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2018美国顶级风投医疗大健康投资报告简介一、美国医药领域投资总体情况二、美国医疗领域顶级风投投资情况三、医疗领域顶级风投投资行为分析四、美国科技巨头“试水”医疗行业五、展望与机会六、参考文献3-45-89-1516-2930-3940-4243-46目录简介简介据德勤会计师事务所在《全球健康产业展望》报告中预计，全球医疗保健支出将继续增加，2017-2022年间，每年将以5.4％的速度增长，从7.724万亿美元增加到10.059万亿美元。其中，像人口寿命的持续攀升、慢性病流行率的增加，如何让民众享受负担得起的、高质量的医疗保健，对于不同国家而言，都是挑战。庞大的产业支出，巨大的市场，让医疗健康产业成为当今一大投资热门领域，许多全球顶级风险投资机构都有所涉足。随着医疗产业市场逐年份额的增加，科技公司也纷纷参与到该行业当中，无论是进行投资，还是跟传统医疗企业展开合作。硅谷洞察研究院将在本报告中分析美国医疗领域顶级风投过去一年（2018.01-2019.02）的投资情况。第一章，主要盘点美国医疗领域过去一年的投资交易情况以及交易重点；第二章针对美国医疗领域的顶级风投展开相关介绍；第三章主要围绕美国医疗领域顶级风投过去一年的投资行为进行分析；第四章将围绕美国科技巨头进军医疗行业的举措展开，主要以硅谷科技巨头为主；第五章将阐述2019年医疗领域投资面临的机会和企业可能面临的挑战。一、美国医药领域投资总体情况一、美国医药领域投资总体情况美国数字医疗创业加速器StartUpHealth在其第八年颁布的《2018融资洞察报告：数字健康创纪录的一年》（2018InsightsFundingReport:ARecordYearforDigitalHealth）中透露，2018年全球数字健康领域投资金额达到了146亿美元——这是2010年的近14倍。（注：这里投资交易包括风投机构、企业风投，以及私募基金的公开数据）交易数量一、美国医药领域投资总体情况具体到美国医疗领域来看，2018年同样是标志性的一年。下面将从创业者、风投基金、交易数量、退出数量多个指标来看。一大特点是：种子轮和A轮比例增加。美国医疗科技领域种子基金RockHealth发布的《2018数字健康产业投资报告》透露，仅2018年，全美投资者向数字健康行业的初创公司投入近81亿美元，超过2017年创纪录的57亿美元，增幅高达42％。（注：RockHealth没有统计在美投资数量小于200万美元以下的投资事件）从交易数量来看，2018年共有368项数字健康领域的投资（略高于2017年359项），平均交易规模高达2190万美元。值得注意的是，2018年交易中，有一半投资项目是种子轮和A轮，这表明投资者继续相信新进入者。(数字健康医疗领域资金总风投资金/交易数量/平均交易规模)一、美国医药领域投资总体情况第二大特点是：美国医疗领域风投资本获得融资的数量持续增加。硅谷银行（SiliconValleyBank）结合自身统计数据以及美国投资数据服务商Pitchbook数据发现，2018年全年美国医疗风投资本获得的融资额为96亿美元，创下纪录。第三大特点，具体到某一领域来看的话，生物数据采集领域企业融资突出，生物制药类总退出创下记录。从2018年美国数字健康领域融资最多的前10家公司来看，涵盖健身、个人医疗、医疗保险、生物数据采集等一、美国医药领域投资总体情况领域，融资总额达到32.06亿美元，其中生物数据采集领域企业最多，达到3家。Peloton这家家庭健身服务平台初创公司完成的F轮融资，融资额为5.5亿美元。图注：Peloton遥遥领先成为2018年最大的交易，SmileDirectClub成为2018年第二大的交易。2018年的10大交易占10项数字医疗功能的一半以上，其中生物识别数据采集类企业最常出现。一、美国医药领域投资总体情况此外，生物制药类在总退出也创下记录。硅谷银行透露，生物制药类的交易高达490亿美元，无论是交易前估值还是融资情况，皆达到五年来历史新高。其中，有18笔交易（IPO和企业并购）价值超过10亿美元。从具体投资区域来看，旧金山湾区、纽约、波士顿、洛杉矶和芝加哥是投资活动的主要地区。在旧金山湾区，2018年内共完成了131笔投资交易，总价值达38亿美元。二、美国医疗领域顶级风投投资情况二、美国医疗领域顶级风投投资情况本小节将对美国医疗领域现有顶级风投的投资情况进行介绍，该排名参考Pitchbook、CBInsights、SiliconValleyBank等多方数据、排名，包括投资数量、退出数量等多个指标进行。1、OrbiMed成立于1989年，总部位于纽约。是一家专注于医疗领域的投资机构，曾被Pitchbook多次评为“医疗领域最积极的VC”排行榜第一位。每年旗下管理的投资基金超过130亿美元，人均管理基金超过1.5亿美元。在医疗领域，OrbiMed的投资范围涵盖了早期到后期，全行业覆盖，一级市场和二级市场。OrbiMed的主要投资领域为以下五类：生物制药类（BioPharmaceutical），诊断工具类（Diagnostics/Tools），医疗器械类（MedicalDevice），医疗信息化（HealthcareIT），医疗服务类（HealthcareServices）。从创投数据库Crunchbase的统计来看，OrbiMed从创立至今总共有317起投资事件，退出110家。在已有的投资领域当中，生物科技（Biotechnology）、健康（Healthcare）、Pharmaceutical（制药）属于前三大类。下表为Crunchbase统计的已投资事件分类。二、美国医疗领域顶级风投投资情况据Pitchbook数据统计，2010年至2017年，OrbiMed在医疗领域的投资共214起。2、KhoslaVentures成立于2004年，总部位于加州硅谷MenloPark市，由SunMicrosystems的联合创始人VinodKhosla创立。