银河证券无人驾驶车联网系列深度报告之二车联网进入新时代

证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明行业深度报告●计算机行业2016年8月8日车联网进入新时代——无人驾驶车联网系列深度报告之二推荐维持评级投资要点：技术升级、需求渐明，车联网重焕生机随着LTE-V技术标准的冻结，通讯芯片的不断升级，车联网的定义在升级。行车更加安全、人机交互更加智能、功能设计更加人性化是车联网发展的核心需求。车际网与车云网能够更深度地解决核心需求，是需要重点关注的方向，其技术主要包括V2V、V2I、V2P与V2C。政策、无人驾驶、新能源汽车共同推动车联网加速发展车联网利好不断，政策不断进入“深水区”。单机智能行车安全捉襟见肘，车联网协同决策是刚性需求。电动化、智能化和网联化已经成为汽车工业发展不可逆的趋势。新能源汽车天生网联，前装T-BOX成为核心汽车电子硬件设备，政策要求其成为智能汽车标配，倒逼车联网发展。前装鲸吞后装市场，未来汽车天生“网联”顺应汽车智能化浪潮，车厂为了提高竞争力，渐渐对车联网前装持积极态度，前装是趋势。前装相比后装优势明显，能够获取车辆核心数据，实现车辆远程监控、远程控制、安全监测等后装无法实现的功能。后装不仅获取数据有限，而且由于门槛较低，市场参与者竞争激烈，推广多年而市场集中度仍然较为分散。V2V、电子车牌、智慧停车等值得重点关注我们通过需求和技术分析得出三大投资热点：1）随着LTE-V标准的冻结，V2V将迎来井喷式发展，LTE-V技术标准有望独领风骚;2）道理信息管理需求高，电子车牌落地指日可待；3）停车服务是具有“中国特色”的迫切需求，技术实现无障碍。相关公司推荐稀缺的车联网最纯正标的——索菱股份；智慧停车龙头——捷顺科技；车联网、无人驾驶全产业链布局——四维图新；无人驾驶高精度地图新锐——中海达；智能交通龙头，卡位V2X技术研发——千方科技；电子车牌全产业链布局——高新兴；前装T-box高市占率，优质大数据入口——兴民智通；LTE-V技术应用研发的核心受益标的——高鸿股份。风险提示政策风险，竞争加剧风险分析师沈海兵：（8621）20252609：[e-mail]执业证书编号：S0130514060002联系人：邹文倩：（8621）20252605：[e-mail]相关研究[table_report]无人驾驶车联网系列深度报告之一：人工智能视角下的无人驾驶汽车，移动的智能联网机器人-20160112行业深度研究报告/计算机行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。1投资概要：驱动因素、关键假设及主要预测：1、技术升级、需求渐明，车联网重焕生机1）随着LTE-V技术标准的冻结，通讯芯片的不断升级，车联网的定义在升级；2）行车更加安全、人机交互更加智能、功能设计更加人性化是车联网发展的核心需求；3）车际网与车云网能够更深度地解决核心需求，是需要重点关注的方向，其技术主要包括V2V、V2I、V2P与V2C。2、政策、无人驾驶、新能源汽车共同推动车联网加速发展1）车联网利好不断，政策不断进入“深水区”；2）单机智能行车安全捉襟见肘，车联网协同决策是刚性需求。电动化、智能化和网联化已经成为汽车工业发展不可逆的趋势；3）新能源汽车天生网联，前装T-BOX成为核心汽车电子硬件设备，政策要求其成为智能汽车标配，倒逼车联网发展。3、前装鲸吞后装市场，未来汽车天生“网联”顺应汽车智能化浪潮，车厂为了提高竞争力，渐渐对车联网前装持积极态度，前装是趋势。前装相比后装优势明显，能够获取车辆核心数据，实现车辆远程监控、远程控制、安全监测等后装无法实现的功能。后装不仅获取数据有限，而且由于门槛较低，市场参与者竞争激烈，推广多年而市场集中度仍然较为分散。4、V2V、电子车牌、智慧停车等值得重点关注我们通过需求和技术分析得出三大投资热点：1）随着LTE-V标准的冻结，V2V将迎来井喷式发展，LTE-V技术标准有望独领风骚;2）道理信息管理需求高，电子车牌落地指日可待；3）停车服务是具有“中国特色”的迫切需求，技术实现无障碍。我们与市场不同的观点：市场认为车联网没有真正解决问题，没有很好的商业模式，产业发展不温不火。我们认为，在无人驾驶、新能源汽车的大潮下，再加上政策的持续深化，车联网的内容已经升级。车联网开始加速爆发，市场空间巨大，前装是趋势。V2V将率先发展，电子车牌落地指日可待，停车服务具有“中国特色”需求迫切，相关产业链机会值得重点关注。估值与投资建议：我们重点推荐：稀缺的车联网最纯正标的——索菱股份；智慧停车龙头——捷顺科技；车联网、无人驾驶全产业链布局——四维图新；无人驾驶高精度地图新锐——中海达；智能交通龙头，卡位V2X技术研发——千方科技；电子车牌全产业链布局——高新兴；前装T-box高市占率，优质大数据入口——兴民智通；LTE-V技术应用研发的核心受益标的——高鸿股份。主要风险因素：政策风险，竞争加剧风险行业深度研究报告/计算机行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。2目录一、技术升级、需求渐明，车联网重焕生机...................................................................................................................3（一）“车联网”概念升级，此“车联网”非彼“车联网”..................................................................................................3（二）车联网核心需求：行车安全+智能化+人性化................................................................................................................4（三）车际网与车云网能深度解决核心需求............................................................................................................................4二、政策、无人驾驶、新能源汽车共同推动车联网加速发展.......................................................................................6（一）车联网利好不断，政策不断进入“深水区”................................................................................................................6（二）单机智能行车安全捉襟见肘，车联网协同决策是刚性需求.........................................................................................9（三）新能源汽车天生“网联”，倒逼车联网加速发展........................................................................................................12三、前装是趋势，V2V、电子车牌、智慧停车值得重点关注.......................................................................................14（一）需求技术双轮推动，车联网投资热点纷呈..................................................................................................................14（二）前装鲸吞后装市场，未来汽车天生“网联”..............................................................................................................16（三）V2V率先发展，LTE-V技术标准有望独领风骚............................................................................................................18（四）道理信息管理需求高，电子车牌落地指日可待..........................................................................................................22四、相关公司推荐............................................................................................................................................................25（一）索菱股份：稀缺的车联网最纯正标的..........................................................................................................................25（二）捷顺科技：智慧停车龙头..............................................................................................................................................27（三）四维图新：车联网、无人驾驶全产业链布局..............................................................................................................28（四）中海达：无人驾驶高精度地图新锐..............................................................................................................................30（五）千方科技：智能交通龙头，卡位V2X技术研发..........................................................................................................31（六）高新兴：电子车牌全产业链布局..................................................................................................................................31（七）兴民智通：前装T-box高市占率，优质大数据入口..................................................................................................32（八）高鸿股份：LTE-V技术应用研