中国上市公司实施投资者关系管理研究

华东师范大学硕士学位论文中国上市公司实施投资者关系管理研究姓名：漆海波申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：陈幼其20050501中国上市公司实施投资者关系管理研究作者：漆海波学位授予单位：华东师范大学参考文献(45条)1.参考文献2.Richard·B·HigginsTheSearchforCorporateStrategicCredibility:ConceptsandCasesinGlobalStrategyCommunications19963.LaPortaRafaelFlorencioLopez-de-Silanes19994.JohnHullandMarketingManagementCases19995.InvestorRelationsmagazine6.弗雷德·R戴维战略管理19987.菲利普·科特勒.梅汝和市场营销管理19968.英国投资者关系协会查看详情9.房未.潘明.北京君之创公司投资者关系管理课题组投资者关系管理在发达资本市场的现状及借鉴2002(10)10.张炜投资者关系管理有四大差距200211.张育军中国证券市场发展的制度分析199812.卢现祥西方新制度经济学199913.吴晓求中国人民大学金融与证券研究所中国资本市场研究报告2001版:中国资本市场创新与可持续发展200114.庄序莹中国证券市场监管理论与实践200115.张维迎产权、政府与信誉200116.张剑文公司治理与股权激励200117.熊海斌股东行为与股东产权200218.杜煊君中国证券市场:监管与投资者保护200219.理查德·B·希金斯全球投资者关系最佳案例200220.朱从玖投资者保护--国际经验与中国实践200221.上海证券交易所上证研究200222.上海证券交易所投资者保护实践与探索200223.查看详情200324.查看详情200325.查看详情200326.中国证券监督管理委员会公告200327.中国证券监督管理委员会查看详情28.香港证券及期货事务监察委员会查看详情29.德国巴斯夫公司查看详情30.惠宣我们所理解的投资者关系200031.罗永波投资者关系管理:上市公司的必然选择200232.赵坤宁投资者关系:上市公司的第三只脚200233.王喜H股公司与投资者关系浅析200034.万希上市公司投资者关系管理简述200435.杨华上市公司投资者关系管理研究[期刊论文]-投资研究2004(5)36.安迪·尼利.亚当斯肯尼尔利.李剑锋战略绩效管理:超越平衡计分卡200237.上海证券交易所查看详情38.查看详情39.查看详情40.国际投资者关系联合会查看详情41.美国全国投资者关系协会查看详情42.英国投资者关系协会查看详情43.加拿大投资者关系管理协会查看详情44.查看详情45.中国石油化工股份有限公司查看详情相似文献(10条)1.期刊论文王志华关于上市公司投资者关系管理的探讨-辽宁师专学报（自然科学版）2008,10(2)以上市公司投资者关系管理为主线,介绍投资者关系管理的内涵和意义,指出我国现阶段上市公司投资者关系管理存在的问题,并提出有效进行投资者关系管理的主要措施,即在保证国家宏观政策稳定性的前提下,为投资者提供一个相对稳定的投资环境,实现上市公司投资者关系管理制度化、规范化,上市公司要用国际标准要求自己,保持正常的市场秩序,发挥监管部门的监督作用.2.学位论文须磊国内上市公司加强投资者关系管理问题研究2008投资者关系管理是指公司通过充分地信息披露,并运用金融和市场营销的原理加强与投资者和潜在投资者之间的沟通,促进投资者对公司的了解和认同,实现公司价值最大化的战略管理行为。上市公司如何加强投资者关系管理,提升市场形象,增强投资者认同感对于我国上市公司质量的提高和整个证券市场的发展完善具有十分重要的意义。投资者关系管理在西方发达国家已经十分成熟。