电子元器件行业深度报告迎接智能化大潮下的硬件升级新机遇20170320海通证券67页

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_MainInfo]行业研究/信息设备/电子元器件证券研究报告行业深度报告2017年03月20日[Table_InvestInfo]投资评级增持维持市场表现[Table_QuoteInfo]2454.203355.194256.195157.186058.186959.182016/32016/62016/92016/12电子元器件海通综指资料来源：海通证券研究所相关研究[Table_ReportInfo]《5G：新时代下半导体的新需求！—海通电子半导体周报2017年第5期》2017.03.13《说说指纹识别行业的悄然变革—海通消费电子周报2017年第5期》2017.03.13《5G给射频前端芯片带来的新变革》2017.03.07[Table_AuthorInfo]分析师:陈平Tel:[phone]Email:[e-mail]证书:S0850514080004分析师:郑宏达Tel:[phone]Email:[e-mail]证书:S0850516050002分析师:朱劲松Tel:[phone]Email:[e-mail]证书:S0850515060002分析师:佘炜超Tel:[phone]Email:[e-mail]证书:S0850517010001迎接“智能化大潮”下的硬件升级新机遇[Table_Summary]投资要点：迎接“智能化大潮”下的硬件升级新机遇。智能化大潮席卷全球，带来更完善的人机交互体验！从智能手机、图形处理等依旧存在较大的硬件规格改进空间以提供更完善的用户体验，同样应用端规格升级必须依托光通信、自动化设备等新一代基础设施端的升级。因此，“智能化大潮”下智能手机、图形处理等应用层以及支撑层的光通信、自动化设备等均存在较大机遇，投资机会值得重视！iPhone8预期集众多创新于一身，引领新一轮硬件升级空间。苹果2017年预计推出的iPhone8，可能具有外观、显示效果、双电芯、无线充电等创新，有望再造销量神话。暂不考虑国内产业链尚未参与进去的芯片组和传感器，仅仅上述iPhone硬件规格升级就会带来单部手机70~90美金的BOM增量，对应市场空间在1300亿元人民币。另外，苹果采用之后，后续全球5亿部左右的安卓系中高端机有望迅速跟随，有望再撬动另外2000亿的市场空间！GPU：下一代基石性的IT架构基础。AI时代，GPU将是数据爆炸时代的核心处理模块。GPU快速的并行计算能力，将快速取代CPU的计算功能。当下一个时代，大规模的数据以及需要快速计算的时候，GPU将广泛应用。GPU在医疗成像、分子动力学、基因比对、金融模拟、动漫渲染等领域具有广阔的应用前景，使得这些领域的用户拥有万亿次的高性能设备成为现实。光器件的工业应用升级正加速推进。相对于传统电通信技术，光器件在传输速率和稳定性上优势突出，伴随着光器件技术的快速发展，目前光器件的成本已大幅下降。同时，数据时代的来临也大幅提升了数据信息的使用和传播。在高速器件技术不断突破，成本不断下降，以及信息交互需求大幅提升背景下，光器件的工业应用升级正加速推进。同时，消费领域对光器件的需求正在打开，新蓝海市场的爆发有望大幅提升光器件的应用范围。硬件升级带动工业自动化设备、零组件蓬勃发展。物流自动化、机器视觉、机器人、玻璃加工设备是智能硬件升级的支撑，极大提高了智能硬件生产制造的效率和良率，相关设备和核心零组件机遇值得重视！风险提示。硬件升级进度低于预期。行业相关股票[Table_StockInfo]股票代码股票名称EPS（元）投资评级2016E2017E2018E上期本期002241歌尔股份0.821.081.43买入买入300136信维通信0.230.510.95买入买入300474景嘉微0.671.112.02买入买入603019中科曙光0.280.420.61买入买入002405四维图新0.120.150.39买入买入300083劲胜精密-0.330.090.32买入买入资料来源：Wind，海通证券研究所行业研究〃电子元器件行业请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明2目录投资要点...........................................................................................................................81.迎接“智能化大潮”下的硬件升级新机遇.................................................................92.iPhone8有望引领新一轮“数千亿级”硬件升级周期..............................................92.1iPhone8集众多创新于一身，新升级周期开启................................................92.2国产手机强势崛起，将追随iPhone8硬件创新方向.....................................142.32017年硬件创新重点关注指纹识别、无线充电、OLED、双面玻璃等..........172.4硬件升级布局四条主线..................................................................................223.GPU：下一代基石性的IT架构基础........................................................................233.1从Geforce256到CUDA...............................................................................243.1.1Geforce256——GPU始祖....................................................................243.1.2可编程GPU.........................................................................................243.1.3GPGPU.................................................................................................253.1.4CUDA...................................................................................................253.2GPU与人工智能计算架构天然契合...............................................................263.2.1GPU——并行计算高手.........................................................................263.2.2GPU+CPU:异构运算.............................................................................273.3GPU全球三巨头：Intel、NVIDIA及AMD.....................................................283.4奔跑的GPU之NVIDIA.................................................................................293.4.1CUDA的应用领域与发展前景..............................................................293.4.2奔跑的GPU.........................................................................................304.需求技术双引擎，光器件行业升级加速...................................................................304.1光模块：技术驱动“百花齐放”....................................................................304.1.1光模块向“高速化、小型化、集成化”快速发展.................................314.1.2光模块应用广、市场大，中国力量崛起...............................................324.2半导体激光器技术快速发展，消费领域新蓝海正在打开...............................334.2.1半导体激光器技术快速发展.................................................................334.2.2国外企业占据技术领先地位，国内公司加速追赶.................................344.2.3iphone83D感测采用VCSEL技术，光器件消费领域应用更进一步...35行业研究〃电子元器件行业请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明34.2.4高清视频，激光雷达等需求快速提升，消费领域光器件蓝海逐步打开364.2.5固态激光雷达需求提升，半导体激光器市场进一步打开.....................374.3光设备：行业整合造就“寡头+中国时间”...................................................384.45G加速到来，运营商光器件/无线侧全面升级...............................................405.硬件升级带动工业自动化设备、零组件蓬勃发展....................................................425.1物流自动化硬件提升需求明显.......................................................................425.1.1搬运车发展障碍为硬件升级带来契机...................................................435.1.2从RGV到AGV的升级........................................................................445.1.3KIVA机器人引领物流设备潮流.............................................................455.1.4穿梭车概述...........................................................................................455.2机器视觉..............................................