制造业上市公司财务危机预警模型研究

西北大学硕士学位论文制造业上市公司财务危机预警模型研究姓名：陈建设申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：尤华20080617制造业上市公司财务危机预警模型研究作者：陈建设学位授予单位：西北大学相似文献(10条)1.学位论文张建刚我国制造业上市公司财务报告舞弊识别模型研究2008规范的信息披露，是维护证券市场公开、公平、公正的根本保证，而财务报告舞弊在很大程度上阻碍了资本市场的健康发展，影响了证券市场优化资源配置这一基本功能的发挥，严重挫伤了广大投资者的信心。财务报告舞弊现象在全球证券市场上频频出现，有关财务报告舞弊的问题已成为各国理论界尤其是会计、审计职业界以及实务界关注的焦点，成为一个亟待解决的重要课题。国内外研究表明识别财务报告舞弊是可行的。舞弊的上市公司尽管做了精心的策划，但是反映在财务报告上不可能没有一丝漏洞，舞弊公司的指标与正常的公司相比会出现异常。国外的实证研究成果较多，而我国这方面的研究数量较少，同时，我国目前的研究是以全部行业的样本建立财务报告舞弊的通用识别模型，没有建立行业模型，而不同的行业具有不同的财务特征，行业模型比通用模型针对性更强。因此，本文在前人的研究基础上，立足我国的证券市场，选取制造业上市公司作为样本，建立制造业的财务报告舞弊识别模型，以帮助报告使用者能较快速地识别出有舞弊征兆现象的上市公司，然后再做进一步证实。本文采取实证与规范相结合的方法，对制造业上市公司财务报告舞弊现象进行识别研究。实证研究以建立logistic回归模型并进行检验为主，选取财务报告舞弊的制造业上市公司与非舞弊的制造业上市公司为样本，依据舞弊的征兆、特征以及三因素理论，结合我国的实际情况做出研究假设，建立可以识别制造业上市公司财务报告舞弊现象的模型，并对预测样本进行检验，模型效果与识别非制造业上市公司财务报告舞弊的效果进行对比，最后结合最新被给予处罚的财务报告舞弊的制造业上市公司案例，再一次检验模型的识别效果。检验结果证明该模型识别制造业上市公司的效果较好，应对不同的行业建立行业模型，针对具体某个行业建立模型的效果要比针对全部行业建立的通用模型效果要好。本文首先介绍了研究背景、意义，对国内外财务报告舞弊现状进行了回顾及评价，同时介绍了本文的研究思路；然后对财务报告舞弊识别进行了概述；确定了本文的研究对象为制造业，确立了财务报告舞弊识别模型的样本，建立了模型的指标；在此基础上构建了制造业上市公司的财务报告舞弊识别模型并进行了实证检验和有效性的检验。在前人的研究基础上，本文对财务报告舞弊识别的主要贡献在于：1.本文以目前出现财务报告舞弊现象较多的制造业上市公司为样本建立行业识别模型，针对性较强，且对建立的模型代入非制造业上市公司进行对比分析，发现针对制造业建立的识别模型识别效果会更好。2.在建立模型前，首先对指标进行正态分布检验，结果表明样本公司的指标并不符合正态分布，因此选择非参数检验进行显著性检验，并建立对分布无要求的Logistic回归模型，使研究过程更加严谨。3.选取变量时，选择财务指标与股权结构等治理指标相结合，结论发现非财务指标如股权结构、审计意见等指标结合财务指标更能够揭示出上市公司的财务报告舞弊现象，构建了一套适合识别我国制造业财务报告舞弊现象的指标体系。2.期刊论文凌立志制造业上市公司资本结构与绩效相关性的探讨-财经界（学术）2009,(4)资本结构的选择会影响上市公司的绩效,制造业上市公司是制造业发展到一定阶段后企业组织的形式,是我国制造业在新形式背景下制造业上市公司通过上市以获得更好效益的形式.制造业上市资本结构的选取对公司绩效有重要的影响,对制造业上市公司核心竞争力具有重要的作用.3.学位论文王亚丽我国电子制造业上市公司可持续发展能力评价研究2009随着社会环境的不断变化，上市公司面对迅速变化的环境很难适应。如何使上市公司保持良好的发展态势，引起各界越来越多的重视。