2016年电子行业深度联接现实与虚拟VRAR浪潮蓄势待发技术创新带动硬件升级VRAR畅想无限

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/85行业深度|电子证券研究报告&Table_Title联接现实与虚拟，VR/AR浪潮蓄势待发技术创新带动硬件升级，VR/AR畅想无限Table_Summary研究逻辑正如PokemonGo今年7月全球火爆引燃AR概念，生态链最完整的索尼PSVR今天携32款精品VR游戏全球首发，看好其在需要沉浸式体验游戏市场的示范效应以及对全球VR/AR渗透的加速促进。本篇报告阐述了当前处于创新浪潮之巅的VR和AR产业的投资机会。硬件升级突破“晕动症”瓶颈，全球巨头VR盛宴正式开启AMOLED降低显示延迟、定制VR处理器提升计算性能、ATW提升显示帧率、眼球追踪技术融合背景虚化打造景深，技术创新助力VR硬件突破“晕动症”困局，奠定大规模商业化基础。当前PCVR沉浸感体验最好，全球三巨头格局显现：最看好索尼今日发布的基于PS4的VR头盔：配套游戏主机具备价格优势，优良游戏资源保证高质量内容。移动VR设备高性价比，短期有望引爆市场：上半年谷歌发布Daydream平台提供标准入口，各大硬件厂商全力跟进。此外交互输入设备提升沉浸体验，全景相机推动内容生产，VR硬件百花齐放。现象级应用叠加技术创新，虚实结合AR+畅想无限AR强调虚实结合与实时交互，对环境的精准感知及信息呈现是主要瓶颈。以SLAM为代表的注册跟踪技术实现跟踪定位、机器学习技术实现场景理解，奠定虚实融合的技术基础。显示技术1.0：投影技术+半透半反镜片+3D双目显示打造真实和虚拟场景的融合，但聚散冲突和景深缺失成该技术发展天花板；显示技术2.0：MagicLeap借助光纤扫描显示技术+光子光场芯片实现四维光场重建，打破“聚焦”和“会聚”冲突，成为AR终极显示方案。内容创作将迎黄金时代，线下体验开拓全新商业模式VR/AR应用爆款从游戏领域最先崛起，与直播、旅游、教育、工程等行业具备广阔融合空间。分发平台/渠道是构建生态闭环的关键环节。线下VR/AR体验店/主题公园打造新兴商业模式，将成VR/AR普及重要一环。重点推荐标的当前，技术创新带动硬件升级，VR/AR有望取代智能手机，成为下一代计算平台。坚定看好具有核心技术储备及与传统行业融合催生新产业的应用布局，重点推荐：汇冠股份（HTCVive代工&VR教育）、欣旺达（VR代工）、苏大维格(AR光场显示)、水晶光电、福晶科技、利亚德、全志科技、歌尔声学、中科创达、信维通信、联创电子。风险提示技术发展不及预期的风险；政策法规的风险；重大突发事件的风险。Table_Grade行业评级买入前次评级买入报告日期2016-10-13Table_Chart相对市场表现Table_Author分析师：许兴军[e-mail]_Report相关研究：电子行业:展望2017，消费电子创新看什么？2016-10-12Table_Contacter联系人：叶浩[e-mail]-20%-5%10%25%2015-102016-022016-062016-09电子沪深300识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明2/85行业深度|电子目录索引研究逻辑.............................................................................................................................7第一部分：虚拟现实篇虚拟现实概念综述..............................................................................................................8虚拟现实概念大起底...................................................................................................8VR发展历史.............................................................................................................11VR产业链梳理.........................................................................................................13VR/AR产业发展现状........................................................................................................15政策支持发展............................................................................................................15消费升级，创新需求旺盛.........................................................................................16全球VR/AR投资兼并活跃.......................................................................................18VR/AR未来前景无限................................................................................................20硬件升级、技术发展催熟VR产业...................................................................................22眩晕感的产生原因及破解之道..................................................................................22AMOLED屏幕降低显示延迟....................................................................................25ATW技术保证显示帧率............................................................................................26定制VR芯片提升计算能力......................................................................................28群雄逐鹿，引爆VR硬件市场...........................................................................................30PCVR带来极致沉浸体验........................................................................................30移动VR短期引爆市场.............................................................................................33一体机—国内厂商积极布局......................................................................................34交互输入设备打造沉浸感.........................................................................................36全景相机推动内容生产.............................................................................................40第二部分：增强现实篇现象级手游POKEMONGO推动AR概念全球大科普....................................................42POKEMONGO引发的“蝴蝶效应”...............................................................................42AR概念追本溯源......................................................................................................44AR市场更具潜力......................................................................................................45“虚拟+现实”概念盘点，VR/AR/MR辨析..................................................................46AR环境精准感知：虚实融合的先决条件.........................................................................48AR系统核心技术......................................................................................................48注册跟踪技术实现跟踪定位......................................................................................49物体检测识别技术....................................................................................................52多种形式的人机交互技术.........................................................................................53AR信息呈现：虚实难辨的视觉体验................................................................................54LCOS微投影成像技术.............................................................................................55DLP微投影成像技术................................................................................................56光学核心——半透半反的显示镜片................................