剖析我国上市公司信用政策

1江苏省城市职业学院毕业论文论文题目浅析上市公司信用政策学号090301351119姓名陈学林指导教师范耘职称办学点无锡教学班09会计(2)2012年1月11日2摘要：信用政策是上市公司信用管理工作及其相关活动的根本依据，但是目前我国上市公司信用政策现状不容乐观：在事前管理阶段存在缺少信用管理部门、缺乏客户资信方面的资料、信用额度的确定过于随意没有通盘考虑这些问题；在事中管理阶段存在因受账款数额较大、关联方应收账款过大这些问题；在事后管理阶段存在应收账款账龄老化、坏账准备计提不足这些问题。因此，本文认为应通过建立信用部门、资信调查与档案管理、确定信用额度、合理的信用评估、完善授信审批程序、完善收账措施和催收应收账款等多种手段来解决以上问题。关键词：信用政策；上市公司；应收账款3目录一、信用政策的含义、内容、地位及其特点………………………………4（一）信用政策的含义………………………………………………………4（二）信用政策的内容………………………………………………………4（三）信用政策的地位和作用……………………………………………41.信用政策的地位…………………………………………………………42.信用政策的作用…………………………………………………………4二、我国上市公司信用政策现状及问题分析………………………………4（一）事前管理阶段存在的问题及问题分析………………………………41.缺少信用管理部门………………………………………………………42.缺乏客户资信方面的资料………………………………………………53.信用额度的确定过于随意没有通盘考虑………………………………5（二）事中管理阶段存在的问题及问题分析………………………………51.应收账款数额较大………………………………………………………52、关联方应收账款过大……………………………………………………5（三）事后管理阶段存在的问题及问题分析………………………………61.应收账款账龄老化………………………………………………………62.坏账准备计提不足………………………………………………………6三、完善我国上市公司信用政策管理的建议………………………………6（一）事前管理阶段…………………………………………………………71.建立信用部门……………………………………………………………72.资信调查…………………………………………………………………73.档案管理…………………………………………………………………84.确定信用额度……………………………………………………………85.进行合理的信用评估……………………………………………………9（二）事中管理阶段………………………………………………………10（三）事后管理阶段………………………………………………………10参考文献……………………………………………………………………124浅析上市公司信用政策研究一、信用政策的含义、内容、地位及其特点（一）信用政策的含义信用政策是指上市公司为了鼓励和指导信用销售（赊销）而采取的一系列优惠标准和条件。这种作为市场竞争中手段之一的优惠，实质上是收款人向付款人提供的一种商业信用。[1]（二）信用政策的内容信用政策的内容主要包括：信用标准，信用条件，收账政策，实施信用政策的目标（实现上市公司在现金流和收益率上的最大化），信用政策的制定方法，信用管理模式（全程信用管理模式，即通过信用管理职能的增加，将企业的销售、财务和信息管理工作有机地结合起来，从而实现企业整体的经营管理战略目标），资信调查方法（通过金融机构或银行对客户进行信用调查，利用专业资信调查机构进行调查，通过行业组织进行调查），信用管理人员的甄选、培训、激励，信用评估模型的选用及评估方法和程序的制定。[2]（三）信用政策的地位和作用1.信用政策的地位整个信用管理流程的核心部分是信用政策，这一政策是指导上市公司信用管理工作及其相关活动的根本依据，是上市公司实施信用风险管理的基本准则，它能够确立上市公司信用管理部门的任务，它为上市公司的信用决策提供依据，并制定一整套信用策略。[3]2.信用政策的作用首先，上市公司信用政策表达并制定了信用管理的目标，包含了上市公司高层领导对信用部门的期望，信用部门在具体明确成文的目标下，能够有目的地安排人力、物力实现目标。其次，上市公司信用政策的大部分内容描述了一次完整的信用销售所经过的过程，它详细规定了信用管理流程的步骤，同时，它能够规定权限和划分职责。再次，上市公司信用政策在规范制定、持续而稳定实施的前提下，有助于维护和改善公司与客户之间的关系，体现公司对客户认真负责的态度，也大大提升上市公司自身的信用形象。最后，以书面形式表达的信用政策对参照执行有帮助，表现在如下方面：它可以让上市公司高层认识到信用管理在公司中的定位，可以使基层工作人员掌握公司的信用准则，可以更好地指导信用管理人员的工作，业务新人能够较快掌握本公司信用政策。[4]二、我国上市公司信用政策现状及问题分析我国证券市场自创立以来已经有二十年的历史，从最初几家上市公司到今天超过千家，上市公司已经成为市场经济条件下现代企业制度的集中体现。然而我国上市公司的现状不容乐观：信用标准不严，信用条件过宽，收账政策不严密，信用政策目标的实施不力，上市公司的信用管理模式有待完善等等这些问题对我国上市公司发展造成阻碍。具体来说存在如下问题：（一）事前管理阶段存在的问题及问题分析1.缺少信用管理部门有这样一种情形普遍存在：有些上市公司未设立专门的信用管理机构，未配置专门从事信用管理的人员，而是由销售人员或是其他部门的员工兼职做信用管理工作。正因为如此，这些上市公司才会缺少对自身发展有利的信用标准。[5]美国邓白氏国际信息咨询有限公司对2002年中国企业信用与应收帐款情况进行的调查表明，70％的被调查者承认随着中国加入WTO，企业将更广泛地采用信用销售，但67％的公5司却没有信用部门，31％的公司没有详细的信用审核，56％的公司未曾使用第三方的调查信息，全面进行信用管理的企业仅占6％。2.缺乏客户资信方面的资料在上市公司缺乏必要的客户资信的同时，社会上提供此种资信的中介机构也有待于逐步健全，这种状况使上市公司对客户进行信用评估时缺乏足够的信息，难以准确地评估客户的风险程度。