电子制造业上市公司日渐成为国民经济的支柱产业，在竞争激烈的市场经济中，对我国电子制造业上市公司可持续发展能力评价的研究，有重大的理论意义和实践意义。本文主要有以下几个部分。第一章是选题背景和研究意义。第二章是本文研究电子制造业上市公司可持续发展能力评价的理论基础，主要包括可持续发展理论、利益相关者理论和企业社会责任理论。第三章分析我国电子制造业上市公司发展现状，深入剖析影响电子制造业上市公司可持续发展的因素，包括财务因素和非财务因素。财务因素包括公司的运营能力、盈利能力、偿债能力和增长能力；非财务因素包括企业经济适应能力、公司治理能力、企业竞争能力和社会责任这四个方面。第四章和第五章是本文的重点研究部分，第四章在借鉴中国社会科学院的可持续发展指标体系的基础上，遵循构建指标体系的原则和设计方法，构建我国电子制造业上市公司可持续发展能力评价的指标体系。第五章是实证研究部分，运用层次分析法计算已建指标体系中各指标的权重，运用模糊综合评价方法对我国电子制造业上市公司的可持续发展能力进行评价。第六章根据第五章评价结果分析，提出提高我国电子制造业上市公司可持续发展能力的对策、建议。研究发现，目前我国电子制造业上市公司发展过程中存在许多问题，其可持续发展能力普遍较弱。本文根据原因分析，提出提高我国电子制造业上市公司可持续发展能力的对策，包括合理负债、加快创新效率、避免盲目多元化、完善公司治理、健全企业信用风险系统、承担社会责任等措施。本文的创新点包括对我国电子制造业上市公司微观角度的研究、构建其可持续发展评价体系、提出提高其可持续发展能力对策等方面。论文局限性表现在仅选取近3年数据进行分析，不足很好把握行业的整体情，研究样本仅限于我国电子制造业上市公司，样本数量偏小，且未与其他行业进行对比分析。4.期刊论文赵旭.ZhaoXu我国制造业上市公司技术效率与技术进步实证研究-当代经济管理2008,30(1)本文运用非参数的Malmqusit生产率指数法研究了2001-2005年期间中国制造业上市公司全要素生产率的水平及其变迁情况,并对其子行业和地区分布特征进行了探讨,同时对那些影响制造业上市公司生产率的主要因素进行了剖析.实证研究表明,中国制造业上市公司全要素生产率年平均增长1.9%,相对比较低,呈现出波动性特征.制造业上市公司全要素生产率的增长主要是由技术进步和效率改善共同引致的;开放程度比较高的行业,生产率也比较高,而高度垄断以及开放度低的行业如石油加工及炼焦业的生产率就比较低.东、中、西部地区制造业上市公司全要素生产率存在差异,东部最高,中部和西部次之,年均增长率分别为2.7%、1.7%、0.4%.股权集中度、企业盈利能力和企业年龄与制造业上市公司技术效率以及生产率的提升显著正相关,而股权制衡度、控股股东的性质与制造业上市公司技术效率以及生产率的提升并不显著;企业年龄与上市公司技术进步没有必然的关系,而企业规模对对制造业上市公司技术进步有显著影响.5.学位论文杨琴我国制造业上市公司资本结构研究2009自1958年Modigliani和Miller的经典之作《资本成本、公司理财与投资理论》奠定了资本结构研究的理论基础以来，对资本结构的研究已经持续了近60年，并取得了一系列的研究成果。在众多的研究中，很多研究都提出了优化资本结构的对策，但这些研究都是基于资本结构影响因素的研究基础之上，对于如何确定最佳资本结构的研究少之甚少。鉴于此，本文选取我国制造业上市公司作为研究对象，在对我国制造业上市公司资本结构影响因素的研究基础上，建立基于多目标规划的资本结构优化模型，求出企业最佳资本结构。本文首先对国外资本结构理论的研究进行了详细的评述。接着选取2000年-2006年上市公司的数据为研究对象，从融资结构、负债结构、行业差异等方面分析了我国制造业上市公司资本结构的现状。在此基础上引入资本结构理论研究成果，探寻了影响制造业上市公司的主要因素，并采用Pearson相关系数法和多元线性回归分析法得到影响制造业上市公司资本结构的因素。