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医疗技术—新兴市场企业的下一个风口全球挑战者系列波士顿咨询公司(BCG)是一家全球性管理咨询公司，是世界领先的商业战略咨询机构，客户遍及所有地区的私人机构、公共机构和非营利机构。BCG与客户密切合作，帮助他们辨别最具价值的发展机会，应对至关重要的挑战并协助他们进行企业转型。在为客户度身订制的解决方案中，BCG融入对公司和市场态势的深刻洞察，并与客户组织的各个层面紧密协作，从而确保我们的客户能够获得可持续的竞争优势，成长为更具能力的组织并保证成果持续有效。波士顿咨询公司成立于1963年，目前在全球48个国家设有85家办公室。欢迎访问我们的网站：了解更多资讯。年月SumitDora、DineshKhanna、罗英、潘敏仪、ChristophSchweizer医疗技术—新兴市场企业的下一个风口全球挑战者系列2医疗技术—新兴市场企业的下一个风口内容概览医疗技术将成为新兴市场脱颖而出、走向国际舞台的行业之一。需求增长由于家庭收入的增长、政府医疗支出的加大和人口的老龄化，新兴市场对医疗服务的需求正在快速增长。本地知识新兴市场的医疗技术企业懂得如何改进产品和商业模式，以适应当地消费者的需求。全球扩张新兴市场的医疗技术企业也在加大研发投入，并通过并购扩大市场。跨国企业视角成熟的医疗技术企业如果忽视新兴市场企业的崛起，将面临着失去市场份额的风险，或者只能被限制在高端市场。波士顿咨询公司3尽管跨国公司在新兴市场的医疗技术行业中处于强势地位，但他们的优势也会快速变化。医疗技术行业将从新兴市场脱颖而出，并在国际舞台赢得一席之地。迈瑞和华大基因两家中国公司，以及印度的TransasiaBio-Medicals，将会和联想、华为一样，成为业内知名企业。和其他行业相比，新兴市场的医疗技术行业可以说是后起之秀。在2015年全球前200家医疗技术企业创造的收入中，新兴市场企业仅贡献了2%。跨国公司在新兴市场的医疗技术行业中处于强势地位。这些公司的产品和服务受到知识产权的切实保护，而且已经达到了政府和监管的多个标准。跨国医疗技术企业还和新兴市场的大型医院和健康服务机构建立了长期联系。同时，很多跨国企业还横跨了医疗技术行业的多个细分领域，比如设备、器械、工具和耗材等，使其在新兴市场获得规模效应，从而避免了和业务范围较窄的企业的竞争。然而，跨国公司的优势也会快速变化。由于家庭收入的增长、可支配支出的增加和人口的老龄化，新兴市场对于医疗服务的需求正在快速增长。针对一些慢性病和严重疾病，政府也在医疗服务领域加大投资。医疗需求的增长让本土企业有机会占领市场。本土的制药企业能够理解当地市场，知道如何去调整产品和商业模式，以满足当地消费者的需求。这些企业还在加大研发投入，并通过并购占领更大的市场。准备起飞由于新兴市场的医疗技术行业规模较小，这一行业容易被忽视。在BCG的100家“全球挑战者”——快速增长、快速推进国际化的新兴市场企业中，迈瑞作为中国最大的医疗设备供应商，是医疗技术行业的唯一代表。在BCG的1500家全球优胜企业（包含更多的新兴市场国家高速增长企业）中，只有一家医疗技术企业——威高。很多新近涌现的医疗技术企业，年收入还没有超过5亿美元的关口。在新兴市场，被忽视的行业往往能够异军突起，新兴市场医疗技术企业有潜力从很小的基数开始快速增长。在全球最大的100家制药企业中，新兴市场企业的收入从2005年的45亿美元，增长到2015年的1190亿美元。新兴市场其他行业的企业，比如通信、建筑工程和航空业，也有着同样的增长轨迹，只不过涨幅没有那么剧烈。同样，我们可以看到，新兴市场的医疗技术行业也已经开始处在“S”曲线上的陡坡位置。例如，中国的医疗技术企业的增速遥遥领先于他们的欧美同行（参阅图1）。4医疗技术—新兴市场企业的下一个风口随着新兴市场医疗服务支出的增长，以及医疗基础设施的发展，医疗技术行业的增长将会持续。