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1中国中小企业新加坡上市最佳选择新加坡阳光集团王新总裁北仑区中小企业发展战略与境外上市论坛2006.6.282目录•新加坡交易所上市说明•中国企业在新加坡上市概况•中国企业为什么要来新加坡上市•中国企业来新加坡上市程序及要求•中国企业如何来新加坡上市3新加坡交易所上市说明4新加坡交易所成立于1973年6月4日2000年11月23日上市拥有主板和自动报价股市“SESDAQ”亚洲最具国际化的交易所上市公司超过700多家，总市值近6000亿新元制造业公司所占比例大中资上市公司超过100家，其换手率高无外汇和资金管制企业再融资能力强上市时间短，成功率高5在交易所的外国公司比例总上市公司数量外国公司数量外国公司(%)新加坡交易所(包括中国企业)(截至2006年4月）70424034%澳洲交易所(截至2006年4月）1,804764.3%东京交易所(截至2006年4月）2,372271.1%6相关市场表现－指数0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00Jan/01Apr/01Jul/01Oct/01Jan/02Apr/02Jul/02Oct/02Jan/03Apr/03Jul/03Oct/03Jan/04Apr/04Jul/04Oct/04Jan/05Apr/05Jul/05Oct/05Jan/06Apr/06上证综指海峡时报指数恒生指数香港创业板指数7外国公司组成中国,103,43%台湾,17,7%香港,51,21%美国/加拿大,3,1%欧洲,8,3%东南亚,42,17%澳州,5,2%印度,2,1%以色列,1,0%韩国,2,1%日本,11,4%245家外国公司的主要来源至2006年5月8新加坡上市信托基金公司名称挂牌日期每股发行价(新元)每单位现价(新元)*发行市值(亿新元)现行市值(亿新元)*行业类别嘉茂商场信托(CapitalMall)2002年7月17日0.962.377.0832.71零售业腾飞房产投资信托(A-Reits)2002年11月19日0.882.174.8027.72实业/商业/科技公园置富产业信托(FortuneREITs)2003年8月12日4.75港币6.25港币7.0550.19亿港币(合10.46亿新元)香港零售业嘉康信托(CapitalCommercial)2004年5月11日1.74#1.79__16.04商业(写字楼,停车场,零售)新达信托(SuntecREITs)2004年12月9日1.001.3212.817.09商业发展丰树物流信托MapleTreeLogisticTrust2005年7月28日0.681.053.728.52物流麦格理丰盛地产信托MacquarieMEAGPrime2005年9月20日0.980.949.248.88零售业澳可信托AllcoREIT2006年3月30日1.000.984.954.85商业/零售雅诗阁公寓AscottResidenceTrustREIT2006年3月31日0.681.153.085.22服务公寓吉宝K-REITsAsia2006年4月28日1.49#1.49230230Commercial9中国企业在新加坡上市概况10公司数量中国公司总市值总市值占总市值百分比（百万新元）增长率（百万新元）增长率2006/510323,78252％454,80313％5.2%20058915,61814％431,31622％3.6%20046413,75287％352,42221％3.9%2003307,347－291,990－2.5%中国公司市值增长11中国公司新上市情况新上市公司总数IPO融资额（百万新元）平均IPO市值（百万新元）均平范围平均范围2006年(截至5月31日)14376(LinkHi)-115(ChinaMilk)13531(LinkHi)－458(ChinaMilk)2005年25274（Yaan)－114(ChinaSky)9813（Yaan)－392(ChinaSky)2004年34304(AutomatedTouchstone)-107(BioTreat)12023(OrintalFood)-356(BioTreat)12市场流通比较0%50%100%150%200%250%300%350%400%450%Jul-00Oct-00Jan-01Apr-01Jul-01Oct-01Jan-02Apr-02Jul-02Oct-02Jan-03Apr-03Jul-03Oct-03Jan-04Apr-04Jul-04Oct-04Jan-05Apr-05Jul-05Oct-05Jan-06Apr-06外国上市公司本地上市公司中国上市公司13制造业天津中新药业广州越秀亚细亚陶瓷亚洲创建鹰牌控股大众食品联合食品鸿国国际翔峰控股迪森股份新浦化学华夏科技中国食品工业凯新达三瑞控股东明控股天圜营养集团中国软包装控股麦达新控股新湖滨控股化纤科技稽山控股亚洲药业雪城国际临沂震元纸业万德国际八方电信国际控股中国利达工业中国吉龙上海亚洲中嘉国际丰彩集团辰通智能峻煌生化科技南方包装东方食品佑康食品国际科玛国际骏马化纤中国时装中国乳业泛马里德虎威集团海洋国际德龙中圣集团成冠集团亚安科技山松生物科技龙旗控股中国金属FM控股亚洲绢丝纺科达科技中国休闲食品力王集团瑞阳制药天宇中国车轮宏维科技蓝韵医疗丝凯中国鸿星中国管业康特尔上海动力发展*嵩天*斯达制药*鲁洲生化科技*嶸燊集团*中国杰化*光明沃得*九天化工*中南控股*中国精密科技*亨鑫*凌海控股*交通/基建/通讯中翔路桥中远投资亚洲电力润讯通信汉铭科技商业贸易中航油蛇口招商港务妍华控股长澳药业服务业赛特科技新达科技亚州环保金迪生物科技星雅集团联合环保技术双威通讯神州石油科技中辉控股华南资讯科技亚洲水务科技中华