研究发达国家上市公司的投资者关系管理的做法及成功经验,比照国内上市公司在这方面的不足,从而对国内上市公司加强投资者关系管理提出对策和建议是本文研究的目的。本文从阐述投资者关系管理的理论基础开始,首先对国内上市公司实施投资者关系管理的现状进行研究。在研究中笔者发现,由于国内上市公司的投资者关系管理工作仍处在起步阶段,存在着上市公司尚未形成完整的投资者关系管理的概念,上市公司与投资者之间没有建立起有效的沟通渠道,投资者关系管理的内容很少,且形式单一等问题。国内上市公司投资者关系管理的现状不尽如人意,推进投资者关系管理任重而道远。笔者根据发达国家投资者关系管理的成功经验和国内资本市场的特性,再结合笔者本人的工作经验,对国内上市公司如何加强投资者关系管理提出了对策和建议。国内上市公司加强投资者关系管理的对策有：第一,要树立科学的投资者关系管理理念。必须要大力宣传普及投资者关系管理知识,促使上市公司充分认识到投资者关系管理的重要性,帮助他们树立科学的投资者关系管理理念。第二,在树立科学的投资者关系管理理念的基础上,制定并实施科学的投资者关系管理战略,这是提升企业价值、塑造和保持企业竞争优势的重要源泉。第三,拓宽投资者关系管理渠道。除了常规工作,投资者关系管理至少还应当包括以下几个方面的内容：分析研究、信息沟通、危机处理、注重感情交流、公共关系、参与制定公司的发展战略等等。第四,培养投资者关系管理的专门人才,建立健全投资者关系管理机构。第五,在必要的情况下,上市公司可以聘请专业财经公关公司,以便提高工作效率,使这些工作更加专业、更加标准、更加规范。笔者对监管部门促进国内上市公司加强投资者关系管理的建议包括：首先,监管部门应出台更多指导政策,发挥其对上市公司开展投资者关系管理的引导作用。其次,证券交易所应进一步推动投资者关系管理的健康发展,以发挥其在推动上市公司开展投资者关系管理中的主导作用。再者,大力发展专业财经公关公司,发挥其对上市公司完善投资者关系管理的辅导作用。最后,积极开展上市公司投资者关系管理的评价,在借鉴国外经验的基础上,将投资者关系管理纳入到公司治理的评价体系中去,设计一套系统科学、逻辑严密、合乎实践的投资者关系管理评价指标体系并进行上市公司投资者关系管理指数排名。3.期刊论文辛清泉.杨德明.陈念.XINQing-quan.YANGDe-ming.CHENNian融资动机与上市公司投资者关系管理--来自公司网站投资者关系管理的实证发现-管理科学2006,19(2)为实证检验上市公司融资动机与投资者关系管理的关系,从公司网站这一视角出发,构建上市公司网站投资者关系管理指数.以深圳交易所A股上市公司为样本,研究发现,网站投资者关系管理指数受到了当前融资计划和未来融资动机的影响.当公司在未来年度内获得融资资格的机会较大时,投资动机和圈钱动机都会导致网站投资者关系管理指数的上升;而当公司未来年度内获得融资资格的机会较小时,公司进行网站投资者关系管理的动机则大大弱化.因此上市公司进行投资者关系管理的真正动机并不是出于中小投资者利益考虑,而更多的表现为一种自利行为.4.期刊论文郑礼光.ZHENGLi-guang制约我国上市公司投资者关系管理的因素分析-铜陵学院学报2009,8(6)随着资本市场的竞争和股东维权意识的增强,投资者要求上市公司提供更多的信患,而上市公司为了争取更多的投资者也器要披露更多更全面的信忠.投资者关系管理就是通过公司与投资者及其他利益相关者的有效沟通,达到发展、维持战略投资者和建立良好企业形象的目的.文章对制约我国上市公司投资者关系管理的因素进行了剖析,提出了改进和完善我国上市公司投资者关系管理的措施.5.学位论文邓艳艳投资者关系管理及其对企业绩效影响研究2008投资者关系管理(InvestorRelationsManagement，英文缩写为IRM)，有时也简称为投资者关系。从投资者关系管理20世纪40年代末起源到目前完整体系成熟，上市公司日益认识到了加强投资者关系管理的重要性。