星通信产业：卫星运营商和机载天线商受益地空宽带通信产业：ATG基站设备提供商受益通信运营商：拓展增量市场航空检测维修商：加装改造带来收入机载通信设备供应商：直接受益机载通信产业链相关公司简单梳理机载通信产业链涉及细分行业较多，机载通信相关上市公司将充分受益于市场空间的扩大。我们认为首颗高通量卫星的发射以及C919大飞机的试飞，都是我国空天产业发展的代表。而本文所提到的民航通信长期将带动卫星制造、地面设备、卫星运营服务、航空检测维修商等行业和公司的成长机会，我们对涉及相关公司做了简单的梳理（涉及公司梳理，不做推荐依据），详见下表。表1：机载通信产业链相关公司相关板块涉及公司公司相关备注卫星制造与应用中国卫星卫星制造龙头企业，国家卫星产业的领导者华力创通公司具备完全自主知识产权的卫星移动通信导航一体化基带芯片研发能力，可支持卫星移动通信系统常规通信模式及北斗二代导航双模应用。终端入网测试认证。合众思壮公司拥有卫星导航定位所需的各类终端研发制造能力，包括芯片、板卡、天线等，并且率先实现卫星导航在多行业应用杰赛科技中国电科通信事业部唯一上市平台，整合了中国电科多个院所卫星通信产品线，具有卫星导航运营服务能力航空维修企业海特高新公司是我国现代飞机机载设备维修规模最大、维修设备最全、用户覆盖面最广的航空维修企业，也是中国至今唯一一家以航空维修为主的上市企业卫星宽带网络服务商华讯方舟“天地一体”卫星宽带网络综合服务商，卫星终端提供商海格通信“芯片+模块+天线+终端卫星全产业链布局”全产业链布局完善，拥有卫星通信及北斗导航技术相关市场优势ATG基站设备提供商中兴通讯在地空宽带技术和业务上领先发展，技术成熟资料来源：互联网、国信证券经济研究所分析师归纳整理请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page3内容目录行业逻辑简述...............................................................................................................2机载通信产业链相关公司简单梳理...............................................................................2民航机载通信服务，联通最后一个信息孤岛................................................................5机载通信系统介绍...............................................................................................5机载Wi-Fi系统构成.............................................................................................6机载Wi-Fi服务的主要解决方案...........................................................................6国际主流机载卫星通信系统.................................................................................9国外机载Wi-Fi市场不断成长，北美普及率最高.......................................................10国际机载Wi-Fi应用市场综述............................................................................10全球机载Wi-Fi应用规模分布.............................................................................11全球航空公司机载Wi-Fi装配情况.....................................................................12国内机载Wi-Fi市场仍在起步，目前相关进度正在加速.............................................13国内推进滞后的主要考虑...................................................................................13国内三大运营商竞逐机载Wi-Fi，最快年底商用.................................................13航空公司试水机载Wi-Fi，抢食百亿级蓝海市场.................................................14机载Wi-Fi未来预期虽好，但政策和技术上仍存在瓶颈.....................................15国内首颗高通量通信卫星发射，无缝“动中通”助力机载Wi-Fi发展................15机载通信需求拉动产业链发展，多方受益..................................................................16机载通信需求渐增，产业链各方将迎新机遇......................................................16机载卫星通信产业：卫星运营商和机载天线商受益...........................................17地空宽带通信产业：ATG基站设备提供商受益..................................................17通信运营商：拓展增量市场...