大型上市商业银行报告分析(赵耀)

©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有中国大型上市商业银行2011年度报告分析大型上市商业银行2011年度报告分析二零一二年四月.©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有中国大型上市商业银行2011年度报告分析1概述2盈利能力3资产状况4负债状况5资本状况中国大型上市银行2011年度报告分析.2.©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有中国大型上市商业银行2011年度报告分析宏观环境单位：人民币万亿元2011年，在复杂多变的国内外经济环境下，中国经济宏观调控成效显著，经济态势保持平稳运行。根据中华人民共和国2011年国民经济和社会发展统计公报¹，2011年中国国内生产总值(GDP)47.2万亿元，比上年增长9.2%。四个季度GDP增速分别为9.7%、9.5%、9.1%、8.9%¹，增速逐季放缓，宏观经济热度平稳下降。社会消费品零售总额增幅基本与去年持平、固定资产投资平稳增长、对外贸易增速放缓，全年贸易顺差收窄。2011年全年，居民消费价格指数(CPI)同比增长5.4%²，虽然2011年7月后CPI涨幅有回落趋势，但中长期仍有上涨压力。概述3¹数据来源于国家统计局官方网站。²数据来源于中国人民银行官方网站。14.2%9.6%9.2%10.3%9.2%4.8%5.9%-0.7%3.3%5.4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%2007年2008年2009年2010年2011年GDP和CPI增长率¹GDP增长率CPI增长率21.4%8.5%33.1%20.8%8.6%16.5%17.9%28.4%19.0%17.4%0%5%10%15%20%25%30%35%01020304050607080902007年2008年2009年2010年2011年广义及狭义货币供应量²狭义货币供应量（M1）广义货币供应量（M2）M1增长M2增长.©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有中国大型上市商业银行2011年度报告分析金融市场概述42011年，为配合国家宏观经济政策，央行继续实施稳健货币政策，金融市场在创新中保持平稳健康发展，各项改革措施稳步推进，充分发挥了金融市场在改善融资结构和优化资源配置中的基础性作用。总体来看，2011年金融市场运行有以下特点：•债券发行总量有所减少；•债券市场成交量同比增加，债券指数总体上行；•货币市场利率波幅较大，收益率曲线阶段性变化显著；•股票市场指数总体下行，市场交易量下降；•保险业总资产平稳增长；•外汇市场交易活跃，掉期交易快速增长•黄金市场价格震幅较大，交易规模显著增加1数据来源于2010年度及2011年第四季度中国人民银行货币政策执行报告2011年社会融资规模为12.8万亿元，比上年减少1.1万亿元，规模略有下降。居于主导地位的贷款融资占比较去年有所下降，国债和企业债券融资较去年上升，分别占融资规模的14.8%和11.9%。©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有75.2%5.5%8.8%10.5%69.5%3.8%14.8%11.9%0%10%20%30%40%50%60%70%80%贷款股票国债企业债券国内非金融机构部门融资情况12010年2011年.©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有中国大型上市商业银行2011年度报告分析资产质量根据已公布的2011年度报告，截至2011年底，大型上市商业银行不良贷款余额3,165.4亿元，比年初减少0.9亿元，不良贷款率1.1%，比年初下降0.2个百分点。截至2011年底，大型上市商业银行贷款损失准备余额7,919.8亿元，比年初增加1,437.2亿元；整体拨备覆盖率达到250.2%，比年初上升51.2个百分点，整体拨贷比达到2.6%，比年初上升0.05个百分点，风险抵补能力进一步提高。资本充足率根据已公布的2011年度报告，截至2011年底，大型上市商业银行整体平均资本充足率12.84%，比年初上升0.54个百分点；平均核心资本充足率9.98%，比年初上升0.06个百分点。经营成果根据已公布的2011年度报告，截至2011年底，大型上市商业银行资产总额55.9万亿元，比上年增加6.9万亿元，增长14.0%。2011年实现归属于母公司股东净利润6,743.7亿元，同比增加25.3%；加权平均净资产收益率21.0%，比年初降低0.3个百分点；资产利润率1.2%，比年初上升0.1个百分点。概述5.©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有中国大型上市商业银行2011年度报告分析中国大型上市银行2011年度报告分析61概述2盈利能力3资产状况4负债状况5资本状况.©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有中国大型上市商业银行2011年度报告分析总体看来，2011年，大型上市商业银行均取得了较好的经营业绩，虽然除交行外，其他4大行2011年净资产收益率较2010年均有所下降，但每股收益及总资产收益率均较上年有所提高。总资产收益率=净利润/(年初资产总额和年末资产总额的平均值)净资产收益率=净利润/加权平均净资产2.1盈利能力概况70.480.560.390.330.660.590.680.430.370.820.00.10.20.30.40.50.60.70.80.9工行建行中行农行交行每股收益2010年2011年22.7922.6118.8722.4920.0822.4422.5118.2720.4620.4915161718192021222324工行建行中行农行交行净资产收益率2010年2011年1.321.321.140.991.081.441.471.171.111.190.00.20.40.60.81.01.21.41.6工行建行中行农行交行总资产收益率2010年2011年单位：人民币元.