现在，“投资者关系管理”的主要内涵已发生了重大变化，开始由过去只注重形象维护或危机处理逐步升华为以加强沟通交流、培养相互信任为主要目标。监管层出于对信任危机的担忧而在一些相关政策中加强了对中小股东的利益保护，旨在规范及指导上市公司的投资者关系管理工作，以及建立一套完善的投资者关系管理工作引导机制。更重要的是，随着证券市场的倍受关注，上市公司日益重视投融资工作对企业价值保值增值的作用，而不仅仅只是被动地遵守为了维护投资者利益而制定的各项规章准则，更多的上市公司发现，投资者关系管理将成为上市公司创造公司价值及实现股东价值最大化、加强与投资者沟通交流的有效工具。同时，随着证券市场的成熟完善，再加上信息科技力量的帮助，上市公司已经开始利用各种可能的渠道和方法与投资者进行有效沟通，并努力实现与投资者之间的协调关系。投资者关系管理工作水平的高低与企业融资成本的高低及公司股票价格在证券市场上所表现出来的波动性、企业的价值大小有着紧密的关系。投资者关系管理工作的不同方面肯定会产生不同的效果。由于我国投资者关系管理的整体水平依然不是非常理想，仍然处与中等偏下水平，在具体工作当中仍然存在互动和沟通不足、沟通的渠道和形式依然没有太大的改观，只有少部分企业采用积极高效的沟通手段和方法来主动建立与投资者的良性互动。虽然上市公司的高层对投资者关系管理活动的重视程度有所增加，但是投资者关系管理的组织和管理工作仍然有很大的提高空间。本文希望通过投资者关系管理和企业绩效关系的实证研究，提出一些对上市公司建立和完善投资者关系管理机制富有实践性的建议。本文的论述架构主要分为五个方面。第一个方面是引言，主要介绍了本文进行投资者关系管理研究的选题动机、研究背景、研究目的、研究意义、文章架构及本文的创新点；第二个方面是关于投资者关系管理的概述，主要包括了投资者关系管理在国内外发展的现状、IRM涵义、IRM的内容以及有关IRM的理论；第三个方面是分别关于网站建设、披露状况、沟通状况、制度建设的文献综述及研究假设的提出；第四个方面是投资者关系管理与企业绩效的相关性分析及描述性统计分析；第五个方面对本文的研究结论以及研究局限与不足进行总结，并对我国开展投资者关系管理提出几点建议。本文对投资者关系管理这一在中国尚处于研究初期的新兴课题进行实证分析，创新点主要有以下几点：本文选取了2003年～2005年三年总资产均居于前170位在沪市上市的公司作为样本，以保证重要行业的所有重要企业都在研究范围以内。大多数指标选取了2007年的数据，其中部分指标则选取了2007年和2006年的数据通过一定的数学方法处理作为研究数据。从投资者关系管理指标的选取来看，由于中国实际同国外情况不一样，完全采用国外投资者关系管理的衡量指标是不符合中国实际情况的，且本文的研究目的和以往相关问题的实证研究有所不同。因此，本文在参照国内外相关研究的基础上，将投资者关系管理指标分为网站建设系数、披露系数、沟通系数、制度系数。以往的关于投资者关系管理的研究要么是对投资者关系管理的影响因素进行探索和统计描述，大多是对现象的一种统计。要么是利用投资者关系管理的总水平作为自变量或因变量，研究其原因和结果。而本文则将更加详细地挖掘投资者关系管理的各个方面与企业绩效的关系，为公司进行投资者关系管理提出更加细化的指导。在过去的投资者关系管理的实证研究中，几乎没有学者以制度建设为类别进行研究分析，本文查找了大量关于公司投资者关系管理制度情况的资料，分析了其与企业绩效的关系，旨在分析当前中国投资者关系管理制度建设和制度实施的实际情况。本文提出了一些频率或程度的指标，并通过一些数学方法的使用，丰富了投资者关系管理指标体系，对投资者关系管理各方面水平的考察有了更全面的认识。本文为了能解决以往研究中谈到的时滞效应，在部分指标中增加了基年的上一年数据，部分消除了时滞影响。由于受数据搜集渠道限制的影响，本文从以下三个方面体现了不足和局限性：投资者关系管理对公司绩效的作用可能会存在一定的时滞效应，囿于缺乏投资者关系管理指数的时间序列数据，本文针对2007年中国上市公司投资者关系