计算机行业智慧医疗论坛纪要春风已至迈步向前20180716东北证券20页

请务必阅读正文后的声明及说明[Table_MainInfo][Table_Title]证券研究报告/行业深度报告智慧医疗论坛纪要：春风已至，迈步向前报告摘要：[Table_Summary]东北证券：互联网医疗行业已经迎来真正的春天。互联网医疗行业诸多领域发生边际改善，行业迎来良好发展机遇。政策大幅改善，随着4月份国务院正式发布《关于促进“互联网+医疗健康”的发展意见》，为互联网医疗未来发展奠定了明确的框架，政策监管由严控开始往鼓励发展转变；行业盈利模式逐步落地，一些企业实现收入大幅增长，同时行业头部效应显现；资源配臵优化，C端互联网巨头通过与B端优质医疗信息化企业深度绑定，优势互补，加速互联网在医疗领域的布局。平安好医生：“互联网+医疗服务”在中国还处于野蛮增长阶段，未来发展空间广阔。中国的医疗资源供不应求，对患者、医生、政府等都造成了巨大的阻碍，而解决问题的有效方法之一就是借助“互联网+人工智能”模式。平安好医生搭建互联网医疗服务平台生态，凭借其自有约1000人的医生团队，积累海量数据反哺机器学习，实现辅助医生决策，通过“互联网+人工智能”模式去挖掘互联网+医疗健康的行业机遇。卫宁健康：人工智能在医疗领域的应用将实现数据到价值的转换。人工智能就是对生产力的创新。未来更多是通过“医生+人工智能”组合，把问诊、化验、检查、诊断等诊疗流程多环节打通。卫宁健康布局人工智能主要是从医生的需求出发，目前的研究和应用主要涉及四个部分：医疗大数据平台、医学自然语言处理、医学影像处理和医疗数据挖掘。华数康：医疗大数据已经在商保和医保领域广泛应用，发展前景广阔。保险主要干两件事：定价和风控。定价主要应用历史数据，比如通过大数据精确计算保险产品价格，而风控主要应用数学模型去避免、减少、降低赔付。医疗大数据在定价和风控领域具备广阔的发展空间。阿康健康：处方外流大势所趋且不可逆转，迎接万亿处方药外流市场。预计未来3-5年内会有近万亿处方药流向零售市场，而在院外零售市场中机会最大的是慢病处方药。处方外流市场空间巨大，也将孕育众多优质的投资机遇。投资建议：重点推荐：卫宁健康（HIS领域龙头+布局互联网医疗业务）、创业软件（区域医疗信息化龙头+医疗大数据领域先行者）；推荐关注：思创医惠、久远银海、国新健康。风险提示：行业发展不及预期[Table_CompanyFinance]重点公司主要财务数据重点公司现价EPSPE评级2018E2019E2020E2018E2019E2020E卫宁健康12.960.200.280.3764.8046.2935.03买入创业软件16.300.450.570.7536.2228.6021.73买入思创医惠8.810.290.370.5030.3823.8117.62买入久远银海26.930.700.941.2338.4728.6521.89增持国新健康30.990.020.150.201550206.6155.0增持[Table_Invest]优于大势上次评级：优于大势[Table_PicQuote]历史收益率曲线-10%-4%2%8%14%20%2017/72017/82017/92017/102017/112017/122018/12018/22018/32018/42018/52018/6计算机应用沪深300[Table_Trend]涨跌幅（%）1M3M12M绝对收益-6.57%-14.74%-8.19%相对收益2.44%-4.03%-3.33%[Table_IndustryMarket]行业数据成分股数量（只）159总市值（亿）12993流通市值（亿）9052市盈率（倍）35.36市净率（倍）2.83成分股总营收（亿）2670成分股总净利润（亿）256成分股资产负债率（%）36.30[Table_Report]相关报告《互联网医疗：管理细则落地，互联网医疗腾飞在即》2018-07-13《医疗IT需求侧调研反馈：需求旺盛，景气度提升》2018-06-01《医疗IT：医保局正式挂牌，多领域迎来发展新机遇》2018-06-01《医疗IT行业深度报告：新技术、新起点、新时代，医疗IT新机遇》2018-05-12[Table_Author]证券分析师：闻学臣执业证书编号：S0550516020002证券分析师：何柄谕执业证书编号：[e-mail]计算机应用/计算机发布时间：2018-07-16请务必阅读正文后的声明及说明2/20[Table_PageTop]计算机应用/行业深度报告目录1.智慧医疗论坛开题演讲——东北证券计算机首席分析师闻学臣.........42.为什么说互联网医疗迎来真正的春天——东北证券计算机行业分析师何柄谕........................................................................................................42.1.互联网医疗行业在16年开始进入“严冬期”.....................................................52.1.1.政策监管趋严.............................................................................................................52.1.2.行业发展脉络不清晰..................................................................................................52.1.3.行业资源过度消耗......................................................................................................62.2.互联网医疗行业在18年步入了一个新的“春天”.............................................62.2.1.政策边际大幅改善......................................................................................................62.2.2.行业盈利模式逐步落地...............................................................................................72.2.3.行业资源配臵优化......................................................................................................83.“互联网+医疗服务”的现状和发展趋势——平安好医生战略和业务拓展负责人颜涵.............................................................................................93.1.“互联网+医疗服务”在全球和中国的发展趋势................................................93.2.中国医疗行业的痛点和解决这些痛点的办法.......................................................93.2.1.中国医疗行业的痛点..................................................................................................93.2.2.解决中国医疗行业痛点的办法..................................................................................103.3.平安好医生人工智能的自我学习闭环.................................................................103.4.“互联网+医疗服务”的三个阶段......................................................................113.5.互联网医疗健康行业发展趋势.............................................................................114.人工智能在医疗领域的应用——卫宁健康人工智能实验室负责人陈旭博士..........................................................................................................125.医疗大数据在医保和商保中的应用——华数康首席科学家汤鸣.......146.处方外流新形势下医药电商的思考——阿康大药房CEO张移兵....16请务必阅读正文后的声明及说明3/20[Table_PageTop]计算机应用/行业深度报告图目录图1：2013-2017年每年新增互联网医疗公司数量...............................................................................4图2：互联网医疗行业进入严冬期的核心原因....................................................................................5图3：政策监管发展脉络图................................................................................................................7图4：行业盈利模式落地示意图.........................................................................................................7图5：C端互联网巨头与B端医疗IT龙头企业合作...........................................................................8图6：中国医疗行业的痛点..............................................................................................................10图7：平安好医生医疗AI动态自我学习闭环.....................................................................................11图8：医药市场格局和处方外流市场规模示意图...............................................................................16图9：阿康健康战略布局示意图.......................................................................................................17表目录表1：腾讯集团在医疗健康领域