©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有中国大型上市商业银行2011年度报告分析2.1盈利能力概况(续)80.421.010.600.140.590.201.250.600.210.320.00.20.40.60.81.01.21.4美国银行富国银行汇丰银行德意志银行瑞士银行总资产收益率2010年2011年4.1410.339.505.5016.701.5411.9310.908.208.50024681012141618美国银行富国银行汇丰银行德意志银行瑞士银行净资产收益率2010年2011年单位：美元-0.372.230.734.082.120.012.850.925.761.19-101234567美国银行富国银行汇丰银行德意志银行瑞士银行每股收益2010年2011年国外5家上市银行盈利能力瑞士银行2011年的各项盈利指标较2010年均有所下降。富国银行、汇丰银行、德意志银行的各项盈利指标均较2010年有所上升。美国银行于2011年的总资产收益率及净资产收益率较2010年有所下降，但原每股亏损0.37美元转变为2011年每股盈利0.01美元。.©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有中国大型上市商业银行2011年度报告分析大型上市商业银行实现归属于母公司股东净利润(以下简称“净利润”)合计6,743.7亿元，较上年同期增加1,360.3亿元，增幅25.3%。2011年大型上市商业银行净利润的增长主要源于生息资产规模扩大，净利差上升，负债结构优化，同时，各大行均积极调整盈利结构，大力发展中间业务。从各季度净利润来看，中行、交行各季度净利润相对比较平缓，而工行、建行和农行第4季度净利润相比前3季度平均值分别下降了101.9亿元、124.1亿元和161.7亿元，降幅分别达18.6%、36.9%和34.8%，主要是由于三家银行4季度资产减值损失及业务与管理费的大幅增加。2.2净利润9010,00020,00030,00040,00050,00060,000工行建行中行农行交行大型上市商业银行各季度净利润(2011年)一季度二季度三季度四季度单位：人民币百万元28.4%26.3%29.2%46.0%29.8%26.1%25.5%18.9%28.5%29.9%0%10%20%30%40%50%050,000100,000150,000200,000250,000工行建行中行农行交行大型上市商业银行净利润及增长率两年对比2010年2011年2010年增幅2011年增幅单位：人民币百万元.©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有中国大型上市商业银行2011年度报告分析与国内大型上市商业银行净利润稳步增长不同，2011年5家国外银行中，除德意志银行、富国银行及汇丰银行外，其他2家银行的净利润较2010年均有所下降。2.2净利润(续)10从历史走势来看，自金融危机以来，国外银行的净利润水平已无法保持平稳上升的态势。与国内5家银行的净利润走势明显不同。63.1%-5.2%125.6%-57.0%-403.8%-102.4%29.2%27.6%74.3%-43.8%-500%-400%-300%-200%-100%0%100%200%-50,000-40,000-30,000-20,000-10,000010,00020,00030,00040,00050,000美国银行富国银行汇丰银行德意志银行瑞士银行国外5家银行净利润及增长率两年对比2010年2011年2010年增幅2011年增幅单位：美元百万元050,000100,000150,000200,000250,00020072008200920102011国内大型上市商业银行历史净利润走势工行建行中行农行交行单位：人民币百万元-30,000-20,000-10,000010,00020,00030,00020072008200920102011国外5家银行历史净利润走势美国银行富国银行汇丰银行德意志银行瑞士银行单位：美元百万元.©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有中国大型上市商业银行2011年度报告分析2011年，除农行外，其他4家大型上市商业银行海外分支机构数量较2010年均有所增加，各银行海外资产规模相应扩大。中资银行的国际化进程初具规模，并稳步前进。中行及工行的海外分支机构数量较多，资产规模较大，远高于其他3家银行。综合来看，工行2011年的国际化进程快于其他4家银行，其海外分支机构数量及资产规模的增幅均较高。2.3海外分支机构盈利状况118,8393,21328,2781,1911,99710,23130435,2231,1072,5024.9%0.2%28.4%0.9%4.9%0%5%10%15%20%25%30%05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,000工行建行中行农行交行海外机构净利润海外机构净利润2010海外机构净利润2011海外机构净利润占比2011501,517272,8292,145,09382,254239,866785,905443,1882,574,548124,703331,90256.7%62.4%20.0%51.6%38.4%0%10%20%30%40%50%60%70%0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,000工行建行中行农行交行海外机构总资产规模2010201111vs10单位：人民币百万元单位：人民币百万元海外分支机构数量2011年2010年工行239203建行1413中行586567农行1010交行1211.©2012德勤华永会计师事务所有限公司版权所有中国大型上市商业银行2011年度报告分析2.4业务分部盈利状况1255.8%56.1%52.1%50.7%62.7%60.4%67.0%73.9%66.5%71.6%21.1%21.9%17.5%17.2%23.2%22.3%18.8%23.3%13.0%12.4%22.5%21.1%29.2%32.4%7.7%11.4%13.7%2.8%19.6%15.3%0.7%0.8%1.3%-0.3%6.3%6.0%0.5%0.0%