电子行业研究简报CES即将召开智能硬件开启成长新周期20171231国联证券11页

1Table_FirstTable_First|Table_ReportType证券研究报告行业研究简报Table_First|Table_SummaryCES即将召开，智能硬件开启成长新周期电子行业投资要点：一周行情表现本周，上证综指上涨0.31%，创业板指下跌1.50%，电子（申万）指数下跌1.82%。本周涨幅前五的股票是深南电路、京泉华、广东骏亚、聚灿光电和世运电路；跌幅靠前的是国民技术、华微电子、华灿光电、和而泰以及联创电子。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处于39.57倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.48。行业重要动态1）华为有望2018年正式进军美国智能机市场；2）智能音箱逐渐崛起；3）ODM厂商价值正被资本重估。公司重要公告乾照光电、科力远、木林森发布获政府补助公告；瑞丰光电、晶方科技、苏州固锝发布股东减持公告；弘信电子、得润电子、和晶科技、硕贝德发布股东解除质押公告；南大光电、麦捷科技发布股东股份质押公告；锦富技术发布签订智能家居销售合同公告；飞乐音响发布中标PPP项目公告等。周策略建议本周电子板块继续调整，除电子元器件由于涨价消息催化上涨外，其余板块均出现下跌，我们认为在岁末年初之际，资金面偏紧情况未见好转，电子行业将继续维持震荡行情。2018年国际消费类电子产品展览会（CES）即将开启，从过去几年来看，历届CES上呈现的新技术和产品大多在未来成为主流趋势，因此CES是2018年伊始需要重点关注的行业风向标。从目前披露的参展信息判断，智能家居可能会再次占据主导地位，除谷歌、亚马逊、苹果、三星这些重磅玩家，August，Canary，Ring和Kwikset都在智能家居参展商的名单上。从智能锁到恒温器再到真空吸尘器和智能厨电，智能技术无疑将逐渐覆盖所有的家居产品，而其中依托语音交互技术的智能音箱作为智能家居入口，市场潜力值得关注。建议关注智能音箱生产商国光电器（002045.SZ），智能硬件ODM厂商闻泰科技（600745.SH）。风险提示电子产品渗透率不及预期；市场系统性风险。Table_First|Table_ReportDate2017年12月31日Table_First|Table_Rating投资建议：优异上次建议：优异Table_First|Table_Chart一年内行业相对大盘走势Table_First|Table_Author曹亮分析师执业证书编号：S0590517080001电话：[phone]邮箱：[e-mail]_First|Table_ContacterTable_First|Table_RelateReport相关报告1、《换机潮晚至不改半导体行业景气》2017.12.272、《智能机洗牌继续，5G投资开启》2017.12.193、《半导体持续乐观，全面屏进入千元机》2017.12.12请务必阅读报告末页的重要声明-10%2%14%26%2016-122017-042017-082017-12电子沪深3002请务必阅读报告末页的重要声明行业研究简报正文目录1本周走势回顾.......................................................................................................................32行业重要动态.......................................................................................................................42.1华为有望2018年正式进军美国智能机市场.....................................................42.2智能音箱逐渐崛起...............................................................................................52.3ODM厂商价值正被资本重估.............................................................................53公司重要公告.......................................................................................................................53.1乾照光电获政府补助...........................................................................................53.2蓝思科技股权质押...............................................................................................53.3华工科技对外投资...............................................................................................63.4瑞丰光电股东减持...............................................................................................63.5弘信电子股东解除质押.......................................................................................63.6晶方科技股东拟减持...........................................................................................63.7锦富技术签订智能家居销售合同.......................................................................63.8苏州固锝股东减持...............................................................................................63.9苏大维格股东终止减持.......................................................................................63.10得润电子股东解除质押.......................................................................................63.11科力远获政府奖励金及补贴...............................................................................73.12和晶科技股东解除质押.......................................................................................73.13阳光照明中标对外援助项目...............................................................................73.14木林森获政府补助...............................................................................................73.15南大光电股份质押...............................................................................................73.16振华科技增资子公司...........................................................................................73.17飞乐音响中标PPP项目......................................................................................73.18麦捷科技股东股票质押.......................................................................................83.19硕贝德股东解除质押...........................................................................................84周策略建议...........................................................................................................................85风险提示...............................................................................................................................9图表目录图表1：本周电子板块走势（%）............................................................................................3图表2：电子行业对比其他行业涨跌情况（%）....................................................................3图表3：本周电子板块涨跌幅前五名........................................................................................4图表4：近三年内板块TTM估值对比.....................................................................................43请务必阅读报告末页的重要声明行业研究简报1本周走势回顾本周，上证综指上涨0.31%，创业板指下跌1.50%，电子（申万）指数下跌1.82%。子板块中（流通市值加权平均法）半导体下跌1.43%，电子元器件上涨3.61%，光学光电子下跌1.96%，电子设备与制造下跌1.74%。图表1：本周电子板块走势（%）来源：Wind，国联证券研究所对比申万其他27个子行业涨跌情况，本周电子行业位列第23，排名中下游。图表2：电子行业对比其他行业涨跌情况（%）来源：Wind，国联证券研究所本周涨幅前五的股票是深南电路、京泉华、广东骏亚、聚灿光电和世运电路；跌幅靠前的是国民技术、华微电子、华灿光电、和而泰以及联创电子。-1.5-1-0.500.511.52017-12-252017-12-262017-12-272017-12-282017-12-29SW电子上证指数创业板指-3.00-2.00-1.000.001.00