如果新兴市场医疗技术企业能够建立全球愿景，同时打造包括海外并购等相关能力，将会进一步加速增长。新兴市场的崛起新兴市场目前占据了全球医疗技术行业收入的1/4，而这一比例将在2022年达到近1/3（参阅图2）。中国已经是全球医疗技术第二大市场，预计将在2015年至2022年保持13%的年增速。印度的医疗技术市场，目前在全球排第五位，如果保持现在17%的年增速，到2022年左右，将和日本、德国的市场规模相当。在行业的一些细分领域，新兴市场企业已经占据主导地位。在中国，三家本土企业——柏盛国际，乐普医疗和微创医疗目前占药物洗脱支架销售量的80%。而在2004年，这一产品的市场份额当中，跨国企业占到近90%。而在DR（一种数字化X射线技术）领域，中国也完成了类似的市场地位转换。跨国企业在2004年的市场占有率是100%，几年之后本土企业从跨国企业那里拿走了一半以上的市场份额。在印度，Transasia已经成为体外诊断设备（IVD）和试剂的第一大供应商，该公司还在继续将低成本模式扩大到其他新兴市场和成熟市场，比如德国和美国（约占印度以外营收的一半）。ޒಬԛূޜᡲፙ࣍ԕػሂ๏ᒷԇхςϏކԇхς010203026.228.424.625.113.514.110.510.97.39.97041,4499123791194271222032510020102015ᒷಒ֟1৪ޡࠥلࠑᮺᄃ͔%͕1.60.40.90.86.31619291932ᅯᠭᮻ࣍ᒥຕضࠃԉ౾Ԓ͔10Лᒷԃ͕05001,0001,500᧸ᅄࢇᴬϥδᅯႥנ࠰߫ݺ2౾Ԓ͔ሀβᒷԃ͕来源：企业年报；华大基因企业介绍；EvaluateMedTech；BCG分析。注：图中只描述了医疗技术产品的销售额。各国货币兑美元汇率以2015年12月31日的固定汇率为准。1美敦力的数据包括柯蕙的销售额，美敦力于2015年收购了柯蕙。2华大基因的信息中采用了2012年而非2010年的数据(年均复合增长率反映了时间线的缩短)。图1|中国医疗技术企业的收入正快速增长波士顿咨询公司5迄今为止，中国本土的医疗技术企业在低技术门槛的领域获得了最大的成功。举例来说，在技术密集型的医疗设备市场比如内窥镜和微创手术领域，中国企业仅占近10%市场份额（以金额来计算），而在病人监护设备和骨科植入物领域，中国企业却占领了一半以上的市场。随着技术的进步，新兴市场的医疗技术企业不仅在现有业务领域取得成功，也在新领域中有所作为。和跨国企业相比，新兴市场企业具备四方面的内在优势：低成本、本地化产品、创新的营销策略以及政府支持。虽然这些优势也在逐渐减少，但仍会是新兴市场医疗技术企业的增长平台。低成本。相比欧美竞争者，新兴市场医疗技术企业成本仍然较低（参阅图3）。以迈瑞为例，其中档超声诊断设备，在比跨国公司定价低的同时能保持不错的盈利，还能够带来很好的客户体验，并且把收入的10%投入到研发中去。尽管很多跨国企业在新兴市场建造工厂和研发中心，新兴市场企业的低成本优势仍将保持。对于很多产品来说，跨国企业往往因为需要维护品牌形象而在非核心产品功能上花费成本。本土企业相比跨国企业花费要少。举例来说，新兴市场医疗技术企业生产的核磁共振设备，往往外观不太吸引人，因为这些企业采用价格较低的原材料，不太会花高价装饰外观，但对于医护人员来说，这些产品的性能足够用了。由于中低档产品的研发成本较低，相比跨国企业竞争者，新兴市场医疗技术企业的研发费用也较低。然而，高端产品的研发需要更高薪资的研发人才，这一成本优势可能会逐渐消失。本地化产品。相比跨国企业，新兴市场企业在根据本地需求和限制来提供定制化产品方面更为擅长。中国的迈瑞已经覆盖了印度四分之三的医疗机构。该公司在印度开展了深入的消费者调研，在当地成立了公司，雇佣本地员工，并按照当地市场的需02040608010031272523181820697375778282802010201220142016201820202022ԓᄧזᆝ୷യূޜуᲡ͔%͕ಬԛূޜିၸূޜ来源：BMIMedtech；EvaluateMedTech；BCG分析。