长江证券汽车与汽车零部件行业无人驾驶系列报告之五政策行业交相辉映技术千般路线为引

请阅读最后评级说明和重要声明1/28[Table_MainInfo]•研究报告•汽车与汽车零部件行业2016-8-29行业研究(深度报告)无人驾驶系列报告之五：“政策+行业”交相辉映，技术千般“路线”为引评级看好维持[Table_Author]分析师黄细里（8621)[e-mail]执业证书编号：S0490516030003联系人高伊楠[e-mail]联系人邓晨亮[e-mail]联系人杨靖凤（8621）[e-mail]行业内重点公司推荐公司代码公司名称投资评级601689.SH拓普集团买入603788.SH宁波高发买入000700.SZ模塑科技买入002590.SH万安科技买入002284.SZ亚太股份买入601799.SH星宇股份买入002456.SZ欧菲光买入000851.SZ高鸿股份买入[Table_QuotePic]市场表现对比图（近12个月）-20%-10%0%10%20%30%40%2015/82015/112016/22016/5汽车与汽车零部件沪深300资料来源：Wind[Table_Doc]相关研究《智能网联路线图将发布，继续推荐智能驾驶&V2X车联网》2016-8-28《长江汽车每日资讯（20160825）》2016-8-25《长江汽车每日资讯（20160824）》2016-8-24报告要点无人驾驶带来巨大变革，带来黄金投资价值无人驾驶分为两个层面：辅助驾驶和自动驾驶。单车智能配合网联智能，无人驾驶等级逐步向上。目前辅助驾驶已进入爆发前夜，自动驾驶也纳入议程，无人驾驶在特殊环境下的商业化探索也正在加速。无人驾驶带来“部件→系统→整车→商业模式”的四层变革，孕育巨大的投资价值。部件和系统层级引入大量新技术，智能化升级带来旺盛的市场需求，预计到2020年国内智能驾驶在传感器、电控执行、芯片等总体前装市场规模将达到700亿人民币。全球政府积极推动，路线图是重要依据路线图是各国发展无人驾驶的重要依据，也是行业发展的指引。路线图的聚焦领域也是国家政策鼓励的方向。1）中国：路线图即将发布，网联智能将重点提及；2）欧洲：乘用车、商用车两路齐发；3）美国：立足数字交通，车联网+智能驾驶+新兴科技三线并进；4)日本：多部门协同，多技术并举。无人驾驶全球提速，新兴技术逐步落地无人驾驶成百花齐放局面，各类商业模式逐步落地，车厂更是抢占新技术将自动驾驶作为下一主战场。，1）荷兰、新加坡落地无人驾驶公共出行服务，国内北汽无人驾驶项目即将商用；2）自动驾驶已成车厂核心角逐舞台，宝马领衔三巨头合作加速自动驾驶实现，沃尔沃与谷歌、福特、Uber、Lyft建立自动驾驶合作联盟；3）新型技术如激光雷达、高精地图、V2X等争夺已成白热化，未来两年将纷纷落地商用。投资建议：路线图发布在即，看好无人驾驶板块路线图预计8月底将发布，届时会梳理无人驾驶发展的核心技术，并对未来渗透率和达成方式做出建议，路线图的发布也为后续无人驾驶相关政策铺路。我们认为路线图的发布对行业发展有着积极推动作用，利好无人驾驶板块。重点推荐：单车智能“环境感知+控制执行”-拓普集团、欧菲光、模塑科技、亚太股份、万安科技、星宇股份、均胜电子、四维图新、保千里等；网联智能V2X-宁波高发、兴民钢圈、国脉科技、高鸿股份、大唐电信等。风险提示：无人驾驶催化不及预期；路线图发布进度不及预期；请阅读最后评级说明和重要声明2/28行业研究(深度报告)目录无人驾驶带来巨大变革，政府推动持续加速.................................................................................4无人驾驶渐进发展，多级变革带来巨大空间...........................................................................................................4全球政府积极推动，路线图是行业重要依据...........................................................................................................7无人驾驶全球提速，新兴技术逐步落地......................................................................................17商业案例:百花齐放,无人驾驶已在眼前..............................................................................................................17战略升级：国外车企高歌猛进，自主品牌研发进阶..............................................................................................19技术探索：激光雷达、V2X等新技术加速落地.....................................................................................................22投资建议：路线图发布在即，看好无人驾驶板块........................................................................24图表目录图1：基于ADAS的单车智能实现车本身的自动驾驶..................................................................................................5图2：V2X实现车与车、车与道路的通讯的网联智能..................................................................................................5图3：无人驾驶带来行业多级变革................................................................................................................................5图4：智能驾驶市场空间..............................................................................................................................................6图5：智能驾驶渗透率..................................................................................................................................................6图6：乘用车无人驾驶路径..........................................................................................................................................8图7：商用车无人驾驶路径........................................................................................................................................10图8：欧盟资助的无人驾驶项目.................................................................................................................................10图9：几大领域相互协作，整体化推进数字交通发展.................................................................................................12图10：几大领域相互协作，共同推动无人驾驶技术发展...........................................................................................13图11：SIP重点关注领域...........................................................................................................................................14图12：日本无人驾驶时间表......................................................................................................................................15图13：国家各个职能机构相互协作，联合推进无人驾驶发展....................................................................................16图14：荷兰无人驾驶.................................................................................................................................................18图15：通用与Lyft结盟.............................................................................................................................................18图16：uber无人驾驶汽车.........................................................................................................................................18图17：至2015年已涉足无人驾驶汽车技术研发的代表性企业全球分布图...............................................................19图18：无人驾驶产业链..............................................................................................................................................24图19：V2X车联网产业链............................