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原油期货市场培训——交易专题目录2原油期货业务2015年6月26日，中国证监会正式发布了《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》，自8月1日起实施。《境外办法》目录3原油期货业务“境外交易者、境外经纪机构从事我国境内特定品种期货交易及其相关活动，应当遵守本办法。”“本办法所称境外交易者，是指从事期货交易并承担交易结果，在中华人民共和国境外依法成立的法人、其他经济组织，或者依法拥有境外公民身份的自然人。“本办法所称境外经纪机构，是指在中华人民共和国境外依法设立、具有所在国（地区）期货监管机构认可的可以接受交易者资金和交易指令并以自己名义为交易者进行期货交易资质的金融机构。”“本办法所称境内特定品种由中国证券监督管理委员会确定并公布。”概念界定《境外办法》引入的新概念目录4原油期货业务2017年5月11日，上期所能源中心正式发布了《上海国际能源交易中心章程》、《上海国际能源交易中心交易规则》及11项业务细则。目录5原油期货业务1市场主体2中介机构3入会手续5日常交易6套保套利今日主题4客户开户目录6一、市场主体能源中心境内会员非期货公司期货公司境外中介境外特殊参与者境外特殊经纪境外中介境外特殊非经纪代理结算规则中的市场主体目录7一、市场主体境外特殊经纪参与者境外特殊非经纪参与者境外中介机构○“境外特殊经纪参与者”是指在中国境外依法成立、具有所在国（地区）的期货经纪业务资格，且符合中国证监会及能源中心规定的条件，可以接受境外客户委托，在能源中心直接入场交易的境外经纪机构。○“境外特殊非经纪参与者”是指在中国境外依法成立，且符合中国证监会及能源中心规定的条件，可以在能源中心直接入场交易并承担交易结果的法人或其他经济组织。○“境外中介机构”是指在中国境外依法成立并取得具有所在国（地区）的期货经纪业务资格，可以接受境外客户委托，通过期货公司会员或者境外特殊经纪参与者参与期货市场的境外经纪机构。规则中各个市场主体的定义目录8一、市场主体境外办法和业务规则中市场主体的对应关系境外特殊参与者（可直接入场）境外经纪机构境外特殊经纪参与者境外中介机构境外交易者境外特殊非经纪参与者境外客户（不可直接入场）《境外办法》能源中心业务细则目录9二、中介机构境外注册符合资质中介业务无交易、结算权，需委托期货公司为境外客户提供经纪服务（资料保密性）国内规则（统一开户、一户一码等）可一对多建立代理关系业务简介目录10二、中介机构境外中介机构应当对其受托的客户进行实名认证，留存客户的开户资料和影音文件，并通过其委托的期货公司会员申请交易编码。境外中介机构无需向期货公司会员提供综合资金账户下的客户详细信息，但有义务协助期货公司会员履行相应的风险管理职责。——《能源中心会员管理细则》对应规则目录交易席位申请开通交易权限套保套利系统开户获取自营类交易编码专用资金账户结算准备金等仓单用户申请系统测试行情订阅等缴纳席位费返回相关材料系统用户信息11三、入会手续交易结算交割交易流程简介财务技术目录12三、入会手续交易席位境外特殊经纪参与者期货公司境外特殊非经纪参与者能源中心远程席位申请缴纳席位费（2万）目录13三、入会手续交易席位境外特殊经纪参与者期货公司境外特殊非经纪参与者能源中心申请特殊风控席位（无结算权）缴纳席位费（2万）供代理结算的期货公司使用用于实时风控和强平（无开仓权）目录14四、客户开户开户受理境外客户境外客户境外客户境内客户境外特殊经纪参与者期货公司能源中心中介机构开户关系目录15四、客户开户期货公司监控中心能源中心申请开户校验审核返回交易编码获取交易编码反馈处理结果期货公司直接代理境外客户目录16四、客户开户期货公司监控中心能源中心审核校验审核返回交易编码境外中介申请开户获取交易编码反馈处理结果中介机构代理境外客户目录17四、客户开户同一客户可以在不同的期货公司会员、境外特殊经纪参与者或者境外中介机构等机构（以下统称开户机构）办理开户，开户机构不得对客户的交易进行混码交易。——《能源中心交易细则》对应规则目录18四、客户开户境外客户一个客户在一家期货公司下，只能选用一种开户途径。期货公司中介机构A中介机构B唯一性目录19四、客户开户境外中介机构可以与多家期货公司会员建立委托代理关系，但不得将同一客户委托给多家期货公司会员。期货公司A期货公司B中介机构境外客户C唯一性目录20四、客户开户境外客户境外特殊经纪参与者期货公司A期货公司B期货公司C中介机构A中介机构B一份经纪业务合同有且仅有一个交易编码（12位）；一个交易编码（12位）有且仅有一份经纪业务合同。