因为VinodKhosla同时拥有机械工程、生物化学工程以及MBA背景，KhoslaVentures在创立之初，对于科技趋势和医疗脉动就拥有极高的敏锐度。旗下管理50亿美元的基金。（图自Crunchbase，OrbiMed从创立至2019年3月所投资企业类别）二、美国医疗领域顶级风投投资情况据Crunchbase统计数据显示，KhoslaVentures在过去投资的企业中，对健康、生物科技两大领域的投资数量处于投资总数的前五位，其官网数据显示，目前一共投资了35家医疗领域的初创企业，包括医疗器械、基因领域、人工智能+医疗等多类初创企业。3、NewEnterpriseAssociates硅谷顶尖投资机构NewEnterpriseAssociates(下缩写为“NEA”)，成立于1977年，总部位于加州MenloPark市，一大投资领域为医疗。成立四十多年以来，软件(Software)为第一大投资领域，医疗(Healthcare)紧随其后。（图自Crunchbase，KhoslaVentures从创立至2019年3月所投资企业类别）二、美国医疗领域顶级风投投资情况NEA医疗领域主要投资的三大方向为：生物制药(Biopharma)，医疗保健服务/IT(HealthcareServices/IT)，以及医疗设备(MedicalDevices)。据Pitchbook统计，2010年至2017年，NEA在医疗领域的投资为196起。4、VenrockVenrock成立于1969年，最初是洛克菲勒家族的风险投资部门，现主要专注于投资技术和医疗保健领域，在加州硅谷和纽约均设有办公室。当前，Venrock主要在医疗领域的投资有以下四大类：制药（Biopharmaceutical），尤其是小分子药物治疗（Therapeutics-SmallMolecules）；生物治疗（Therapeutics-Biologics）；诊断和新技术（Diagnostic&NewTechnology）和医疗器械（MedicalDevice）。（图自Crunchbase，NEA从创立至2019年3月所投资企业类别）二、美国医疗领域顶级风投投资情况旗下所投项目包括著名的基因测序仪illumina，以及今年3月刚在纳斯达克上市的致力于治疗心血管钙化疾病公司ShockwaveMedical等。据统计，Venrock从2010年至2017年在医疗领域的投资事件为91起。除了投资部门之外，洛克菲勒大学也是一所专注于基础生物医学科学研究的私立大学。5、VersantVenturesVersantVentures成立于1999年，总部位于加州MenloPark市，该公司在整个医疗保健行业各个阶段进行投资，重点是发现和开发新型疗法。当前Versant拥有23亿美元管理基金。（图自Crunchbase，Venrock从创立至2019年3月所投资企业类别）二、美国医疗领域顶级风投投资情况去年12月，Versant刚完成两支共7亿美元全新的全球生物技术基金，据其官方介绍，该基金将分配给美国、加拿大和欧洲的20家或更多生物技术公司，重点将关注那些当前并未被满足的、最紧要的医疗需求的下一代疗法。（图自Crunchbase，VersantVentures从创立至2019年3月所投资企业类别）三、医疗领域顶级风投投资行为分析三、医疗领域顶级风投投资行为分析硅谷洞察研究院通过梳理上述五家顶级医疗机构所投公司的类别，分析当前受顶级机构青睐的创业公司类型，所有分类标准皆结合创业公司数据库Crunchbase现有标准进行。硅谷洞察研究院结合Crunchbase的分类，对上述五家顶级机构投资的初创公司所属类别进行统计，发现次数最多的是医疗保健（Healthcare，26次），其次为生物技术（Biotechnology，11次），制药（Pharmaceutical，Biopharma，10次），治疗（Therapeutics，8次），人工智能（7次），剩下企业类别还包括疾病诊断（4次）、信息技术（4次）。三、医疗领域顶级风投投资行为分析下面，将结合各医疗风投具体投资行为进行介绍，主要分析对象以硅谷地区初创公司为主。硅谷是位于美国加利福尼亚州北部，北起旧金山（SanFrancisco），沿着101号美国国道，从门洛帕克（MenloPark）、经山景城（MountainView）、桑尼维尔（Sunnyvale）到圣克拉拉（SantaClara），再直达圣荷西（SanJose）的旧金山湾地区。1、OrbiMed：“砸”下一众制药类初创公司从OrbiMed官网可以发现，生物制药领域为其投资大头。从其成立至今，生物医药类相关的公司投资数量已达60家。分析OrbiMed2018年至今在硅谷地区的投资情况，总共投资9家初创公司，其中8家公司皆涉足药物研发。跟其他顶级医疗投资机构相比，OrbiMed在制药类公司的投资比重也是最大的。制药公司的盈利模式较为单一，主要通过药品研发成功后药品的出售进行获利。但前期投入成本巨大。从融资额可以看出，OrbiMed所投的制药公司当中，A轮融资额皆从3000万美元起。三、医疗领域顶级风投投资行为分析OrbiMed2018.01-2019.02）公司名称公司介绍所属领域获投总额备注Apollomics症。AlternativeMedicine,HealthCare,Pharmaceutical114.8M公司已在中国杭州开展业务。HarpoonTherapeuticsTriTAC平台。Biotechnology,HealthCare,Therapeutics130M已递交IPO申请。TernsPharmaceuticals可改善全球疾病负担的疗法。致病和癌症。Biotechnology,HealthCare,Medical,MedicalDevice,Pharmaceutical110M89bio道。Biopharma,Pharmaceutical60MModisTherape