注：数据基于销售额。2016年至2022年的收入为估算。图2|预计到2022年，新兴市场将占到全球医疗技术市场份额的近三分之一6医疗技术—新兴市场企业的下一个风口求，把病人监护设备、超声设备、体外诊断设备等都进行了定制化。举例来说，迈瑞聘用了当地的工程师和运营人员，提供7×24小时的客户服务，并组建了本地的营销和销售团队。新兴市场的医疗技术企业还找到了负压引流伤口疗法的低价替代方案，在成熟市场中，该疗法被广泛用于治疗严重慢性创口。Acelity和Smith&Nephew公司销售的传统真空泵疗法需要特定的设备泵，每台泵售价超过10000美元，耗材敷料的花费需要近900美元，而在中国这一治疗项目在大多数省份不在公共医保的报销范围内。武汉维斯第医疗科技公司发明了一个新方法，利用了在中国三级医院病房中常见的墙插式负压设备。医院不需要购买昂贵的泵，医护人员也不需要随身携带特殊的装置，而且由于国产敷料的价格便宜了400美元，病人自付的花费也大大降低。（跨国企业们正在调整他们的产品组合以应对中国市场。）创新的营销策略。当跨国企业还忙于应对传统渠道时，新兴市场医疗技术企业已经找到了渗透患者的替代路径。在印度，Transasia利用了渠道细分，成为了最大的体外诊断设备供应商。在大城市中，该公司斥资组建了约400人的自有销售团队和约200人的服务团队。这些员工覆盖了超过30000家实验室。为了达到更高的覆盖率，Transasia组建了350个非独家经销商，销售低价产品，带来客户线索，并和下一级分销商合作。Transasia之所以能够负担这一渠道战略的成本，是因为相较于雅培和西门子这样的跨国竞争者，其制造成本更低。政府支持。在很多新兴市场中，在整个价值链中，本土医疗技术企业直接或间接地得到政府的支持。政府通常会资助研发，加速审批通过，提供税收和财务支持，鼓励国内采购，并为本土企业提供更有利的报销政策。中国中档超声设备的成本分解跨国公司指数=100跨国公司本土企业10%–20%10080-90价格收入1001000%运营利润利润10085-901008510%–15%~15%销货成本研发及行政管理费成本来源：EvaluateMedTech；BCG分析。图3|本土企业的成本和收入低于跨国公司，但利润相当在很多新兴市场中，本土医疗技术企业直接或间接地得到政府的支持。波士顿咨询公司7以治疗骨折的矫形板为例，中国国产产品比进口产品要便宜，医保报销的比例更高。在不同省份，威高产品的报销比例比进口产品要高15%至20%。而对于患者来说，这意味着进口产品的自付金额是国产的3倍到近10倍。中国的联影是另一个政府支持的例子。这家公司的CT扫描仪、核磁共振成像仪和数字X射线业务都从当地招标政策中受益，当地招标偏向购买本土产品，并且发布推荐的本地企业名单。下一站：全球市场少数新兴市场的医疗技术企业已经开始走向国际。在法国、德国、意大利、西班牙和英国，柏盛已经成为药物洗脱支架的最大供应商之一。迈瑞在中国的主要海外市场——日本、欧洲和美国已经成为病人监测设备第三大供应商，三诺生物是全球第六大血糖监测仪生产商（参阅附录）。尽管新兴市场医疗技术企业当前的市场份额相对较小，其他行业近年的发展表明：新兴市场企业非常善于赶超。（在制药行业，新兴市场企业的全球市场收入占比持续上升，在行业100强当中，2005年至2014年增加了26家新兴市场企业。）那么，医疗技术企业如何走向全球？并购取得增长。微创是一家成立于1998年的中国企业，销售药物洗脱支架和其他心血管耗材。2014年初，该公司开始进入国际市场，花费2.9亿美元并购了美国WrightMedical公司的人工关节业务。通过此次并购，微创的规模扩大为原来的3倍，目前拥有3000名员工（三分之一是海外员工），2016年上半年的营收将近1.99亿美元。这次收购也让公司在美国拥有了平台，可以拓展关节业务之外的新业务。印度的Transasia在海外完成了10宗以上的并购，分别