环保*房地产中国招商亚太阳光集团*农业光兆工业建筑业华地控股中国百家上市公司汇总14香港企业(52)怡和控股JardineStrategic怡和策略控股JardineMatheson牛奶国际控股DairyFarm文华东方国际MandarinOriental香港置地HongKongLand达科亚洲Datacraft万威控股IDTHdgs来宝集团NobleGroup新进科技集团SMT博视智能Multivision宏威科技AnwellTech台湾企业(17)旺旺控股WantWantHoldings奂鑫控股HuanHsinHoldings和通投资控HotungInvestment东亚科技EasternAsiaTech美德向邦医疗Medtecs冠捷科技TPVHoldings联康电子LANKomElectronics优普电子Europtronic亚亿ActionAsia联合科技UTAC优康控股EuconHoldings其他中国相关公司15中国企业为什么来新加坡上市16什么是IPO?私营公司与公众公司首次公开售股／企业上市“传一代”和“数代相传”“游击队”走向“正规军”拧开就用的“水龙头”企业经营的“最高境界”通向500强的“必经之路”17上市的优点通过资金市场筹得长期资金在收购其他公司时，可以以上市股票支付可作为贷款的抵押提高公众形象实现企业的投资利益将能更容易地筹集资金(如附加股、债券、凭单等)职员可以分享购股计划18上市主要的考虑公司责任，压力和挑战增加失去了隐私权股东对平稳或更高的股息的要求在管理上不能“为所欲为”高度透明度的要求19为何来新加坡上市天时－地利－人和开放透明的政策中西文化的高度融合中新政府的大力支持20为何来新加坡上市吸引中国企业来此上市，主要是因为新加坡是:泛亚区域金融市场亚洲的贸易、电讯、交通中心开放及活跃的股票市场资金充裕的市场其它新加坡所拥有的优势包括:新加坡无外汇及资金流动管制较低的市场融资成本中西文化交汇融合之地，中国企业得到认同21为何来新加坡上市在新加坡上市的公司能享有国际瞩目及良好的公司治理形象，因此能更迅速的融资与发展并迈向国际市场吸引中国企业来新加坡上市的主要优势是透明度，即如下:金融管理局和交易所的透明度可否得到上市批准和审批过程需多久的透明度专业人士的透明度收费的透明度包销/配售商的透明度市盈率的透明度22为何来新加坡上市在新加坡上市的某中国企业家解释在新加坡上市的理由：北京排不上队香港嫌我小美国我又怕23中国企业新加坡上市程序及要求24直接上市–S股境内公司直接上市(“S”股)需要获得中国证监会的批准根据中国证券监督管理委员会的规定，中国企业于新加坡交易所主板上市必须符合以下条件:净资产RMB400million上市募集资金US$50million上个财政年度的净利润RMB60million25间接上市－龙筹股成立境外公司，并将境内公司业务和资产重组到境外公司后进行上市。“红筹模式”。中国证监会已取消了“无异议函”要求。需要安排境外资金完成有关重组收购。换股安排尚未最终落实。26上市标准有意主板上市的公司仅需符合以下任何一项标准：标准一标准二标准三税前利润过去3年累计750万新元，每年至少100万新元过去1或2年累计1000万新元无市值无无上市时8000万新元营业记录三年两年无27上市售股要求市值公众持有股份(%)30,000万新元25%股份由至少1000名股东持有≥30,000万新元40,000万新元20%股份由至少1000名股东持有≥40,000万新元100,000万新元15%股份由至少1000名股东持有≥100,000万新元12%股份由至少1000名股东持有28SESDAQ上市标准有意自动报价板(SESDAQ)上市的公司需符合以下标准:公司在自动报价板(SESDAQ)上市后满2年，若能达到主板所需任何一项标准，即可要求转到主板。税前利润无资本额无股权分布15%股份或50万股股票(较高者)由至少500名股东持有其他具发展潜能29上市条件其他上市需符合(无论主板或自动报价板上市)的条件有:健康的财务状况及正数的经营活动现金流量良好的发展前景稳固及有经验的管理层公司的董事部，主要执行人员及大股东都应该有廉洁品格及丰富管理经验公司必须委任两名独立董事，独立董事也将兼任公司审计委员会成员公司必须于招股书内完全披露其公司的所有风险因素及脆弱性公司、董事部、大股东及其所有相关企业之间完全没有利益冲突30上市后股权限制主板-大股东在上市后六个月内不得转让或出售他们的股权。自动报价板-大股东在上市后六个月内不得转让或出售他们的股权，接下来六个月内不得转让和出售他们百分之五十的股权。31上市团队企业/阳光集团会计师主理银行/包销商其他：公关公司证券公司律师32上市时间表企业上市策划企业重组融资专业队伍的挑选专业队伍的工作:审计、财务报告及招股书的编写完成招股书6-9月33上市时间表(续)呈新交所呈金管局登记挂牌(交易所审核)(公众意见反馈)(登记及延期)(售股)12-16周2周1-2周2周在申请上市前与交易所商讨并解决上市申请中可能存在的问题呈交上市申请及招股说明书给交易所，交易所就其是否符合上市条件进行审核正式呈交招股说明书给金融管理局及交易所，同时公布其招股书以征询公众意见呈交经修改和补充的招股说明书给交易所并在金融管理局登记公司做上市前的披露(若有)，交易所将公司股票挂牌并开始交易34可采用的会计准则美国公认会计原则国际会计准则新加坡会计准则35会计师报告的内容集团过去3年合并财务报表(实际历史报表或模拟式报表)包括资产负债表、损益表及附注调整说明表(StatementofAdjustments)关联交易的披露(InterestedPersonTransactions)36模拟式财务报表假设上市集团重组后新构架在过去三个会计年度已存在在这基础下根据历史财务资料重编的财务报表财务报表应会计政策的变动作出适当的调整37盈利预测编制两年盈利预测(包括损益表