交易编码的唯一性目录21四、客户开户至少10个交易日、10笔以上的境内仿真交易或近3年内有10笔以上境内外期货成交记录不低于人民币100万元或等值外币不低于人民币50万元或等值外币不存在禁止/限制从事交易的情形；不存在严重不良诚信记录；单位客户建立有相应管理制度交易记录保证金资金其他个人客户单位客户适当性制度测试具备期货交易基础知识，了解能源中心相关业务规则，通过相关测试目录22五、日常交易收盘非交易日盘夜盘9:0010:1510:3011:3015:0013:30第二节第一节下午第一节21:00交易时间待定目录23五、日常交易最后交易日为交割月份前一月份的最后一个交易日。•上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日；•若调整最后交易日将影响新合约挂牌、自然人退出、套保套利业务、期转现等业务的时间节点。•其中，原油自然人退出的时间截点为最后交易日前第八个交易日收市前。232526427528629730810月9月192021222324sc1710合约春节（2月、3月）、国庆（10月）合约最后交易日目录24五、日常交易6301月73182月92103114125242526272829sc1702合约2017年春节为1月28日272820213月222233244255262月141516171819sc3403合约2034年春节为2月19日2017年2019年2020年2022年2023年2025年2027年2028年2030年2031年2033年2034年2035年……合约最后交易日目录25六、套保套利套保套利类型原油期货合约套期保值交易持仓和套利交易持仓，所涉的一般月份是指合约挂牌至交割月前第三月的最后一个交易日，所涉的临近交割月份是指交割月前第二月和交割月前第一月。——能源中心规则目录26六、套保套利套保套利类型一般月份：挂牌日起至交割月前第三月临近交割月份：交割月前第二月、第一月一般月份临近交割月份挂牌交割sc1807合约2017年7月7月5月2018年4月6月目录27六、套保套利套保业务简介规避价格风险期现结合限仓制度套期保值目录28六、套保套利套保业务特点○自动转化已申请一般月份套保而未申请临近交割月份套保额度，则一般月份套保额度进入临近交割月时自动转化为临近交割月份套保，并发生额度大小的转化。○重复使用一般月份套保额度在一般月份可以重复使用；临近交割套保额度在交割月前第二月可以重复使用，在交割月前第一月不得重复使用。○使用时限应当在合约最后交易日前第三个交易日收市前使用套保额度。目录29六、套保套利一般月份套保额度自动转换一般月份交割月前第二月交割月前第一月一般月份套保额度申请值申请值和1500手相比申请值和500手相比XMin{X,1500}Min{X,500}类型转换：转换为临近交割月份套保额度转换：与一般限仓额度比较，遵循取小原则目录30六、套保套利套保时间窗口交割月前第一月交割月前第二月交割月前第三月SC1807合约挂牌品种上市日起一般月份申请窗口使用窗口获批日起交割月前第四月临近交割月份申请窗口使用窗口4月5月6月（不得重复使用）7月31日1日25日1日…30日5日……30日2日2017年7月…3日3月…26日自动转化127日最后三个交易日30日自动转化2替换掉自动转化产生的临近月份额度目录31六、套保套利套保申请须知○一般月份套保：（1）生产经营资格证明（营业执照等）（2）上一年现货业绩或财报（3）生产计划或购销合同（4）套期保值方案○临近交割月份套保：根据企业类型（生产类，加工类，贸易及其它类）递交相应的现货凭证○通过电子化会员服务系统提交申请，能源中心在5个交易日内进行审核目录32六、套保套利套保审核原则○材料有效“准备签”“将要签”的合同不作为依据现货凭证上的品种与申请品种必须完全一致○规模匹配现货凭证与企业的注册资本等相匹配○审核额度审核额度通常不超过合同或仓单规模目录33六、套保套利套利业务简介套利价差空间同进同出限仓制度目录34六、套保套利套利业务特点○额度有效性一般月份套利额度对品种下所有合约在一般月份均有效。○跨品种套利由能源中心另行通知。目录35六、套保套利套利时间窗口交割月前第一月交割月前第二月交割月前第三月sc1807合约挂牌品种上市日起一般月份申请窗口使用窗口获批日起交割月前第四月临近交割月份申请窗口使用窗口4月5月6月31日1日25日1日…30日5日……30日2日2017年7月…3日3月…26日27日30日7月目录36六、套保套利套利申请须知○一般月份套利（1）申请书（2）套利策略○临近交割月份套利（1）申请书（2）套利策略（3）价差分析○通过电子化系统提交申请，能源中心在5个交易日内进行审核目录37六、套保套利套利审核原则○持仓状态必须已经拥有一定规模持仓。○资金规模资金规模须达到合约限仓对应保证金的一定比例。○审核额度审核额度通常不超过合约持仓限额。THANKS