环保工程及服务行业京津冀环保治理力度大关注地方基建PPP模式20170611广发证券30页

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/30投资策略|环保工程及服务Ⅱ证券研究报告Table_Title环保工程及服务Ⅱ行业京津冀环保治理力度大，关注地方基建PPP模式Table_Summary核心观点：京津冀环保治理力度大，关注地方基建PPP模式本周，环保部网站重点介绍了第三批中央环保督察及京津冀督查情况，环保监察保持常态化，党政企全面督察效果显著。同时财政部公示2017年清洁取暖试点城市名单，天津等12个城市将享受中央财政连续三年的高额补贴。京津冀区域治理是今年环保治理的重中之重，高压监察+大力度补贴将加快相关区域清洁能源发展，建议关注煤改气领域的迪森股份、金鸿能源等公司。6月5日，环保部发布《2016中国环境状况公报》。自十八大以来，习总书记首提“美丽中国”，并将生态文明建设提升到“五位一体”总体布局的高度，重视程度空前。财政部在上周发文要求规范地方采购，同时相关负责人对文件进行了解答。考虑到未来地方环保需求将加速释放，且更多的会以PPP模式呈现，订单向龙头公司集中的效应愈发显著，建议关注龙头企业，如碧水源、中金环境、高能环境等公司。投资组合：迪森股份+金鸿能源+碧水源+富春环保+三聚环保环保监察持续保持高压态势，北方地区清洁取暖试点城市名单公示本周第三批中央环保督察持续进行，京津冀环保督查第四批完成，第五批即将开始，同时财政部发布《关于对2017年北方地区冬季清洁取暖试点城市名单进行公示的通知》，直辖市（10亿/年）、省会城市（7亿/年）和地级市（5亿/年）将分别享受连续三年的中央财政补贴。《2016中国环境状况公报》发布，环保治理提升到新高度6月5日，环保部发布《2016中国环境状况公报》。《公报》从大气、水、土壤三大领域环保治理、深化生态文明改革等多角度全方面阐述了2016年取得的成果。近几年环保监管、执法趋严，2016年执法力度持续加大，连续处罚等五类案件数量达22730件，同比增长93%；各地环保部门下达行政处罚决定和罚款数额也分别较2015年增长28%和56%。财政部强调规范地方融资，关注地方基建PPP模式5月28日，财政部印发《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（简称财预“87号文”），6月2日，财政部有关负责人就财预“87号文”进行了解答。文件旨在防止地方政府违规举债融资，并引导地方以PPP模式释放公用事业基础设施建设需求。环保行业本周市场回顾本周环保指数上涨2.98%，沪深300指数上涨2.57%，环保板块跑赢大盘0.41%。67家样本公司中，57家公司上涨，8家公司下跌，2家持平，截至本周五2家公司停牌。风险提示：市场低价恶性竞争，EPC工程结算进度低于预期，运营企业补贴无法按时到位，产能利用率不足。Table_Grade行业评级买入前次评级买入报告日期2017-06-11Table_Chart相对市场表现Table_Author分析师：郭鹏[e-mail]_Report相关研究：环保工程及服务Ⅱ行业:京津冀环保治理力度持续升级，关注煤改气等领域2017-06-04环保本周（2017.05.22-2017.05.30）:中央再次强调生态文明，关注京津冀区域治理2017-05-30Table_Contacter联系人：蔡屹[e-mail]0%7%14%21%2016-062016-102017-022017-06公用事业沪深300识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明2/30行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ目录索引京津冀环保治理力度大，关注地方基金PPP模式.............................................................4环保监察持续保持高压态势，北方地区清洁取暖试点城市名单公示..........................4《2016中国环境状况公报》发布，环保治理提升到新高度.......................................6财政部强调规范地方融资，关注地方基建PPP模式.................................................9本周市场回顾....................................................................................................................11本周环保指数走势....................................................................................................11主要环保公司盈利预测及估值情况（考虑增发摊薄）..............................................13行业与上市公司重要信息汇总..........................................................................................14环保子行业一周大事汇总.........................................................................................14本周重要事件回顾....................................................................................................16重点公司中标信息汇总.............................................................................................17安全垫空间汇总........................................................................................................19上市公司再融资（未完成）......................................................................................21大股东股权质押统计.................................................................................................21本周大宗交易信息....................................................................................................23上市公司下周重要事项.............................................................................................23风险提示...........................................................................................................................29识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明3/30行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ图表索引图1：党政同责.......................................................................................................5图2：一岗双责.......................................................................................................5图3：中央督察由“督企”向“督党政企”转变....................................................5图4：十八大以来生态文明建设提升到突出高度....................................................6图5：2015-2016全国地级以上城市空气质量情况................................................8图6：2014-2016全国酸雨情况.............................................................................8图7：2014-2016年全国地表水情况......................................................................8图8：2015-2016年全国地下水情况......................................................................8图9：2014-2016涉嫌环境违法犯罪案件数量.......................................................9图10：2015-2016各地环保部门行政处罚决定情况..............................................9图11：2015-2016各地环保部门罚款情况.............................................................9图12：地方基建PPP模式...................................................................................10图13：GF环保指数及沪深300近一年走势........................................................12图14：本周环保各板块涨幅情况统计..................................................................12表1：广发环保投资组合（盈利预测考虑增发摊薄）.............................................4表2：第三批环保督察典型事件.............................................................................4表3：京津冀四轮环保督查情况汇总......................................................................5表4：试点城市具体改造工作.................................................................................6表5：2016年环境状况公报成果综述....................................................................7表6：2016京津冀、长三角、珠三角主要大气污染物情况...................................8表7：政府购买服务和PPP模式区别..............................