在影响因素研究结论的基础上，结合多目标规划模型构建制造业上市公司资本结构优化模型；最后以西安标准工业股份有限公司为案例验证模型。通过对2000年-2006年制造业上市公司的数据统计分析，本文得出了以下几个重要的研究结论：（1）制造业上市公司融资结构不合理，内部融资比例偏低；资产负债率偏低，比全国上市公司低近10个百分点；负债结构不合理、短期负债所占比例偏高；制造业内部行业间不存在差异。（2）得出影响制造业上市公司资本结构的因素有资产流动性、偿债能力、盈利能力、非债务税盾、经营风险、盈利现金流、资产构成、企业规模、成长性、产品独特性。（3）在影响因素研究的基础上，构建了基于多目标规划的资本结构优化模型，并选取个案对其模型进行实证检验。最后，在制造业上市公司资本结构影响因素和优化模型研究的基础上，提出了一套完善我国制造业上市公司资本结构的方案，并得出结论。6.学位论文史锐我国制造业上市公司并购绩效的实证研究2007自20世纪90年代中期以来，全球企业的兼并收购规模不断增大。从世界范围来看，先后经历了五次并购浪潮。我国随着加入WTO，以及受着全球化和国际并购浪潮的影响，我国企业的并购正在逐步与国际接轨。自1993年发生首个上市公司并购案以来，迄今已经有14年了，前后历经了两个阶段。第一个阶段是启蒙阶段(1993-1996年)，第二阶段是自1997年以来的快速发展的阶段。随着我国企业并购的数量和规模的不断扩大，国内学术界对于企业并购的学术研究也成为了热点。制造业是衡量国家综合实力和国际竞争力的重要标志，也是上市公司并购的热门地带，在并购交易的行业也居首位。因此，本文的研究意义在于：(1)有助于尽快把握上市公司并购绩效研究的前沿，通过规范与实证相结合的研究，总结和提炼出思路，从而使理论对现实有更强的诠释力。(2)研究所揭示的结论对于提高我国制造业上市公司并购的决策有指导作用。(3)同时运用定量和定性方法来研究我国制造业上市公司并购的绩效，在方法上也是一种新的尝试，进一步丰富了国内并购绩效的理论与实践研究。为上市公司的利益相关者提供参考信息，有助于帮助公司的管理者在并购中作出正确的决策。本文的研究目的：随着我国企业并购的数量和规模的不断扩大，国内学术界对于企业并购的学术研究也成为了热点。但对于作为衡量国家综合实力和国际竞争力的重要标志的制造业来说，国内却少有对其特定的研究。为此，针对我国制造业上市公司的探讨与研究，是本研究的目的之一。西方的主流理论认为并购可以优化资源配置，增加企业的价值，达到整合的效果。但对于并购历史较短的我国上市公司来说，并购的效果是否符合西方主流的并购理论，还是具有我国特色的并购理论，是本研究的目的之二。一项并购行为的完成，意味着并购公司为了实现某种战略目标，这些战略目标可能是在现在市场中取得优势，也可能是市场或产品的扩张等，因而对企业并购效果的评价，既包括对财务协同效应和经营协同效应的评价；另一方面，由于在不同的时期，面临不同的经济环境和竞争对手的情况下，出于种种考虑，企业的总目标总是要通过各种非财务目标来实现。因此，评价并购绩效将财务目标与非财务目标相结合考虑是本研究的目的之三。在研究方法上，本文以财务管理基本原理为基础，以管理学、经济学等理论知识为指导，采用规范与实证研究相结合、归纳分析与演绎分析相结合、定性分析与定量分析相结合的方法。具体来说，本文主要运用了会计研究法、个案研究法、因子分析法及比较分析法。本文的主要内容：第1章：绪论。介绍了本文的研究背景、研究对象及目的、目前国内外关于并购绩效的研究现状及研究方法与逻辑框架。第2章：有关企业并购理论综述。包括界定企业并购的概念、介绍并购的主要类型，阐述并购的基本动因理论。第3章：我国上市公司并购绩效的研究基础。介绍上市公司并购的主要方式及上市公司并购绩效的研究方法。第4章：我国制造业上市公司并购绩效的实证分析。根据企业并购动因理论及目前国内外关于并购绩效研究的现状，以2000-2002年我国制造业上市公司的并购事件为样本，选取了7个财务指标，运用SPSS、EXCE