进而难以准确地确定针对不同客户的信用标准和信用额度。[6]3.信用额度的确定过于随意没有通盘考虑一方面管理层认为：对客户设立信用额度可能会丧失有利的商业机会，不利于上市公司的发展。另一方面，即使确定了信用额度也是上市公司依靠自己对信息的分析和理解来定的，没有参考竞争者的经验。信用额度适用对象是全体客户，而且额度一成不变，不曾对信用额度进行再评估。（二）事中管理阶段存在的问题及问题分析我国上市公司在事中管理阶段主要在应收账款上存在问题。本文对江西省上市公司2007年度财务报告中披露的应收账款相关数据进行整理，发现上市公司应收账款质量普遍底下。在事中管理阶段存在的问题是应收账款数额较大，关联方应收账款过大。表12007年度上市公司应收账款披露的相关指标上市公司应收账款（元）占主营业务收入（%）占流动资产（%）洪都航空856,735,371.784830昌九生化122,902,250.291242昌河股份463,106,047.923734洪城水业34,032,071.651922江中药业91,828,181.07820数据来源：中国论文下载1、应收账款数额较大在这5家江西省上市公司中，所披露的应收账款金额占流动资产及主营业务收入的比重都比较高。表1中有5家上市公司（洪都航空、昌九生化、昌河股份、洪城水业、）应收账款占主营业务收入比重高于10%，其中洪都航空比例高达48%；有3家上市公司（洪都航空、洪城水业、昌河股份）应收账款占流动资产的比重高于或等于15%，其中2家上市公司（洪都航空、昌河股份）的这一比重超过了30%。这两个指标充分说明我国部分上市公司的盈利质量不是特别理想。如果按此趋势长期发展，上市公司将在可持续发展上受阻，扩大生产经营规模的现金流也会受到抑制。[7]造成以上现状的原因如下所述：这5家江西省上市公司在刺激销售时单纯地通过用销售提成的方式，这样往往会使销售人员不管公司的收账风险如何盲目地拉到大量订单，销售人员往往有这样的片面观点：他们认为这些年没有研究信用政策公司运作也不赖；他们认为都按现金交易就没有风险；他们认为熟悉的客户就赊，不熟悉的就不赊；他们认为谁销售谁负责回款，有无信用，全由销售人员掌握。最终，全部欠账风险将由上市公司自身来承担。另外，这些上市公司信用标准不严，顾客没有能力完全满足上市公司提供商业信用而提出的基本要求，上市公司为增加销售，不仅对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销，而且对信誉较为低下、坏账损失率较高的客户也给予赊销，增加了坏账损失和应收账款的机会成本。2、关联方应收账款过大在这5家上市公司中，昌九生化关联方应收账款占应收账款总额的比重达27.5%，而昌6河股份则高达63.48%。我在对江西省其他上市公司应收账款数据分析中发现上市公司的欠款单位主要是其母公司或子公司、同一母公司下属的兄弟公司和联营公司。造成以上现状的原因如下所述：上市公司借助关联方交易将资金或明或暗地转向大股东或其关联方。一方面，上市公司巨额现金的流出，造成资金严重短缺，使公司持续经营能力与偿债能力大幅下降；另一方面，当欠款方以资产抵押负债时，换来的劣质资产不但不能给上市公司带来任何转机，反而增加了公司的不良资产比例，严重阻碍公司的发展。（三）事后管理阶段存在的问题及问题分析本文继续以江西省上市公司2007年度财务报告中披露的应收账款相关数据进行说明和分析。在事后管理阶段存在的问题是应收账款账龄老化、坏账准备计提不足。应收账款账龄老化表2应收账款账龄分析表（%）上市公司1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上洪城水业100江中药业37.910.60.580.270.1660.28洪都航空96.103.020.080.000.000.79昌河股份78.937.764.050.010.328.93数据来源：中国论文下载判断应收账款质量的关键是其流动性。通常情况下客户丧失偿付能力或恶意拖欠账款导致逾期应收账款的产生，逾期时间越长，形成坏账的可能性也就越大。如表2所示，从江西省4家上市公司的年报中看出，这4家上市公司中只有洪城水业没有1年以上的应收账款；11家上市公司（江中药业、、洪都航空、昌河股份）存在5年以上的应收账款，而其中江中药业5年以上的应收账款比重高达60.28%。造成以上现状的原因如下所述：这4家江西省上市公司在控制应收账款时未拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品，或在某些情况下，特别是对耐用消费品的销售，未将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售。这些上市公司对于已经发生的应收账款在收账工作的管理上过于疏忽，账款回收情况了解得不及时，针对客户偿付货款的具体情况未作出相应的反应。在国外，美国收账者协会统计，在30天内的账款回收成功率为97％，在60天内的账款回收成功率为87.7％，在90天内的账款回收成功率为76％，在超过半年的账款回收成功率为54%，超过1年的账款回收成功率为21%，超过2年的账款只有12%可以收回。从以上数据可以看出，应收账款追讨越及时，收回率越高，企业可能发生的损失越小。[8]坏账准备计提不足表3坏账准备计提比例表（%）上市公司1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上洪都航空510305080100江中药业58152040100昌河股份310305080100数据来源：中国论文下载按照国际会计准则，一般地，上市公司对三年以上的应收账款计提100%的坏账准备，由表3可知，这3家江西省上市公司计提坏账准备都低于这一比例，只是对5年以上的应收账款计提100%。另外，我国上市公司在应收账款管理环节上的薄弱。美国的信用贸易比例7高达90％以上，我国目前仅只20％，但即使信用贸易比例极低，但坏账率仍然很高。美国信用贸易的坏账率是0.25-0.5％，我国