电子行业专题研究存储芯片价格上涨关注IC设计及存储芯片相关公司20171122信达证券22页

请阅读最后一页免责声明及信息披露存储芯片价格上涨，关注IC设计及存储芯片相关公司2017年11月22日边铁城行业分析师袁海宇研究助理蔡靖研究助理王佐玉研究助理请阅读最后一页免责声明及信息披露北京市西城区闹市口大街9号院1号楼6层研究开发中心邮编：100031信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031存储芯片价格上涨，关注IC设计及存储芯片相关公司2017年11月22日存储芯片价格不断上涨。2016年下半年以来存储器芯片价格持续上涨。DRAM的平均售价从2016年7月的2.45美元上涨至2017年7月的5.16美元，同比增长111%；NANDFlash合约价自去年年初就开始持续上升，截至9月末，64Gb8G*8MLC的合约价已累计上涨1.59美元，涨幅达到了75.7%。供求双方共同推动价格上涨。本次存储器价格大幅增长的原因主要有两个：一是下游需求快速增长，随着云计算、物联网、大数据、汽车电子、消费电子等产业的快速发展，存储器的需求越来越高，以智能手机为例，除苹果在运行内存方面比较保守，4GB内存已成为安卓千元机标配，内存需求越来越高；二是供给端产能下降，DDR3升级到DDR4，DRAM产能转去生产3DNAND，部分存储器厂商由生产2DNAND转向生产3DNAND，建厂周期较长影响了存储芯片的供应。全球半导体景气度提升，我国集成电路供需缺口较大。存储器是半导体产业中最为重要的一部分，其价格的持续上涨一定程度上反应了整个半导体行业景气度的提升。WSTS预测，2017全球半导体产值将来到3778亿美元，较2016年跳增11.5%，有望连续两年写下历史新高。在此情况下，国际大厂或是积极建厂提升产能，或是通过收购增加企业竞争力。全球市场中，我国表现最为突出，2014年我国半导体市场需求全球占比就达到了56.6%，位列第一。与此形成鲜明对比的是，我国企业竞争力不强，产品供需缺口较大，CPU及存储芯片更是几乎完全依赖于进口，存储芯片已经成为我国半导体产业受外部制约最严重的基础产品之一，因此存储芯片国产化也成为了我国半导体发展大战略中的重要一步。加快集成电路国产化进程。集成电路行业是信息产业的核心，关系着我国的信息安全，同时，集成电路又是一个资本壁垒和技术壁垒非常高的行业。而我国集成电路市场起步较晚，与国际大型同类公司英特尔、三星、高通有较大差距。因此，近年来我国不断推出相关政策并提供资金推动集成电路产业的发展并取得了一定的成果。2016年，我国集成电路设计、制造和封测业销售额分别达到了1644.30、1126.90和1564.30亿元。根据《国家集成电路发展推进纲要》，到2020年我国半导体产业年增长率不低于20%的要求，以及下游产业需求不断增长的推动，未来几年，我国集成电路产业将继续维持较高的热度。本期内容提要:证券研究报告行业研究—专题研究电子行业电子行业相对沪深300表现-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%电子(申万)沪深300资料来源：信达证券研发中心边铁城行业分析师执业编号：S1500510120018联系电话：[phone]邮箱：[e-mail]袁海宇研究助理联系电话：[phone]邮箱：[e-mail]蔡靖研究助理联系电话：[phone]邮箱：[e-mail]王佐玉研究助理联系电话：[phone]邮箱：[e-mail]请阅读最后一页免责声明及信息披露关注IC设计及存储芯片企业。在国家积极推进，下游产业需求持续增长的情况下，我们推荐为消费电子产品设计、制造或封测IC的公司以及存储芯片相关公司。其中，我们重点推荐全志科技、紫光国芯，建议关注北京君正、汇顶科技、兆易创新和长电科技。风险因素。全球宏观经济下滑；国家产业政策发生负面变化。请阅读最后一页免责声明及信息披露半导体景气度持续提升，我国供需缺口较大...................................................................................6全球集成电路行业景气度提升........................................................................................6国际大厂积极收购并建厂扩产........................................................................................6我国集成电路供需缺口巨大............................................................................................7大力发展集成电路产业.......................................................................................................................9政策频出推进产业前进...................................................................................................9设立大基金助力产业发展.............................................................................................10不断推动存储芯片企业建设..........................................................................................12我国集成电路产业发展初见成效...................................................................................13重点推荐公司.....................................................................................................................................13行业投资逻辑与投资主线.............................................................................................13风险因素.............................................................................................................................................16表目录表1：集成电路产业政策.....................................................................................................10表2：国家集成电路产业投资基金部分投资项目..................................................................10表3：截至2017年8月地方集成电路产业投资基金汇总....................................................11图目录图1：存储芯片分类...............................................................................................................1图2：DRAM月平均售价.......................................................................................................2图3：NANDFlash合约均价..................................................................................................2图4：2016年以来DRAM厂商营收增长情况........................................................................3图5：2012-2018年平均每辆汽车半导体成本（美元）.........................................................4图6：2010-2016中国汽车电子市场规模...............................................................................4图7：2017年以来DRAM市场分布情况...............................................................................5图8：2017年NANDFlash厂商产能市占率..........................................................................5图9：2016年NORFlash市占率分布（按营收）............